基金盈利如何取出，基金盈利如何取出本金？-錢如故

基金盈利如何取出，基金盈利如何取出本金？

七月以來，A股反彈的攻勢似乎隱隱有慢下來的趨勢。截至7月20日，在本月的14個交易日中，上證指數(shù)6日收漲，8日收跌。小浦最近也收到了許多投資者的疑問：當下A股還能繼續(xù)反彈嗎？對于即將回本、或者剛剛回本的基金，我們應當盡快贖回嗎？

基金盈利如何取出，基金盈利如何取出本金？

今天，小浦就和大家談論一下這個話題。

漲后調整vs持續(xù)上攻

哪個才是市場常態(tài)？

可能有些人認為，在現(xiàn)在的市場中，落袋為安是更穩(wěn)妥的投資方案。但回溯歷史，我們發(fā)現(xiàn)，答案或許恰恰相反！

小浦復盤了上證指數(shù)自2004年以來的表現(xiàn)，能夠明顯觀察到一個趨勢：在每次熊市觸底后，反彈上攻往往不是一蹴而就的。因此，如果因為回調就過早下車，就可能錯失后面更大的漲幅。

在下圖的紅色和藍色區(qū)間中可以看出，當市場的首波修復行情告一段落，小幅的調整會隨之而來。然而，著眼上證指數(shù)2004年以來的整體走勢（如下圖），可以清晰地看到，當我們拉長時間維度，觀察市場上以年為單位的上漲或下行周期，那么無論是上述的反彈還是調整，都是相對較為短暫的一部分。在其之后的1-3年里，上證指數(shù)都有非常可觀的漲幅，逐漸攀升至階段性的新高峰。

拉長時間維度，2-3個月的反彈或調整

都是長期趨勢的一小部分

基金盈利如何取出，基金盈利如何取出本金？

數(shù)據(jù)來源：wind，上證指數(shù)，時間區(qū)間2004.1.1-2022.7.12。標紅區(qū)域為每輪熊市后上證指數(shù)的連續(xù)上漲區(qū)間，標藍區(qū)域為上證指數(shù)連續(xù)下跌區(qū)間。

以2005年為例，如果投資者在2005年9月末對市場的小幅調整感到恐慌，將倉位盡數(shù)清空，那么當后續(xù)指數(shù)在兩年后一路攀升至2007年10月的6124點時，他們就會發(fā)現(xiàn)自己錯過了一個低位布局的機會。

雖然后來上證指數(shù)未能再沖上6000點，但是如果投資者在2016年的震蕩市稍作堅持，那么從2016年5月末至2017年年末，上證指數(shù)也創(chuàng)造了17.17%的漲幅。

由此可見，對于投資而言，想要收獲時間中積累的碩果，戰(zhàn)勝對短期行情的恐懼和猶豫永遠是必修的功課。

著眼未來

中國權益市場仍蘊藏眾多機遇

回到最初的問題：A股當下是否還會繼續(xù)反彈呢？我們又應該如何處置手中持有的基金？

事實上，對于變化迅速的市場行情，想要判斷其短期的漲跌是極其困難的。然而，如果著眼眾多影響市場中長期趨勢的宏觀因素，我們可以發(fā)現(xiàn)年初對A股造成沖擊的多個宏觀要素均已發(fā)生一些正面的變化。

國內方面，5月以來各重大政治會議呼吁促進實體經(jīng)濟發(fā)展的政策應出盡出，穩(wěn)增長的政策大方向確定性非常強。從近期效果上看，6月份社融數(shù)據(jù)同比增長1.5萬億元，超出市場預期。其中居民短期貸款同比多增780億元，較5月呈持續(xù)改善態(tài)勢，反映了居民對眾多消費刺激政策的積極響應；而政府債券發(fā)行1.6萬億元，更是創(chuàng)下單月歷史新高。在疫情方面，在6月末上海疫情實現(xiàn)清零后，常態(tài)化核酸提供使得疫情能夠以更靈活的方式得到控制，經(jīng)濟大概率能恢復到常規(guī)軌道并持續(xù)復蘇。

海外方面，備受全球市場關注的美聯(lián)儲大幅加息或在本月完全落地，其主席鮑威爾在6月表示加息75bps不會成為常態(tài)。下半年美債利率和美國通脹回落的可能性都較高。

目前，盡管A股已經(jīng)經(jīng)歷5月和6月連續(xù)兩個月的反彈，估值得到一定修復，但當下依舊有不少細分行業(yè)仍具備業(yè)績增速較高、估值相對低位的優(yōu)勢，投資性價比較高。

基金盈利如何取出，基金盈利如何取出本金？

小浦認為，對于當下持有的基金，我們可以思考相關資金是否有更好的投資選擇。如果不是所投行業(yè)和領域的盈利邏輯產(chǎn)生了長期的重大變化，那么克服投資的不理性行為，堅持持有，培養(yǎng)長期投資的好習慣，或許才是長期實現(xiàn)較好投資回報的選擇。

數(shù)據(jù)來源：wind，光大證券《從環(huán)比改善到同比承壓——今年7月策略觀點》，截至2022/6/30。

數(shù)據(jù)來源：Wind。風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料中提供的意見與評述僅供參考，不構成對未來證券市場預測，也并不構成對所述證券的任何操作建議或推薦，依據(jù)本資料相關信息進行投資或行事所造成的一切后果自負。本資料歸我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構和個人不得對所述內容進行任何有悖原意的刪減或修改。基金管理人承諾將本著誠信嚴謹?shù)脑瓌t，勤勉盡責地管理基金資產(chǎn)，但并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，不代表未來業(yè)績的預示或預測。基金投資有風險，敬請投資者在投資基金前認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。材料中的觀點不作為投資建議，且具有時效性，僅供參考。

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