基金資產(chǎn)配置具體過程，基金資產(chǎn)配置具體過程包括？

文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

關注公眾號：定投十年賺十倍

同名微博：@銀行螺絲釘

大家好，我是銀行螺絲釘，今天給大家分享的主題是，如何用基金做家庭資產(chǎn)配置？

財務自由4%法則

我們之前做過一期財務自由主題的直播：不上班也有錢，是真的嗎？

給大家介紹了，如何快速計算自己需要多少錢，才能實現(xiàn)財務自由。大家可以點擊觀看這期的直播視頻：《不上班也有錢，是真的嗎？》

方法很簡單，就是4%法則。

比如說，我們每年的家庭要花10萬塊錢，就用10萬塊錢除以4%，得到一個250萬，有這么多的錢，就具備了實現(xiàn)財務自由的一個可能性。

但是，這里僅僅是可能性，這個250萬如果去存了銀行儲蓄，可能連通貨膨脹跑不贏，所以還需要考慮，給自己的家庭資產(chǎn)做好一個配置。

假設我們算出來了，自己家庭資產(chǎn)要200萬或250萬，能夠實現(xiàn)財務自由，那么，這些錢我們怎么用基金投資的方式，來完成家庭資產(chǎn)的配置呢？

常用的基金投資品種

我們先來了解一下，常用的基金投資品種有哪些？

例如，貨幣基金、債券基金、指數(shù)基金、股票基金，這些都是我們最常用的一些基金的工具。

在我們家庭資產(chǎn)當中，房子也是很重要的一類資產(chǎn)，像國內的一二線城市的房產(chǎn)，之前有個調查，大部分家庭現(xiàn)在70%的資產(chǎn)，還是放在房子上。

但是，咱們今天不會討論房地產(chǎn)，重點還是討論我們能夠買到的基金類金融資產(chǎn)。

如果說房子是一類資產(chǎn)，那汽車某種意義上是一種消費品。

只不過這個車，還可以把它賣掉，或者跑跑滴滴還能賺一點錢，這個時候汽車反而能夠算成資產(chǎn)。

但是大多數(shù)時候，汽車是一種消費品，基金里汽車行業(yè)屬于可選消費。

我們今天討論的主要是現(xiàn)金、基金、股票這些類型的資產(chǎn)該怎么去配置。

我們在配置資產(chǎn)的時候，要明白每一塊錢都有自己的一個屬性。

經(jīng)常會有朋友問，我手里有1萬塊錢，我該買哪只基金？

其實這個問題描述的并不是很清晰。

有1萬塊錢，這1萬塊錢可能過幾周就要用了，可能過幾個月要用，可能好幾年都不用。所以資金第一個屬性，就是它多長時間不用？

如果說這個錢幾周就要用到了，只能買一些貨幣基金，或者是買一些國債逆回購，這種比較安全的品種。

如果說這個錢大半年不用，可以考慮一些短債類的基金品種。當然了，這種短債基金就有波動了。2020年五六月份的時候，短債基金出現(xiàn)了一點下滑。

如果這個錢1-2年不用，可以考慮二級債基這種產(chǎn)品。

還有一些錢可能3-5年以上不用，這些錢才適合用來配置股票基金。

比如說，我們說的這種指數(shù)基金，包括一些比較優(yōu)秀的主動基金經(jīng)理的產(chǎn)品。這些股票類的基金品種，都得做好3-5年以上不用的一個心理準備。

所以，我們手里有1萬塊錢該怎么配置？

需要先查明的就是，1萬塊錢的時間屬性。你得想想，這個錢我多久會用到？如果說這個錢下個月就要用到了，你把它投到股票基金里邊，風險還是非常大的。

前段時間有朋友問我，他手里有個信用卡，能不能用信用卡套現(xiàn)？因為他看到最近股票基金漲得好。

這種投資風險就太大了，因為資金的時間長度是非常短暫的，短錢長投，這是一個風險很大的操作。

所以，投資的期限和品種要一一對應起來，在投資里邊叫「期限配對」。

這也是一個非常重要的原則。

你投的這個錢，是長期不用的閑錢，才可以考慮一些像股票類的品種。

我們再來簡單看一下，這幾類基金品種的特點。

貨幣基金

貨幣基金，相信大家都很了解了。

大家買過余額寶，就知道貨幣基金的特點是什么了，基本沒有下跌，當然貨幣基金的年化收益現(xiàn)在比較低了，一般來說在2-3%，這是過去十幾年的一個平均收益。

最近，貨幣基金收益是不到2%的。

以后貨幣基金的收益還會有反彈。

比如說，10年期國債收益率再起來的時候，貨幣基金的收益也會跟著反彈一下。但是時間拉長了看，貨幣基金的收益可能再也回不到2013、2014年，六七個點那樣的水平了。

