股票型基金投資股票的比例，股票型基金投資股票的比例不低于？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者李愿 綜合報(bào)道

投資走正道，安全有保障，歡迎來到《投教121》。我是“養(yǎng)老愿”，讓大家養(yǎng)老生活更安心。

“去年下半年養(yǎng)老的概念慢慢熱起來之后，我就買了兩只產(chǎn)品里有‘養(yǎng)老’二字的基金，沒想到快1年了還是虧的，而且其中一只買了之后就一直是虧的，目前虧了快30%，刷新了我的認(rèn)知，這可是養(yǎng)老基金啊?！苯?，一位投資者對(duì)“養(yǎng)老愿”吐槽道。

隨后，“養(yǎng)老愿”看了一下這位投資者購買的這只虧幅近30%的“養(yǎng)老基金”，為股票型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R5，成立時(shí)間為2015年4月，基金規(guī)模超過30億元，股票持倉超過85%，成立以來業(yè)績(jī)超過50%，最高業(yè)績(jī)近140%。

產(chǎn)品資料顯示，該基金為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票型基金，其投資組合比例為：股票及存托憑證資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為80%–95%，其中投資于本基金界定的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上市公司發(fā)行的股票及存托憑證不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是指伴隨我國人口老齡化及人口年齡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變而催生的以服務(wù)老年人群為目標(biāo)的新興產(chǎn)業(yè)。

同樣，在一個(gè)基金網(wǎng)站的這只基金吧，每天吐槽該產(chǎn)品基金經(jīng)理的投資者也非常多。“很想爆粗口?！币晃煌顿Y者留言稱。

不過，這位投資者卻告訴“養(yǎng)老愿”，是他自己在一家股份行app做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后買的，雖然刷新了認(rèn)知，但還是比較淡定，因?yàn)槠渌鹨蔡澚瞬簧?，且虧損更大，“去年以來整體行情本就不好，包括一些明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品虧損可能更多。”

“養(yǎng)老愿”只能說，這真是一位投資“經(jīng)驗(yàn)豐富”的投資者啊。是的，“養(yǎng)老愿”想告訴大家，投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，不管是普通金融產(chǎn)品，還是養(yǎng)老金融產(chǎn)品，都是一樣的。

今年4月發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》就明確，參加人可以用繳納的個(gè)人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道購買金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。你看，即使是個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，也是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的。所以，在購買銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品之前，必須先做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，量力而行。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道近期發(fā)布的《養(yǎng)老投資規(guī)劃問卷》結(jié)果就顯示，在銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品之間，你會(huì)選擇哪種時(shí)，選擇公募基金的人占比僅15.6%，略高于13.05%的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。即使分年齡段來看，選擇公募基金的都不超過20%，最高的60后，為18.9%?？磥恚瑢?duì)于養(yǎng)老錢，大家還是比較謹(jǐn)慎的。

另外，養(yǎng)老基金沒有養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄受歡迎，從其規(guī)模也能看出來。

2018年，國內(nèi)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金成立，經(jīng)過四年的發(fā)展，截至8月31日，養(yǎng)老目標(biāo)基金的產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達(dá)到183只，產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)突破千億元。對(duì)比來看，養(yǎng)老理財(cái)剛到9個(gè)月，規(guī)模已經(jīng)達(dá)到950億元了。

同時(shí)，“養(yǎng)老愿”想要提醒大家的是，產(chǎn)品里有“養(yǎng)老”二字的基金，并非都是穩(wěn)健的，且未來會(huì)和個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)。

2018年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》顯示，養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)當(dāng)在基金名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)”字樣且反映基金的投資策略。采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金還應(yīng)當(dāng)在基金名稱中明確產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。其他公募基金，不得使用“養(yǎng)老”字樣。同時(shí)，該指引發(fā)布實(shí)施后，基金名稱中已經(jīng)包含“養(yǎng)老”字樣的公募基金，不符合本指引要求的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)履行程序修改基金名稱，“養(yǎng)老”產(chǎn)業(yè)投資主題基金除外。

所以，上述這位投資者購買的并非“養(yǎng)老目標(biāo)”基金，而是該指引發(fā)布之前成立的“養(yǎng)老”基金，且不用修改基金名稱的“養(yǎng)老”產(chǎn)業(yè)投資主題基金。

按照上述意見，由于部分養(yǎng)老目標(biāo)基金未來可以享受稅收優(yōu)惠政策，且不收取銷售服務(wù)費(fèi)，所以“養(yǎng)老愿”提醒大家，想要享受到個(gè)人養(yǎng)老金的政策好處，應(yīng)在投資之前同時(shí)定期查看證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)或者基金行業(yè)平臺(tái)、信息平臺(tái)等平臺(tái)。

那哪些養(yǎng)老目標(biāo)基金會(huì)劃歸到個(gè)人養(yǎng)老金呢，目前監(jiān)管部門還沒有發(fā)布具體的名單，但是相關(guān)細(xì)則的征求意見稿已經(jīng)發(fā)布了，明確了一些標(biāo)準(zhǔn)和原則，只要沒有發(fā)生大的變化，還是能預(yù)估出來的。

今年6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》顯示，個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征，并符合法律法規(guī)和證監(jiān)會(huì)規(guī)定，包括：

（一）最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；

（二）投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金基金實(shí)施名錄管理，每季度末在官網(wǎng)、基金行業(yè)平臺(tái)、信息平臺(tái)等更新個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄。出現(xiàn)下列情形的，證監(jiān)會(huì)將不定期移出名錄：

（一）依據(jù)法律法規(guī)規(guī)定及基金合同約定，不再符合產(chǎn)品存續(xù)條件的；

（二）產(chǎn)品發(fā)生重大變化、不再適合個(gè)人養(yǎng)老金投資的；

（三）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

不過，預(yù)計(jì)這種情況即使有，也很少的。被移出名錄，對(duì)于機(jī)構(gòu)來說幾乎可以算是風(fēng)險(xiǎn)事件了。

此外，“養(yǎng)老愿”還要提醒大家，購買養(yǎng)老目標(biāo)基金之前，一定要開立或者指定一個(gè)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，而且購買養(yǎng)老目標(biāo)基金要到正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)會(huì)告訴你這些事：

（一）全面介紹產(chǎn)品不保證本金、不保證收益、追求長(zhǎng)期收益等風(fēng)險(xiǎn)收益特征，明示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益類別及劃分標(biāo)準(zhǔn)；

（二）產(chǎn)品資料概要清晰揭示產(chǎn)品的封閉期或者持有期、權(quán)益資產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例、費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)率水平等信息；

（三）強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，個(gè)人養(yǎng)老金基金按照風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，根據(jù)投資人年齡、退休日期、收入水平和風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況向投資人推介基金，不得向投資人主動(dòng)推介超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人養(yǎng)老金基金。

如果你第一次買養(yǎng)老目標(biāo)基金，機(jī)構(gòu)卻沒有告訴你這些事，就要考慮再考慮，你真的選對(duì)了嗎？

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！