久久综合精品国产丝袜长腿|男男大尺度GVGAY|少妇AV一区二区三区无码|好男人在线社区www资源|国产GaysexChina体育生男男|欧美gaygv束缚|海角国产乱辈乱精品视频|YYYY111111少妇影院

  1. 錢如故首頁
  2. 財訊新聞

通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些，通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些步驟？

用戶投稿 ? ? 財訊新聞 ? 閱讀 443
錢如故

通常基金資產(chǎn)配置的具體過程包括哪些，通常基金資產(chǎn)配置的具體過程包括哪些步驟？
通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些，通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些步驟？

隨著公募基金數(shù)量增加和規(guī)模擴(kuò)容，各大機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力基金投顧業(yè)務(wù)。作為第二批基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，國海富蘭克林基金旗下的基金投顧品牌“國富弈投顧”日前正式上線天天基金，并推出四款不同風(fēng)險收益特征的策略組合，力爭滿足不同風(fēng)險偏好投資者差異化的理財需求。

盡管雷達(dá)君在之前的文章中曾對FOF產(chǎn)品和基金投顧從不同的維度做過區(qū)分，但是不可否認(rèn)，兩者之間存在很多相似之處，基金投顧與FOF的底層投向主要都是公募基金，投資方法論是類似的，由FOF基金經(jīng)理擔(dān)任投顧策略主理人，能夠更好地幫助投資者實(shí)現(xiàn)合理的資產(chǎn)配置。

投基演繹法對國海富蘭克林基金投顧業(yè)務(wù)的組合經(jīng)理吳弦做了比較全面的了解，在這里分享給大家。

豐富的海內(nèi)外投研經(jīng)驗(yàn)

吳弦現(xiàn)任國海富蘭克林基金FOF投資及投顧策略副總監(jiān)、FOF基金經(jīng)理，具備12年境內(nèi)外投資研究經(jīng)驗(yàn)。他曾在美國道富銀行擔(dān)任研究員，康特金融擔(dān)任投資顧問，對海外基金的持倉、波動、風(fēng)險等方面做過長時間的系統(tǒng)分析。回國后，吳弦在中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司任高級主管，負(fù)責(zé)年金的大類資產(chǎn)配置，期間逐步構(gòu)建了一套包括資產(chǎn)配置、基金選擇、組合構(gòu)建、業(yè)績分析等在內(nèi)的體系化的投資流程。海外和險資的工作經(jīng)歷，讓吳弦對資產(chǎn)配置的認(rèn)識非常深刻。

加入國海富蘭克林基金后，吳弦在2020年6月發(fā)行了一只權(quán)益類資產(chǎn)投資比例中樞為 50%的FOF基金——國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF，截至8月31日，這只基金成立以來回報為13.20%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)和滬深300表現(xiàn)分別為3.96%、2.39%，成功以“半倉”跑贏市場。

圖1：國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF成立以來凈值表現(xiàn)

通常基金資產(chǎn)配置的具體過程包括哪些，通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些步驟？

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.8.31

圖2：國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF回撤情況

通?；鹳Y產(chǎn)配置的具體過程包括哪些，通常基金資產(chǎn)配置的具體過程包括哪些步驟？

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.8.31

FOF投資中的資產(chǎn)配置

通過自上而下為主，自下而上為輔的方式，吳弦構(gòu)建出自己的投資組合。他解釋到，自上而下即從宏觀研究到資產(chǎn)配置研究，再到組合構(gòu)建這一系列過程；自下而上就是精選基金產(chǎn)品，但選擇也要依據(jù)整體的資產(chǎn)配置及投資策略。“最終兩者交匯的核心就在于資產(chǎn)配置和投資策略?！?/strong>

“資產(chǎn)配置”是吳弦多次提及的關(guān)鍵詞。他表示，對各類資產(chǎn)的性價比做分析，主要從五個方面展開考量。第一是資產(chǎn)所屬地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形式；第二是資產(chǎn)所屬地區(qū)的貨幣政策、利率水平，也就是流動性；第三類是所屬地區(qū)的價格水平，代表通脹水平的指標(biāo)；第四類是估值水平；第五類是所屬地區(qū)的政策?！斑@是我進(jìn)行資產(chǎn)配置的整體框架?！?/p>

