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基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

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錢如故

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

不斷有私信問定投XX（我解析過的一些資產(chǎn)）可以嗎？

就統(tǒng)一回復(fù)下，剛好跟生命周期投資法也有一丟丟關(guān)聯(lián)。

我可沒推薦過傳統(tǒng)定投。

原因特別特別簡單。

三知道理論下，定投其實一個問題也沒解決。

不知道漲多少，也不知道跌多少，更不知道什么時候止盈（或止損？）

三知道理論不清楚的朋友可以再讀一遍：經(jīng)典陪讀和實踐：投資三知道

而資產(chǎn)配置，起碼解決了投多久的問題，永久對吧。

資產(chǎn)配置是動態(tài)永續(xù)的，這是一個巨大的優(yōu)勢，我們說有一個知道，就可以嘗試投資了對吧。無需煩惱投不投，只需明確多投或少投。

一句話總結(jié)：

定投跟資產(chǎn)配置的區(qū)別就是增量小資金分配和存量大資金分配的區(qū)別。

其實我之前在論壇寫過了，干脆擴寫一遍。

定投的本質(zhì)是強制儲蓄，零存整取，只是儲蓄的對象變成了高波動的證券組合。

就是我現(xiàn)在身上拿不出很多錢，但我每月有持續(xù)穩(wěn)定的工薪收入。但我又不滿意存款收益。愿意去搏一把理論上更高的收益。

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

大家應(yīng)該都看過類似的這種微笑曲線。

金融機構(gòu)或者自媒體總是用“微笑曲線”來吸引小白入場，其實我個人覺得從賣者盡責(zé)角度，應(yīng)該還是要提醒“哭泣曲線”之類的不利情況，不然很容易出現(xiàn)怎么跟說好的不一樣的感覺，苦悶容易無處釋放。

微笑變哭泣，芭比Q了。

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零存整取定投從數(shù)學(xué)原理上是中性的，平抑波動，平抑風(fēng)險，同時也平抑收益。

應(yīng)該說前置條件比較多，首先是需要波動標(biāo)的長期上漲。

我們看實際的：

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理論上有5條微笑曲線對吧。

但它少說了最難的事，它默認了你每次都能在相對高點拋掉。

或者你仔細看，每個微笑曲線的連接處，都有哭泣曲線。陰陽不分家，很樸素的道理。

這是很可怕的障眼法。

擇時有多難呢？

我舉例一個大家公認看估值買賣很厲害的大V的業(yè)績：

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對寬基有超額嗎？有。

我還是很佩服這位大V的，起碼他很難讓人虧錢，這在7虧2平1賺的資本市場，已經(jīng)很不容易了。

收益滿意嗎？應(yīng)該說不盡如人意。

這已然是遠超越平均水準(zhǔn)的定投。

問題在哪？

數(shù)學(xué)模型作為一個工具肯定是沒問題的。

我說投資無外乎理解工具和標(biāo)的。

既然不是工具問題，那就是標(biāo)的的問題咯。

關(guān)鍵問題在于國內(nèi)現(xiàn)實中的投資標(biāo)的往往波動不小，長期收益不高。

定投作為一個平滑模型，是解決不了這個問題的。

所以一直以來，身邊的人看我金融從業(yè)，來咨詢的時候，我?guī)缀鯖]有推薦過定投。

其次定投是針對增量資金的，就是說我現(xiàn)在沒多少錢，但之后定期有一部分結(jié)余的資金。

給你個眼神，再仔細體會下“零存整取”。

這個很重要，增量小資金跟存量大資金是完全不一樣的。

舉個例子，我拆遷突然獲得300萬，這時你告訴我，我應(yīng)該怎么打理。如果每月定投1萬的話，我需要300個月才能結(jié)束定投。這里有兩個問題，一個是隨著定投的進行，平滑功能會鈍化，比如我第34次定投的時候，占已投資資金只有3%左右的比例，平滑成本的功能越來越弱。

另一個問題更容易被忽視，整體收益率，離開了倉位談收益率都是耍流氓。你想啊，我都定投了，大概率意味著我并沒有更好的投資手段，也就是說，對我而言，也許能真正影響整體收益率的，并不是已經(jīng)定投的那部分，而是還沒有定投的那部分（現(xiàn)金或者債）

定投看起來解決了止盈的問題，實際上很難。

我說明白了嗎，可能需要些數(shù)學(xué)知識和基礎(chǔ)概念。

對金融機構(gòu)來說，定投可以提高大家對虧損的忍受度，對未來進一步發(fā)展成大賭徒有莫大的鋪墊作用。

資本市場跟賭場一樣，就是不管運氣多爛的人，總有贏的時候，有贏就會繼續(xù)玩。

拆遷獲得的300萬，對于這種存量的大資金就更適合的就是資產(chǎn)配置。

像我的話，很簡單，一股腦全先買成投穩(wěn)，然后看一下有沒有投增和投變的機會。這段新朋友看到不理解可以暫時略過。

資金量足夠大的話，投固收類的資產(chǎn)就足夠了。

這也是為什么有錢人更偏愛固定收益。

我想起一件事。

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

余額寶最大的個人持有人持倉2億多，有很多人嘲笑這個持有2億余額寶的人不懂理財，買點什么不好。

也有比較清醒的，認為別人2億貨幣基金，一天利息就有2萬不到，能放2億在余額寶的人，其他投資多少也會有的，真是瞎操心。

還有前幾年，特斯拉汽車剛出來，一切性能未知，國內(nèi)售價80余萬，在街上看到，不少人說，還真有S B買測試車代步啊。

這也是不在同個頻道，能花80萬買玩具車的人，家里自然是還有更好的代步車。

這跟生命周期投資法有啥子關(guān)系呢？

即我們默認年長者儲蓄多，所以股權(quán)類投資可以少點，債權(quán)可以多點。

年輕人沒錢，激進的股權(quán)類投資可以多點，保守的債權(quán)可以少點。

那什么資產(chǎn)適合定投呢？

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

大家可以仔細體會下上圖。圖例凈值從1變成0.4，最大回撤60%，然后第七期就回到了原點。

結(jié)論就是兩個條件，一是波動盡可能大，二是時間盡可能短。

而現(xiàn)實中的投資標(biāo)的要么波動大，但是回到原點的時間也久，所以時間上一算收益，很容易一般。要么波動小，收益也低。

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

我們再看下大V的資產(chǎn)配置投資組合，總資金的年化5.33%，已投部分6.67%。

其實已投部分可以理解為看估值買賣的不定期不定額的定投。

他這么買，能賺錢，但收益不會很高，我說的。

不是工具問題，是標(biāo)的問題。

定投我只提過一次，在反脆弱帖里：

基金定投資產(chǎn)配置，基金定投資產(chǎn)配置怎么算？

有什么區(qū)別呢？

我們通過不會爆的杠桿人為造了一個高波動，只需要回到原點的時間短，那我們已投部分的年化收益很容易超過30%。

小倉位有超過30%的年化，也是美事一件。

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