#2月財經(jīng)新勢力#
小編創(chuàng)作不易,希望大家可以關(guān)注+點贊?。。。?/strong>
一、場內(nèi)證券交易與結(jié)算
1、交易場所和結(jié)算機構(gòu)
證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施,組織和監(jiān)督證券交易,實行自律管理的法人我國有上海深圳兩大全國性的證券交易所,簡稱上交所和深交所,均是會員制交易所。交易所的設(shè)立解散由國務(wù)院決定,交易所總經(jīng)理由證監(jiān)會任免。證券登記結(jié)算機構(gòu)負責(zé)辦理證券登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)的中介服務(wù)機構(gòu)。設(shè)立是由證監(jiān)會批準的。
2、場內(nèi)證券結(jié)算原則:
法人結(jié)算、共同對手方-結(jié)算公司(中國結(jié)算公司)充當共同對手方、分級結(jié)算、貨銀對付中央結(jié)算公司:中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司,主要負責(zé)銀行間債券市場的登記、結(jié)算業(yè)務(wù)
中國結(jié)算公司:中國證券登記結(jié)算公司,主要負責(zé)場內(nèi)證券的結(jié)算、托管業(yè)務(wù)
3、場內(nèi)證券結(jié)算方式:
全額結(jié)算:也稱為逐筆全額結(jié)算,每筆交易獨立結(jié)算
凈額結(jié)算:
雙邊凈額結(jié)算:交易雙方結(jié)算交易差值
多邊凈額結(jié)算:以參與人為單位,對其所有交易的應(yīng)收應(yīng)付證券和資金予以沖抵軋差
注:股票采用凈額結(jié)算,私募債、跨境、跨市場ETF申贖采用全額結(jié)算方式
4、交易時間
上交所大宗交易時間:每個交易日9:30-11:30、13:00-15:30.
深交所大宗交易時間:每個交易日9:15-11:30、13:00-15:30。
確認成交時間:
權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)為每個交易日15:00- 15:30。
公司債券大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易為每個交易日9:15-11:30,13:00-15:30。
開盤價也就是當日證券的第一筆成交價。通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的,以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。集合競價的撮合原則:最大成交量原則連續(xù)競價的成交原則:價格優(yōu)先、時間優(yōu)先
注意:A股、B股市場都采用T+1交易制度,也叫做次日回轉(zhuǎn)。債券競價交易、權(quán)證交易、深交所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易采用當日回轉(zhuǎn)。
5、除權(quán)與除息
股票的分紅送配會造成公司資產(chǎn)或股本變化,需要調(diào)整股價。
除權(quán)(息)參考價=前收盤價-現(xiàn)金紅利,配股價格x配股比例/1+送股比例+配股比例
某股票發(fā)布分紅送配方案:每10股派10元,每10股送1股,配2股,配股價格8元,前一日收盤價10元
除權(quán)(息)參考價=10-1+8×0.2/1+0.1+0.2=8.92元
二、銀行間債券市場的交易與結(jié)算
1、組織體系
市場主管部門:央行
發(fā)行主體:財政部、央行、政策性銀行、商業(yè)銀行以及其他被批準可以發(fā)行債券的商業(yè)銀行
工商企業(yè)
投資主體:銀行、券商保險等金融機構(gòu),基金產(chǎn)品,社?;?/p>
中介機構(gòu):銀行間同業(yè)拆借中心、中央結(jié)算公司、上海清算所
2、交易制度
公開市場一級交期商制度、做市商制度、結(jié)算代理制度。
3、交易品種
債券、回購、債券遠期:期限≦365天,實行凈價交易,全價結(jié)算
4、銀行間債券市場的結(jié)算方式
純?nèi)^戶、見券付款、見款付券、券款對付
注意:銀行間債券市場質(zhì)押回購最長期限為1年,1天和7天交易量最大,買斷式回購不得超過91天
三、基金資產(chǎn)估值
基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原則和方法進行估
算,進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份數(shù)=基金總資產(chǎn)-基金總負債/基金總份數(shù)
估值流程:基金管理人計算估值、發(fā)送托管人復(fù)核、數(shù)據(jù)無誤后返回管理人、管理人對外公布
1、估值原則
(1)有活躍市場:
估值日有報價:報價估值
估值日沒有報價:未發(fā)生影響公允價值的重大事項,采用最近交易日報價。發(fā)生影響公允價值的重大事項,采用估值技術(shù)調(diào)整
(2)沒有活躍市場:估值技術(shù)
注意:如經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價格的重大事件,使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的,應(yīng)對估值進行調(diào)整并確定公允價值。
2、暫停估值的情形:
A遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。
B因不可抗力或其他情形無法準確評估基金資產(chǎn)就價值時。
C占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變,而基金管理人為保障投資人的利益決定延遲估值。
D如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況,會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。
E中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。
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