股票基金配置比例排名榜,股票基金配置比例排名榜前十名?
金融地產(chǎn)行業(yè),一直是最近幾年市場上爭議最大的板塊,各方的分歧都比較大。其中,看空的人認為,目前房地產(chǎn)處于下行周期,行業(yè)還在出清過程中,而且隨著大規(guī)模城鎮(zhèn)化的結束,未來需求也將會隨之減少。
不過,也有不少人看好金融地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)。信達證券的樊繼拓認為,銀行地產(chǎn)當前的估值處于歷史低位,而且業(yè)績正在不斷改善中,看好它們未來的表現(xiàn)。
同時,從歷史行情來看,銀行地產(chǎn)的超額收益,大多出現(xiàn)在經(jīng)濟下降后期到經(jīng)濟回升早期,尤其是在經(jīng)濟確定改善之前,更容易產(chǎn)生超額收益。
對于非銀金融板塊而言,樊繼拓認為,目前它們的估值也處于低位,但近期由于缺少正面的催化劑,在啟動的時間上,可能要比銀行地產(chǎn)略晚,但依然建議超配。
我們都知道,因為美聯(lián)儲加息和疫情的原因,今年A股的表現(xiàn)是比較拉跨的,各大指數(shù)跌幅都是比較大的。今年以來,滬深300下跌了21%,創(chuàng)業(yè)板的跌幅為30%,就連相對抗跌的上證指數(shù)也下跌了15%。
但實際上,在A股表現(xiàn)并不理想的情況下,金融地產(chǎn)因為估值相對較低,反而成為了資金防御的重要去向,卻展現(xiàn)出了相對抗跌的屬性。今年以來,地產(chǎn)指數(shù)的僅下跌了1%,金融地產(chǎn)的跌幅為17%,跌幅要比滬深300、上證50和創(chuàng)業(yè)板小的多。
此外,在每次市場大幅下跌的時候,金融地產(chǎn)都承擔著“擎天保駕”的職責,總是逆勢市場而上。比如,從3月到4月這一段時間,各大寬基指數(shù)均大幅下跌,但是銀行指數(shù)和地產(chǎn)指數(shù)卻是逆勢上漲的。
梳理了一下市場上的金融地產(chǎn)主題基金。
目前,市場上單獨以銀行和地產(chǎn)為主題的基金并不少,但是同時投資這兩個板塊的主題基金數(shù)量有限,并不是很多。在形式上,既有被動的ETF基金,也有主動基金。
不過,從規(guī)模來看,很多基金的規(guī)模都不是很大,都是比較小的,很多都是出于其清盤邊緣的“迷你基金”。不過,成立時間最久的工銀金融地產(chǎn),它的規(guī)模比較大,達到了55億,也算是一個巨無霸基金了。
在行業(yè)屬性上,雖然企業(yè)所做的業(yè)務差異并不是很大,但企業(yè)與企業(yè)之間仍然有著天然的差別,有的相對比較優(yōu)秀,有的風險控制能力比較弱,所以股價上也會有很大的差異,尤其是在逆風的情況下。
因此,雖然都是投資金融地產(chǎn)這個主題的,但是基金間的差異還是蠻大的,分化也是很冥想的,有的在今年還實現(xiàn)了正收益,不過有的跌幅也是比較大的,首部和尾部間的差額最高達到25%。
從上面的數(shù)據(jù)也可以看出來,優(yōu)秀的管理人,即使在差異化很小的行業(yè),也還是可以取得相對較好回報,獲得高α收益的。但是,優(yōu)秀的主動管理能力卻是非常稀缺的,這在基金經(jīng)理之間也是如此。
接下來,著重介紹三只優(yōu)秀的金融地產(chǎn)主動基金。
工銀金融地產(chǎn)混合A(000251)
提到金融地產(chǎn)板塊,工銀金融地產(chǎn)是繞不過去的,這只基金知名度非常的高,應該是業(yè)內(nèi)的標桿基金了,有著相對較長的運作歷史。工銀金融地產(chǎn)成立于2013年,是成立時間最早的金融地產(chǎn)主動基金。
從成立以來,基金總體的業(yè)績也是非常優(yōu)秀的,總收益為297%,年化收益為16.39%,大幅跑贏了同期偏股混合性基金指數(shù)和滬深300。說實話,對于銀行和地產(chǎn)這兩個板塊而言,屬實是不怎么容易做到的。
當然,在今年金融地產(chǎn)指數(shù)跌幅在17%的背景下,工銀金融地產(chǎn)的跌幅是比較小的,只下跌了7.95%,還是獲得了相對較好的超額回報。
