如何選擇基金平臺，如何選擇基金平臺買入？

關(guān)于基金的分類，有多種劃分方法，大部分投資者都聽說過股票型基金、混合型基金、債券型基金，這是按照投資對象來劃分的。今天，圍繞一個“場”字，來給投資者講述下場內(nèi)基金和場外基金。

對于很多投資者來說可能還不太理解這里的“場”，“場”通常就是指證券交易所。比如對國內(nèi)的基金來說，這個“場”一般特指上海證券交易所和深圳證券交易所，就是俗稱的深市和滬市。場外交易平臺有銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)基金平臺。

場內(nèi)、場外基金交易

一、場內(nèi)與場外的“自由”與“不自由”

在不同的分類方法中，為什么首先要給投資者講述下這個分類呢？

近年來逐漸興起了一股投資場內(nèi)ETF的浪潮，場內(nèi)ETF是當(dāng)下基金市場投資者接觸到的最重要的場內(nèi)基金，私下了解，身邊的許多朋友都在采用場內(nèi)ETF進(jìn)行交易，這反映出投資者對場內(nèi)ETF交易有著旺盛的需求。據(jù)統(tǒng)計，以投資者最關(guān)心的權(quán)益類ETF來看，大部分ETF成立后平均1個月后就會在場內(nèi)上市，ETF成立后快速上市的機(jī)制，為投資者的交易需求提供了充分的便利度和自由度。而從基金的品類來看，場內(nèi)ETF也為愛好場內(nèi)交易的投資者提供了豐富的投資品種，近年來，越來越呈現(xiàn)出向更細(xì)的品類擴(kuò)展的特點。

隨著基金公司對ETF布局的重視，應(yīng)該說場內(nèi)ETF成為愛好交易的投資者不可不了解的場內(nèi)基金種類。但是，在了解到周圍的朋友做場內(nèi)ETF的人不在少數(shù)的同時，也注意到了一個現(xiàn)象：就是長期來看，很少有人能夠借助場內(nèi)ETF賺到錢。

這是為什么呢？場內(nèi)ETF擁有種類豐富、交易便利的優(yōu)點，但是恰恰是這個優(yōu)點導(dǎo)致了投資者自由地交易甚至頻繁的交易，當(dāng)以頻繁交易的方式進(jìn)行投資場內(nèi)ETF的時候，就和頻繁交易股票別無二致了，最后賺不到錢那就很容易理解了。

場內(nèi)ETF給了投資者交易的自由，但這種自由是相對的，正如老子在《道德經(jīng)》中所言“反者道之動，弱者道之用”，天地萬事萬物都有相對的一面,有去就有回,有動就有靜。當(dāng)事物快要進(jìn)一步向一面發(fā)動的時候反而會有相反的狀況出現(xiàn),或者說物極必反，矛盾著的對立物各自向著自己的對立面轉(zhuǎn)化。而投資場內(nèi)ETF中的“自由”與“不自由”也是相對的，當(dāng)投資者過度使用了“交易的自由”，最終就會轉(zhuǎn)向“不自由”，導(dǎo)致收獲不自由的果實——虧損。

在交易場內(nèi)ETF時，看似一買一賣的簡單表象下蘊(yùn)含著對投資者極高的要求，交易投資去獲利是一件非常艱苦的事情，所以，初入基金市場的投資者應(yīng)該學(xué)會自我控制，在一定地自由限度內(nèi)去交易場內(nèi)ETF。但是交易是人的天性，離市場越近的投資者越難控制住“自己交易的手”，這也就是很多場外基金存在的價值。

場外基金大都有高于場內(nèi)ETF較高的交易費用，許多場外基金尤其是主動權(quán)益基金選擇的出發(fā)點不在于看主題，而在于優(yōu)選基金經(jīng)理，這使得投資者更加去關(guān)注基金經(jīng)理的投資能力，這個要比靠自己交易更加靠譜。此外，許多主動權(quán)益基金設(shè)置了封閉期或持有期，使得投資者無法頻繁去交易，幫助投資者“鎖住了交易的沖動”，最終“交易的不自由”卻收獲了“盈利的自由”。

