基金盈利怎么取出分紅本金的，基金盈利怎么取出分紅本金的錢(qián)？

今年以來(lái)，盡管A股市場(chǎng)行情震蕩，但基金分紅依然熱情不減。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月14日，今年以來(lái)共有1530只基金（不同份額分開(kāi)計(jì)算，下同）合計(jì)分紅1790次，分紅總額達(dá)987.76億元，分紅總額和分紅次數(shù)均較去年同期有明顯增加。其中，分紅金額最高的基金大手筆派發(fā)30.96億元的“紅包”。

對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，分紅有何意義？高分紅基金是不是一個(gè)更好的選擇？

近千億分紅中誰(shuí)分得多？

廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A最高派發(fā)30億元，寶盈核心優(yōu)勢(shì)分紅次數(shù)最多

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月14日，今年以來(lái)共有1530只基金合計(jì)分紅1790次，分紅總額達(dá)987.76億元。

從分紅次數(shù)來(lái)看，今年以來(lái)分紅2次及以上的基金數(shù)量為225只。分紅次數(shù)最多的基金為寶盈核心優(yōu)勢(shì)，今年以來(lái)該基金A、C類(lèi)份額均分紅10次,分紅金額合計(jì)1.02億元。另外，博時(shí)裕盈三個(gè)月、易方達(dá)價(jià)值精選今年以來(lái)分紅4次。

從分紅金額來(lái)看，今年以來(lái)分紅金額最多的基金為劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A，分紅金額達(dá)到30.96億元，該基金僅在3月分紅一次，但其單位分紅較高，每份分紅達(dá)到0.7954元。

其次是侯昊管理的招商中證白酒A，分紅金額為28.90億元，其每份分紅0.045元。緊隨其后的是葛秋石管理的易方達(dá)價(jià)值精選，分紅金額為27.93億元，其今年以來(lái)已經(jīng)分紅4次。易方達(dá)價(jià)值精選已經(jīng)是連續(xù)兩年大手筆分紅，其今年分紅總額在全市場(chǎng)基金中排名第三，達(dá)到28.46億元。

今年以來(lái)，共有16只基金分紅金額超過(guò)10億元。其中，除了上述三只基金分紅超過(guò)20億元之外，還有萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)A、中銀證券匯嘉定期開(kāi)放、南方成分精選A、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選等六只基金的分紅金額在15億元-20億元之間。其中，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選、南方成分精選A去年的分紅金額也較高，均在20億元以上。

從基金單位分紅來(lái)看，以高分紅率為特色的REITs基金表現(xiàn)突出。單位分紅最高的是國(guó)內(nèi)首只公募REITs——鵬華前海萬(wàn)科REITs，今年分紅一次，單位分紅達(dá)到6.5207元；該基金2019、2020、今年每年的單位分紅均在7元以上。另外，去年剛剛成立的中航首鋼綠能REIT基金，單位分紅達(dá)到1.1604元。由于底層資產(chǎn)和收益來(lái)源的不同，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs具有相較于一般公募基金較高的分紅比例，監(jiān)管要求收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。

整體來(lái)看，相較去年同期，今年以來(lái)公募基金的分紅總額提升超過(guò)5%，分紅次數(shù)增加超過(guò)400次。對(duì)比去年全年來(lái)看，根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，今年公募基金分紅總額5440.75億；其中，股票型基金270.41億元、混合型基金1103.07億元、債券型基金1904.86億元。今年前四個(gè)半月基金的分紅金額已經(jīng)接近混合型基金去年全年的分紅金額。

基金能分紅是否與業(yè)績(jī)有關(guān)？

分紅不代表其業(yè)績(jī)好，而是基于合同約定或出于降規(guī)模需求

事實(shí)上，不是所有基金都能分紅，通常情況下，基金合同會(huì)約定分紅的條件和方案，一般能夠進(jìn)行分紅的說(shuō)明基金已累積了一定的收益。

以廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A為例，根據(jù)該基金合同規(guī)定，基金收益分配比例為基金凈收益的100%；在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金收益每年至少分配一次，最多不超過(guò)六次；基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)基金上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配，如果基金投資當(dāng)期出現(xiàn)虧損，則基金當(dāng)年不進(jìn)行收益分配；基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。

廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A今年已實(shí)現(xiàn)收益為33.43億元，截至今年末的可供分配利潤(rùn)為30.96億元，今年30.96億元的分紅即實(shí)現(xiàn)了100%分配。該基金的分紅比例也較高，今年期末資產(chǎn)凈值為131.62億元，基金分紅比例達(dá)到23.52%。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)的基金合同規(guī)定，該基金收益分配每年至多12次。該基金2019年-今年連續(xù)三年每年進(jìn)行12次分紅。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)的分紅次數(shù)多源于其較為特殊的分紅機(jī)制，其為業(yè)內(nèi)少見(jiàn)的不以基金年度收益為分紅條件的基金。該基金合同約定，當(dāng)基金實(shí)現(xiàn)可分配收益達(dá)到0.04元或者當(dāng)基金凈值達(dá)到1.10元或以上，且滿(mǎn)足法定分紅條件時(shí)，實(shí)施收益分配。也就是說(shuō)，一旦該基金的收益或者凈值動(dòng)態(tài)增至約定限額，就會(huì)觸發(fā)分紅。

基金分紅是否與業(yè)績(jī)有關(guān)？一般來(lái)說(shuō)，二者之間并無(wú)關(guān)系，分紅金額高、次數(shù)多的基金并不代表其業(yè)績(jī)表現(xiàn)好。今年以來(lái)分紅金額最高的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A，今年度凈值增長(zhǎng)率為1.86%，今年以來(lái)截至4月13日增長(zhǎng)率為-22.72%。分紅次數(shù)最多的基金寶盈核心優(yōu)勢(shì)A，今年度凈值增長(zhǎng)率為14.81%，今年以來(lái)增長(zhǎng)率為-27.42%。在今年以來(lái)分紅金額超過(guò)10億元的16只基金中，僅有4只基金今年以來(lái)的回報(bào)率為正值。

除了按照合同規(guī)定分配收益之外，還有一部分基金分紅是為了調(diào)整基金的規(guī)模，讓基金管理人能夠更加方便地管理投資組合。

招商證券分析師任瞳指出，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，出于避險(xiǎn)考慮，基金經(jīng)理可以選擇降低權(quán)益?zhèn)}位，也可以選擇分紅。與降倉(cāng)相比，分紅的優(yōu)勢(shì)在于，產(chǎn)品層面仍然能保持高倉(cāng)位沖擊較高收益率，同時(shí)投資者可以自己選擇配置權(quán)益資產(chǎn)還是持有現(xiàn)金。其統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，在2015年就有基金經(jīng)理通過(guò)限購(gòu)、分紅等方式保護(hù)投資者的收益。限購(gòu)減少了投資者在市場(chǎng)高位買(mǎi)入基金的金額，分紅則幫助投資者部分止盈“落袋為安”，兩者也向投資者傳遞了市場(chǎng)處于牛市沖頂階段，建議投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的信息。2018年也有部分基金經(jīng)理通過(guò)分紅幫助投資者規(guī)避階段性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資者該不該選高分紅基金？

紅利低波基金悄然走紅

基金分紅與股票分紅不同。股票分紅是由上市公司額外拿出一部分現(xiàn)金紅利派發(fā)給股民?；鸱旨t則只是將原本屬于投資者的一部分收益從基金凈資產(chǎn)中劃分出來(lái)，投資者可以自由選擇是拿現(xiàn)金分紅，還是再投資到原有基金中，因此投資者要么多了現(xiàn)金，要么多了份額，不會(huì)產(chǎn)生額外的收益和虧損。

分紅給了投資者更多的選擇機(jī)會(huì)，可以根據(jù)市場(chǎng)行情選擇更好的投資途徑，并且可能省下一部分資金進(jìn)出的手續(xù)費(fèi)。如果投資者選擇拿現(xiàn)金分紅，既將部分收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入，及時(shí)落袋為安，還可以免交贖回費(fèi)；如果投資者選擇再投資，則是把分紅所得的錢(qián)直接再次購(gòu)買(mǎi)這只基金，還可以免交申購(gòu)費(fèi)。

對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金分紅和再投資如何選擇？中銀基金指出，希望及時(shí)落袋為安、近期資金有使用需求的投資者可選擇現(xiàn)金分紅；看好未來(lái)市場(chǎng)、短期不需要用錢(qián)的投資者可選擇紅利再投資。另外，如果設(shè)置了定投計(jì)劃，那么選擇紅利再投資可以更好地發(fā)揮復(fù)利效果。

