在股票高手的世界里，倉位只有兩種，一種是空倉，一種是滿倉。

空倉代表對于行情悲觀，滿倉代表對于行情樂觀。

所謂的控制倉位，是對于沒有豐富投資經(jīng)驗的普通散戶而言的。

如果散戶不控制倉位，那么他們大概率長期處于滿倉狀態(tài)。

長期處于滿倉狀態(tài)的散戶，如果還進(jìn)行頻繁的交易，那幾乎不可能賺到錢。

所以，對于普通散戶來說，如果能有效的控制倉位，就能最大限度的提高賺錢的可能性。

多賺少虧，從而在股市的波動中，分到屬于自己的一杯羹。

什么是最純粹的交易？

最純粹的交易，只有滿倉和空倉。

因為股票只有漲和跌，看漲就買，看跌就賣。

所謂的分倉買賣，源于對行情的判斷，存在嚴(yán)重的不確定性。

由于我們的股市是單邊市場，只能做多，就是通過低買高賣來賺錢。

所以，時時滿倉一定是有問題的。

因為股價總是有漲有跌的，滿倉意味著一定會有浮虧的時候。

好的交易，一定是純粹的。

你必須看準(zhǔn)一個方向，然后進(jìn)行押注，不猶豫，不糾結(jié)，不會產(chǎn)生任何的恐慌和幻想。

很多時候，我們對于交易沒有任何的標(biāo)準(zhǔn)。

買入的時候會彷徨，該不該買，買多少，怕買入就跌，怕?lián)p失，但又擔(dān)憂不買就踏空了。

于是，就有人開始了分批買入，控制倉位，而問題也隨之而來。

股票出現(xiàn)下跌，你開始猶豫是不是買錯了，低倉位的時候更容易止損出局。

股票出現(xiàn)上漲，你就開始糾結(jié)要不要重倉，高價追漲，成本增加，風(fēng)險更大。

交易越不純粹，虧錢的概率越大。

因為主觀的意識不確定，操作就容易變形，容易被情緒影響。

這也是為什么很多股民一直在做所謂的倉位控制，但似乎并沒有什么用，只是減少了收益波動率，并沒有真正意義上賺到錢。

因為即便做倉位控制，也一定要做純粹的交易，才能賺到錢。

如何通過估值區(qū)間來控制倉位

絕大多數(shù)股民控制倉位的方式，就是隨心所欲。

或者說，根據(jù)自己的情緒來控制倉位，追漲殺跌，也就成了自然的。

昨天看空，空倉，今天看多，瞬間滿倉。

這樣做倉位控制，一定是無效的。

最合理的倉位控制，一定是最簡單的方式，就是通過估值區(qū)間。

不論是指數(shù)，還是個股，永遠(yuǎn)從低估值到高估值，再從高估值回到低估值。

那么，低估值的時候加大倉位，高估值的時候降低倉位，就是最好的倉位控制法門。

我們先從指數(shù)層面來看。

指數(shù)的高估值、低估值是特別容易判斷的，因為不同的指數(shù)，會有不同的歷史估值曲線。

行業(yè)內(nèi)參考最多的，一般都是市盈率。

也就是說，指數(shù)低于歷史平均市盈率，可以定義為低估值區(qū)間，高于歷史平均市盈率，可以定義為高估值區(qū)間。

如果在平均估值附近±10%，可以理解為合理估值區(qū)間。

那么低估值區(qū)間，代表安全邊際極高，可以重倉，即便還在下跌，空間也不會太大。

合理估值區(qū)間，可以保持中高倉位，因為即便再下跌，空間也不大，如果往上走，則可以通過緩慢的減倉，進(jìn)行利潤落袋和風(fēng)險控制。

指數(shù)的估值，主要和總體的資金流動性密不可分。

市場資金越多，指數(shù)所處的估值越高。

反之，流動資金越少，估值就會越低。

指數(shù)不像是個股，會出現(xiàn)極端風(fēng)險，所以根據(jù)估值來控制倉位，相當(dāng)?shù)木珳?zhǔn)有效。

只不過何時會做估值回歸和修正，時間上需要耐心，并不容易把握。

我們再從個股層面來看。

個股的估值體系，要比指數(shù)復(fù)雜的多。

對于個股的估值，影響最大的其實預(yù)期。

預(yù)期又分為幾類，成長預(yù)期、題材預(yù)期、重組預(yù)期。