貨幣基金的特點，是流動性比較好，贖回到賬比較快。其實現(xiàn)在也能找到一些，大概接近兩個點的貨幣基金。

貨幣基金的話，有一類品種是收益率比較好的，就是貨幣基金B(yǎng)類，它的名稱里面帶有一個大寫字母B。

這種類型的貨幣基金，是所有貨幣基金里邊費用最低的，這種費用低的貨幣基金，長期收益會比一般的貨幣基金要高一些。

所以，在挑選貨幣基金的時候，可以考慮這種類型的品種。

債券基金

幾個月要用的錢，可以考慮債券類的基金品種。

比如，短債類基金，波動比貨幣基金要大一些。2020年五六月份，剛剛經(jīng)歷了債券基金的短期下跌。

短債基金這種品種，適合投資幾個月這樣長度的資金，但是，這種品種是有一定波動風險的。

包括還有一類品種，變得跟短債基金越來越像了，就是銀行理財。

今年有一些新聞，原本幾乎不會下跌的銀行理財，現(xiàn)在也出現(xiàn)了一些下跌。

比如今年有朋友就反映說，他在某行買了一個銀行理財產(chǎn)品，結果銀行理財產(chǎn)品短期出現(xiàn)了一定的下跌，他就很恐慌，不知道該怎么辦。

未來的銀行理財，都會往凈值化去靠攏，凈值化是什么意思呢？

凈值化就是我們看到的基金凈值，類似這種的產(chǎn)品形式，債券基金每天會有一個凈值，以后銀行理財也會跟債券基金一樣的，也會往這個方向靠攏的。

1-2年要用的錢，可以考慮的品種也不少，比如說二級債基，還有一部分對沖基金，這些品種都是適合1-2年長度的。

二級債基，這類品種的數(shù)量最豐富，長期純債基金的話，主要是過去兩年經(jīng)歷了一輪牛市，性價比沒有二級債基這么高。

對沖基金也是一類很不錯的品種。

對沖基金這類產(chǎn)品，跟二級債基的收益和風險差不太多，但是，對沖基金這類產(chǎn)品的數(shù)量很少，市場上大概也就十幾只，所以這里列舉的是二級債基。

二級債基的特點，大家看這個圖里邊它的走勢，這類品種長期年化收益大概6-9%這樣的水平。

這個年化收益，比一般的理財還是要高不少的，你去買銀行理財，是達不到這個收益的。

但是，二級債基并不是均勻上漲的，有的年份漲的很多，有的年份漲的會少一些。

比如說，2014、2015年的時候，二級債基收益就很好，每年都有15%左右的收益，收益還是非常好的。

到了2016、2017年的時候，二級債基的表現(xiàn)也還可以，2018年二級債基表現(xiàn)就會弱一些，2020年的話，二級債基表現(xiàn)也還可以。

二級債基這類品種，適合1-2年這樣的長度，所以不太適合就買幾個月，你中間就買幾個月，二級債基還是有可能會虧的。

投資二級債基的時候，也需要去考慮一下，市場的投資機會怎么樣，投資價值怎么樣。

通常股票和債券有一個比較便宜的時候，二級債基是可以考慮的。

有朋友問，債基是一次買入好，還是定投好？

通常貨幣基金、債券基金、二級債基，都是可以一次性買入，因為它們的波動都不大。

二級債基的波動，通常也在5%以內。除非是遇到那種極端的大跌，或者極端的一些行情，它的波動可能會略大一些，大多數(shù)時候它的波動在5-10%以內。

股票基金

波動最大的是股票基金。

股票基金不管是指數(shù)基金，還是主動型的股票基金，波動都不小。

主動基金也有兩種不同的風格，有的基金經(jīng)理，他長期持有非常高的股票比例，比如說，最近比較火的，富國的朱少醒、易方達的張坤，這兩位基金經(jīng)理，都是長期持有較高股票比例的，所以它的波動也很大，跟指數(shù)基金差不多。

