基金選什么參考指數(shù)，基金選什么參考指數(shù)好？

市場行情低迷，震蕩讓人無趣。很多人問：對未來的行情怎么看？

其實(shí)，市場整體估值并不高，這是最大的利好。之所以不漲，無非是利空較多，很多人害怕了。

新手進(jìn)股市，常感覺簡單，不就是低估買，高估賣嗎?

等實(shí)戰(zhàn)后，才發(fā)現(xiàn)，低估往往伴隨著利空，越低估則利空越多;高估則伴隨利好，極度高估必有超級利好。

怎么辦?

一次性利空，帶來的低估，是機(jī)會(huì)；一次性利好，帶來的高估，是陷阱。

在我看來，現(xiàn)在很多所謂的利空，都是短期的，也許明后年也就沒了。再說，如果沒有利空，哪里有便宜的機(jī)會(huì)呢。

前幾天，我在文章中說過，未來有可能會(huì)像2019年那樣寬幅震蕩，這樣的行情，最適合定投。

可能會(huì)有人問，定投什么基金呢？

定投基金，不怕它跌，就怕它一直跌，只要能走出微笑曲線，那么所有的下跌都是機(jī)會(huì)。

所以在選擇基金時(shí)，那些成立時(shí)間長，歷史業(yè)績優(yōu)秀，久經(jīng)考驗(yàn)的品種，就是我們定投青睞的對象。

下面分享一只這樣的基金：中歐價(jià)值智選A（166019）。

中歐價(jià)值智選A成立于2013年5月14日，截至今年6月30日，總收益率是472.02%，遠(yuǎn)超同期基準(zhǔn)（28.15%）同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300指數(shù)（77.22%）。剛剛過去的8月份，這只基金還獲得“三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”（今年頒發(fā)，中證報(bào)）。

注：上述基金及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告，指數(shù)來源wind，截至2022/6/30。

2020年5月15日，袁維德開始擔(dān)任中歐價(jià)值智選的基金經(jīng)理。

袁維德有10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，5年公募管理經(jīng)驗(yàn)，2011年加入新華基金，從事金融工程研究，然后開始做行業(yè)研究員，逐步覆蓋銀行、TMT、互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)、制造業(yè)等多個(gè)行業(yè)，能力圈廣泛。2015年7月加入中歐基金價(jià)值策略組，2016年12月起擔(dān)任基金經(jīng)理。

自任職中歐價(jià)值智選以來，2年多時(shí)間，袁維德管理期間為基金貢獻(xiàn)明顯的超額收益。

袁維德自2020年5月15日管理以來的收益表現(xiàn)

（來源：基金定期報(bào)告，截至2022/6/30）

2020年，市場整體不錯(cuò)，很多基金都是賺錢的，袁維德的中歐智選價(jià)值當(dāng)年取得60.94%的收益，還不算顯眼，屬于中上水平。但等到今年，很多明星基金都走下神壇，賺錢變難的時(shí)候，中歐智選價(jià)值竟然還能取得52.41%的收益。

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告、同花順ifind）

回顧今年，很多賺錢的都是一些非常小眾，且重倉新能源的基金。中歐智選價(jià)值的持倉風(fēng)格相對均衡，不偏激于一個(gè)行業(yè)風(fēng)格，能取得這個(gè)業(yè)績，是比較難得的。

有一個(gè)指標(biāo)，能看出一個(gè)基金是否有真金白銀，那就是機(jī)構(gòu)持倉。

截至今年6月30日，其機(jī)構(gòu)持有占比43.07%，最新持有客戶數(shù)接近150萬戶，深受機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶青睞。

除此之外，中歐價(jià)值智選也頗受專業(yè)買手的喜愛，截至今年6月30日，它共被13只FOF持倉（數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告）。

袁維德的投資特點(diǎn)，他比較分散，而且能找到很多細(xì)分行業(yè)的優(yōu)秀公司。他并不總是到人最多、最熱鬧的地方去，而是扎根細(xì)分賽道，踏踏實(shí)實(shí)去挖掘“無名之璞”。不抱團(tuán)、不扎堆的特征，也造就了他寬廣的視野，不局限單一行業(yè)，并不斷拓展能力圈。

在選個(gè)股中，有個(gè)不可能的三角：好公司、低估值、高景氣。袁維德會(huì)選擇前兩者。將安全置于投資中第一要?jiǎng)?wù)，通過深入研判優(yōu)質(zhì)公司被低估的原因，精選短期低景氣不影響長期成長空間的優(yōu)質(zhì)公司，致力于使組合具備較好的長期預(yù)期收益。努力把下跌風(fēng)險(xiǎn)和安全邊際放到最核心的位置。

對于這種優(yōu)秀基金經(jīng)理，他對未來行情的看法，也值得我們關(guān)注。

下圖是今年中報(bào)里，袁維德對未來的展望：

可以看出，市場風(fēng)格有可能切換的跡象，部分低估行業(yè)會(huì)慢慢得到“聰明資金”的提前關(guān)注。

最后，想?yún)⑴c定投的讀者，可以關(guān)注下中歐價(jià)值智選A，代碼166019，各大平臺均可申購。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不代表投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

注：業(yè)績數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告，截至2022/6/30。中歐價(jià)值智選A成立于2013/05/14，成立以來收益率及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為472.02% /28.15%，2017年 – 今年漲跌幅與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-5.66%/2.75%，-7.87%/2.75%，46.32%/2.75%，60.94%/2.75%，52.41%/2.75%。歷任基金經(jīng)理：袁維德（20200515至今）；張躍鵬(20160901- 20170926);吳鵬飛 (20161229- 20180720);袁爭光(20150529- 20160901);茍開紅(20130514- 20150529);劉晨(20180712- 20200529)。本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為人民幣三年期定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)。本基金于2020年10月 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的，詳閱法律文件。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本基金為【混合型基金】， 預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平高于【債券型基金/貨幣市場基金】，低于【股票型基金】?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

以上內(nèi)容僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)，也不作為任何投資建議。其中的觀點(diǎn)和預(yù)測僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變。未經(jīng)同意請勿引用或轉(zhuǎn)載。

投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

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