首先，7日年化收益率和萬份收益率都是反應(yīng)理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)的指標(biāo)，但是數(shù)據(jù)來源和計算方式不同。7日年化收益率是根據(jù)計息周期內(nèi)的收益率計算出來的，更加直觀可見；而萬份收益率則是根據(jù)基金份額計算出的，更多的是表現(xiàn)出每份基金的收益情況，不太具體。

其次，萬份收益率對于投資者而言更具可操作性。因?yàn)槿f份收益率是根據(jù)基金份額計算的，投資者可以根據(jù)自己購買的基金份額計算出自己的收益情況。而7日年化收益率則更加抽象，只能是作為一個基金或理財產(chǎn)品的整體表現(xiàn)，很難針對個人情況進(jìn)行計算和參考。

最后，7日年化收益率和萬份收益率的關(guān)系還受到市場因素的影響。雖然平均而言，7日年化收益率和萬份收益率是正相關(guān)的，也就是說一個產(chǎn)品的7日年化收益率越高，一般來說它的萬份收益率也越高。但是受到市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展等多種因素的影響，某些時候某款產(chǎn)品雖然7日年化收益率很高，但是由于市場環(huán)境等因素，其萬份收益率反而不如另外一款產(chǎn)品。

綜上所述，7日年化收益率和萬份收益率雖然都是反應(yīng)理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)的重要指標(biāo)，但是計算方式、數(shù)據(jù)來源、可操作性和受市場影響等因素都不同。因此，在選擇理財產(chǎn)品時，投資者要根據(jù)自己的實(shí)際情況，參考多個指標(biāo)，綜合分析，做出最佳的投資決策。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 在產(chǎn)品發(fā)行時，用公司固有資金“買入并持有”被各大基金公司宣傳為與持有人利益綁定，與之共進(jìn)退，然而在贖回時卻鮮少有公司有意愿提及。

記者在剛剛披露完畢的公募基金二季報中梳理發(fā)現(xiàn)，一些基金公司已經(jīng)將旗下持有的部分基金產(chǎn)品份額進(jìn)行了大額贖回。

恒越、匯添富贖回60%

恒越基金將旗下恒越品質(zhì)生活混合基金（下稱“恒越品質(zhì)生活”）的自持份額從4331萬份降至1566萬份，贖回比例超60%。

根據(jù)公開資料顯示，恒越品質(zhì)生活為今年8月31日成立，為發(fā)起式基金。

所謂發(fā)起式基金，是由基金公司、基金公司股東、高管等承諾認(rèn)購一定金額（“發(fā)起資金”），并且持有一定期限的基金。

其特殊性在于基金公司在申請募集發(fā)起式基金時，只要認(rèn)購不少于1000萬并且持有期限不少于3年，便可辦理基金合同生效程序，不受限于普通的開放式基金合同生效的條件即募集總額不低于2億份，金額不低于2億元，持有人不少于200人的成立要求。

彼時，恒越基金在恒越品質(zhì)生活發(fā)行期認(rèn)購了1000.25萬份，隨后在今年9月9日、9月13日通過轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入方式買入該基金，共計3330.76萬份。

如果按照今年9月9日、9月13日當(dāng)日該基金單位凈值1.0033元和1.0361元加權(quán)平均計算，3330.76萬份的買入平均成本在1.0197元左右?？傮w估算，4331萬份的平均成本則為1.0151元附近。

今年9月中旬后，A股市場便開啟了震蕩行情，并在春節(jié)后愈演愈烈，恒越基金的固有資金加持并未讓恒越品質(zhì)生活走出“獨(dú)立行情”，而是在當(dāng)年9月15日迎來凈值小高峰，單位凈值達(dá)到1.0416元便一路震蕩下跌。

截至目前，該只基金未見明顯起色，恒越基金在持有大半年后選擇“離場”贖回。根據(jù)恒越品質(zhì)生活披露的二季報顯示，今年5月23日，恒越基金將2765萬份恒越品質(zhì)生活通過轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

