基金盈虧怎么計(jì)算公式的，基金的盈虧是怎么計(jì)算的？

“明天的股票市場(chǎng)發(fā)生什么都不奇怪，有些情況下，股票可能下跌50%甚至更多，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看股市還是投資者的長(zhǎng)期選擇?！?/p>

——巴菲特

今年以來(lái)，市場(chǎng)震蕩加劇，基金投資熱度依然不減，但是焦慮也充斥其中；有人游走在回本的邊緣，有人在獲利與虧損中反復(fù)橫跳。面對(duì)尚不明朗的市場(chǎng)，投資者或許參考這三條思路緩解一下心情：

01 看淡波動(dòng)

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去10年上證指數(shù)（2012/7/1~2022/6/30）的2431個(gè)交易日中，有1131個(gè)交易日是下跌的，1300個(gè)交易日是上漲的。這個(gè)概率，跟拋硬幣的概率基本無(wú)差，每天開(kāi)盤(pán)，盈虧概率差不多各占一半兒。

A股市場(chǎng)，震蕩是常態(tài)，即使每天關(guān)注市場(chǎng)，也不會(huì)增加任何收益，反而頻繁的查看賬戶(hù)、頻繁的補(bǔ)倉(cāng)/割肉，嚴(yán)重影響正常的投資計(jì)劃。學(xué)者Stephen Scott曾經(jīng)做過(guò)一個(gè)實(shí)驗(yàn)，他把標(biāo)普500長(zhǎng)期的走勢(shì)和投資者的喜悅或痛苦疊加，做出了一個(gè)投資者心理賬戶(hù)的損益走勢(shì)圖。

數(shù)據(jù)來(lái)源：雅虎金融，Stephen Scott，A Watched Portfolio Never Performs

事實(shí)證明，觀察賬戶(hù)次數(shù)越多，心理賬戶(hù)值就越低，對(duì)投資者的內(nèi)心壓力越大，越容易做出不理智的投資行為。

02 股債混搭

看淡波動(dòng)，其實(shí)跟整體的投資計(jì)劃也有關(guān)系，如果倉(cāng)位合理，波動(dòng)對(duì)個(gè)人的影響有限。

在《聰明的投資者》一書(shū)中，格雷厄姆首次提出了著名的股債平衡思想。其原理是通過(guò)低相關(guān)性的股債資產(chǎn)進(jìn)行分散投資，減小整體資產(chǎn)的波動(dòng)率，有利于提高投資組合的收益風(fēng)險(xiǎn)比。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，而債券基金具有票息屬性，因此債券類(lèi)基金的投資吸引力依然在。比如浙商惠利純債（003220）從成立以來(lái)年年正收益，并且獲得了海通證券3年★★★★★評(píng)級(jí)；浙商惠裕純債(003549)最近4個(gè)完整年度均為正收益，海通證券3年、3年均為★★★★★評(píng)級(jí)；如果對(duì)震蕩的市場(chǎng)表示擔(dān)憂(yōu)，可適當(dāng)增加債券類(lèi)基金的比例，作為“底倉(cāng)”長(zhǎng)期持有。

03 堅(jiān)持定投

什么時(shí)候才能知道市場(chǎng)已到歷史低點(diǎn)？答：當(dāng)?shù)忘c(diǎn)過(guò)去的時(shí)候。

市場(chǎng)震蕩，沒(méi)有人能看清走勢(shì)，如果不想錯(cuò)過(guò)低位布局的機(jī)會(huì)，用定投的方式也許是參與市場(chǎng)的最佳方式。定投具有操作簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，當(dāng)行情來(lái)臨的時(shí)候保持在場(chǎng)，當(dāng)行情低迷的時(shí)候攤低成本，可以說(shuō)是適合大多數(shù)普通人的投資方式。

基金定投建議選過(guò)往長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金，通過(guò)定投平滑市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的影響，以成立時(shí)間較久的浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)混合A（688888）為例，假設(shè)以5年為一個(gè)完整的波動(dòng)周期，從2017年7月31日開(kāi)始定投，5天為固定周期，到今年8月10日結(jié)束定投，在今年8月17日贖回，根據(jù)測(cè)算定投收益率為71.31%，復(fù)合年化收益為18.21%；而同期滬深300指數(shù)漲幅僅為13.3%。

注：模擬數(shù)據(jù)來(lái)源wind，計(jì)算周期為2017/7/31/至2022/8/10；基金定投收益計(jì)算公式：M=a(1+x)[-1+(1+x)^n]/x（M為預(yù)期收益、a為每期定投金額、x：收益率、n：定投期數(shù)(公式中為n次方)

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，面對(duì)起伏不定的市場(chǎng)，多一點(diǎn)耐心，少一點(diǎn)焦慮；相信時(shí)間會(huì)給投資一個(gè)答案。

注1：基金五星評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)源海通證券，統(tǒng)計(jì)截至6月30日。注2：浙商惠利純債成立于2016年9月27日，根據(jù)產(chǎn)品定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、今年、今年上半年凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)/同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為0.37%（-2.52%）、3.58%（-4.26%）、4.95%（6.17%）、3.72%（1.10%）、2.42%（-0.16%）、4.39%（2.28%）、1.36%（-0.29%），產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債總指數(shù)(全價(jià))收益率。注3：浙商惠裕純債成立于2016年11月7日，根據(jù)產(chǎn)品定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年、2019年、2020年、今年、今年上半年凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)/同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為-1.73%（-6.87%）、7.23%（6.17%）、4.82%（1.10%）、3.19%（-0.16%）、5.73%（2.28%）、1.96%（-0.29%），產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債總指數(shù)(全價(jià))收益率。注4：浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)混合A成立于2011年5月17日，根據(jù)產(chǎn)品定期報(bào)告顯示，2017年、2018年、2019年、2020年、今年、今年上半年凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)/同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為-5.11%（16.22%）、-23.39%（-18.21%）、37.11%（27.79%）、45.93%（21.45%）、21.56%(-2.62%)、12.11%（-6.31%）；產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*75%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*25%。

滑動(dòng)查看完整風(fēng)險(xiǎn)提示

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。人工智能投資存在固有缺陷，投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金運(yùn)用人工智能投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人的其他基金業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。購(gòu)買(mǎi)貨幣市場(chǎng)基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。本材料不構(gòu)成任何投資建議，本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》及《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

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