基金一年內不能贖回，基金一年內不能贖回嗎？

今天我們來聊聊一種“千金難買我無悔”的基金–封閉基金：

看得見，吃不著，跑不掉，你“完完全全”掌控不了它。

雖然都在倡導基民長期投資，但也不是說隨便買一只封閉基金，然后就把軟件卸了，準備等個三五年翻個幾倍。

買了封閉基金的基民，十個有9個要后悔，每天跑去罵基金經理。

封閉基金，堪稱冤種收割機啊！

為什么會入坑封閉基金？

那這些買了封閉基金后后悔的人，當初都是怎么入的“坑”呢？

冤種指數(shù)：★★★★★

這類冤種最慘，他壓根不知道自己買了個封閉基金，下單的時候只覺得這個基金看著不錯，名字也挺有派頭，看著就能賺錢，腦子一熱就下單了，結果發(fā)現(xiàn)這是個封閉式基金，三年內無法贖回！

冤種指數(shù)：★★★★

也有個別憨憨，想買個開放基金，結果買錯貨，買錯成別的開放基金也就算了，結果居然還是個封閉的，想退貨發(fā)現(xiàn)芭比Q了：

“親，本產品一經售出概不退貨。”

當即就想給自己一個嘴巴子。之后發(fā)現(xiàn)每天都在賠錢，也不知道要罵自己，還是罵基金經理。

冤種指數(shù)：★★★

基金公司的宣傳不是白干的，一打開某APP，常能看到某個封閉基金的宣傳，排面很足，給人一種值得托付的感覺。

上頭的基民，沒搞清楚基金經理是誰，甚至連查都不查這個基金經理有沒有在管的同策略的開放基金，就敢拿鈔票往里沖。

冤種指數(shù)：★★

小白基民容易被口號打暈。看到基金公司說：“封閉式基金由于沒有客戶申購贖回，基金經理操盤更加得心應手，業(yè)績會更好”的口號就深以為然。

害，犧牲點流動性算什么，這比自己瞎折騰賺得多，這生意多劃得來啊！結果發(fā)現(xiàn)凈值“發(fā)山洪滑坡”時，腸子都悔青了。

為什么不推薦買？

基姐說句客觀話，99%的封閉基金，真的是誰買誰后悔。我的觀點是，不建議買！

因為：

“封閉基金業(yè)績更好”是渣男的蜜糖

封閉基金營銷推廣時，最大最誘人的糖衣炮彈就是：

“封閉基金封閉期內，基民不能贖回，基金經理管理資金更高效，業(yè)績也會更好~”

似乎挺有道理，但這是可以完全相信的嗎？

我找了幾個同時管理開放式基金和封閉式基金的明星基金經理，把他們的兩類基金的業(yè)績做個對比，如下圖：

（區(qū)間業(yè)績對比）

他們自己管理的封閉期基金，與開放式基金相比，

并無絕對優(yōu)勢，甚至跑輸了開放基金。

比如，張坤的易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有（封閉）和易方達藍籌，平時持倉看著好像差不多，沒想到易方達藍籌比優(yōu)質企業(yè)多了8個點！

洪流的兩個基金差別倒是不大，但封閉的終歸還是輸給了開放的基金。

而劉彥春的兩個封閉基金和開放基金，差得就有點離譜了，封閉基金的收益，比開放基金差了近30%！

蕭楠和王元春各自管理的封閉基金，都跑輸了他們一起管理的開放基金–易方達瑞恒，而且還是一正一負（封閉基）！

這個慘狀，實在是不可思議。。。

蕭楠和王元春都是消費賽道基金經理，管理的基金基本都是消費主題。易方達瑞恒（開放）和兩個封閉基金則是覆蓋全市場的。

不過王元春的易方達龍頭優(yōu)選封閉基金還是以買消費為主，跑輸買“白+黑”（白酒+煤炭）的易方達瑞恒可以理解。

但蕭楠的易方達高質量嚴選和易方達瑞恒的持倉是比較接近的，都買了煤炭，不僅輸給易方達瑞恒一大截，還輸給了王元春基本全是消費的易方達龍頭優(yōu)選，這就比較費解了！

