指數(shù)基金怎么搭配投資，指數(shù)基金怎么搭配投資比較好？

每經(jīng)編輯：祝裕

隨著A股回暖，年初至今市場各主要指數(shù)漲幅均超20%。水漲船高，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月全市場指數(shù)基金平均收益率達(dá)到15.72%，明顯高于普通股票型基金和偏股混合型基金。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下投資者想迅速跟上市場節(jié)奏，指數(shù)基金無疑是理想選擇。

全市場的指數(shù)基金接近千只，細(xì)分冷僻的指數(shù)不知好壞，耳熟能詳?shù)暮诵?a href="http://www.weightcontrolpatches.com/tag/%e5%ae%bd%e5%9f%ba" title="【查看含有[寬基]標(biāo)簽的文章】" target="_blank">寬基產(chǎn)品太多。面對同質(zhì)指數(shù)基金，抱著“都是跟蹤XX指數(shù)，收益應(yīng)該差不多”的想法，不少投資者可能就擲骰子隨便選了，卻殊不知這一“隨便”可能會(huì)導(dǎo)致你比別人少賺幾十個(gè)百分點(diǎn)。

同質(zhì)指數(shù)基金差距在哪里？

牛妹以三類主流核心寬基為例，展示下跟蹤同一指數(shù)的基金之間差距究竟能有多大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月1日，跟蹤上證50、滬深300和中證500指數(shù)的基金分別有22、92和65只（各份額分別計(jì)算，包括完全被動(dòng)和指數(shù)增強(qiáng)）。

剔除尚處于建倉期的基金，牛妹發(fā)現(xiàn)今年以來，500寬基中除2只基金表現(xiàn)完全與指數(shù)表現(xiàn)擬合外，其余幾只均跑輸指數(shù)。而上證50寬基和滬深300寬基圍繞指數(shù)收益上下波動(dòng)，僅三個(gè)月同質(zhì)產(chǎn)品收益差距最大已達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)和10個(gè)百分點(diǎn)。

短時(shí)間里這樣的差距或許并不明顯，但將時(shí)間拉長就會(huì)發(fā)現(xiàn)基金與跟蹤的相關(guān)指數(shù)之間的偏離度放大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，上證50基金最近5年來回報(bào)全線跑贏指數(shù)，同質(zhì)產(chǎn)品間收益差距最大為50.96個(gè)百分點(diǎn)，滬深300基金與中證500基金圍繞指數(shù)出現(xiàn)不同程度的波動(dòng)，產(chǎn)品間業(yè)績差距居然達(dá)到75.24個(gè)百分點(diǎn)和82.3個(gè)百分點(diǎn)。

明明是跟蹤同一指數(shù)，為何產(chǎn)品收益會(huì)產(chǎn)生這樣大的差距呢？

在博時(shí)上證50ETF基金經(jīng)理趙云陽看來，指數(shù)基金的差異主要體現(xiàn)在系統(tǒng)平臺和精細(xì)化管理上。“一個(gè)指數(shù)基金經(jīng)理最重要的基本功是跟蹤好指數(shù)的變化，聽上去很簡單，但背后是海量的工作，包括每天從指數(shù)公司或交易所實(shí)時(shí)跟進(jìn)指數(shù)的調(diào)整變化情況、在基金產(chǎn)品有份額申贖變化時(shí)把握市場行情做好倉位的管理、嚴(yán)格控制跟蹤指數(shù)偏差等等。如果有一個(gè)好的系統(tǒng)，就能夠有更多的時(shí)間去研究這些細(xì)節(jié)，做好精細(xì)化管理。”

據(jù)了解，博時(shí)基金旗下IT團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，于業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)IT自主研發(fā)能力，為基金投研管理提供了強(qiáng)大的系統(tǒng)支持。在此基礎(chǔ)上，投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行效果良好的精細(xì)化管理，旗下基金業(yè)績金長期優(yōu)異。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，博時(shí)旗下成立滿一年以上、跟蹤各類寬基和主題指數(shù)的23只指數(shù)基金產(chǎn)品（各類份額分開計(jì)算）開年以來收益率均超過15%；其中博時(shí)上證50ETF（510710）及其聯(lián)接基金（A類001237、C類005737）開年以來凈值收益率超過20%；博時(shí)滬深300指數(shù)基金（A類050002、C類002385）、博時(shí)中證銀聯(lián)智惠大數(shù)據(jù)100指數(shù)（A類002588、C類004416）等多只指數(shù)基金業(yè)績表現(xiàn)亦相當(dāng)可觀。

優(yōu)質(zhì)指數(shù)一站式配齊

全市場指數(shù)浩如煙海，指數(shù)選擇決不止核心寬基，但對于普通投資者，自己去分析市場再挑選指數(shù)費(fèi)時(shí)費(fèi)力難度大。