另外一種主動基金經(jīng)理，他可能會再配置一部分的債，不全配股。

這種特征比較鮮明的，比如說，像廣發(fā)的傅友興，他的基金里邊股票和債券的比例都很高，不同類型的主動基金，波動也會有一些差別。

但是，大多數(shù)的主動基金和指數(shù)基金，波動都是比較大的，就跟這個圖里的走勢差不太多。

牛市的時候都漲得好，熊市的時候都是嘩嘩往下跌，一年里股票基金出現(xiàn)20~30%的波動，是非常常見的。

別看最近漲得好，2020年3三月份的時候，跌的也挺多的，但是時間拉長了，國內的股票基金，長期平均年化收益率，可以達到10~14%以上。

所以說，長期不用的錢，用定投的方式投股票基金還是非常好的。

但是，這類品種不是短期品種，需要做好長期投資的規(guī)劃，另外股票基金在投資的時候，也需要看一下市場的估值情況，不要買貴了。

你要是在2007年、2015年，五六千點的位置去買，到現(xiàn)在可能還被套著。

前段時間還有朋友問，他2015年買的基金到現(xiàn)在還被套，該怎么辦？

這種股票類的基金品種，需要考慮在市場相對便宜的階段去投資，最后放上我們經(jīng)常給大家展示的一個圖，就是各類資產(chǎn)收益和風險的對比圖。

這個圖很生動形象的告訴了大家，不同類型的品種，它的波動風險怎么樣，收益怎么樣，回撤怎么樣。

最左邊的貨幣基金零回撤，收益也比較低。

其實投資很公平，你想要更高的收益，你就得承擔更高的風險，做好這樣的心理準備。

同時，把投資的周期拉長一些，因為時間拉長了，能夠很顯著的減少絕大多數(shù)品種下跌的風險，時間越長，越接近品種上面年化收益。

這就是我們常見的幾類基金品種了。

目標生命周期

假設我們手里有一筆錢，想要配基金，該怎么去分配不同基金配的比例呢？

這里就給大家介紹一個常用的，很好用的分配方式，就是目標生命周期法。

這個方法很簡單，就是用100減去年齡，投資到股票類資產(chǎn)上，剩下的分配到債券資產(chǎn)上。

就這么簡單。

計算方法雖然簡單，但是效果還是很好的。

這種目標生命周期法，通常是以家庭為單位的，算一個平均年齡。

另外計算的時候，可以不把未成年人考慮在內。要不然剛生一個娃，整個家庭的平均年齡就被拉下去了，通常成年之后才算進去。

大家可以想想自己的家庭，平均年齡大概是多少，該配多少股票？

比如說，平均年齡40歲，這種情況下可以配置大約60%到股票，40%到債券。

放到我們的組合上，就是：

60%左右的資金，投入到螺絲釘指數(shù)基金組合和主動優(yōu)選組合里（指數(shù)基金組合和主動優(yōu)選組合可以各分配一半）；

40%左右到資金，投入到釘釘寶365天組合里。

目前最大規(guī)模應用這種方法的，是海外的先鋒領航這家基金公司，它們旗下就有一個龍頭產(chǎn)品，就是養(yǎng)老目標周期這樣的一類基金產(chǎn)品。

這種類型的產(chǎn)品，背后的原理就是這種目標生命周期法，有非常多的產(chǎn)品都是在用這個方法。

咱們國內其實也有這種產(chǎn)品。

比如說，大家看到最近兩年，市場上出現(xiàn)了一些FOF類的產(chǎn)品，特別是那種養(yǎng)老目標FOF的。

這種類型的FOF類的產(chǎn)品，其實用的策略通常是兩種，一種就是目標生命周期，另外一種就是目標風險。

這里邊比較容易理解的是，目標生命周期，就是100減去年齡去分配股票債券。目標風險，比如說，股票配置20%，債券配置80%，長期保持比例不會怎么變。

這樣的話，風險是比較固定的，包括我們經(jīng)常聽到的50:50動態(tài)平衡，也是類似的一種方式。

這種配置的原理，就是圍繞著人力資產(chǎn)來的。

因為我們年齡越大，我們的收入增長的速度會放緩。這種情況下，我們抗風險的能力也會下降。

所以年紀越大，配置股票類資產(chǎn)的比例就會降低。

這就是這類品種的大概配置原理。

這張圖是非常典型的一個人，他在自己整個一生當中收入的結構。

首先，我們在30歲之前收入比較低，但是增長速度比較快。30歲到40歲這段時間，收入的增長速度比較快。到40歲、50歲，我們的收入達到自己人生的一個巔峰，之后收入的增長速度會放緩。