不過(guò)，投資者需要注意的是，一般基金默認(rèn)選擇現(xiàn)金分紅，如果想要變更為再投資，需要投資者在基金銷(xiāo)售平臺(tái)上提前操作。

另外，基金分紅有三個(gè)較為重要的日期，包括權(quán)益登記日、除息日、紅利發(fā)放日，只有在權(quán)益登記日當(dāng)天登記在冊(cè)的持有人才可以參加分紅，也就是說(shuō)，當(dāng)天買(mǎi)入并不能參與分紅。另外，除息日是將紅利從基金資產(chǎn)中扣除的日期，因此投資者通常會(huì)在除息日看到基金凈值異常下跌，這是正常的，因?yàn)榛鸱蓊~凈值扣除了每份基金的分紅金額。紅利發(fā)放日則是向投資者派發(fā)紅利的日期，通常與分紅公告日會(huì)相隔幾天時(shí)間。

高分紅基金是否是更好的選擇？一名業(yè)內(nèi)人士表示，分紅并不代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)，投資者選擇基金時(shí)應(yīng)該更多考慮基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)等，與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境是否匹配。

基民對(duì)于分紅的態(tài)度不一，有人認(rèn)為多分紅是好事，也有人認(rèn)為在基金本身沒(méi)有給投資者帶來(lái)收益的情況下分紅于事無(wú)補(bǔ)。在寶盈核心優(yōu)勢(shì)的討論區(qū)，有基民表示：“其實(shí)有很多人能堅(jiān)持下來(lái)，是因此基一直分紅，如能多分一點(diǎn)，更得人心?！钡灿谢穹磳?duì)：“你今天補(bǔ)一千塊錢(qián)，他明天把這一千塊錢(qián)分紅給你。這錢(qián)從基金的凈值扣除，你還得虧補(bǔ)倉(cāng)買(mǎi)入的手續(xù)費(fèi)。有啥用??？”

在震蕩市場(chǎng)中，有一類(lèi)紅利低波基金近期受到投資者青睞，這些基金采取高分紅、低波動(dòng)的投資策略，從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，配置方向主要是高股息、分紅穩(wěn)定、低波動(dòng)的股票。這類(lèi)基金的防御性較為突出，在低迷行情中大概率能跑贏激進(jìn)策略的基金。

目前市面上紅利低波基金有兩類(lèi)，一類(lèi)是被動(dòng)型基金，主要跟蹤中證紅利低波動(dòng)指數(shù)等各種紅利低波指數(shù)的ETF；另一類(lèi)是主動(dòng)型基金，一般基金名字中帶“紅利混合”的產(chǎn)品。今年以來(lái)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均出現(xiàn)較大跌幅，但紅利指數(shù)則逆勢(shì)上漲，截至4月14日收盤(pán)，中證紅利低波動(dòng)指數(shù)今年以來(lái)漲8.41%，上證紅利指數(shù)漲9.64%。一批紅利低波基金也在基金市場(chǎng)整體收益低迷的環(huán)境中創(chuàng)造出了正收益。

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，紅利低波策略背后的投資理念是“賺上市公司的錢(qián)”，紅利因子對(duì)應(yīng)的是投資收益來(lái)源，低波因子對(duì)應(yīng)的是風(fēng)險(xiǎn)控制，兩個(gè)因子疊加后能兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)會(huì)相對(duì)良好。上市公司能夠持續(xù)穩(wěn)定分紅說(shuō)明其業(yè)績(jī)是可持續(xù)的，也能說(shuō)明公司的業(yè)績(jī)是真實(shí)可靠的，公司治理健康的概率相對(duì)來(lái)說(shuō)也比較高，因此，投資者利用紅利指標(biāo)能夠相對(duì)容易鑒別出較好的公司。長(zhǎng)期來(lái)看，高波動(dòng)性組合的回報(bào)并不一定會(huì)更高，因?yàn)橥鶗?huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的定價(jià)，反而低波動(dòng)組合的長(zhǎng)期回報(bào)率更高，并且在市場(chǎng)下跌時(shí)低波動(dòng)組合的跌幅會(huì)更小。綜合來(lái)看，采取紅利低波動(dòng)策略的基金或許是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩加劇一劑良方。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 顧志娟 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜

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