先給大家一個(gè)結(jié)論，不管中信證券本次是打幾折配股，也不管今后哪一家上市公司配股，只要放棄購(gòu)買的老股東均會(huì)立馬虧損。

這是由配股的性質(zhì)造成的，下面講講為什么會(huì)這樣。

一、何為配股

配股其實(shí)是上市公司缺錢后到市場(chǎng)上再次融資的一種手段。比如，這次中信證券準(zhǔn)備通過a股和h股的配股共計(jì)融資280億元。

280億元誰出呢？參加配股的老股東！

注意，我說的是老股東，這是因?yàn)榕涔刹皇钦l都能參與的，只有本來就持有中信證券股份的股民才有資格參加。

一般來說配股比例不會(huì)超過已經(jīng)發(fā)行股票的20%，中信證券這次的配股比例為10:1.5，也就是持有10股股票有資格購(gòu)買1.5股配股。

比如，李四共計(jì)持有10萬股中信證券股票，他最多能購(gòu)買15000股配股。

配股價(jià)格一般比現(xiàn)在的股價(jià)低，對(duì)于大股東來說是很有吸引力。中信證券在上周五經(jīng)歷了5%的股價(jià)下跌，但股價(jià)還有25.03元，配股價(jià)只有14.43元。

以14.43元買入市場(chǎng)上現(xiàn)價(jià)為25.03元的中信證券股票是不是必能大賺呢？

不一定，因?yàn)橥瓿膳涔珊蠊蓛r(jià)會(huì)經(jīng)歷除權(quán)，類似分紅后的股價(jià)調(diào)整。

二、如果所有人都100%參與配股則不會(huì)有人賺錢，也不會(huì)有人虧損

中信證券本次在a股配售15.97億股，用它舉例計(jì)算起來太過復(fù)雜，我給大家舉一個(gè)簡(jiǎn)單點(diǎn)的例子，道理是一模一樣的。

假設(shè)a公司原有100萬股股票，配股前一天的收盤價(jià)為10元，配股價(jià)為6元，配股比例為10:1(持有10股能夠獲配1股)，張三持有1萬股a公司股票。

我們假設(shè)包括張三在內(nèi)的所有股東均100%參與配股。

配股時(shí)張三的資產(chǎn)情況:(1)1萬股a公司股票，市值為10萬元；(2)以6元每股的價(jià)格配售1000股，支出了6000元。

張三擁有了1.1萬股a公司股票，資產(chǎn)為10萬+6000=10.6萬元。

配股后需要除權(quán)調(diào)整股價(jià)，公式如下。

調(diào)整價(jià)=(100萬股*10元+10萬股*6元)/(100萬股+10萬股)=9.636元。

除權(quán)后張三擁有的1.1萬股a公司股票市值為9.636*1.1萬=10.6萬元。

大家發(fā)現(xiàn)了嗎？在所有人都參與配股的情況下張三并沒有賺錢也沒有虧錢，除權(quán)前后張三的資產(chǎn)始終為10.6萬元。

三、不參加配股的老股東立馬虧損的原因

第二部分舉的例子只會(huì)在理論上存在，現(xiàn)實(shí)中不可能發(fā)生所有老股東均100%參加配股的情況。

配股股價(jià)雖然低但還是要花錢購(gòu)買的，有些投資者已經(jīng)滿倉了或者不愿意再增持中信證券股票，他們會(huì)放棄；還有的股民根本不知道中信證券馬上要配股了，直接就錯(cuò)過了，當(dāng)然即使知道也不一定會(huì)參與配股。

因此，所有的配股均會(huì)存在老股東放棄的情形。那么不參與配股的老股東為何會(huì)立馬虧損呢？繼續(xù)上面的例子。

假設(shè)a公司的配股率為80%，也就是100萬股只配了8萬股，張三是放棄配股的老股東之一。

配股時(shí)張三的資產(chǎn)只有1萬股原來的a公司股票，市值為10萬元。

配股后的調(diào)整價(jià)=(100萬股*10元+8萬股*6元)/(100萬股+8萬股)=9.703元。

除權(quán)后張三的1萬股a公司股票市值變成了97030元，相比于之前10萬元的市值立馬虧損了2970元，虧損率接近3%。

不參與中信證券配股的老股東和這個(gè)例子里的張三一樣，也會(huì)因?yàn)榕涔珊蟮某龣?quán)立馬發(fā)生虧損。

配股和分紅還不一樣，分紅對(duì)于股東的影響為股價(jià)下跌導(dǎo)致持倉市值下降，但股東拿到了現(xiàn)金，其實(shí)不虧不賺；配股是真正意義上的虧損，市值少了卻沒有現(xiàn)金補(bǔ)充進(jìn)來。

