證券投資基金理財配置方案怎么寫，證券投資基金理財配置方案怎么寫的？

我們的投資一般分為規(guī)劃、實施和優(yōu)化管理三個階段。

投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置以及構(gòu)建自己的投資組合，它是投資決策中最為重要的環(huán)節(jié)，也可以說是投資中最重要的事。

一、資產(chǎn)配置的要義

1、廣義的資產(chǎn)配置

廣義的資產(chǎn)配置與每個人的人生規(guī)劃息息相關(guān)。

年輕的時候，自己的人力是最重要、最值錢的資產(chǎn)，我們需要求學、培訓、在工作中不斷提升自己，讓自己越來越值錢。

在成長過程中，我們結(jié)婚生子，成家立業(yè)。隨著年齡和閱歷的增長，我們慢慢積累了殷實的財富，同時我們的生活、工作、娛樂以及未來的養(yǎng)老等面臨著不同的資金需求，我們就需要做好規(guī)劃。

在這方面，眾所周知的“標準普爾家庭資產(chǎn)四象限圖”很有代表性，對我們每一個想要做投資規(guī)劃的人都有很好的參考價值。

10%的家庭資產(chǎn)放入“要花的錢”——現(xiàn)金賬戶，通?？梢源嫒牖钇诖婵?、余額寶、零錢通等，以便于隨時支取，用于衣食住行等日常生活開支。額度大約等于3-6個月的生活費，同時有防范失業(yè)、突發(fā)疫情等未知變故之功。

20%的家庭資產(chǎn)用作“保命的錢”，算是個風險管理賬戶，主要是配置醫(yī)療險、重疾險、壽險、意外險等，防止重大疾病等意外導致的一夜返貧。

30%的家庭資產(chǎn)用作“生錢的錢”，也就是投資賬戶，也就是我們本章想要重點討論的主題?！吧X的錢”投資于股票、權(quán)益基金、房產(chǎn)等高收益、高風險賬戶。投資賬戶的錢在短期內(nèi)可能賺錢，也可能虧錢。我們主張“閑錢”才能用來投資。

40%的家庭資產(chǎn)用作“保本升值的錢”，屬于未來幾年可能會用到的錢，相當于較為穩(wěn)健的理財賬戶，通常投資于保險、信托和債券等低風險資產(chǎn)。

上述配置比例是標準普爾調(diào)研了全球十萬個家庭，分析了這些家庭的理財方式，得出來的被認為最合理穩(wěn)健的家庭資產(chǎn)配置方式。

當然每一個家庭的情況是不同的，各項資產(chǎn)配置的比例也不可能千篇一律。但標普四象限圖傳遞的理念還是很有借鑒和指導意義的，我們必須要把日常備用金、應(yīng)急的錢留足，把最近幾年要用的錢放入穩(wěn)健的理財賬戶，余下的“閑錢”才能用來投資。

2、狹義的資產(chǎn)配置：構(gòu)建自己的投資組合

狹義的資產(chǎn)配置主要針對標普四象限圖中的“生錢的錢”和“保本升值的錢”，是根據(jù)投資需求在不同類型的資產(chǎn)中進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配，構(gòu)建適合自己的投資組合。

構(gòu)建投資組合的過程本質(zhì)上是在收益和風險中進行平衡的過程。

通常，行權(quán)期限相同或者相近的國債的到期收益率被稱為無風險收益率。

無風險收益率在投資業(yè)績評價中被作為非常重要的評價指標。

如果我們投資于國債，能獲得無風險收益。

如果投資于各種信用債，就要承擔無法歸還的風險，與此同時應(yīng)該獲得承擔更高風險的風險補償。

投資權(quán)益類資產(chǎn)，可能要面對資產(chǎn)價格大幅波動甚至企業(yè)破產(chǎn)的額外風險，因此就應(yīng)該獲得更高的風險補償。

與此類推，偏債混合型基金、平衡混合型基金、偏股混合型基金、股票型基金以及另類投資型基金，它們有著不同的風險收益率特征，我們在做資產(chǎn)規(guī)劃、構(gòu)建自己的投資組合時就應(yīng)該充分考慮它們不同的風險收益特征，從而確定投資哪些基金、每種基金是多大的比例，以適應(yīng)自己的投資需要，達到自己的投資目的。