5月23日，恒越品質(zhì)生活的單位凈值為0.5441元，這意味著該筆投資恒越基金虧超46%。僅算贖回部分，恒越基金該筆贖回造成虧損超1200萬。

根據(jù)公開資料，恒越品質(zhì)生活的基金經(jīng)理為葉佳，曾任銀華基金固定收益部研究員、基金經(jīng)理助理；申萬宏源資產(chǎn)管理事業(yè)部債券產(chǎn)品投資主辦；東亞前海資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，債券產(chǎn)品投資主辦，2020年8月其才開始管理產(chǎn)品，第一只管理的產(chǎn)品為恒越核心精選，投資經(jīng)理年限不足2年。

無獨(dú)有偶，匯添富基金二季度亦將旗下匯添富數(shù)字未來A的自持份額從4544萬份降至1835萬份，贖回比例近60%。

與恒越基金類似，匯添富基金同樣分兩次持有該基金，其中3003萬份為發(fā)行期間認(rèn)購，又在基金成立三個多月后的今年6月9日申購了1541萬份。

根據(jù)今年6月9日匯添富數(shù)字未來A的單位凈值1.0206元估算，匯添富基金持有該基金的平均成本約1.0063元。

在持有1年后，今年6月16日，匯添富基金對匯添富數(shù)字未來A進(jìn)行了“基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出”的贖回操作，贖回份額約為2708萬份，根據(jù)當(dāng)天該基金的凈值0.7367元計算，匯添富基金約虧損27%，贖回部分虧損金額超700萬元。

匯添富數(shù)字未來A的基金經(jīng)理為楊瑨，根據(jù)公開資料，2010年8月楊瑨加入?yún)R添富基金，2010年8月起擔(dān)任該公司TMT行業(yè)分析師，2017年1月起管理基金產(chǎn)品，投資經(jīng)理年限5.58年。

記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，相比去年4季度末，在全市場主動權(quán)益基金中，共計26只基金產(chǎn)品被所屬基金公司進(jìn)行了減持操作，減持超過1000萬元的共計7只，除上述兩只產(chǎn)品外，還有包括工銀瑞信成長收益A、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健A等5只產(chǎn)品。

呼吁贖回披露機(jī)制

值得一提的是，上述兩家基金公司都選擇基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的交易方式，將該贖回?fù)Q成了其他基金份額，而非直接換成現(xiàn)金。

對此，滬上一家基金公司產(chǎn)品部人士透露，“這在業(yè)內(nèi)是較為普遍的做法，且通過轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)變更基金投資，比正常的贖回再申購有著較大的費(fèi)用優(yōu)勢?！?/p>

北京一位基金公司人士表示，除了節(jié)約申購贖回成本，越來越多的基金公司采取自購方式來刺激新基金銷量。

“一方面通過基金公司的自購來增加基金的發(fā)行份額，另一方面通過自購顯示基金公司對新基金的信心。該基金公司人士表示，“將老基金的持有份額贖回，換成旗下正在發(fā)行或成立初期的新基金，以此表達(dá)與投資者利益一致的決心，堅定其購買意愿?！?/p>

近年來，基金公司自購已逐漸成為了新產(chǎn)品營銷的重要手段之一，然而贖回卻“靜悄悄”，鮮少有公司愿意提及，甚至如果不仔細(xì)閱讀基金定期報告，持有人就不知曉公司已經(jīng)贖回了自己的基金份額。

“基金公司應(yīng)該對固有資金申購的旗下基金份額贖回操作予以信息披露，甚至可以借鑒上市公司大股東減持的方式，提前‘預(yù)披露’，也好讓持有人知曉基金公司的贖回，有利于做出投資決策。”一位資深基金評價人士認(rèn)為。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 在產(chǎn)品發(fā)行時，用公司固有資金“買入并持有”被各大基金公司宣傳為與持有人利益綁定，與之共進(jìn)退，然而在贖回時卻鮮少有公司有意愿提及。