四、要么賣掉、要么接受損失

其實(shí)不參與配股的老股東們虧損的總和同參與配股的老股東盈利的總和是一樣的，體現(xiàn)了股票市場(chǎng)零和博弈的本質(zhì)

如果你不想?yún)⑴c配股那么可以賣出中信證券的股票，否則就得承受虧損。中信證券會(huì)在1月19日停牌，還有兩個(gè)交易日能夠賣出。

當(dāng)然，如果停牌前中信證券的股價(jià)經(jīng)歷了先跌后漲，而你正好是在低位賣掉了股票，那么可能會(huì)發(fā)生股價(jià)交易導(dǎo)致的損失大于除權(quán)損失的情況。

賣不賣是一種博弈，只是博弈的結(jié)果不是輸贏而是輸多輸少。因?yàn)橹灰粎⒓优涔杀厝粫?huì)虧，不管繼續(xù)持有還是拋售變現(xiàn)。

因此，建議有多余資金的中信證券老股東參與配股，除權(quán)后就能賺到那些放棄配股的老股東的錢。更加重要的是中信證券的大股東已經(jīng)承諾參與配股，你覺得長(zhǎng)期持股的大股東會(huì)讓自己虧損嗎？

一、什么是reits基金？

reits基金指的是不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（Real Eestate Investment Trusts Fund），也就是一種具有流動(dòng)性的不動(dòng)產(chǎn)投資基金，基本上與股票與基金的操作方式相似。reits基金是由一部分的資金以專門用途成立的基金，主要是用于投資不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，如商業(yè)地產(chǎn)、住宅、醫(yī)院、公寓等等，然后通過租金、提供服務(wù)等多種方式獲得收益，而這個(gè)基金的收益也可以單獨(dú)在證券市場(chǎng)上進(jìn)行交易。相對(duì)于買房地產(chǎn)來說，reits基金減輕了人們的投資負(fù)擔(dān)，而且投資范圍廣泛，更為靈活。

二、開通reits基金賬戶的基本操作流程

針對(duì)開通reits基金賬戶，需要包括以下步驟：

1、確定需要攜帶的材料，例如有效身份證件、銀行卡等。建議到相關(guān)證券公司官網(wǎng)上查詢，或者到證券公司實(shí)地詢問。

2、根據(jù)自身需求，在網(wǎng)上注冊(cè)相關(guān)證券公司的用戶賬號(hào)。

3、選擇開設(shè)reits基金賬戶并獲取賬戶的銀行卡號(hào)。

4、在賬戶內(nèi)放入資金，完成后就可以進(jìn)行投資操作。

需要注意的是，有些證券公司對(duì)于開立reits基金賬戶的要求可能略有不同，因此在進(jìn)行相應(yīng)操作前，最好確認(rèn)一遍相關(guān)政策和條款。

三、在中信證券開戶具體操作流程

下面以中信證券開戶為例，介紹一下具體操作流程。中信證券開戶的步驟如下：

1、首先根據(jù)自己的需求和條件，注冊(cè)一個(gè)中信證券賬戶，此處省略。

2、在注冊(cè)完成后，登錄中信證券官網(wǎng)，進(jìn)入開戶頁面，選擇需要開設(shè)的賬號(hào)類型，即reits基金賬戶。

3、在輸入賬戶類型的界面，需要輸入一些相關(guān)材料，如姓名、身份證號(hào)、銀行卡號(hào)、手機(jī)等等。

4、提交賬戶申請(qǐng)以后，等待審核，并攜帶相關(guān)證明材料到填寫的中信證券柜臺(tái)完成手續(xù)。

5、在通過審核之后，放入資金即可開始進(jìn)行相關(guān)的投資操作。

需要注意的是，每個(gè)證券公司的具體開戶流程和審核材料可能略有不同，但是大致的內(nèi)容基本上是相同的。

四、reits基金投資有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

盡管reits基金有著很多很好的優(yōu)勢(shì)，投資者仍需關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。風(fēng)險(xiǎn)主要包括基金市價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)等等。其實(shí)通過仔細(xì)的分析和研究，可以獲得較為可觀的收益。

總之，reits基金作為一種新興的投資方式，對(duì)于投資人來說具有很大的實(shí)用性和豐富性，而reits基金賬戶開戶操作也不算難，通過上述的操作流程，我們可以順利地開設(shè)相關(guān)的賬戶，進(jìn)行投資操作。同時(shí)，投資者需注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。