基金經(jīng)理盈利模式有哪些，基金經(jīng)理盈利模式有哪些特點(diǎn)？

今年這行情，被投資者“吐槽”的基金圈人士并不少見。某知名頭部基金經(jīng)理產(chǎn)假剛開始，估計(jì)月子還沒坐完的時(shí)候，投資者就各種讓她趕緊回來(lái)翻盤，最后該經(jīng)理滿打滿算只休了70多天產(chǎn)假，一回來(lái)就開始各種調(diào)研，你就說拼不拼吧？

八妹還翻看了一下，今年上半年休產(chǎn)假的基金經(jīng)理們，幾乎都是35+的職場(chǎng)媽媽。一邊是投資壓力，一邊還可能面對(duì)產(chǎn)后抑郁，只能說，各行各業(yè)都有自己的不容易。

1.

/ 不為基金經(jīng)理“牽腸掛肚” /

一提到基金經(jīng)理請(qǐng)假，投資者們坐不住了：“業(yè)績(jī)不好，還有什么理由休息？”“你快活去了，我們可是隨了大分子！”

這個(gè)市場(chǎng)情況下，大家對(duì)基金經(jīng)理的情緒更多是有些消極的。不知道為什么亮眼的基金經(jīng)理，會(huì)失足踏空；想不明白為什么他們每天都在做投資研究，但還是躲不過頁(yè)面的綠色；會(huì)抱怨基金經(jīng)理看起來(lái)似乎還沒自己身邊炒股賺了的散戶厲害。

站在基金經(jīng)理的層面上，其實(shí)99%的基金經(jīng)理都很拼，基本都是常年6點(diǎn)起，7點(diǎn)不到就來(lái)公司了，8點(diǎn)必須開始早會(huì)。但有時(shí)候他們面對(duì)更大的市場(chǎng)行情，能做的同樣有限。

面對(duì)這種糾結(jié)，有些投資者干脆選擇“去基金經(jīng)理化”，就是把基金經(jīng)理對(duì)自己的影響因素放降低，特別是今年市場(chǎng)行情讓人不太滿意，所以收益風(fēng)險(xiǎn)較穩(wěn)定的被動(dòng)指數(shù)基金更受青睞。wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，國(guó)內(nèi)指數(shù)基金規(guī)模約2.2萬(wàn)億元（不含指數(shù)聯(lián)接基金），較去年底增長(zhǎng)近8%，超過同期公募基金整體增速。

對(duì)了，在資本市場(chǎng)上有一個(gè)堅(jiān)定的“指數(shù)吹”——巴菲特老爺子，2005年，巴菲特提出用50萬(wàn)美元“打賭”：10年內(nèi)他買的標(biāo)普500指數(shù)基金的業(yè)績(jī)能戰(zhàn)勝任意5只對(duì)沖基金(主動(dòng)基金)的業(yè)績(jī)。10年后，唯一應(yīng)戰(zhàn)到最后的主動(dòng)型基金經(jīng)理宣布失敗，巴菲特獲勝。

后來(lái)有記者問巴菲特，讓他對(duì)二十多歲的年輕人說點(diǎn)什么、給點(diǎn)投資建議的時(shí)候，巴菲特一改往日的閉口不談，建議年輕人買入指數(shù)基金，然后去努力工作。

2.

/ 主動(dòng)被動(dòng)？投教服務(wù)先行動(dòng) /

為什么巴菲特認(rèn)為指數(shù)型基金會(huì)更適合年輕人；同時(shí)指數(shù)型基金也被業(yè)界評(píng)價(jià)更穩(wěn)妥一些呢？

咱們以滬深300指數(shù)為例，這300家公司是A股最大、盈利能力最強(qiáng)的300家公司選出來(lái)的，而且指數(shù)編制就規(guī)定了要定期更新成分股，假設(shè)其中有一兩家公司有經(jīng)營(yíng)問題，那么調(diào)出后馬上會(huì)補(bǔ)充符合條件的新公司。

你看美國(guó)股指道瓊斯指數(shù)100多年了，現(xiàn)在除了通用電器一家原始成分股還在，其它的公司都已經(jīng)被全部替換，但它從1896年首次被公布的40點(diǎn)漲到了如今的30000點(diǎn)。

正是因?yàn)橹笖?shù)基金有編制規(guī)則、是被動(dòng)式的投資，所以基金經(jīng)理只能按指數(shù)里的股票去買一籃子股票，這樣基金經(jīng)理的影響因素就低了，投資者自然也可以不因?yàn)榻?jīng)理的喜好而對(duì)自己手里的基金提心吊膽了。

但是目前，國(guó)內(nèi)指數(shù)型基金仍處于發(fā)展期，除了數(shù)量和規(guī)模以外，在覆蓋主題、產(chǎn)品類型和創(chuàng)新程度上，國(guó)內(nèi)指數(shù)型基金的發(fā)展程度還是不如國(guó)外的成熟市場(chǎng)，特別是廣大個(gè)人投資者剛從單押明星基金經(jīng)理的模式中走出來(lái)，對(duì)被動(dòng)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與操作技巧認(rèn)知上有很大的成長(zhǎng)空間，我們的機(jī)構(gòu)投資者滲透還不夠。

如果不信的話，給你做個(gè)小測(cè)試：

目前市場(chǎng)上的指數(shù)大概分為三類：寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)。

