主動權(quán)益 – 錢如故

華夏全球精選基金贖回手續(xù)費怎么算，華夏全球精選基金贖回手續(xù)費怎么算的？

用戶投稿 — Thu, 02 Feb 2023 05:56:27 +0000

華夏全球精選基金贖回手續(xù)費怎么算，華夏全球精選基金贖回手續(xù)費怎么算的？

受機(jī)構(gòu)定制、打新策略、投資運作上偏固收等因素影響，部分主動權(quán)益類基金近日陸續(xù)降低管理費，有的主動權(quán)益基金管理費直降到行業(yè)最低的0.4％年費率。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來定制權(quán)益類基金的增多，低費率的主動權(quán)益基金也會隨之?dāng)U容，但鑒于機(jī)構(gòu)定制權(quán)益基金仍不是市場主流，該類基金數(shù)量的增多，并不會對主動權(quán)益類基金的傳統(tǒng)管理費率結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊。

行業(yè)最低0.4％

部分主動權(quán)益基金管理費直降

近日，德邦基金發(fā)布公告稱，為順應(yīng)市場環(huán)境變化，提高產(chǎn)品市場競爭力，維護(hù)基金份額持有人的利益，根據(jù)基金法、基金運作管理辦法和基金合同有關(guān)規(guī)定，德邦民裕進(jìn)取量化精選的基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定以通訊方式召開基金的基金份額持有人大會，審議該只基金調(diào)整管理費率和贖回費率有關(guān)事項的議案。

根據(jù)該只基金費率調(diào)整方案，基金的年管理費將由1％降至0.7％，對A類份額持有期超過6個月的投資者，也將免收贖回費，也相比原有贖回費率的持有期明顯縮短。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年末，德邦民裕進(jìn)取量化精選總規(guī)模僅為0.59億元，基金持有人中有兩大機(jī)構(gòu)持有人，期末持有份額分別為1724.78萬份、1034.84萬份，份額占比分別為41.9％、25.14％，另一個人投資者持有365.55億份，占比8.88％，三大客戶持有占比已經(jīng)達(dá)到75.92％。另外，去年四季度中，還有兩家機(jī)構(gòu)分別持有1億份、895.53萬份，都在當(dāng)季度出現(xiàn)清倉式贖回。從投資業(yè)績看，在今年結(jié)構(gòu)性行情中，該只基金虧損7.3％。

除了上述基金外，創(chuàng)金合信鑫利也于近日發(fā)布公告，自今年2月10日起，該只基金管理費年費率由0.8％調(diào)整為0.4％，創(chuàng)下行業(yè)最低管理費率。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，目前已有15只（份額合并計算）主動權(quán)益類基金實行了0.4％的最低管理費率，從今年中報數(shù)據(jù)看，具有可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的9只產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)持有人平均占比為80.4％，而且基金類型“清一色”為偏債混合型基金，且基金多是2020年以后成立的次新基金。

據(jù)記者了解，上述實施最低0.4％的管理費率的主動權(quán)益類基金，主要是基于機(jī)構(gòu)定制、打新策略、投資運作上偏固收等因素的考慮。

上海一位公募市場部總監(jiān)表示，與固收類產(chǎn)品調(diào)降管理費的原因相似，權(quán)益類產(chǎn)品管理費率的下調(diào)，往往源于客戶定位的變更，即由面向個人投資者為主的公眾客戶，變更為采取定制策略、持有份額占據(jù)絕對話語權(quán)的機(jī)構(gòu)客戶，而機(jī)構(gòu)客戶出于自身利益的考慮，通常會有下調(diào)管理費的訴求。

滬上一家基金公司也透露，部分最低管理費基金是機(jī)構(gòu)定制的偏債混合基金，有的產(chǎn)品定位是打新基金，設(shè)置最低管理費，也是為了讓利投資者和持續(xù)營銷的考慮。

華南一位公募人士向記者表示，部分主動權(quán)益基金設(shè)置最低0.4％的管理費，是因為產(chǎn)品將在投資運作上主要以固收產(chǎn)品的形式運作，參照“固收+”產(chǎn)品平均0.6％管理費，疊加基金規(guī)模較小、以較低費率吸引資金的考慮，0.4％管理費設(shè)置也是較為合理的。

而另外兩家接受記者采訪的基金管理人都表示，調(diào)低管理費的最終目的是讓利投資者。因為管理費設(shè)定是有限制的，在同類型產(chǎn)品范圍內(nèi)，費率越低讓利給投資者的收益也會越高。其中，0.4％的管理費是按混合型基金當(dāng)時行業(yè)最低標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的，在這種情況下，設(shè)置低費率與持有人結(jié)構(gòu)關(guān)系并不大。

低費率主動權(quán)益基金增多

但不會沖擊傳統(tǒng)費率結(jié)構(gòu)

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前實施0.4％管理費的基金共有15只，按照去年末管理規(guī)模，單只基金平均管理規(guī)模為7.74億元。

據(jù)上述上海公募市場部總監(jiān)表示，相對于淪為小微基金反復(fù)去“救”或者直接清盤產(chǎn)生的“沉沒成本”，定制基金的優(yōu)勢不言而喻。以定制基金10個億規(guī)模測算，0.4％/年管理費為一年400萬的管理費收入，大體可以覆蓋管理成本。因為對于定制策略基金來說，無論是投研資源，還是營銷資源的投入都會相應(yīng)減少，剩下需要覆蓋的主要是運營方面的人力成本、系統(tǒng)成本和日常費用等。

