支付寶基金怎么賣(mài)不完，支付寶基金怎么賣(mài)出全部？

撰文｜李可 編輯｜LEE

螞蟻集團(tuán)不但要IPO，而且還借助自家股票發(fā)行拓展自己的業(yè)務(wù)——向支付寶積累的巨大平臺(tái)用戶(hù)推銷(xiāo)用于打新的“螞蟻基金”。這筆總計(jì)600億的基金由國(guó)內(nèi)5家知名的基金公司聯(lián)手發(fā)行，歷時(shí)兩周、跨越整個(gè)國(guó)慶長(zhǎng)假，在長(zhǎng)假最后一天終于完成了既定目標(biāo)。

此次基金發(fā)行有著相當(dāng)特別的意義——這是螞蟻集團(tuán)在支付寶平臺(tái)首發(fā)戰(zhàn)略配售基金，而且基金發(fā)行以戰(zhàn)略配售螞蟻集團(tuán)IPO份額為賣(mài)點(diǎn)，“五只基金都計(jì)劃將10%的資金用于申購(gòu)螞蟻新股，并且100%打中新股”。

參與此次螞蟻基金的合作伙伴分別是國(guó)內(nèi)大型公募基金公司易方達(dá)、鵬華、匯添富、中歐和華夏，這5家公司借螞蟻集團(tuán)IPO之機(jī)設(shè)立了新的創(chuàng)新未來(lái)封閉混合基金，募集上限單只120億元。

9月下旬，伴隨著緊鑼密鼓的廣告和宣傳，螞蟻戰(zhàn)略配售的五只基金于9月25日凌晨在支付寶首日上線，至10月8日晚間，累計(jì)認(rèn)購(gòu)人數(shù)超1036萬(wàn)人次、廣告觸達(dá)過(guò)億用戶(hù)的“螞蟻戰(zhàn)略配置”基金募集完成。

回顧整個(gè)“營(yíng)銷(xiāo)事件”，支付寶平臺(tái)的用戶(hù)規(guī)模以及這些用戶(hù)對(duì)螞蟻集團(tuán)的支持給人印象深刻。但同時(shí)，支付寶用戶(hù)的財(cái)富水平與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)所占有的“高凈值人口”之間的差距亦暴露無(wú)疑。

看上去相當(dāng)成功的營(yíng)銷(xiāo)事件

螞蟻計(jì)劃于2020年10月內(nèi)于滬港兩地同時(shí)首發(fā)上市，流通股發(fā)行將不低于總股本的10%、即30億股。據(jù)場(chǎng)內(nèi)券商估計(jì)，如果螞蟻集團(tuán)的估值以15000億元計(jì)算，IPO將吸收市場(chǎng)資金1500億元以上。

這一估值幾乎相當(dāng)于市場(chǎng)上新增加了一家“中國(guó)平安”。由于募資規(guī)模巨大，市場(chǎng)對(duì)承接能力頗為擔(dān)心。因此，螞蟻集團(tuán)調(diào)動(dòng)自家用戶(hù)參與打新，有如神來(lái)之筆。盡管這次戰(zhàn)略配售基金將只會(huì)動(dòng)用60億元打新，只占預(yù)計(jì)募資總額的4.28%，支撐股價(jià)的象征意義更大；但在緩解募集壓力的同時(shí)，“螞蟻基金”的發(fā)行更符合螞蟻集團(tuán)“構(gòu)建金融理財(cái)普惠平臺(tái)”的戰(zhàn)略意圖。

對(duì)于五家基金公司來(lái)說(shuō)，本次與螞蟻集團(tuán)的合作收獲頗豐，即借助螞蟻集團(tuán)的平臺(tái)宣傳實(shí)現(xiàn)了“拉新”，又由于繞開(kāi)了銀行渠道省掉了一大筆手續(xù)費(fèi)，按照業(yè)界對(duì)于渠道中間收入的估計(jì)，本次基金公司在支付寶平臺(tái)的募集僅須支付給螞蟻集團(tuán)合計(jì)2.4億元/年的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，相對(duì)傳統(tǒng)募集渠道可以省去數(shù)以?xún)|計(jì)的渠道費(fèi)用。最后，各家基金公司增加了120億基金的管理規(guī)模，按照管理費(fèi)1.5%每年計(jì)算的話(huà)，18個(gè)月封閉期內(nèi)13.5億元的一筆管理費(fèi)收入實(shí)實(shí)在在落袋為安。

在基金的銷(xiāo)售中，螞蟻集團(tuán)可以說(shuō)傾盡了全部資源。9月25日開(kāi)售前，地面上的廣告就已經(jīng)鋪天蓋地。螞蟻配售基金的消息遍布樓宇、公交、地鐵到機(jī)場(chǎng)。9月25日螞蟻戰(zhàn)略配售基金正式開(kāi)售，支付寶更是火力全開(kāi)，隨處可見(jiàn)的廣告、支付寶客服的電話(huà)和短信，營(yíng)造出了類(lèi)似“雙十一”的氛圍。