這三類的本質(zhì)，都是業(yè)績預(yù)期。

也就是說，個股的估值體系，其實是在做動態(tài)調(diào)整的，深受業(yè)績預(yù)期的影響。

成長預(yù)期，這是最接近于業(yè)績預(yù)期的東西，也是最容易測算估值區(qū)間的潛在因素。

通常，我們會根據(jù)目前的業(yè)績×（2-3年）成長率，來計算合理估值，確定股票的估值是否合理。

題材預(yù)期，這是最常見的，打破估值體系的影響因素。

因為題材概念的提出，導(dǎo)致資金熱炒，可以瞬間把一只股票從低估值拉向超高估值。

重組預(yù)期，這是最有爆發(fā)力的因素，可以重新構(gòu)建估值體系。

重組后，原本的企業(yè)甚至可以是一家新企業(yè)，那么整個估值體系的模型可能都會改變。

所以，通過估值體系來調(diào)整倉位的策略，只適合第一類，就是成長型的個股。

通過對于成長型個股的業(yè)績預(yù)估和估值預(yù)估，劃定估值區(qū)域，進(jìn)行倉位的調(diào)整。

切記，高成長意味著低估值，低成長意味著高估值。

控制倉位的幾大要點

如果散戶真的要控制倉位，一定要記住一些關(guān)鍵的要點。

以免在倉位控制中盲目操作，賠了夫人又折兵。

1、不空倉不滿倉，永遠(yuǎn)有退路。

既然要控制倉位，那么記住永遠(yuǎn)不要滿倉或者空倉。

因為股票下跌到所為合理價位，還會慣性下探，股價漲到超高估值，依然還能沖高。

所以，控制倉位的精華，其實是不空倉，不滿倉，賬戶里永遠(yuǎn)有子彈，也永遠(yuǎn)有籌碼。

2、減少反向操作，寧可錯過。

既然要控制倉位，就要減少反向操作。

什么是正向操作？

股票上漲，估值升高，應(yīng)該減倉。

股票下跌，估值降低，應(yīng)該加倉。

很多時候，之所以會胡亂操作，本質(zhì)上都是怕漲，怕錯過。

刻意的減少反向操作，寧可放過行情，也別盲目的加倉。

你滿倉的那一刻，代表著所有的風(fēng)險都得承受。

3、追跌殺漲，逆向思維。

追跌殺漲，是控制倉位的主要操作思路，或者說是逆向思維。

追跌，因為好的股票越跌越便宜，倉位應(yīng)該增加。

殺漲，因為股票越來越貴，價值越來越被體現(xiàn)，風(fēng)險也隨之而來。

都說投資是反人性的，所以投資需要一些逆向的思維，來確保這個反人性能夠有效。

倉位就是應(yīng)該簡單的按照理論估值來控制，而不是什么短線走勢，長線趨勢這種技術(shù)方式。

4、原則優(yōu)先，穩(wěn)中求勝。

倉位控制，一定是要有原則的。

比如高風(fēng)險的個股，投資比例一定不超過總倉位的1/5。

這些都是原則，其實也是一種風(fēng)控的手段，避免出現(xiàn)言行與法合一的情況。

倉位控制本身，是通過低價位多買，高價位少買的策略來賺錢的。

所以說，是一種求穩(wěn)的投資方式，而不是追求利益最大化。

時時刻刻把原則放在第一，是控制倉位的核心。

最后聊聊倉位和選幾只股比較合適。

個人建議，10萬以下資金，1-2只個股，10-100萬資金2-3只個股，100萬已經(jīng)以上，不超過5只個股。

對于倉位的控制上，資金量越大，越有控制倉位的需求。

而選股本身，不宜太多，股票越多，越容易影響倉位控制的效果。

炒股是否滿倉，其實沒有一定定論。

曾經(jīng)也有股民滿倉一批大白馬，死捂著就賺錢了，只不過這種半蒙半猜的機(jī)遇，也是越來越少了。

個人建議，對于新入市的股民，和已經(jīng)折騰很久沒有結(jié)果的投資者，不妨控制一下倉位，盡量多賺一些安安穩(wěn)穩(wěn)的錢。

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