二、 開始自己的投資規(guī)劃

凡事預則立，不預則廢。

但我們大部分人的投資是非常隨性和隨意的，缺乏事前規(guī)劃基本是常態(tài)。經(jīng)常是虧錢了、被套了才發(fā)現(xiàn)投資其實并不是一件簡單的事。

不管你有意識還是無意識，規(guī)劃、執(zhí)行和優(yōu)化管理是投資必然要經(jīng)歷的三個階段，而規(guī)劃是開始投資的第一步，也是決定投資成敗的最重要的一步。

1、弄清楚有多少錢可以用于投資

厘清自己（家庭）的資產(chǎn)負債以及收入支出狀況，根據(jù)收入預期情況留足6-12個月生活費用以及應(yīng)急所需的款項后，看看自己可供投資的資產(chǎn)有多少。

投資一定要用“閑錢”，就是最近幾年都用不上的錢，標普四象限中建議的3-6個月生活費用我覺得還是太少了。一旦碰上失業(yè)或疫情等收入可能中斷的情形，3-6個月的生活費備用金一定是讓人不踏實的，容易影響我們的投資心態(tài)。

2、直面自己的風險偏好程度，明確自己的投資期限和投資目標

1）、直面自己的風險偏好時，有一個非常重要的原則需要明確：

投資只能“守富”，也就是保值和一定程度上實現(xiàn)財富增值。

不能將投資當成創(chuàng)富的手段，短期內(nèi)靠投資把自己的財富翻十倍百倍的想法是非常危險的韭菜思維，因為高杠桿和高頻交易對絕大多數(shù)普通投資者來說基本上就是一條不歸路。

而自己到底有多大的風險承受能力，跟自己的財務(wù)狀況、投資認知和性格有很大的關(guān)系。

掙錢比較多、現(xiàn)金流充沛，承受風險的能力肯定就要強一些。我認為這個因素比性格更為重要，畢竟承受風險也是要有實力和資本的。

完全沒有現(xiàn)金流入時，才考驗一個人的投資認知和性格。

投資認知決定了我們的投資信心，不斷提高投資認知是進行投資心理建設(shè)必不可少的環(huán)節(jié)。

而堅毅的性格是“扛住”波動尤其是大幅度下跌不可或缺的。

根據(jù)自己的風險偏好程度，確定自己到底是一名低風險、中低風險還是中高風險投資者。

當然，一個人的風險偏好程度并不是一成不變的，隨著投資經(jīng)驗的不斷豐富，風險偏好水平才會逐漸定型。

2）、投資期限有短、中、長期之分，不同的投資期限對應(yīng)著不同的投資目標。

當前的貨幣基金以攤余成本法估值，基本上不會出現(xiàn)負收益，我們把它視同現(xiàn)金產(chǎn)品，因此以買入純債基金作為投資起點。

基于當前純債基金的風險收益特征，任何時點入市想要不虧錢需要持有一年半左右，因此最短的投資時間應(yīng)該是一年半到兩年。

而如果加入了權(quán)益資產(chǎn)的投資，如果恰好買在階段高點，收益回正的時間就更長了。

我們先來看偏債混合型基金指數(shù)（809004東財基金指數(shù)）歷次階段高點后再創(chuàng)新高的時間。

對偏債混合型基金（平均水平）而言，如果一不小心買在當時最高點，歷史上再次創(chuàng)新高的時長是3.82年。也就是說，任何時點買入偏債混合型基金，獲得正收益需要持有的時長是4年左右。

再看偏股混合型基金指數(shù)。如果買在了2007年的最高點，需要7.5年才能獲得正收益；而如果買在2015年最高點，需要五年才能解套。

而如果任意時點買入的是被動股票型基金，想要確保獲得正收益需要的時間還要更長一些。

當然，我們前面所列的是歷史上的極端情形。

事實上我們的投資完全可以避免買在最高點，而且可以通過一定的方法（比如《一個簡單易行的基金買入策略》）買在相對低點，這就可以使我們投資獲得正回報的時間大大縮短。

而更重要的是，我們投資并不只是獲取正收益，而是在承擔一定的風險前提下盡可能獲得高一些的收益。

所以，我們做投資規(guī)劃時，應(yīng)該給自己定盡可能長的投資期限。

持有純債基金的低風險投資，應(yīng)該不低于兩年。

持有偏債混合基金為主的中低風險投資，應(yīng)該不低于三年。

持有偏股混合型基金為主的中高風險投資，應(yīng)該是五年以上。

或者反過來說，我們需要根據(jù)自己的余錢多久不用，以及自己的風險偏好來確定投資什么樣的資產(chǎn)（基金）類別，然后再確定自己的投資目標。

低風險投資，收益目標可以錨定中長債基金指數(shù)；中低風險投資，收益目標可以錨定偏債混合型基金指數(shù)；中高風險投資，可以將（主動）偏股混合型基金指數(shù)作為自己的業(yè)績比較基準。