“封閉基金業(yè)績更好”是騙人的，基金經理更好“管理”倒是真的！

沒有了贖回申購的壓力，基金經理們real容易放飛自我！

我們發(fā)現(xiàn)在同一時間段，封閉基金的最大回撤會比開放基金更大，因為基金經理可以不用去考慮基民的持有體驗了，畢竟也贖回不了，暫時回撤大沒啥關系，搏一搏單車變摩托，封閉期結束后我沖上去就好了。

但是，封閉期結束后業(yè)績還不行就打臉了~

基姐找了幾個已經經過一輪封閉期的基金，計算了他們在封閉期的收益：

湊巧這兩個基金都是18個月的封閉期，都叫創(chuàng)新未來，好家伙，一開放出來直接虧了30多個點，這倆可能還真是異父異母的親兄弟。

沒臉看，既輸給股票基金指數(shù)，又輸了滬深300！

”感覺自己就是個傻瓜提款機，主動跑上門來給人送錢，然后灰溜溜地滾蛋“（說的是不是你？）。

中途跑路，只能干瞪眼

此外，買封閉基金還有一個很大的風險，基金經理半路換人。

據(jù)統(tǒng)計顯示，歷史上一共成立了1224只封閉式基金（包括定開基金和已封轉開基金），剔除那些傳統(tǒng)老封基，近些年來發(fā)行的新封基一共有1176只，其中基金經理發(fā)生過變更的有399只基金，變更率大概是36%。

也就是說，你買這些封閉式或定開基金，有36%的幾率會遇到基金經理中途跳槽或換人。

而大部分基民一開始就是奔著基金經理來的，因為看好基金經理所以放心拿著三五年的，結果基金經理半路跑了，不認可新接手的基金經理，或者業(yè)績不行想贖回，都沒有辦法！

更過分的是，一開始就打著明星經理的名頭出來宣傳，但是到了實際操盤的時候，卻來個偷天換日，讓名不見經傳的小基金經理操刀。

這簡直就是明目張膽的欺騙，就像賈母跟賈寶玉說娶黛玉妹妹，結果蓋頭一掀，是寶釵姐姐，內心受到一萬點傷害。

比如這個一開始由有明星光環(huán)的林鵬管理的東方紅恒元五年定開基金：

估計當時很多人是認準林鵬才愿意買的五年封閉基金，沒想到還沒兩年林鵬就走人了。

雖然換了個也拿過獎的基金經理，而且從超額能力上看，現(xiàn)在管理的王延飛做的也不錯，2020年5月~21年2月這段時間漲了不少，但大家也不怎么買賬，尤其是在21年一路下跌后，基民更是巴不得趕緊換基金經理。

雖然21年春節(jié)后市場行情不怎么樣，但王延飛的最大回撤比滬深300多了將近10個點！

我們再來看看林鵬之前管理的另一個基金–東方紅睿豐：

在2015年和2018年兩次熊市的時候回撤都控制得不錯，如果現(xiàn)在東方紅恒元5年定開基金還是他在管的話，應該不至于跌這么多，也難怪基民對現(xiàn)在的基金經理很不滿。

看得見，“吃”不著！

想想買了封閉基金，十幾個月甚至幾年的時間，完全不能操控自己的資金，也是很難受。

漲了一波之后想跑，卻跑不掉，收益一下子又回去了。

比如張坤的基金在21年年初的時候漲到了高點，基民們哪怕在最高點沒有意識到要該跑了，后面下跌了能跑的也會跑掉。

而且值得注意的是，張坤的開放基金在21年年初的時候，就開始發(fā)“限購令”了，這不就是在變相地通知大家別買了，趕緊拋離嗎？

而張坤這只基金-易方達優(yōu)質企業(yè)三年，卻因為是封閉的，基民們欲賣也無門啊，只能聽天由命。

而同樣是下跌，開放基金可以及時止損或者出于某種信仰繼續(xù)加倉，而封閉基金只能眼睜睜看著錢變少。

基民也覺得自己是任人宰割的魚肉，身不由己。

搞不好要被“打骨折”

