股權(quán)質(zhì)押在實(shí)際操作中是一種融資手段,通過(guò)將持有的股權(quán)質(zhì)押給融資方,以獲取融資。股票質(zhì)押帶來(lái)的是一定的利好和利空因素,具體分析如下:
1. 利好因素
(1)提升股東名義財(cái)富:股權(quán)質(zhì)押帶來(lái)的是一定的融資量,其資金獲取渠道可用于擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品等,有助于提升公司業(yè)績(jī),從而加大股東名義上持股財(cái)富。
(2)借款期限長(zhǎng)、費(fèi)率低:相較于銀行等其他融資渠道,股權(quán)質(zhì)押的借款期限長(zhǎng),費(fèi)率較低,對(duì)公司的融資成本優(yōu)化。
(3)增強(qiáng)信用度:股權(quán)質(zhì)押是一種公司融資的合法手段,其證明了公司擁有抵押物作為質(zhì)押物資,也證明公司存在一定的信用度,有助于公司在融資市場(chǎng)上擁有更多選擇,也有助于公司更好的開(kāi)展業(yè)務(wù)。
2. 利空因素
(1)對(duì)公司治理的負(fù)面影響:股東質(zhì)押股票后,會(huì)對(duì)公司治理產(chǎn)生影響,因?yàn)楣局卫聿粦?yīng)該受到少數(shù)幾個(gè)股東的影響。
(2)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的增加:股票質(zhì)押是一種風(fēng)險(xiǎn)較高的融資方式,股票市場(chǎng)的波動(dòng)性存在高漲的風(fēng)險(xiǎn),會(huì)對(duì)股票質(zhì)押方產(chǎn)生巨大的影響,甚至可能導(dǎo)致違約的產(chǎn)生。
(3)資金占用的副作用影響:股權(quán)質(zhì)押后,股東會(huì)面臨資金占用的副作用,這會(huì)降低公司對(duì)于快速應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的反應(yīng)能力。在公司財(cái)務(wù)緊張 —— 尤其是債務(wù)償還方面的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的情況下,這種情況非常嚴(yán)重。
二、股權(quán)質(zhì)押對(duì)股東的影響
股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)自己的股票價(jià)格、現(xiàn)金流和決策權(quán)產(chǎn)生影響,具體表現(xiàn)如下:
1. 股票價(jià)格的影響:當(dāng)股東將持有的股票質(zhì)押,實(shí)際上是將股票中的部分權(quán)益讓渡給了融資方,因此,股票價(jià)格和股息分紅也會(huì)相應(yīng)地下調(diào)。
2. 現(xiàn)金流的影響:股東將持股的一部分作為質(zhì)押物資可獲得一定的融資量,而這種融資將會(huì)對(duì)現(xiàn)金流造成影響,因?yàn)闀?huì)多出現(xiàn)債務(wù)償還的壓力。
3. 決策權(quán)的影響:質(zhì)押股權(quán)讓股東失去了這部分持有的股票與公司決策權(quán)相關(guān)的權(quán)力,這會(huì)影響股東對(duì)公司未來(lái)的決策信心和決策權(quán)影響。
三、如何進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)管控
股權(quán)質(zhì)押的影響不容小覷,那么如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管控呢?具體措施如下:
1. 選擇可信的質(zhì)押方:選擇中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行等具有良好信用記錄的質(zhì)押方以降低合作風(fēng)險(xiǎn)。
2. 控制質(zhì)押比例:從質(zhì)押比例上出發(fā),建議控制在20%以?xún)?nèi),過(guò)高的質(zhì)押比例會(huì)加大債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。
3. 做好溫和減持:股權(quán)質(zhì)押過(guò)度可能會(huì)削弱股東的治理能力,從而影響股票價(jià)值,建議股東溫和減持,逐漸降低質(zhì)押比例。
結(jié)語(yǔ):
股權(quán)質(zhì)押對(duì)股票和股東都是一種具有雙重影響的財(cái)務(wù)工具,要為利用好它,必須時(shí)刻關(guān)注風(fēng)險(xiǎn),并做好風(fēng)險(xiǎn)管控。面對(duì)社會(huì)和行業(yè)現(xiàn)狀的不斷發(fā)展和改變,我們需要不斷學(xué)習(xí),開(kāi)拓視野,在確保正當(dāng)性的基礎(chǔ)上,應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
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