3、制定具體的投資計劃

1）構(gòu)建投資組合

根據(jù)自己的風險偏好程度構(gòu)建相適應(yīng)的投資組合。

2）、如何實施

買入、持有和止盈的具體方法和方案。我會有后續(xù)文章詳述，不在本文討論范圍。

3）后續(xù)優(yōu)化和管理

投資組合在實際執(zhí)行中可以根據(jù)當時具體情況進行微調(diào)。我會有后續(xù)文章詳述，不在本文討論范圍。

三、用基金構(gòu)建投資組合的基本思路

1、不同的風險偏好對應(yīng)著不同的投資組合。

①低風險投資

用主動管理的純債型基金或者指數(shù)型純債基金構(gòu)建投資組合。

②中低風險投資

用偏債混合型基金構(gòu)建投資組合，也可以用8成左右偏股混合基金+2成左右偏債混合型基金構(gòu)建投資組合，或者用4成左右平衡混合基金+6成左右純債型基金，2成股票指數(shù)型基金+8成純債型基金構(gòu)建投資組合。

還可以有更多方案，很多時候取決于自己最先接觸以及偏好哪些類型的基金，總之做到大體債8股2的配置就可以了。

③中高風險投資

穩(wěn)健型投資方案：

股3債7、股4債6到股債均配；

哈利布朗的永久組合：權(quán)益25%、長債25%、黃金25%、現(xiàn)金（工具）25%；

瑞達利歐的全天候組合：長期國債40%+中期國債15%+股票30%+7.5%的大宗商品+7.5%的黃金。

適度進取型投資方案：

股6債4，股7債3，股6債3商品黃金1。

激進型投資方案：

100%偏股混合型基金組合；100%股票型基金組合。

2、根據(jù)投資者投資基金知識體系、自我認知情況，用基金構(gòu)建投資組合主要有以下思路：

1）、主動型投資組合

全部用主動管理型基金構(gòu)建投資組合，在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，力爭獲得自己的阿爾法收益；也可以在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段不需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，“放手”讓主動管理型基金經(jīng)理施展才華，專業(yè)的事情交給專業(yè)的人去做。

2）、被動型投資組合

全部用被動管理型基金（指數(shù)基金）構(gòu)建投資組合，在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，力爭獲得自己的阿爾法收益；也可以在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段不需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，完全躺平，獲得市場的平均收益（貝塔收益）。

3）、混合型投資組合

用部分主動管理型基金和部分指數(shù)基金構(gòu)建投資組合，在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，力爭獲得自己的阿爾法收益；也可以在執(zhí)行和優(yōu)化管理階段不需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期、貨幣財政政策變化等適時調(diào)整成分基金，在“躺平”的基礎(chǔ)上獲得部分貝塔收益和部分主動基金的超額收益。

四、構(gòu)建投資組合用多少只基金較為合適？

這是我在與投資者交流過程中被問到最多的問題之一。

先說我自己長期以來習慣的持倉基金數(shù)量，當然是指重倉的權(quán)益基金，買入作為觀察倉的基金不算。我通常是以10-15位基金經(jīng)理管理的主動權(quán)益基金作為底倉，底倉部分在大多數(shù)時間里會占到我總投資額的80-90%；余下的10-20%倉位我會擇機逆勢布局2-3只行業(yè)主題指數(shù)基金。

同一位基金經(jīng)理管理的主動基金有時出于限購等原因會買入不止一只，但它們的策略和持倉是高度雷同的，因此同一位基金經(jīng)理管理的基金就只能算一只。這樣算下來，我重倉的權(quán)益基金數(shù)量通常是10-15只。