在投資風格上,工銀金融地產(chǎn)整體上還是相對比較穩(wěn)健的,主要還是以板塊內(nèi)的大白馬為主,比如說保利發(fā)展、招商銀行、東方財富等為核心,同時也會增配一些有特色的個股,比如說杭州銀行和成都銀行,這兩只個股是近一年的大牛股,漲幅是比較大的。
從投資者結構來看,機構的持有比例一直都非常的高,最高的時候超過了80%。當然,最近這兩年機構資金好像在撤退,份額已經(jīng)下降到了53%。
近期,大家應該注意到了,就是其中的一個基金經(jīng)理王君正離職,他是工銀瑞信金融地產(chǎn)組的負責人,投資能力還是非常強的。當然,鄢耀的管理能力也是很強的,后期金融地產(chǎn)的業(yè)績也還是有保證的,也不用太過擔心。不過,也需要繼續(xù)觀察基金后期的表現(xiàn),
華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合 (005576)
這只基金是2018年3月份成立的,成立時間并不是很長。從過往的表現(xiàn)來看,在今年以前,整體表現(xiàn)也不是很突出,超額也不是很明顯,基本就是和業(yè)績基準差不多的。
不過從去年下半年以來,銀行和地產(chǎn)板塊個股間開始分化,基金也開始有了比較明顯的超額收益,尤其是在今年,更是跑出了很好的業(yè)績,甚至逆勢實現(xiàn)了8%的正收益,相對于整個板塊的超額接近25%。
這個基金,在群里面也推薦了很多次。之所以推薦這個基金,是因為投資組合比較特別,基金經(jīng)理買的個股并不是大路貨,和其他基金有明顯的不同,主要是是一些基本面比較好的小盤股。
比如說,銀行板塊方面的成都銀行和江蘇銀行,另外就是地產(chǎn)方面的華發(fā)股份和建發(fā)股份,這幾個都是今年的大牛股,也是整體獨立于金融地產(chǎn)板塊的,漲幅都是很不錯的。
因為投資風格比較有特色,而且今年的業(yè)績相對比較好,所以機構投資者也增加了配置,目前機構持有的份額比例達到了32%,這個是一個很好的信號。
不過,要提醒的是,正因為投資了比較多的小盤股,在波動上面,會比其他同類基金要大的多,所以適合風險承受能力相對大一些的人。
富國金融地產(chǎn)行業(yè)混合 (006652)
這只基金成立時間相對比較晚,2019年初才成立。從業(yè)績的表現(xiàn)來看,也還算是不錯的,整體是跑贏了金融地產(chǎn)板塊的,取得了相對較好的超額,波動和回撤控制的也還不錯。
目前的基金經(jīng)理是韓雪,她是今年3月份接手這只基金的,管理基金時間還比較短。不過,從今年的業(yè)績表現(xiàn)來看,做的還是很不錯的,自她管理以來基金還實現(xiàn)了正收益,相對于金融地產(chǎn)板塊而言,超額還是比較明顯的。
超額的來源,華泰柏瑞新金融地產(chǎn)很類似,主要投資的就是一些小盤個股,比如說,房地產(chǎn)板塊的濱江集團、建發(fā)股份和保利發(fā)展,銀行板塊的成都銀行,尤其是大幅增加了濱江集團的在組合中的配置比例。
其他主動基金之所以沒有介紹,主要還是因為差異化不是很明顯,它們的業(yè)績和金融地產(chǎn)指數(shù)差不多,總體是圍繞這個指數(shù)去做配置的,錯過了這一波城商行和部分房地產(chǎn)個股的行情,α挖掘能力還是有點弱。
對于以上三只比較有特色的主動基金而言,如果是相對穩(wěn)健的話,可以選擇工銀金融地產(chǎn),如果是風險承受能力相對較高的話,可以考慮華泰柏瑞新金融或者是富國金融地產(chǎn),這兩個基金相對超額會高一些。
當前,對于金融地產(chǎn)板塊而言,最大的利好就是還是在底部區(qū)域,估值比較低,但是基本面也存在明顯的瞎扯,銀行和宏觀經(jīng)濟高度相關,而房地產(chǎn)板塊目前還在掙扎當中,雖然當前政策、基本面開始邊際改善,但是離真正的回暖還有很遠的距離,波動其實是少不了的。
尤其是從成長性來說,金融地產(chǎn)板塊未來的成長性是很弱的,已經(jīng)過了高速成長期了,是非常成熟的行業(yè)了,實際上只能作為價值板塊去看待,估計更多也就是估值的回歸,要想有太大的漲幅還是比較困難的,所以要控制配置的比例,組合中不要買的太高。
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