上面這些也就算了，畢竟買個開放基金也可能會虧錢。

但封閉基金還經常會跑到場內交易，美名其說是給一個通道，著急著賣出的，可以在場內賣掉。

但這就像你買了個包包，結果急著用錢就只能把包掛到咸魚上去賣，這種情形一般都是得打骨折才能出手。

所以，一旦場外買的封閉基金，有了對應的場內基金，基本上就會有折價，在場外買的你，不是大冤種是誰？

誰能想到，本想買封閉基金賺錢的你，卻成了給場內玩家套利的工具！

小彩蛋：那既然封閉基金這么坑人，基金公司為什么熱衷發(fā)封閉基金呢？

基金公司當然不傻，肯定是因為對自己有利才會想這么干。我們都知道基金公司是根據(jù)基金規(guī)模來提取管理費等相關費用，基金規(guī)模越大，基金公司的盈利越多。

你想想啊，今年年初的時候發(fā)行一個封閉基金，封閉期十幾個月或者幾年的話，今年規(guī)模定下來了，只要不瞎操作，哪怕接下來躺平，明年還能有這么多的資金在手上，成功收取幾年的管理費簡直不要太香。而且哪怕基金業(yè)績落后于市場，基民也贖回不了，只能干熬著，基金公司卻“旱澇保收”！

什么情況下能買？

雖然大部分封閉基金都挺坑，不建議買，但也會有一小撮好的存在。

那么你一定要買封閉基金的話，以下這些情況可以考慮：

第一，要很了解基金經理的特質，想把該基金做為底倉，管住自己的手不要瞎折騰。

第二，基金經理管理的開放基金正在限購，你又特別看好這個基金經理，也找不到可以代替他的產品。（當然，也不要忽視基金經理中途跑路的風險，自己權衡一下~）

第三，基金經理管理的正常開放基金只覆蓋A股，發(fā)行的封閉基金則覆蓋A股和港股，且你很看好這個基金經理的觀點和能力，同時也找不到可以替代的產品。

第四，自控能力太差，知道追漲殺跌不好，但就是管不住頻繁交易的小手指，那可以考慮買封閉基金“套住自己”。

當然啦，得選好的基金，對基金經理的策略很熟悉，并且認可他，封閉期內離職概率小的~（選起來難度挺大）。

寫在最后

說了這么多，大家應該可以意識到買封閉基金的認知門檻是很高的。

基姐還是勸你好好思考以下這4點，再作決定：

①假如你想買一個封閉基金做底倉，那你要想想這個基金經理的策略真的適合作為底倉嗎？要放多少底倉才合適？

②這個基金經理有沒有可能在封閉期離職？比如基金經理在基金公司的地位是否穩(wěn)固，是否有股權啊，有多大的概率會半路跑人？如果跑了你能怎么辦？

③開放的基金中有沒有可以替代這個封閉基金的，這個封閉基金是非買不可嗎？

④買封閉基金的時候也要注意擇時，如果當前市場正處于過度亢奮的狀態(tài)，現(xiàn)在進場封閉一下，那真的是叫天天不靈，叫地地不靈，不跌你跌誰。

但是，我們都知道擇時是很難的！基金經理都不一定能擇對時，普普通通的我們，真的有把握做好嗎？

好了，說這么多，封閉基金的坑，你悟了嗎？

已經入坑的，不論跌成什么狗樣，你只有2個選擇：去場內打骨折割肉賣掉；或是等到封閉期結束再賣掉，別無他法~

還沒入坑的，就…不建議買。

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