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基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

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錢如故

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

芒格實盤教你如何“倒金字塔加倉”

在前面的內(nèi)容里面，泰泰跟大家一起探討了基金止盈重要性并且介紹了一種簡單的止盈方法，按計劃本次應(yīng)該介紹一些其他的止盈辦法。但鑒于最近市場接連回調(diào)，不少朋友在問如何補倉，于是泰泰決定把在下跌行情中如何補倉提前到今天來講，希望能幫到大家。

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

這一次我們繼續(xù)來聊一下，在市場趨勢下跌，或者基金出現(xiàn)比較大回撤的情況下，如果要補倉可以怎么操作，如果已經(jīng)虧本，要如何操作可能更快回本。

波動較大的基金和股票在有些地方是相通的，所以大家可以先看一下股神巴菲特的老搭檔，同為投資大師的芒格去年在某公司股票下跌時的操作案例：

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

在A公司股票下跌趨勢中，芒格在具體的操作如下：

今年一季度建倉，持倉16.53萬股。

今年二季度股價平穩(wěn)，在220美元附近，持倉不變。

今年三季度單季度下跌34.72%，繼續(xù)加倉13.67萬股，共持倉30.2萬股。

今年四季度單季度下跌19.76%，繼續(xù)加倉30萬股，共持倉60.2萬股。

芒格使用的這種逆勢而為的方法常被稱為“倒金字塔加倉法”，簡單來說就是越跌越買，大跌大買，但中間倉位控制和具體的觸發(fā)條件有講究，而且有一個不得不提的大前提。

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

使用“倒金字塔加倉法”的前提條件是：看好加倉的對象未來是上漲的，哪怕現(xiàn)在還在下跌的過程中。這一點對于股票投資來說比較難判斷，需要大家對股票非常了解。但這對基金投資來說就相對容易，因為只要經(jīng)濟是向好的，優(yōu)秀的基金從長期來看是趨勢向上的。對于符合未來發(fā)展趨勢的高景氣行業(yè)，也是同理。

另外，在下跌趨勢中補倉的節(jié)奏也很關(guān)鍵，“子彈”是有限的，不能無限制補，也不能隨意地補，要在恰當(dāng)?shù)臅r機把“子彈”打出去才不容易抄底抄到半山腰，爭取更好的結(jié)果。

那到底什么時候該補？補的話該補多少呢？

我們還是以中證偏股基金指數(shù)為例，經(jīng)過測算，截至2022/8/31，中證偏股基金指數(shù)過去10年的歷史中，1年維度的最大回撤的極值是-48.77%，1年維度最大回撤的平均值是-19.73%，約等于-20%。

這意味著，在下跌的過程中，我們至少要做好基金向下跌20%的補倉準(zhǔn)備，也要預(yù)留橫好基金跌50%的補倉準(zhǔn)備。每次補倉的間隔大致設(shè)定在-5%~-10%（當(dāng)然，在小幅震蕩的行情中也可考慮適當(dāng)縮小補償間隔）。

假如把補倉的資金分成10份，結(jié)合“倒金字塔加倉法”中比較常見的1-1-2-2-4補倉模式，可以形成以下的補倉方案：

（提示：上述補倉模式僅做示例，不作為投資建議或意見。請投資者根據(jù)自身實際情況進(jìn)行投資。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

我們2015年6月到2015年12月的牛市高位急跌后反彈的行情為例：

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

假如在指數(shù)高點下跌5%開始，建倉，1成，

在建倉后指數(shù)跌超5%的時候，觸發(fā)的補倉，補1成，

在第一次補倉后指數(shù)再次跌超5%的時候，再次觸發(fā)的補倉，補2成，

（以上跌幅在歷史上都算比較常規(guī)的范圍，后續(xù)的情況比較少遇到，補到第4次在歷史上基本屬于極端情況）

在第二次補倉后指數(shù)繼續(xù)下跌，等跌超10%的時候，再次觸發(fā)補倉，補2成，

最后在第三次補倉后指數(shù)繼續(xù)下跌，等跌超10%的時候，再次觸發(fā)補倉，補4成。

從上圖可以看到，按照“倒金字塔”的11224這樣的節(jié)奏來補倉，即便是2015年這樣的極端情況也基本能夠應(yīng)對，最后一次的加倍補倉基本補在了市場反彈前不久。

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

而且可以看到指數(shù)從9月開始反彈，反彈后補倉的資金在10月中旬就已經(jīng)開始有正收益，到2015年底，補倉的整體收益在12.44%；如果在指數(shù)的高點入場 “躺平”，那么要到2020年的7月才可能回到原點。

我們再以近一點的行情舉例，比如今年7月~今年8月，中證偏股基金指數(shù)由高位震蕩變?yōu)橼厔菹碌缓蠓磸?。用“倒金字塔加倉法”情況如下：

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

假如在指數(shù)高點下跌5%開始，建倉，1成，

在建倉后指數(shù)跌超5%的時候，觸發(fā)的補倉，補1成，

在第一次補倉后指數(shù)再次跌超5%的時候，再次觸發(fā)的補倉，補2成，

在第二次補倉后指數(shù)繼續(xù)下跌，等跌超10%的時候，再次觸發(fā)補倉，補2成，

第三次補倉基本補在指數(shù)反彈前一天，之后指數(shù)開始反彈，沒有能觸發(fā)第4次補倉。

截至今年8月26日，這樣補倉的整體收益為2.87%，指數(shù)從4月底開始反彈，補倉資金在6月初就開始出現(xiàn)浮盈；與此同時，如果高位入場沒有補倉，那現(xiàn)在距離回本還有比較大的一段距離。

基金下跌時如何加倉，基金下跌時如何加倉股票？

聊到這里，泰泰跟大家再總結(jié)一下：

Q：“倒金字塔加倉法”什么時候用？

A：用于你認(rèn)為長期整體趨勢向上的基金和行業(yè)，比如你看好新能源長期上漲的空間，那么在新能源開始回調(diào)的時候，就可以考慮使用“倒金字塔加倉法”。如果你并不看好某個行業(yè)未來的發(fā)展，或者你并不認(rèn)可某位經(jīng)理的投資理念，那么這樣做可能會放大投資風(fēng)險。

Q：加倉的節(jié)奏如何把控？

A：一定要在下跌到一定程度的時候再加倉，加倉的比例隨著下跌的深度而逐漸增加，千萬不要隨意加倉提前將“子彈”打光。

Q：還有哪些注意事項？

A：市場并不經(jīng)常發(fā)生像2007年10月、2015年6月、今年一季度那樣的極端行情，但一定要為這樣的可能預(yù)留好補倉的資金；另外，補倉要時刻提醒自己不要被浮虧嚇倒，不能半途而廢。

Q：我覺得這個太難了，而且還要判斷行情，有沒有更簡單的方法？

A：如果你覺得太復(fù)雜，那真的可以考慮定投這種方式。定投的本質(zhì)和“金字塔加倉法”、“倒金字塔加倉法”的本質(zhì)是一樣的，都是一種分批買入的策略。關(guān)于行情，有一些常用的指標(biāo)可以輔助判斷，這個我們在后面的內(nèi)容會繼續(xù)展開。

以上是關(guān)于在下跌的行情中如何補倉的討論，這一篇也是“看好的基金”要怎么買部分的最后一篇，下一次泰泰將跟大家一起探討基金如何止盈的問題。

風(fēng)險提示：以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資意見或建議?；鹜顿Y有風(fēng)險，在進(jìn)行投資前請參閱基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。本資料非基金宣傳推介材料，不作為任何投資建議或保證，以及法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運作基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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