記者在剛剛披露完畢的公募基金二季報中梳理發(fā)現(xiàn)，一些基金公司已經(jīng)將旗下持有的部分基金產(chǎn)品份額進(jìn)行了大額贖回。

恒越、匯添富贖回60%

恒越基金將旗下恒越品質(zhì)生活混合基金（下稱“恒越品質(zhì)生活”）的自持份額從4331萬份降至1566萬份，贖回比例超60%。

根據(jù)公開資料顯示，恒越品質(zhì)生活為今年8月31日成立，為發(fā)起式基金。

所謂發(fā)起式基金，是由基金公司、基金公司股東、高管等承諾認(rèn)購一定金額（“發(fā)起資金”），并且持有一定期限的基金。

其特殊性在于基金公司在申請募集發(fā)起式基金時，只要認(rèn)購不少于1000萬并且持有期限不少于3年，便可辦理基金合同生效程序，不受限于普通的開放式基金合同生效的條件即募集總額不低于2億份，金額不低于2億元，持有人不少于200人的成立要求。

彼時，恒越基金在恒越品質(zhì)生活發(fā)行期認(rèn)購了1000.25萬份，隨后在今年9月9日、9月13日通過轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入方式買入該基金，共計3330.76萬份。

如果按照今年9月9日、9月13日當(dāng)日該基金單位凈值1.0033元和1.0361元加權(quán)平均計算，3330.76萬份的買入平均成本在1.0197元左右?？傮w估算，4331萬份的平均成本則為1.0151元附近。

今年9月中旬后，A股市場便開啟了震蕩行情，并在春節(jié)后愈演愈烈，恒越基金的固有資金加持并未讓恒越品質(zhì)生活走出“獨(dú)立行情”，而是在當(dāng)年9月15日迎來凈值小高峰，單位凈值達(dá)到1.0416元便一路震蕩下跌。

截至目前，該只基金未見明顯起色，恒越基金在持有大半年后選擇“離場”贖回。根據(jù)恒越品質(zhì)生活披露的二季報顯示，今年5月23日，恒越基金將2765萬份恒越品質(zhì)生活通過轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

5月23日，恒越品質(zhì)生活的單位凈值為0.5441元，這意味著該筆投資恒越基金虧超46%。僅算贖回部分，恒越基金該筆贖回造成虧損超1200萬。

根據(jù)公開資料，恒越品質(zhì)生活的基金經(jīng)理為葉佳，曾任銀華基金固定收益部研究員、基金經(jīng)理助理；申萬宏源資產(chǎn)管理事業(yè)部債券產(chǎn)品投資主辦；東亞前海資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，債券產(chǎn)品投資主辦，2020年8月其才開始管理產(chǎn)品，第一只管理的產(chǎn)品為恒越核心精選，投資經(jīng)理年限不足2年。

無獨(dú)有偶，匯添富基金二季度亦將旗下匯添富數(shù)字未來A的自持份額從4544萬份降至1835萬份，贖回比例近60%。

與恒越基金類似，匯添富基金同樣分兩次持有該基金，其中3003萬份為發(fā)行期間認(rèn)購，又在基金成立三個多月后的今年6月9日申購了1541萬份。

根據(jù)今年6月9日匯添富數(shù)字未來A的單位凈值1.0206元估算，匯添富基金持有該基金的平均成本約1.0063元。

在持有1年后，今年6月16日，匯添富基金對匯添富數(shù)字未來A進(jìn)行了“基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出”的贖回操作，贖回份額約為2708萬份，根據(jù)當(dāng)天該基金的凈值0.7367元計算，匯添富基金約虧損27%，贖回部分虧損金額超700萬元。

匯添富數(shù)字未來A的基金經(jīng)理為楊瑨，根據(jù)公開資料，2010年8月楊瑨加入?yún)R添富基金，2010年8月起擔(dān)任該公司TMT行業(yè)分析師，2017年1月起管理基金產(chǎn)品，投資經(jīng)理年限5.58年。

記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，相比去年4季度末，在全市場主動權(quán)益基金中，共計26只基金產(chǎn)品被所屬基金公司進(jìn)行了減持操作，減持超過1000萬元的共計7只，除上述兩只產(chǎn)品外，還有包括工銀瑞信成長收益A、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健A等5只產(chǎn)品。

呼吁贖回披露機(jī)制

值得一提的是，上述兩家基金公司都選擇基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的交易方式，將該贖回?fù)Q成了其他基金份額，而非直接換成現(xiàn)金。