在大類資產(chǎn)配置思路的指導(dǎo)下，吳弦的組合配置相對更廣，涵蓋了股票、債券、商品和房地產(chǎn)等資產(chǎn)，以國內(nèi)資產(chǎn)為主的同時兼顧海外。吳弦介紹到，股票部分，研究包括A股，以及美股、歐股、港股、新興市場等海外股票；債券部分以國內(nèi)債券為主，也會覆蓋少量美元債券；商品部分，涉及到國內(nèi)有關(guān)黃金、煤炭、石油等資源屬性的基金，也有少量能夠接觸到海外石油類資產(chǎn)的基金；房地產(chǎn)部分，此前關(guān)注過一些海外REITS，國內(nèi)的REITS也在研究階段；同時，吳弦也把量化對沖也作為一項(xiàng)主要的資產(chǎn)納入考量。

值得一提的是，吳弦的海外工作經(jīng)歷，讓他在海外資產(chǎn)配置方面更有優(yōu)勢。吳弦表示，一般情況下其投資組合中都會涉及海外資產(chǎn)的配置。海外部分的股票、債券持有上限一般不超過對應(yīng)資產(chǎn)的50%、40%，海外商品類資產(chǎn)占投資組合的比例在10%以內(nèi)。根據(jù)所管基金最新報告披露，其海外股票占全部股票資產(chǎn)的比例在30%左右。

“核心+衛(wèi)星”策略構(gòu)建組合

基金研究層面，吳弦采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方式進(jìn)行分析。定量方面，主要對基金的風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行考量，比如夏普比率、卡瑪比率、年化收益率、波動性等通用指標(biāo)，由此進(jìn)行初步篩選，判斷是否能進(jìn)入觀察池。吳弦說，“定性分析方面，我會對基金經(jīng)理的投資方法、投資理念、擅長領(lǐng)域、個人特點(diǎn)進(jìn)行定位，結(jié)合基金產(chǎn)品及基金公司的風(fēng)格，進(jìn)行深入的篩選。最后，我會對市場做進(jìn)一步的分析，再根據(jù)我的投資策略選擇符合的基金產(chǎn)品，完成組合的構(gòu)建。”

權(quán)益?zhèn)}位的投資是吳弦的重頭戲。除資產(chǎn)配置外，影響FOF基金凈值的另一大因素是權(quán)益組合的表現(xiàn)，吳弦對此采取“核心+衛(wèi)星”策略。所謂“核心”配置指追求穩(wěn)健Alpha收益，選擇偏長線機(jī)會的部分，“衛(wèi)星”配置則是指靈活操作相對短線機(jī)會的部分。

一般來說，核心配置的基金風(fēng)格相對穩(wěn)定，持股風(fēng)格偏均衡，沒有明顯的行業(yè)偏好，可以用做底倉來進(jìn)行配置，而衛(wèi)星配置的基金會有比較鮮明的行業(yè)屬性，這部分基金大多是行業(yè)基金或者主題基金。

對于衛(wèi)星配置的時點(diǎn)判斷，吳弦表示，“我們會以市場分析作為基礎(chǔ)，同時考量整個估值的性價比，以及資金面情況。通常來說，我的布局方式稍偏左側(cè)一些，但我不會提前很長時間來布局左側(cè)，會根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整，在印證之后于右側(cè)進(jìn)行進(jìn)一步的加強(qiáng)?！?/p>

雷達(dá)君也注意到，因?yàn)榻衲暌詠硎袌鲲L(fēng)格變化較快，為了更好適應(yīng)市場的變化，國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF衛(wèi)星配置部分的操作趨于靈活，整體組合的換手率也有一定的升高。

經(jīng)過多年的探索，吳弦的投資體系形成了投前、投中、投后的完整閉環(huán)，他表示，“投前我們會對資產(chǎn)配置及組合的投資策略進(jìn)行分析，投中我們會跟蹤投資產(chǎn)品的變化，投后我們也會進(jìn)行風(fēng)險的回顧、歸因、反思。”

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，該文觀點(diǎn)僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲空間服務(wù)，不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容，請發(fā)送郵件至 [email protected] 進(jìn)行舉報，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除。如若轉(zhuǎn)載，請注明出處：http://www.weightcontrolpatches.com/29122.html

贊 (0)
上一篇 2022年10月29日 pm12:23
下一篇 2022年10月29日 pm12:41

相關(guān)推薦