博時(shí)基金旗下全領(lǐng)域指數(shù)投資品牌——博時(shí)“指慧家”精挑細(xì)選全市場優(yōu)秀指數(shù)品種，為投資者捕捉跟蹤全球市場熱點(diǎn)提供品種齊全的工具，打造省時(shí)省心的全方位一站式服務(wù)。據(jù)悉，博時(shí)“指慧家”由業(yè)內(nèi)首家大數(shù)據(jù)指數(shù)投資品牌發(fā)展壯大而來，目前旗下“寬基、商品、海外、主題、大數(shù)據(jù)和債券”六大核心指數(shù)都各具特色。

投資者最熟悉的寬基系列，囊括有博時(shí)裕富滬深300、博時(shí)上證50ETF、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接和博時(shí)中證500指數(shù)增強(qiáng)等市場核心板塊指數(shù)產(chǎn)品，產(chǎn)品普遍具有低費(fèi)率高收益的特征。如多期回報(bào)在同質(zhì)指數(shù)基金中名列前茅的博時(shí)上證50ETF，其管理費(fèi)僅0.3%為同類最低，這給投資者提供了買入滬市優(yōu)質(zhì)龍頭藍(lán)籌的高性價(jià)比工具。

雞蛋不裝在同一個(gè)籃子里。在分散或減少投資組合風(fēng)險(xiǎn)方面，博時(shí)基金“指慧家”旗下的海外指數(shù)基金和商品指數(shù)基金為投資者差異化布局低相關(guān)性市場或品種提供了更豐富的選擇。業(yè)績連續(xù)四年保持同類第一的博時(shí)黃金ETF及其聯(lián)接去年份額激增，至2018年6月底已有超1700萬投資者持有，成為受全市場歡迎的黃金ETF。海外指數(shù)中有A股市場上唯一跟蹤標(biāo)普500的ETF——博時(shí)標(biāo)普500ETF。

此外，博時(shí)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、博時(shí)上證自然資源ETF以及其聯(lián)接基金構(gòu)成的特色主題系列、以博時(shí)中證淘金大數(shù)據(jù)100和博時(shí)銀智大數(shù)據(jù)100為代表的博時(shí)大數(shù)據(jù)指數(shù)系列、包含博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金和博時(shí)中債3-5進(jìn)出口行債券指數(shù)基金的債券指數(shù)系列等構(gòu)成了豐富完備的產(chǎn)品線。

博時(shí)“指慧家”的產(chǎn)品布局以資產(chǎn)配置為導(dǎo)向，全面優(yōu)質(zhì)為核心，充分滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。在趙云陽看來，“所有投資者在投資時(shí)主要面臨的問題都是選擇什么樣的資產(chǎn)。因此我們以資產(chǎn)配置為導(dǎo)向，從資產(chǎn)擴(kuò)展的角度去完善產(chǎn)品布局，每一只稀缺的產(chǎn)品都對應(yīng)了一類資產(chǎn)。從產(chǎn)品的角度全面去鋪設(shè)，為不同時(shí)點(diǎn)下客戶調(diào)整標(biāo)的及權(quán)重，優(yōu)化配置提供更多選擇空間。”他表示，博時(shí)“指慧家”未來還將布局紅利、高股息類Smart-Beta指數(shù)基金、中國原油指數(shù)基金、瞄準(zhǔn)印度日本歐洲等海外股市的指數(shù)基金等不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資產(chǎn)滿足投資者多元的投資需求。

據(jù)了解，博時(shí)基金自2003年推出首只指數(shù)產(chǎn)品至今，已深耕指數(shù)投資超15年，是業(yè)內(nèi)較早成立指數(shù)與量化團(tuán)隊(duì)的公司之一。該團(tuán)隊(duì)現(xiàn)有21名成員，來自數(shù)學(xué)、物理、金融和計(jì)算機(jī)軟件等不同學(xué)科，團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)高效專業(yè)。截至2018年末，該團(tuán)隊(duì)管理的公募及專戶產(chǎn)品總規(guī)模近550億元人民幣，且機(jī)構(gòu)投資者占比超過40%，具備豐富的機(jī)構(gòu)組合定制化及投資服務(wù)體系與經(jīng)驗(yàn)（數(shù)據(jù)來源：博時(shí)基金）。

此外，博時(shí)“指慧家”旗下債券指數(shù)系列產(chǎn)品由博時(shí)基金固定收益總部投資管理，博時(shí)固收團(tuán)隊(duì)人員齊備，核心成員平均從業(yè)年限超過9.5年，多位資深投資經(jīng)理均有10~20年投資管理經(jīng)驗(yàn)、管理規(guī)模均在百億元以上。同樣截至2018年末，博時(shí)基金旗下債券基金規(guī)模合計(jì)超1700億元，是市場上債券基金規(guī)模領(lǐng)先的基金公司。（數(shù)據(jù)來源：博時(shí)基金）

“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。基金投資需謹(jǐn)慎。文/聶虹

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