同時(shí)，基金公司也在全力支持，此次發(fā)行營(yíng)銷(xiāo)，基金經(jīng)理在國(guó)慶假期前、國(guó)慶假期間與持有人互動(dòng)直播超118場(chǎng)。

10月3日，匯添富基金經(jīng)理勞杰男出現(xiàn)在支付寶號(hào)“匯添富直播間”里，超86萬(wàn)人觀看，并于10月6日安排基金售罄直播答謝專(zhuān)場(chǎng)。

為了在假期結(jié)束之前順利完成募集，華夏基金也在假期期間，連續(xù)安排了多場(chǎng)直播，一些投資研究部的工作人員甚至假期中利用休息時(shí)間為投資者答疑解惑。

據(jù)支付寶數(shù)據(jù)，5只螞蟻戰(zhàn)略配售基金在支付寶發(fā)起的118場(chǎng)線上路演中，累計(jì)觀看人次超7000萬(wàn)。華夏基金國(guó)慶8天連播，每天4個(gè)小時(shí)；匯添富基金更是在9月25日開(kāi)售當(dāng)日連續(xù)直播11個(gè)小時(shí)，基金經(jīng)理坐鎮(zhèn)直播間，創(chuàng)下了單場(chǎng)最長(zhǎng)理財(cái)直播的記錄。

螞蟻的用戶(hù)價(jià)值短板有所暴露

在“螞蟻基金”成功募集后，睿藍(lán)財(cái)訊的研究人員還是發(fā)現(xiàn)了一個(gè)非常有意思的數(shù)據(jù)，盡管對(duì)這一數(shù)據(jù)不同人肯定會(huì)有不同的理解。

支付寶數(shù)據(jù)顯示，本次首發(fā)基金的募集歷時(shí)14天，累計(jì)認(rèn)購(gòu)人數(shù)超1036萬(wàn)人，共計(jì)募集資金超600億元。認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)創(chuàng)下了中國(guó)基金歷史的新記錄，戶(hù)均持倉(cāng)和募集效率卻表現(xiàn)一般。

已經(jīng)提前完成募集的易方達(dá)和鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合基金都對(duì)外發(fā)布了基金成立公告。公告數(shù)據(jù)，鵬華創(chuàng)新未來(lái)募集有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)超286萬(wàn)戶(hù)，超過(guò)了2007年上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)QDII成立時(shí)199萬(wàn)戶(hù)的認(rèn)購(gòu)記錄。以鵬華這只基金的認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)和募資看，戶(hù)均規(guī)模大致為4200元左右。

易方達(dá)創(chuàng)新未來(lái)的認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)也達(dá)到了188萬(wàn)戶(hù)，戶(hù)均規(guī)模大致為6300元左右。

同時(shí)匯添富及華夏的兩只基金也刷新了基金認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)的記錄，其中最高的華夏基金超300萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，具體認(rèn)購(gòu)人數(shù)待公布的情況下，戶(hù)均認(rèn)購(gòu)不超過(guò)4000元。

以同一基金經(jīng)理王宗合稍早募集完成的鵬華匠心精選為例，在銀行渠道當(dāng)天募集1371億元，成立規(guī)模A類(lèi)加C類(lèi)共296.91億元，戶(hù)均認(rèn)購(gòu)7.48萬(wàn)元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)非貨幣基金戶(hù)均持倉(cāng)份額和戶(hù)均規(guī)模分別為2.84萬(wàn)份和5.45萬(wàn)元。

上圖為一些代表性基金的數(shù)據(jù)，可以看到興全新視野、招商三年戰(zhàn)略和廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)這三只規(guī)模很大的基金的持有人集中度都遠(yuǎn)高于這次螞蟻發(fā)行的五只基金。同時(shí)，“螞蟻基金”經(jīng)理勞杰男和陳皓，另外在銀行渠道發(fā)行基金的戶(hù)均規(guī)模和集中度也遠(yuǎn)高于這次首發(fā)的新基金。

睿藍(lán)財(cái)訊研究認(rèn)為，這次“螞蟻基金”的募集與其說(shuō)是“備受追捧”更像是“重在參與”。此次支付寶的代銷(xiāo)主打的是“螞蟻集團(tuán)”打新的賣(mài)點(diǎn)，屬于特定事件推動(dòng)的銷(xiāo)售行為，長(zhǎng)期看來(lái)難以復(fù)制。從基金的買(mǎi)者來(lái)看，與傳統(tǒng)銀行、保險(xiǎn)公司所占有的用戶(hù)資源相比，螞蟻如何挖掘用戶(hù)中的財(cái)富潛力、甚至提升高凈值用戶(hù)的比例，都將對(duì)未來(lái)公司估值提升有著決定性的意義。

李可 睿藍(lán)財(cái)訊研究員

以90后的視角關(guān)注消費(fèi)電子和傳統(tǒng)金融，

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