特別是50歲到60歲，很多人的收入增長速度會放緩，到退休之后會有一個明顯的下降，然后就領退休金去了。

這是很典型的一個人力資產(chǎn)，他在一生當中的變化，配合人力資產(chǎn)，你去分配股票債券就可以了。

還有一個問題，家庭的平均年齡一直在增長，是不是每年要重新調呢？

其實也不用調整太頻繁。

因為每隔一年調整一次，這個太頻繁了，通常是每隔5年到10年，重新調整一下比例就可以了。

通常5-10年，中間也會出現(xiàn)一輪牛熊市的，在這輪牛熊市的時候，就可以順勢做一下調整。

比如說牛市的時候，股票基金本身就會賣出一部分，這個時候股票比例就降下來。熊市的時候，股票比例又可以提升起來了。

所以，每隔5-10年配合一輪牛熊市，就可以去做這樣一個股票的調整了。

但是，股票比例不會無限制下降的。比如說，我們70歲以上，至少也要保留30%的股票類基金品種，之后就不用再降低了，這樣可以長期讓自己的購買力維持住。

最后，在配置這些股票類資產(chǎn)的時候，還需要注意一點，我們需要在股票市場4-5星級，處于比較便宜的階段，才適合去配置這種股票類的資產(chǎn)。

比如，我們一旦決定好了，要配置多少的比例的股票，馬上就開始去做這個配置嗎？

不是。

比如說，在2007年、2015年的時候，算出來了我們家庭40歲，要配60%的股票，40%的債券，但是股票市場在一個五六千點高位，如果當時你配置了股票類的基金，可能不僅起不到增值的作用，還有可能出現(xiàn)一波大幅的下跌。

所以，這種情況，對我們的家庭資產(chǎn)的積累是不利的。

長期投資的時候，股票類的基金品種，需要注意一下買入的時機。

總結

我們今天給大家介紹了，幾種不同的資產(chǎn)大類，它們的收益和風險，以及適合投資的周期長度，還有我們在投資的時候，如何去分配股債的一個配置比例，就是目標生命周期法。

我們看一個樣本的家庭，假設樣本家庭是40歲，我們已經(jīng)算過了，股票60%、債券40%，這樣的一個配置比例。

債券，可以從債券類的基金品種中去考慮。比如說幾個月的錢，可以放在釘釘寶90天組合里邊；1-2年不用的錢可以考慮釘釘寶365天組合。

另外60%的錢配置股票類的資產(chǎn)，比如螺絲釘指數(shù)基金組合和主動優(yōu)選組合。

配置股票類資產(chǎn)的時候，要選擇在市場比較便宜的階段。

并且在配置的時候，有一個很好用的方法，適合普通投資者的方法，就是定投。定投這種方式，特別適合普通家庭開始配置股票類基金。

為啥說定投特別適合普通家庭呢？

首先，定投這種操作，一開始的壓力比較小，不需要把錢一口氣全都投進去。

如果算出來說家庭有100萬，其中60萬要配股票基金，一下子把60萬全都買進去，在操作上其實也不太現(xiàn)實，很少有人能夠做到這一點。

所以，自己實際投資的時候，就可以用定投的方式，開始買的少一點，后面的時候可以買的多一點，逐漸的把自己的資金配置進去。

其次，在配置的時候，我們需要考慮一點，就是在熊市比較便宜的階段定投。

怎么知道股票市場是便宜還是貴呢？

螺絲釘每個交易日會發(fā)布一個估值表，估值表的最前面就有星級指標，市場處于比較便宜的階段，就可以去執(zhí)行定投的操作了。

為什么說要在熊市做定投？

因為牛市買貴了，后面的收益自然就不會太好，這個道理大家都知道。

A股市場就是一個熊長牛短的市場，大多數(shù)人在投資的時候，短期都有追漲的習慣，也就是短期什么漲的好，就去追什么。

比如說，2020年初科技股漲得好，現(xiàn)在很多人就去追科技了，過段時間很多人就追創(chuàng)業(yè)板了，但是這些品種要買的話，還是要在便宜的時候買。

絕大多數(shù)品種追漲，最后的收益都不太好，這個是投資的時候，需要格外注意的一點。

最后，做家庭資產(chǎn)配置，大家也要考慮一下自己收入的性質。

▼偏債性工作

比如說，有的朋友是公務員，或者事業(yè)單位，他的收入非常的穩(wěn)定，就屬于偏債性的工作，這類朋友就可以考慮，適當增加股票的比例。

因為工作收入相對比較穩(wěn)，短期收入增長速度也不會太快，這種情況下，可以適當放大股票的比例。

▼偏股性工作

反過來，有的朋友工作，屬于那種波動比較大，比如說一些銷售類的，或者是一些地產(chǎn)類，包括券商，這種收入波動比較大的行業(yè)，這些都屬于偏股性工作。

偏股性工作，可以先配置一部分債，把自己的家庭的安全墊給做出來，以后遇到自己收入不太穩(wěn)定的時候，可以先從債類的品種支取，供自己家庭的日常支出，這樣會更加穩(wěn)定一些。

所以，我們介紹的是一個標準的樣板家庭，就像一個樣板間，在實際投資的過程中，可以根據(jù)自己家庭的情況，做一下微調，這就是我們做家庭資產(chǎn)配置的時候，常用的方式。

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

視頻號，搜索銀行螺絲釘。每天8點，帶給你一個投資小知識。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關的課程內容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！