對此，滬上一家基金公司產(chǎn)品部人士透露，“這在業(yè)內(nèi)是較為普遍的做法，且通過轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)變更基金投資，比正常的贖回再申購有著較大的費(fèi)用優(yōu)勢?！?/p>

北京一位基金公司人士表示，除了節(jié)約申購贖回成本，越來越多的基金公司采取自購方式來刺激新基金銷量。

“一方面通過基金公司的自購來增加基金的發(fā)行份額，另一方面通過自購顯示基金公司對新基金的信心。該基金公司人士表示，“將老基金的持有份額贖回，換成旗下正在發(fā)行或成立初期的新基金，以此表達(dá)與投資者利益一致的決心，堅定其購買意愿?！?/p>

近年來，基金公司自購已逐漸成為了新產(chǎn)品營銷的重要手段之一，然而贖回卻“靜悄悄”，鮮少有公司愿意提及，甚至如果不仔細(xì)閱讀基金定期報告，持有人就不知曉公司已經(jīng)贖回了自己的基金份額。

“基金公司應(yīng)該對固有資金申購的旗下基金份額贖回操作予以信息披露，甚至可以借鑒上市公司大股東減持的方式，提前‘預(yù)披露’，也好讓持有人知曉基金公司的贖回，有利于做出投資決策。”一位資深基金評價人士認(rèn)為。

全市場基金上萬只，不知道怎么選？

看看各家基金公司內(nèi)部員工都買的啥~

……

先看靜態(tài)。

今年報顯示，員工持有份額在5000萬份以上的基金有且僅有4只，其中3只權(quán)益，1只短債。

圖：員工持有份額在5000萬份+的基金

來源：iFinD

前2均來自中信證券，均在2020年成立。

中信卓越成長，是一只持有期基金，買入必須持有2年。

中信證券臻選回報，是自由開放式。

從業(yè)績上看，2只基金業(yè)績一般，近1年跌幅均超20%。

另外1只權(quán)益，中庚價值先鋒股票，今年8月成立。

是中庚旗下唯一非丘棟榮管理的基金。

成立至今跌10個點(diǎn)。

員工持有份額在2000-5000萬份之間的基金數(shù)量稍多些。

圖：員工持有份額2000-5000萬份的基金

來源：iFinD

易方達(dá)亞洲精選股票、興全合潤、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年、興全合宜、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、睿遠(yuǎn)均衡價值三年、中庚價值品質(zhì)等均在其中。

……

再看動態(tài)。

對比今年中報與年報，員工持有份額增加1000萬份以上的基金有7只。

圖：員工持有份額增加1000+萬份的基金

來源：iFinD

都是權(quán)益基金。

劉暢暢是今年的黑馬。

謝治宇、張坤是業(yè)內(nèi)的老牌了。

易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動混合以1668.84萬份居首，其背后的基金經(jīng)理賈健是位新生代。

該基金以前是祁禾管的，今年5月29日，賈健接管，中間沒有一點(diǎn)過渡期。

之后的今年2季度-4季度，易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動混合都取得大幅超越滬深300指數(shù)的收益。

當(dāng)然，今年1季度略跑輸。

規(guī)模從接手時的30多億增加到70多億。

賈健，工學(xué)碩士，2016年7月加入易方達(dá)基金易方達(dá)，曾任計算機(jī)、電力設(shè)備新能源、公用事業(yè)研究員，現(xiàn)任研究部工業(yè)組副組長、資深研究員，自下而上和自上而下結(jié)合，挖掘行業(yè)景氣趨勢和優(yōu)質(zhì)個股機(jī)會，注重權(quán)衡風(fēng)險與收益。

圖：員工持有份額增加500-1000萬份的基金

來源：iFinD

富國新材料新能源混合的徐智翔雖然是公募新人，但絕不是投資新手。他在平安資管做投資經(jīng)理時管理的平安資管如意41號(新能源主題股票精選)回報率非常好。

今年10月加入富國，同年11月就管理了富國新材料新能源混合。

看樣子富國內(nèi)部已經(jīng)有員工在默默押注徐智翔了。

有增加肯定有減少。

圖：員工持有份額減少500+萬份的基金

來源：iFinD

有20只基金員工持有份額減少500+萬份。

興全趨勢、中庚小盤價值股、朱雀恒心一年等均在其中。

風(fēng)險提示

基金有風(fēng)險，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。以上觀點(diǎn)僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。文章內(nèi)容僅供研究和學(xué)習(xí)使用，所涉及的股票、基金等均不構(gòu)成任何投資建議。

