作為新手小白，很多人只會(huì)關(guān)注收益的指標(biāo)，卻忽略了風(fēng)險(xiǎn)的問題，要知道業(yè)績(jī)只是基金的其中一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，買基金只看業(yè)績(jī)？那是萬萬不可取的！

干貨來咯！下面小編就來給各位小伙伴們介紹一下基金有哪些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)需要重點(diǎn)關(guān)注？如何運(yùn)用？如何查詢？一起來看看叭~

夏普比率

01夏普比率是什么？

衡量基金不能只看業(yè)績(jī)，還需要綜合考慮基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)，夏普比率就是一個(gè)綜合指標(biāo)！它反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)所能獲得的超過無風(fēng)險(xiǎn)收益的超額收益。

02夏普比率如何運(yùn)用？

夏普比率的公式長(zhǎng)這樣：

舉個(gè)栗子：

某產(chǎn)品的夏普比率為1.5，意味著隨著投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)每增加1個(gè)單位，將會(huì)獲得1.5個(gè)單位的超額收益。

一般來說，夏普比率至少要大于1，也就是基金每增加1單位風(fēng)險(xiǎn)帶來的超額收益要大于1單位，基金表現(xiàn)才算作比較好。在其他條件都相同的情況下，夏普比率越大，代表基金的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)越佳，投資的性價(jià)比越高！

需要注意的是，在運(yùn)用夏普比率時(shí)，由于沒有基準(zhǔn)點(diǎn)，本身絕對(duì)值的大小意義有限，需要與其他基金產(chǎn)品比較才更有價(jià)值。

03夏普比率怎么查？

我們可以在天天基金網(wǎng)搜索指定基金，在“基金投資風(fēng)格”——“更多”——“特色數(shù)據(jù)”——“基金風(fēng)險(xiǎn)”這一欄找到該基金的夏普比率。

圖片來源：天天基金

最大回撤

01最大回撤是什么？

最大回撤率是指在選定周期內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值，代表了買入一只基金產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最壞的情況。該指標(biāo)和時(shí)間區(qū)間有關(guān)，可以是1個(gè)月、近1年或者近3年等，無論選擇何時(shí)，最大回撤都反映了選定時(shí)間內(nèi)最倒霉的虧損情況。

02最大回撤如何運(yùn)用？

最大回撤的計(jì)算公式長(zhǎng)這樣：

舉個(gè)栗子：

某只基金剛成立時(shí)凈值1元，隨著市場(chǎng)行情的大熱，凈值漲到了2.5元，后面市場(chǎng)情緒逐漸低迷，基金跌到了0.8元，過了一段時(shí)間后又回升至1.2元，之后又跌至0.9元，最后漲到1.4元。此時(shí)投資者的收益是多少？最大回撤又是多少呢？

此時(shí)收益應(yīng)該是（1.4-1）/1=40%

最大回撤率=（0.8-2.5）/2.5=-68%

一般來說，最大回撤率越低，風(fēng)控能力越強(qiáng)，而最大回撤率越大，意味著最大虧損程度越大，越難回本。

從剛剛的例子來看，這只基金從2.5元跌至0.8元經(jīng)歷了-68%的最大回撤，但是如果從0.8元漲回至2.5元，則需要（2.5-0.8）/0.8=212.5%的漲幅，由此可見回本難度之高！因此，如果碰巧在高位2.5元買入，那真的是一條漫漫回本路！

03最大回撤怎么查？

我們可以在天天基金官網(wǎng)搜索想要查看的基金，點(diǎn)擊查詢歷史凈值或者歷史凈值收益圖，通過計(jì)算最大回撤區(qū)間收益的變化即可得到基金的最大回撤率。

標(biāo)準(zhǔn)差

01標(biāo)準(zhǔn)差是什么？

標(biāo)準(zhǔn)差指的是在過去一段時(shí)間內(nèi)，基金回報(bào)率相對(duì)于均值的偏差程度大小，代表了基金總回報(bào)率的波動(dòng)幅度，計(jì)算周期可以是日、周、月、年，數(shù)值越大，通常說明基金的風(fēng)險(xiǎn)程度越大。

02標(biāo)準(zhǔn)差如何運(yùn)用？

標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算方法，有些許復(fù)雜，不少人可能需要回去找數(shù)學(xué)老師補(bǔ)補(bǔ)課，但是沒關(guān)系，后面我們介紹了如何直接獲得該數(shù)據(jù)。

舉幾個(gè)栗子：

1. 若某只基金的標(biāo)準(zhǔn)差是20%，該如何解釋？

表示這類基金的凈值在一年內(nèi)可能上漲20%，但也可能下跌20%。

2. 如果兩只基金收益率相同，年化收益率都達(dá)到了60%，A的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，B的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，該如何選擇？

如果兩只基金收益率相同，投資人應(yīng)該選擇標(biāo)準(zhǔn)差較小的基金，因此選A；相應(yīng)地，如果兩只基金標(biāo)準(zhǔn)差相同，則應(yīng)該選擇收益較高的基金。

3. 如果A基金40%的收益高于B基金30%的收益，但基金A標(biāo)準(zhǔn)差為30%，大于B基金的20%，該如何選擇呢？

這時(shí)單純從收益或者風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行判斷都是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，可以通過計(jì)算每單位風(fēng)險(xiǎn)收益率來進(jìn)行選擇，此時(shí)基金A為1.3（40%/30%），基金B(yǎng)為1.5（30%/20%），因此應(yīng)該選擇B基金。

