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債券如何算收益率，債券如何算收益率和收益？

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錢如故

債券如何算收益率，債券如何算收益率和收益？

債券有即期收益率，到期收益率，遠(yuǎn)期收益率，下面來介紹一下什么是到期收益率。

所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。

到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又稱最終收益率，滿期收益率，是投資購買國債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價(jià)格購買并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現(xiàn)金流均可以按照到期收益率進(jìn)行再投資。

計(jì)算公式

到期收益率=(收回金額-購買價(jià)格+總利息)/（購買價(jià)格×到期時(shí)間）×100%

與持有期收益率一樣，到期收益率也同時(shí)考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進(jìn)行決策時(shí)就能準(zhǔn)確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用于持有到期的債券。

各種不同債券到期收益率的具體計(jì)算方法分別：

1、息票債券的計(jì)算

到期收益率=（債券面值*債券年利率*剩余到期年限+債券面值-債券買入價(jià)）/（債券買入價(jià)*剩余到期年限）*100%

2、一次還本付息債券到期收益率的計(jì)算

到期收益率=[債券面值（1+票面利率*債券有效年限）-債券買入價(jià)]/（債券買入價(jià)*剩余到期年限）*100%

3、貼現(xiàn)債券到期收益率的計(jì)算

到期收益率=（債券面值-債券買入價(jià)）（債券買入價(jià)*剩余到期年限）*100%

相關(guān)金融人士表示可以這樣理解到期收益率，到期收益率（YTM），這個(gè)一般人用不到，但是在金融領(lǐng)域十分重要。你就理解為，在這種情況下“真實(shí)的收益率是多少”。

因?yàn)榇蟛糠謬鴤歉断?，比如票面利息（coupon）是5%，一年一付，那就是說你買100元債券，每年給你5塊利息。這個(gè)5%，不能等同于5%收益率，因?yàn)閭l(fā)行的時(shí)候不一定是以票面價(jià)值發(fā)行的，可能有折價(jià)或者溢價(jià)。比如有債券coupon是10%，那很明顯高于大家所理解的“利率”了，這種情況下就要溢價(jià)發(fā)行，并且真實(shí)的收益率肯定小于10%。

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