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基金怎么配置最合適，基金怎么配置最合適呢？

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錢(qián)如故

基金怎么配置最合適，基金怎么配置最合適呢？

我們的基金投資實(shí)戰(zhàn)系列文章已接近尾聲，當(dāng)然，越到后面的東西越有用。

前面我們分別講了主動(dòng)、被動(dòng)基金的投資，那在實(shí)際投資中我們肯定的是兩者都會(huì)投，那它們的比例我們?nèi)绾伟盐漳兀裉爝@一節(jié)我們就來(lái)講這個(gè)內(nèi)容：基金投資組合。

一、基金組合的邏輯

組合就是把分別的東西組在一起，形成一個(gè)集體。

在基金投資中建立組合的目的就是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

而其建立的原則就是要求要分散。

所以其建立邏輯就是通過(guò)大類資產(chǎn)（股票與債券）、地區(qū)（A股、港股、美股等）、不同的行業(yè)（選低估值的行業(yè)）、不同的投資風(fēng)格（大盤(pán)、小盤(pán)、價(jià)值、成長(zhǎng)）這四個(gè)方面的分散投資來(lái)建立一個(gè)投資組合。

二、組合的策略

我們構(gòu)建組合的需要明確幾個(gè)戰(zhàn)略性的數(shù)據(jù)。

1、確定股票和債券的比例

常用的確定方法分三種：

1）根據(jù)年齡來(lái)確定，股票占比隨著年齡的增長(zhǎng)而減小。

2）固定比例，我想我們投資中股票和債券一直都是1：1，那在股票上漲而債券下跌時(shí)，就可以賣(mài)出漲起來(lái)的股票部分然后買(mǎi)入跌出的債券部分，維持住1：1。

3）浮動(dòng)比例，這是在具有一定投資經(jīng)驗(yàn)后，隨著市場(chǎng)的變化而調(diào)整自己的股債比例。

2、確定債券基金的比例

債券基金分有純債基金、二級(jí)債基、貨幣型基金，它們內(nèi)部之間也需要有一個(gè)比例。

3、確定股票基金的比例

股票基金分有指數(shù)基金、主動(dòng)管理型基金，這之間的比例也需要確認(rèn)。

三、做好倉(cāng)位管理，分配好資金

股債比例只是戰(zhàn)略性的數(shù)據(jù)，隨著大的市場(chǎng)行情變化，我們還需要戰(zhàn)術(shù)性的調(diào)整，這就是倉(cāng)位管理。

一句話概括就是，市場(chǎng)高估、投資者情緒高漲時(shí)，我們需要降低股票倉(cāng)位；而市場(chǎng)低迷、大家投資情緒很低，我們就可以加大股票倉(cāng)位。這也就是逆向投資。

所以，在這個(gè)期間，我們就需要保有一定隨時(shí)可動(dòng)用的資金，用于在合適的時(shí)機(jī)加大股票基金的投資。

四、債基的具體配置

債基是投資的基石，所以我們首先確定債基的比例。大致的比例可以是二級(jí)債基（偏債型混合基金）與純債基金+貨幣基金的比例是1:1。

其中債券的市場(chǎng)行情有市場(chǎng)利率基本成反比的關(guān)系，而市場(chǎng)利率可以參考十年期國(guó)債收益率。

五、股票基金的具體配置

這個(gè)首先要把主動(dòng)管理型與被動(dòng)管理型基金的比例確定下來(lái)。這可以根據(jù)自己的投資風(fēng)格來(lái)確定，我更傾向于投資被動(dòng)型基金即指數(shù)基金。當(dāng)然，通常也可以是1:1。

在指數(shù)基金中，又需要在寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)之間分別配置。在寬基指數(shù)中可以將大盤(pán)股和小盤(pán)股同時(shí)配置。而對(duì)于行業(yè)指數(shù)，建議同一個(gè)行業(yè)，只投資一只基金即可。

然后在投資風(fēng)格方面，我們可以把大盤(pán)價(jià)值和小盤(pán)成長(zhǎng)進(jìn)行分別配置。

行業(yè)有輪動(dòng)，地區(qū)也會(huì)有。比如美股是牛長(zhǎng)熊短，A股是牛短熊長(zhǎng)，所以還需要按地區(qū)進(jìn)行分別配置。

綜上，我們構(gòu)建基金投資組合的目的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但又希望在市場(chǎng)輪動(dòng)時(shí)獲取盡量高的收益，所以前提是需要分散，同時(shí)要一定的擇時(shí)能力，在股票債券、不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同風(fēng)格板塊等具體對(duì)象發(fā)生變動(dòng)時(shí)，我們通過(guò)組合的比例調(diào)整來(lái)獲得相對(duì)更高的收益。

如果大家對(duì)基金投資感興趣，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注我，我會(huì)不斷更新基金相關(guān)的理論與實(shí)戰(zhàn)知識(shí)。

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