二、場內(nèi)與場外基金的區(qū)別

1、交易機(jī)制不同

場外基金，簡單來說是一手市場買基金，基金公司發(fā)行產(chǎn)品后投資者可以從基金代銷機(jī)構(gòu)或者基金公司購買，但不同機(jī)構(gòu)提供給投資者的服務(wù)會有差異，場外基金的買/賣稱之為申購/贖回。場內(nèi)基金是在證券交易所（證券軟件）從其他的投資人手上，買別人轉(zhuǎn)手的基金，可以理解為從二手市場買賣。

2、交易費率不同

場外基金的費率方面，一般混合基金、股票基金認(rèn)購費會比較高，在1.2%-1.5%左右，而贖回費則根據(jù)持有時間來確定，一般持有時間越長贖回費率越低。場內(nèi)基金的買入與賣出費用則根據(jù)客戶與券商簽訂的傭金費率來執(zhí)行。

3、交易價格不同

場外基金的交易價格則為交易日當(dāng)天3點收盤價為當(dāng)日買賣價格。場內(nèi)交易，投資者互相買賣形成的價格，除了以基金本身的價值（凈值）為基礎(chǔ)，還取決于買賣雙方的需求。比如有的基金場內(nèi)交易火爆，買的人多，成交價可能比凈值高（溢價）；反之可能會比凈值低（折價）。具體價格要以成交價格為準(zhǔn)。

4、購買門檻不同

場外基金一般最低10元起投（部分最低100元）。場內(nèi)基金門檻較高，買賣跟股票規(guī)則一樣，需要一手起，一手就100份，場內(nèi)基金凈值一般是1-5元左右，也就是1手是100-500元左右。

5、可購買基金的范圍

市面上的絕大多數(shù)基金場外交易均可以購買。場內(nèi)交易只能購買特定種類的基金。其主要包括：ETF基金、LOF基金、少量的封閉式基金、貨幣基金，還有此前的分級基金。目前大家接觸最多的場內(nèi)基金是ETF基金和LOF基金，因為2020年12月31日前后，中國基金市場上的分級基金陸陸續(xù)續(xù)退出歷史舞臺。分級子基金和封閉式基金在場內(nèi)基金逐漸淡出投資者視野。

從較為常見的ETF基金和LOF基金來看，ETF基金是大家在場內(nèi)最常見的基金，ETF基金也稱被動指數(shù)型基金，包含常見的寬基指數(shù)基金與行業(yè)指數(shù)基金，甚至有一些非常見的主題基金，這些基金通常完全復(fù)制指數(shù)走勢，與場外指數(shù)基金相比，股票持倉可以達(dá)到95%，跟蹤效果好，凈值與跟蹤的指數(shù)高度一致。非常適合大類資產(chǎn)以及行業(yè)主題投資者。不過ETF聯(lián)接基金容易被投資者混淆。ETF基金是場內(nèi)基金，而ETF聯(lián)接基金是買ETF基金的基金，是場外基金。特別是以黃金為投資對象的基金，代表性基金有易方達(dá)、博時、國泰、華安等基金公司成立的黃金ETF聯(lián)接基金，其作用主要是為了滿足市場不同交易者的需求。LOF基金則具有雙重屬性的基金。既可以在場內(nèi)買賣，又可以在場外交易贖回。

6、分紅方式不同

場外基金分方式有現(xiàn)金分紅和紅利再投資2種。而場內(nèi)基金的分紅方式只有現(xiàn)金分紅。

7、到賬時效不同

場外基金為申購后T+1日確認(rèn)，T+2日可贖回（7天內(nèi)有懲罰性贖回費），贖回資金一般T+1到7工作日到賬。而場內(nèi)基金買入后即時確認(rèn)，T+1日可賣，賣出后馬上可用。

