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怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

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錢(qián)如故

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？
怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

今年的市場(chǎng)可謂是一波三折，前四個(gè)月出現(xiàn)了“泥沙俱下”的下跌行情，近兩個(gè)月又開(kāi)始結(jié)構(gòu)性反彈，但截至目前，大多數(shù)板塊距離回本仍有一定差距。

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2022/1/1-2022/7/13，行業(yè)為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)

我們?cè)啻谓ㄗh過(guò)大家，在這種反復(fù)震蕩的行情下，在權(quán)益類(lèi)持倉(cāng)中適當(dāng)加入固收類(lèi)產(chǎn)品，進(jìn)行股債搭配，是適合大多數(shù)投資者的應(yīng)對(duì)之道。

那么，我們?cè)撊绾螛?gòu)建一個(gè)適合自己的股債基金組合呢？一起來(lái)看看吧！

股票基金VS債券基金，有啥不一樣？

01 股票型基金

顧名思義，就是指投資于股票市場(chǎng)的基金，其股票倉(cāng)位占比一般會(huì)在80%以上。

回顧2019、2020年的牛市行情，偏股基金的年收益率都超過(guò)了40%，高于股票寬基指數(shù)，可見(jiàn)偏股型基金在獲取收益的能力上具有較強(qiáng)的彈性。

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2019/1/1-2020/12/31

但收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，即使是基金經(jīng)理也很難在市場(chǎng)低迷時(shí)逆勢(shì)而行，高倉(cāng)位的股票基金在熊市時(shí)也面臨比較高的回撤風(fēng)險(xiǎn)。比如在2018年，偏股基金指數(shù)的最大回撤達(dá)到了28%。

02 債券型基金

典型代表為純債基金，持倉(cāng)中80%以上的倉(cāng)位投資在債券市場(chǎng)，投資標(biāo)的以利率債和信用債為主，具有“低波動(dòng)、低收益、高勝率”的特征。從2017年至今，純債基金的年化收益率約為3.8%，最大回撤僅有1.7%。

圖：純債基金VS股票型寬基指數(shù)最近6年表現(xiàn)

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2016/12/31-2022/5/31

那么，如果有投資者既希望得到比較穩(wěn)定的持有體驗(yàn)，又想要分享到一定的牛市紅利，是否有一個(gè)折中的選擇呢？答案是：對(duì)股債基金的混合配置。

如何股債搭配，才能事半功倍？

我們將偏股型基金和債券型基金想象成兩種不同的調(diào)料，投資者可以根據(jù)自己的喜好，搭配出符合自己味覺(jué)的組合，而這里的喜好，就是投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

例如，對(duì)于難以接受本金虧損的老人，自然會(huì)偏好于配置更多的債券基金；而對(duì)于有一定收益追求的、有一定風(fēng)險(xiǎn)容忍度的年輕人，就可以考慮適度多配偏股基金。

那么，在不同的配置比例下，股債基金組合在理論上應(yīng)該達(dá)到怎樣的收益風(fēng)險(xiǎn)水平呢？我們做出了相應(yīng)的測(cè)算分析：

圖：不同股債配置比例的基金組合表現(xiàn)

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

（點(diǎn)擊可查看大圖）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2018/12/31-2022/5/31

從圖表可以看出：

如果完全買(mǎi)入股票基金，雖然收益率較高，但本金損失的風(fēng)險(xiǎn)也很大，每單位風(fēng)險(xiǎn)所能得到的收益其實(shí)并不高；如果完全買(mǎi)入純債基金，雖然風(fēng)險(xiǎn)很小，但同時(shí)又失去了收益的彈性；如果適當(dāng)搭配股票基金和債券基金，則能在風(fēng)險(xiǎn)和收益上都取得較好的平衡。

此外，我們還觀察到一個(gè)有趣的現(xiàn)象，就是權(quán)益比例在5%-10%之間的組合，其風(fēng)險(xiǎn)和純債基金較為接近，但是其收益得到了很好的提升。

怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別，怎樣配置股票基金和債券基金的區(qū)別與聯(lián)系？

（點(diǎn)擊可查看大圖）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2018/12/31-2022/5/31

這就是來(lái)自于股債相關(guān)性較弱的饋贈(zèng)，是分散化投資帶來(lái)的“免費(fèi)午餐”，對(duì)于完全追求投資性?xún)r(jià)比的投資者來(lái)說(shuō)，這一比例區(qū)間會(huì)是較為合適的選擇。

不同類(lèi)型的投資者該如何配置？

01 穩(wěn)健型投資者：回撤容忍度在5個(gè)點(diǎn)以?xún)?nèi)

建議選擇以20%以下的倉(cāng)位來(lái)參與權(quán)益市場(chǎng)，這樣可以在控制回撤的情況下，爭(zhēng)取比單純投資債券基金更高的收益水平。

02 平衡型投資者

（1）回撤容忍度在5~10個(gè)點(diǎn)

建議以20%~30%的倉(cāng)位參與權(quán)益市場(chǎng)，以爭(zhēng)取獲得比銀行理財(cái)產(chǎn)品稍高的投資回報(bào)率。

（2）回撤容忍度在10~15個(gè)點(diǎn)

建議以30%~50%的倉(cāng)位參與權(quán)益市場(chǎng)，以爭(zhēng)取獲得中期維度較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

03 激進(jìn)型投資者：回撤容忍度在15~20個(gè)點(diǎn)及以上

建議將權(quán)益?zhèn)}位提高到50%以上，這類(lèi)型的組合風(fēng)格會(huì)更為激進(jìn)，收益率和風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)一步提升，收益水平越來(lái)越接近于偏股型基金，可能遭受20個(gè)點(diǎn)以上的回撤。

風(fēng)險(xiǎn)提示：廣發(fā)基金本著勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信、投資者利益優(yōu)先的原則開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)，但并不保證各投顧組合一定盈利，也不保證最低收益。投資者參與基金投顧業(yè)務(wù)，存在本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。基金投資組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異?；鹜额櫂I(yè)務(wù)項(xiàng)下各投資組合策略的業(yè)績(jī)僅代表過(guò)往業(yè)績(jī)，不預(yù)示未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，為其他投資者創(chuàng)造的收益也不構(gòu)成業(yè)務(wù)表現(xiàn)的保證。因基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，存在因基金投顧機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀投顧協(xié)議、策略說(shuō)明書(shū)等法律文件，充分了解投顧業(yè)務(wù)詳情及風(fēng)險(xiǎn)特征，選擇適合自身的組合策略，投資須謹(jǐn)慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！

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