你能像描述股基和債基的區(qū)別一樣，描述出它們的區(qū)別嗎？八妹隨機(jī)找了身邊10個(gè)朋友，只有兩位經(jīng)驗(yàn)8年以上資深投資者能準(zhǔn)確答出這些指數(shù)的不同。

以寬基指數(shù)為例，雖然你可能聽過買寬基指數(shù)就是押注國(guó)家發(fā)展，但是寬基指數(shù)種類多、選擇多、增強(qiáng)型也多、各家基金公司的追蹤誤差也不一樣，雖然比押注基金經(jīng)理選擇困難小一些，但是大多數(shù)人在面對(duì)上證50、中證100、滬深300、中證500、中證800、中證1000等指數(shù)時(shí)，還是有“選擇恐懼”。

據(jù)了解，不少基金代銷機(jī)構(gòu)已經(jīng)注意到了投資者的這部分“選擇恐懼”，開始豐富指數(shù)投資相關(guān)投教和服務(wù)。9月28日，螞蟻基金改版了指數(shù)基金版塊。八妹去實(shí)測(cè)了一下，改版后更清晰地呈現(xiàn)了寬基、行業(yè)、全球、策略等不同指數(shù)分類和對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征：

比如寬基指數(shù)，會(huì)明確寫到廣泛投資各行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散，適合作為“底倉(cāng)”去配置。而行業(yè)指數(shù)聚焦于單一行業(yè)，能捕捉行業(yè)發(fā)展的紅利，收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也更大，更適合“適量”配置。

而且在寬基、行業(yè)指數(shù)等類別下，改版后的指數(shù)專區(qū)也提供指數(shù)估值、盈利能力(景氣度)等細(xì)分指數(shù)篩選方法，可以稱得上是手把手教投資者怎么選；同時(shí)還提供“核心+衛(wèi)星”配置、估值定投等策略，科普長(zhǎng)期投資的方法。從認(rèn)識(shí)基金、選擇基金到更理性地投資基金，這個(gè)鏈路自成閉環(huán)，相信不少新手不用面對(duì)著一堆沒見過的指數(shù)“兩眼一抹黑”了。

3.

/ 基金代銷機(jī)構(gòu)，身上的擔(dān)子更“重”了 /

螞蟻基金上半年改版了主動(dòng)型基金的金選版塊，現(xiàn)在繼續(xù)升級(jí)被動(dòng)投資的指數(shù)基金板塊，似乎能看出，螞蟻基金正在轉(zhuǎn)型，它不像是一家以銷售量為考核的傳統(tǒng)基金銷售機(jī)構(gòu)，而是正慢慢成為基民的“服務(wù)商”。

之前，螞蟻理財(cái)“金選”幾次改版有一個(gè)共同的邏輯，就是一切投資者需要知道的事宜向透明化靠攏。比如“金選”做到了在每個(gè)月度終了，追蹤呈現(xiàn)每只基金的風(fēng)格穩(wěn)定性、長(zhǎng)期收益能力等指標(biāo)的變化，并提供中立的市場(chǎng)研判月報(bào)，建議長(zhǎng)期配置，供投資者參考。

就在本周三，螞蟻基金又在此前“金選”改版的基礎(chǔ)上，上線了“金服務(wù)”體系。這次升級(jí)的“金服務(wù)”，可以理解為金選團(tuán)隊(duì)和基金公司一起“疊BUFF”。

“金選”基金有近200只，這些基金背后的“金服務(wù)”體系每年會(huì)對(duì)金選基金經(jīng)理進(jìn)行至少一千次調(diào)研，而且平均每只基金每年至少會(huì)為投資者提供100次市場(chǎng)解讀，讓投資者持有過程中更了解基金表現(xiàn)。比如“基金凈值異動(dòng)解讀”這項(xiàng)服務(wù)，當(dāng)金選基金產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，基金公司會(huì)為持有人提供解讀和建議。

就算投資者們還是想和基金經(jīng)理一起“乘風(fēng)破浪”，也不用再去催經(jīng)理認(rèn)真工作，肯定有人替你督促著基金經(jīng)理，讓你的持有過程更放心。

從今年以來(lái)，基金業(yè)機(jī)構(gòu)加深基民“陪伴”及服務(wù)已經(jīng)成為潮流，國(guó)泰、富國(guó)等老牌基金公司的投顧業(yè)務(wù)相繼上線，中歐、華夏、建信等通過“帶你投”、“基金經(jīng)理定投日記”等創(chuàng)新服務(wù)方式，手把手帶投資者科學(xué)持有。

“基金正加速?gòu)匿N售型產(chǎn)品轉(zhuǎn)向體驗(yàn)型產(chǎn)品。建設(shè)透明化、買方化的服務(wù)體系，也是螞蟻基金今年的重要目標(biāo)?！睆奈浵伝鹂偨?jīng)理林思思的最新發(fā)言中，也可以一窺其未來(lái)走向。

所以，市場(chǎng)冷靜期正是代銷機(jī)構(gòu)的服務(wù)加速期，“轟炸式”銷售的時(shí)代早已過去，誰(shuí)能陪伴好基民、更關(guān)注基金的長(zhǎng)期配置價(jià)值，提升投資獲得感， 誰(shuí)才能成為賽道中的“長(zhǎng)跑選手”。

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