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證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示,廣發(fā)基金、匯添富基金、銀華基金等9家頭部基金公司近日集中上報(bào)了央企主題指數(shù)基金
3月15日,國(guó)企改革&中字頭概念股再次走高。
消息面上,除前面反復(fù)提過的“中特估”和“一帶一路”催化外《為什么中字頭基建股能連續(xù)大漲?》《千億中字頭起飛,除了國(guó)企改革,背后還有一個(gè)催化》,近日多家基金公司正積極上報(bào)三大央企主題指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品成為直接催化。
通常來說,指數(shù)基金需要完全復(fù)制追蹤對(duì)應(yīng)指數(shù)進(jìn)行投資,指數(shù)中有哪些個(gè)股、每只個(gè)股占多少比例,對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金就需要按照相同的個(gè)股、相同的比例來進(jìn)行相應(yīng)配置。
這樣一來,我們會(huì)發(fā)現(xiàn),新指數(shù)基金的申報(bào),將有望為相關(guān)央企主題&中字頭個(gè)股帶來增量資金。
3月14日晚,證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示,廣發(fā)基金、匯添富基金、銀華基金等9家頭部基金公司集中上報(bào)了央企主題指數(shù)基金,涉及三大央企主題指數(shù):中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)、中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源、中證國(guó)新央企股東回報(bào)。
資料顯示,這三大央企主題指數(shù)由中證指數(shù)公司和中國(guó)國(guó)新旗下國(guó)新投資有限公司于今年10月聯(lián)合公布,3條指數(shù)從不同維度反映實(shí)體央企的投資價(jià)值,形成差異化定位,以滿足不同資產(chǎn)配置目標(biāo)的投資需求。
具體來看,中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)(主要選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬業(yè)務(wù)涉及航空航天與國(guó)防、計(jì)算機(jī)、電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備及技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映央企科技主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。前十大重倉(cāng)股如下:
中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源指數(shù),主要選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬業(yè)務(wù)涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映央企現(xiàn)代能源主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。前十大重倉(cāng)股如下:
中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù),主要選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬現(xiàn)金分紅或回購(gòu)總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映央企股東回報(bào)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。前十大重倉(cāng)股如下:
事實(shí)上,除指數(shù)基金以外,多只國(guó)企主題主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品也在蓄勢(shì)待發(fā)。
2月13日,易方達(dá)基金旗下國(guó)企主題混合基金獲批發(fā)行。
2月24日,鵬揚(yáng)基金上報(bào)了鵬揚(yáng)中證國(guó)有企業(yè)紅利ETF。
2月27日,景順長(zhǎng)城基金上報(bào)了景順長(zhǎng)城國(guó)企優(yōu)勢(shì)混合基金。
3月9日,華安基金上報(bào)了華安國(guó)企機(jī)遇混合基金。
類似的還有,廣發(fā)基金培育并儲(chǔ)備了廣發(fā)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF及聯(lián)接、廣發(fā)中證基建工程ETF及聯(lián)接、廣發(fā)央企80債券指數(shù)等“廣發(fā)央企紅”系列主題公募基金產(chǎn)品。
東方證券表示,近10年中證央企ROE長(zhǎng)期維持在10%以上,長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于整體A股,央企股息率顯著高于滬深300及整體A股上市公司股息率,當(dāng)前提升到3.75%,股息率具備優(yōu)勢(shì),有更強(qiáng)的能力抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。從估值的角度來看,中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的市盈率已經(jīng)非常接近10年來的市盈率最低點(diǎn),處在較10年平均水平以下一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)高分紅低估值主題催化”的多重驅(qū)動(dòng),具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
申萬(wàn)宏源也認(rèn)為,今年有望成為央企整體ROE、現(xiàn)金流趨勢(shì)性改善長(zhǎng)周期的起點(diǎn),當(dāng)央企內(nèi)在價(jià)值日益提升,估值回歸合理水平亦指日可待。
國(guó)盛證券認(rèn)為,展望未來,估值重塑“雙擊”持續(xù),國(guó)央企估值修復(fù)遠(yuǎn)未結(jié)束。
其表示,國(guó)企改革還將持續(xù)推進(jìn),中國(guó)特色估值體系的指引也將逐步清晰,國(guó)央企正在迎來基本面改善和中特估值體系的“雙擊”:
其一,沿修煉內(nèi)功出發(fā),國(guó)企改革持續(xù)推進(jìn),疊加考核指標(biāo)優(yōu)化,基本面長(zhǎng)期向好。
其二,沿資本市場(chǎng)客觀規(guī)律出發(fā),成長(zhǎng)性定價(jià)相對(duì)充分,但盈利性尚待重估,央企與地方國(guó)企預(yù)計(jì)分別具備30%左右、50%左右的估值修復(fù)空間。
落腳行業(yè)層面,綜合國(guó)央企自身的經(jīng)驗(yàn)估值體系和一般企業(yè)的估值定價(jià)體系,其指出多數(shù)行業(yè)仍有大比例的公司處于潛在合理估值水平之下,其中銀行、煤炭呈現(xiàn)全員低估,同時(shí)石油石化、建筑材料、非銀金融、建筑裝飾、環(huán)保、鋼鐵、交運(yùn)等行業(yè)的低估公司比例也保持在80%左右。
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