三、場內(nèi)和場外基金的優(yōu)缺點

場內(nèi)基金的優(yōu)點：

（1）成本低，場內(nèi)基金在買賣的時候費率較低，所以從節(jié)約成本來看優(yōu)勢明顯。

（2）套利優(yōu)勢，場內(nèi)的基金由于受到供求關(guān)系的影響所以會出現(xiàn)波動，而這個波動或許就會出現(xiàn)溢價或者折價的套利機(jī)會。

（3）效率高，相對場外基金的申購贖回資金到賬時間而言，場內(nèi)基金的交易快了很多，所以資金利用率非常高。

場內(nèi)基金的缺點：

（1）手動買賣較為麻煩，無法設(shè)置定投計劃。（目前可以設(shè)置自動條件單解決這個問題，達(dá)到設(shè)置的理想低價位就可以買入，反之賣出）

（2）場內(nèi)基金少，可以選擇的范圍也相對較小，大多場內(nèi)基金為LOF、ETF基金。

（3）場內(nèi)可能存在溢價風(fēng)險和無法賣出的情況：

溢價風(fēng)險：舉個例子：某ETF在場外參考凈值為4，但是場外暫時不能申購了；而場內(nèi)還能交易，想買的人多，就把場內(nèi)價格炒起來了，交易價格高達(dá)5元，比凈值高出了約20%。這就好比，本來價值100塊錢的東西，因為一手市場（場外）暫時停售，想買的人又多，二手市場（場內(nèi)）就搶購了，漲到了125塊；但問題是，一手市場未來還會開門，東西還是那個東西，未來還會用100元出售。所以，投資風(fēng)險就來了：未來，場外的基金重新開放申購，場內(nèi)的交易價格肯定要回落的，你很可能會白白損失這部分溢價。所以，在當(dāng)前場內(nèi)外價格差異這么大的情況下，不建議通過場內(nèi)買入。如果要做場內(nèi)交易，千萬別忘了把場外和場內(nèi)的凈值做一個對比，幫助自己做投資決策。

無法賣出的風(fēng)險：前面提到的場內(nèi)交易機(jī)制，是把你的基金賣給其他投資者。有的場內(nèi)基金交易不活躍，可能會有無法賣出的風(fēng)險。

（4）投資者擁有相對場外基金更高的“自由度”，這種交易上的自由有時會鼓勵投資者頻繁交易，導(dǎo)致投資結(jié)果不理想甚至虧損。

場外基金的優(yōu)點：

（1）自動定投，可以設(shè)置自動定投，投資者僅需要保證賬戶資金充裕就行，甚至都無需關(guān)注基金的漲跌，減少了市場波動對心理的沖擊。

（2）品種豐富，幾乎所有場內(nèi)基金在場外都可認(rèn)購：一般每個券商都會發(fā)布主流指數(shù)的跟蹤基金，所以可選范圍較大，且場外還有增強(qiáng)型等帶有人為因素的主動型基金。

（3）大多數(shù)主動權(quán)益類基金為場外基金，優(yōu)秀的基金經(jīng)理具有更出色的管理能力，從而幫助投資者獲取更多的超額收益。

場外基金的缺點：

（1）效率低，場外基金贖回、資金到賬耗時較長，在資金利用率這層面相對場內(nèi)基金要低。

（2）成本較高，場外基金的申購費一般為1%-1.5%，交易成本相對場內(nèi)基金相對較高一些。雖然C類基金沒有申購費，在持有較長時間后也沒有贖回費，但是有較高的銷售服務(wù)費。

對于投資者而言，場內(nèi)基金和場外基金首先是基金的一種分類，但更應(yīng)該理解“場”字背后的投資啟示，決定自己在基金投資時，應(yīng)該首先選擇在“場內(nèi)”還是“場外”，了解“場內(nèi)”與“場外”的區(qū)別與優(yōu)劣勢，拿捏好投資“場內(nèi)”與“場外”的自由度，這關(guān)乎自己投資的投資結(jié)果。

#基金和股票，哪個更適合作為家庭理財投資#?#基金那點事兒#?#炒股不如買基金#?#基金#?#理財#?

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！