之所以持倉多只主動基金，基于兩個原因：一是任何一位過往業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理，其未來續(xù)創(chuàng)佳績的穩(wěn)定性都是不夠的，多用幾位優(yōu)秀基金經(jīng)理是為了確?？傮w良好業(yè)績的穩(wěn)定性；二是利用基金經(jīng)理的不同能力圈和投資風格作基金配置上的分散，從而一定程度上降低總體凈值波動幅度，增加短中期的持倉“舒適度”。

除了傳統(tǒng)的成長、價值和均衡風格外，基于未來A股大概率還是結(jié)構(gòu)性行情的判斷，我還特別配置了三位偏“靈活”風格的基金經(jīng)理，有中觀風格，有“景氣獵手”，還有特別重視市場反饋的投資理念和風格?？傊?，我對多只基金配置原則的理解是，不應(yīng)該有完全同質(zhì)化的兩只基金，否則就失去了分散配置的意義。

經(jīng)常有網(wǎng)友會說，他資金量小，不用配置幾只基金，單吊一只基金可不可以？我的回答是，配置的目的是分散風險、增加確定性，不應(yīng)該因為資金量大小而有所不同。如果今年初單吊一只今年拉胯的明星基金，今年以來的投資體驗肯定是非常不好的；我們不要笑話那些在基金吧里失去風度大罵基金經(jīng)理的人，因為我們都不是圣人，倉位過重、壓力過大難免會心理失衡，做出一些看起來很可笑的事。

那么到底持有幾只基金較為合適呢？對形形色色的投資者來說沒有一個標準答案，也不應(yīng)該有一個標準答案。

我自己重倉基金為10-15只；我分析過一些FOF，它們的重倉基金數(shù)量一般也是10-15只；我曾參加過三家公募基金公司的基金投顧產(chǎn)品體驗，這三個投顧產(chǎn)品持倉基金也是10-15只；中證工銀財富股票混合基金指數(shù)的成份股數(shù)量當前是24只……

配置不同風格的基金數(shù)量多幾只，在不同的市況下都可能會有漲得比較好的，可以平滑波動，并在一定程度上能夠減輕投資者患得患失的心理負擔；但與此同時，基金分散配置由于不同風格在漲幅方面此消彼長，因而短中期進攻性不夠，會導致短中期總體業(yè)績較為平庸。

但多配優(yōu)秀的基金從長期來看并不會降低回報，原因很簡單，如果我們配置的都是年化收益率15-20%的基金，配5只、10只乃至100只，長期年化收益率還是15-20%；多配幾只基金的目的是降低波動，獲得較高的收益回撤比。

可能很多投資者對短中期“平庸”的投資業(yè)績不以為然，然而現(xiàn)實是絕大部分投資者連“平庸”的基金業(yè)績都拿不到，因為追求高回報的投資體驗不好，才會導致“越是想要的越是得不到”。

所以對普通投資者而言，配置不同風格的5-15只基金，從收益回撤比角度來看，是性價比較高的一種選擇。

也有網(wǎng)友“指點”我，何必那么復雜，選最好的一兩只基金不就行了么？問題是哪一兩只最好只有5年10年后才知道，事前做準確判斷是不可能的事。

如果自認對波動承受能力比較強，也可以嘗試只配置前述偏“靈活”風格的兩三只基金，它們的特點是換手率較高、有一定的輪動特征，進攻性較強，短中期業(yè)績可能比較突出，但波動也可能更大。

還有一種比較極端的情形是，聽別人說好的基金都買，生怕錯失任何一個賺錢機會，結(jié)果手里拿了幾十只甚至上百只基金。別笑話這類投資者，能夠買那么多基金的現(xiàn)金流都不會差，而且他們正走在“成熟”的路途中。他們只需要慢慢做減法，設(shè)定一定的收益率目標，比如年化20%，達到目標后止盈出來，轉(zhuǎn)到5-15只不同風格的基金上就可以了。

其實在我的觀念里，持有幾十上百只基金這種一鍋粥式的投資方式也沒什么大問題，絕對的分散能夠讓我們不太在乎每一只基金的漲跌，長期“糊涂”持有下去一定比反復折騰的回報率還好。

而無論如何，不管選擇幾只基金，一個真正可行的方案和策略，必須保證你能把大部分可投資資金放心“放”進去。否則，再好的想法都只是“想得挺美的”空中樓閣，成為名副其實的“空想”。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！