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市場上有不少三年封閉期或者持有期的基金,硬生生把原來大家可以隨時贖回的開放型基金,變成了封閉基金。
當然,在基金公司發(fā)行這些基金的時候,會跟大家講很多大道理,讓大家了解兩三年的封閉期,對于投資者的長期而穩(wěn)定的收益,有多么大的幫助。
但實際上,這是一把雙刃劍。有不少基金在封閉期內(nèi)的表現(xiàn)不行,投資者卻只能無奈的等待。
但是有一些基金卻可以在封閉期內(nèi)提前賣出,只是知道操作方式的投資者太少了。
01
南方瑞合定開,是2018年9月份成立的三年定開基金,也就是說三年的封閉期要到今年9月才開放,但有不少投資者對于這只基金的表現(xiàn)不太滿意,以為自己只能老老實實再等一年。其實,實在想賣出,其實可以通過場內(nèi)交易的方式折價賣出。
目前基金的累計凈值1.53元,考慮到這只基金是在2018年下半年成立,當時市場已經(jīng)處于較低位,然后2019年到目前走出了一波不錯的結構性牛市,不少基金在這一年半的時間里,累計漲幅翻倍有多,在對比之下,投資者對于該基金不滿,情有可原。
2019年全年該基金上漲26.5%,低于基金的平均水平也低于滬深300指數(shù)的漲幅。今年以來該基金上漲31.71%,高于滬深300指數(shù),和同類基金平均漲幅差不多。
該基金成立之后,早期的大部分時間里,債券持倉超過40%,股票倉位不足50%,直到2019年的最后一個季度,股票才首次達到66%,今年兩個季度持續(xù)加倉到78%。經(jīng)理一直在觀望,一直不太敢確定股票的上漲趨勢,有點感覺錯失了良機。
基金經(jīng)理曾經(jīng)在泰達基金工作(04-09年),但是那一段時間的業(yè)績乏善可陳。在南方基金管理的幾只基金,包括已經(jīng)卸任的基金,也有好幾只只是達到平均水平,或者略高于平均水平。
現(xiàn)在,投資者可以繼續(xù)等待,直到基金開放贖回,也可以考慮轉到場內(nèi)折價賣出,以時間換空間。但前提是,先確認這基金是否合適自己持有。
02
同樣是封閉期的基金嘉實瑞享,在2018年8月初成立,但略好一點的是封閉期,只是兩年,現(xiàn)在已經(jīng)開放申購和贖回了,對于持有人來說是不是好消息呢?
該基金目前累計凈值1.80元,在7月份時進行了大比例的分紅。
成立以來累計上漲85%,其實并不算太差,過去兩年混合型基金的平均漲幅53%,滬深300指數(shù)的漲幅33%,說明嘉實的這只基金跑贏了市場。不過因為從2019年初到現(xiàn)在的結構性牛市,有不少基金已經(jīng)翻倍,所以投資者可能也會對該基金有一點點失望。
該基金在成立之后沒有花太多的時間建倉,從2019年第1個季度開始,股票倉位就維持在90%以上,2019年全年上漲48%,雖然高于平均水平,但以9成以上的股票持倉來看,在選股上還是沒有踩中熱點。不過基金經(jīng)理的換手率比較低,選中的股票并沒有頻繁的更換,說明對于自己的選股比較有信心。這位經(jīng)理目前管理的幾只基金,都略高于平均水準,這一點來說還是不錯的。
不過隨著基金的開放,估計有不少投資者會贖回,有人不太滿意,有人獲利了結。所以投資者要密切注意規(guī)模的變化。如果贖回的量太大,會導致基金經(jīng)理不得不大量的賣出股票,保留現(xiàn)金以應對贖回,這會影響基金的操作。
03
在選購基金時中,我們經(jīng)常會看到這兩個專業(yè)名詞"封閉式基金"和"開放式基金",很多基民只知道這是兩種基本運作方式,但兩者之間的區(qū)別具體都有什么呢,今天我就來給大家介紹一下。
"封閉式基金"是指基金發(fā)起人在設立基金時,限定了基金單位的發(fā)行總額,籌足后便宣布成立,并進行一定時間的封閉,封閉期間不能贖回。 "開放式基金"是指基金份額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。
目前,開放式基金已成為國際基金市場的主流品種,相對于封閉式基金,開放式基金具有較大的優(yōu)勢:
(1)流動性好。開放式基金隨時面臨贖回壓力,須更注重流動性等風險管理,要求基金管理人具有更高的投資管理水平。
(2)透明度高。除履行必備的信息披露外,開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值。
(3)便于投資。投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金,十分便利。
而上文所提到的持有期限制或者封閉期定開基金,其實相當于雜交品種,前面一段時間相當于封閉基金,隨后轉為開放基金。
畢竟因為基金契約對于基金經(jīng)理的約束不足,財說得明白在一般情況下,不建議購買封閉期太長的基金。
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