值得注意的是，不同類型的基金，標(biāo)準(zhǔn)差的數(shù)值也有所不同，股票型基金由于波動(dòng)程度較大，標(biāo)準(zhǔn)差也相應(yīng)偏大，貨幣型基金由于波動(dòng)程度較小，標(biāo)準(zhǔn)差也較小。因此，在運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)差比較的時(shí)候，需要在同類型的基金中對(duì)比。

03標(biāo)準(zhǔn)差怎么查？

類似查詢夏普比率的方法，我們可以在天天基金網(wǎng)搜索指定基金，在“基金投資風(fēng)格”——“更多”——“特色數(shù)據(jù)”——“基金風(fēng)險(xiǎn)”這一欄找到該基金的標(biāo)準(zhǔn)差。

圖片來源：天天基金網(wǎng)

貝塔系數(shù)

01貝塔系數(shù)是什么？

貝塔系數(shù)反映的是一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)于大盤的表現(xiàn)情況，衡量了基金相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。

02貝塔系數(shù)如何運(yùn)用？

β系數(shù)的計(jì)算公式長(zhǎng)這樣：

看到這里，估計(jì)又有小伙伴要吐槽復(fù)雜的計(jì)算了！沒關(guān)系，小編提供了一些關(guān)鍵值，大家可以重點(diǎn)Mark一下！

· β<0，則基金和市場(chǎng)漲跌相反；

· 0<β<1，則基金的波動(dòng)性比市場(chǎng)波動(dòng)??；

· β=1，說明基金和市場(chǎng)漲跌相同，市場(chǎng)漲跌多少、基金也漲跌多少；

· β>1，則基金的波動(dòng)比市場(chǎng)更大。

舉個(gè)栗子：

· β=1，說明市場(chǎng)上漲5%時(shí)，基金也會(huì)上漲5%，下跌時(shí)同理；

· β=1.2，市場(chǎng)上漲5%，基金上漲6%，市場(chǎng)下跌5%，基金下跌6%；

· β=0.8，市場(chǎng)上漲5%，基金上漲4%，市場(chǎng)下跌5，基金下跌4%。

具體到如何選擇基金，要分情況討論：

· 如果市場(chǎng)行情較好，處于牛市，那么β值大的基金可以放大市場(chǎng)收益率，收益率會(huì)更高；

· 如果市場(chǎng)行情較差，處于熊市，那么β值小的基金，可以減少損失，降低風(fēng)險(xiǎn)。

03貝塔系數(shù)如何查詢？

小伙伴們可以在晨星網(wǎng)上搜索對(duì)應(yīng)基金，并在“風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)”的欄目找到貝塔系數(shù)對(duì)應(yīng)的值。

圖片來源：晨星網(wǎng)

阿爾法系數(shù)

01阿爾法系數(shù)是什么？

阿爾法系數(shù)是指基金的絕對(duì)回報(bào)和按照β系數(shù)計(jì)算的期望收益之間的差額，即跑贏市場(chǎng)的超額收益部分。

02阿爾法系數(shù)怎么運(yùn)用？

一只基金的收益構(gòu)成如下所示：

基金的收益=市場(chǎng)收益+超額收益

β系數(shù)代表市場(chǎng)收益，α系數(shù)則代表著超越市場(chǎng)收益的那部分超額收益，因此α系數(shù)越大，意味著這只基金的超額收益就越大。

市場(chǎng)上流傳著一句話“阿爾法很貴，貝塔很便宜”，其闡明了阿爾法收益和貝塔收益的不同意義，阿爾法收益是主動(dòng)收益，代表了基金經(jīng)理的選股能力，適合運(yùn)用于主動(dòng)型基金，貝塔收益是被動(dòng)收益，代表了承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益，適合運(yùn)用于指數(shù)型基金。

03阿爾法系數(shù)怎么查詢？

與貝塔系數(shù)類似，阿爾法系數(shù)可以在晨星網(wǎng)上搜索對(duì)應(yīng)基金，并在“風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)”的欄目找到阿爾法系數(shù)對(duì)應(yīng)的值。

R平方

01 R平方是什么？

R平方反映了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)基金表現(xiàn)的影響，影響程度范圍在0~100。

02 R平方怎么運(yùn)用？

首先，R平方值越高，由業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)導(dǎo)致的基金業(yè)績(jī)的變動(dòng)越多。

舉個(gè)栗子：

· R平方為100，代表基金回報(bào)的變動(dòng)完全依賴于業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)變動(dòng)。

· R平方為50，代表有50%的基金回報(bào)來自于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)。

此外，R平方還代表著β系數(shù)或α系數(shù)的準(zhǔn)確性，一般來說，基金的R平方越大，該基金與市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)更緊密，β和α系數(shù)的準(zhǔn)確性越高。

注意：R平方只能代表基金與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的高低，但無法說明基金的波動(dòng)幅度！

03 R平方怎么查詢？

同上，R平方可以在晨星網(wǎng)上搜索對(duì)應(yīng)基金，并在“風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)”的欄目找到對(duì)應(yīng)的值。

綜上，小編給大家介紹了6個(gè)識(shí)別基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，大家在挑選基金的時(shí)候要學(xué)會(huì)運(yùn)用哦！需要注意的是，不同類型的基金指標(biāo)數(shù)值差別較大，最好在同類型的基金中比較，才有參考意義哦！快看看你持有的基金的風(fēng)險(xiǎn)情況，趕緊實(shí)踐起來吧！

文末彩蛋

為了讓大家更好地掌握基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，小編特地總結(jié)了一張知識(shí)圖供小伙伴們參考~

注：以上內(nèi)容僅基于一般性理解的總結(jié)，并不保證任何情況下上述結(jié)論的絕對(duì)正確性。

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