相信這是一個大家很好奇的話題，不過實(shí)際上近乎于索然無味。

先上數(shù)據(jù)！

一季度，基金公司掀起自購潮，頻頻出現(xiàn)自購加倉的公告，喊著自購。然而有買肯定就有賣。贖回的時候就不會這么大張旗鼓了，這也激發(fā)了大家的好奇心，基金公司到底賣了什么？

先上數(shù)據(jù)！檸檬君選取的范圍是除QDII基金外的非貨幣基金，今年一季度凈贖回份額超過1005萬份的，為什么是1005萬份呢？因?yàn)楹芏喟l(fā)起式基金的認(rèn)購份額都是1000萬份多點(diǎn)，有很多基金公司贖回發(fā)起式份額，這部分沒什么可參考的價值：

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，2022-5-11

上榜基金一共是45只，大面積遭遇清倉式贖回，當(dāng)然這也沒什么奇怪的，斷舍離還是果斷些為好，就算是買得多，這也是一種好習(xí)慣。

對于債券型基金，基金公司“殺伐”更果決，而混合型基金則相對顯得猶疑。不知道大家平時操作的時候是不是也會這樣？

大出大進(jìn)的債基

減倉份額較多的大多數(shù)債券基金，這也并不奇怪，買的也多：

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，2022-5-11

季度增持份額超過500萬份的有58只基金，前8里面5個債基，份額最高的是興證全球恒惠30天持有超短債A(012324）。

債基主要面向機(jī)構(gòu)，買哪個賣哪個，可能有很多因素不是基金公司自己決定的，參照意義并不大，可能還有一些被動買入，現(xiàn)在基金管理人自購持有份額最多的基金就是被動買入撐場子。

偏股基金的參照意義更大一些，當(dāng)然申購、贖回都有一些非投資因素影響，比如有一些資金當(dāng)初就是約定好時間的，到點(diǎn)就會撤掉，這些因素可能也要考慮到。

較受關(guān)注的減持

上榜基金中關(guān)注度較高的基金并不是很多，檸檬君挑幾個說說：

天弘安康頤和A（010043）被清倉減持4897.6萬份，這只基金2020年12月成立的時候，規(guī)模也就是保發(fā)水平，成立以來業(yè)績表現(xiàn)不錯，規(guī)模逐步增長，在基金公司贖回約5000萬元的情況下，一季度規(guī)模依舊從15.07億增長到23.24億，這個贖回更像是扶上馬送一程，如今能自立也就是放手的時候了。

永贏成長領(lǐng)航（010562）被清倉減持4000.3萬份，這只基金成立于2020年12月1日，今年8月4日到達(dá)歷史高點(diǎn)1.3934元，基金公司是在今年3月23日贖回的，當(dāng)時1.0277元，基金公司相當(dāng)于保本贖回，5月11日該基金凈值0.9153元，前期最低0.817元。

中庚價值靈動（007497）被大幅減持3160萬份，同時基金公司加倉了中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值先鋒股票，大致可以看作是一次調(diào)倉，在旗下幾個產(chǎn)品中，選取了今年更看好的方向來投資。

財通成長優(yōu)選（001480）被減持1006萬份，基金公司是2月25日操作的，后續(xù)該基金在金梓才的執(zhí)掌下逆勢起飛，在3月底凈值反倒更高了。不過最近一段時間，比較低迷，有人調(diào)侃是我發(fā)功了。

內(nèi)容是4月19日上午發(fā)的，剛剛好最近的凈值高點(diǎn)是4月18日……

我只想說“純屬巧合”……很多的高點(diǎn)其實(shí)是伴隨著情緒高點(diǎn)一起到來的。

為什么沒有人關(guān)心基金公司減持了什么基金呢？其實(shí)是真沒有太多可以說的內(nèi)容罷了，不知道下個季度會不會好一些？

更多基金新鮮事兒，歡迎關(guān)注基民檸檬！