“對于基金公司而言，定制策略意味著資源投入會相對減少，降低管理費率亦是合情合理?！痹摽偙O(jiān)稱。

北京一家大型公募機(jī)構(gòu)則表示，調(diào)低管理費主要是為了做高收益，盡可能讓利給投資者，只要在同類產(chǎn)品的管理費限定范疇內(nèi)即可，一般不涉及成本問題。

從數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)占比較高，確實對基金管理費的設(shè)定有明顯的影響。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，目前主動權(quán)益類基金的平均管理費率為1.22％，而去年機(jī)構(gòu)占比超6成的該類型基金，平均管理費為0.88％，平均下降了34個BP。

而從發(fā)展趨勢看，新基金為了提升產(chǎn)品競爭力，也會以低費率來增加市場的關(guān)注度。正在發(fā)行的基金中，華夏卓信一年定開、招商穩(wěn)旺兩只“固收+”基金，也分別實施了0.3％、0.4％的同類型基金較低的管理費率。

多位業(yè)內(nèi)人士分析，隨著定制權(quán)益類基金的增多，低費率權(quán)益類基金也會擴(kuò)容，但并不會對市場的傳統(tǒng)管理費結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊。

上述上海公募市場部總監(jiān)表示，低費率權(quán)益類基金的數(shù)量一定會增多，但短期并不會影響市場主流定價，原因在于：第一，機(jī)構(gòu)客戶配置權(quán)益的比重遠(yuǎn)低于固收，且主流方式仍是申贖普通開放式基金；第二，機(jī)構(gòu)定制權(quán)益產(chǎn)品的路徑仍以專戶為主，公募基金對于持有比例有嚴(yán)格的限制；第三，公募基金主要定位于服務(wù)大眾，即使有一部分產(chǎn)品的客戶結(jié)構(gòu)或有差異化，但服務(wù)于大眾的總體格局不會改變。

上述滬上基金公司也表示，一般而言，為了滿足不同風(fēng)險偏好投資者的資產(chǎn)配置需求，基金公司會結(jié)合產(chǎn)品客群、銷售渠道等特點，在產(chǎn)品類型、運作模式、費率結(jié)構(gòu)上面進(jìn)行差異化設(shè)計，通常會根據(jù)市場實際變化來調(diào)整最低管理費率。部分產(chǎn)品實施較低管理費率，短期內(nèi)不會對主流費率結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊。

本文源自中國基金報

基金最好是選多少規(guī)模的，基金最好是選多少規(guī)模的合適？

用戶投稿 — Tue, 22 Nov 2022 10:56:27 +0000

基金最好是選多少規(guī)模的，基金最好是選多少規(guī)模的合適？

規(guī)模是基金業(yè)績的敵人，這句話老基民都知道。

我此前也對比過 50 億規(guī)模以上和以下基金的表現(xiàn)，50 億元以上的的確是拖后腿。這也是為何以規(guī)模加權(quán)的中證偏股基金指數(shù)跑不贏等權(quán)重的萬得偏股混合基金指數(shù)的根本原因。

那么，怎樣的規(guī)?？傮w來看超額收益最顯著？最近中信證券的研報《規(guī)模及其變動對優(yōu)選主動權(quán)益基金的啟示》對這個問題做的一個定量探究可供參考。

這篇研究報告的研究對象是規(guī)模大于 1 億元且權(quán)益?zhèn)}位 & gt;60% 的主動權(quán)益基金。

下表顯示，基金規(guī)模與業(yè)績負(fù)相關(guān)，規(guī)模最大 20% 和最小 20% 的超額收益差距可達(dá) 4.6 個百分點。

當(dāng)然，中信證券的研究發(fā)現(xiàn)，基金份額比規(guī)模在統(tǒng)計上更顯著。

如果將基金按照價值、成長和均衡三分組，就會發(fā)現(xiàn)規(guī)模因子在均衡類基金上，“單調(diào)性” 有點問題，G2 組反而表現(xiàn)強(qiáng)于 G1 組，但是份額因子就不存在這個問題。

綜合來看，顯然以份額計，最小的 40% 當(dāng)然最好是最小的 20% 無疑是首選要關(guān)心的。

那么當(dāng)下，這個份額分界線是多少？

筆者將當(dāng)下符合 1 億元以上權(quán)益 60% 以上的股票和混合型基金做了一個統(tǒng)計，合計 2761 只。五分位值如下：

顯然，總份額在 5.3 億份以下，最好是 2.63 億份以下的績優(yōu)基金，是我們優(yōu)先要考慮的。

中信針對三個風(fēng)格，基于規(guī)模、份額和主動管理能力，精選了 8 月的組合，下面是截圖，僅供參考。

基金規(guī)模多大比較好,選基金的方法是什么，基金規(guī)模多大比較好,選基金的方法是什么意思？

用戶投稿 — Mon, 14 Nov 2022 03:56:27 +0000

基金規(guī)模多大比較好,選基金的方法是什么，基金規(guī)模多大比較好,選基金的方法是什么意思？

基金如何選基金經(jīng)理，基金如何選基金經(jīng)理人？

用戶投稿 — Mon, 12 Sep 2022 17:11:53 +0000

基金如何選基金經(jīng)理，基金如何選基金經(jīng)理人？

選基金就是選基金經(jīng)理。

相信大部分基民朋友對這句話都不陌生。

但有過一些養(yǎng)基經(jīng)驗的朋友應(yīng)該知道，并不是所有的基金都需要重點關(guān)注基金經(jīng)理，比如在指數(shù)基金的選擇中，基金經(jīng)理是誰的重要性就沒那么大。

這里面的關(guān)鍵是要看你選擇的是主動型基金還是被動型基金。

對于主動型基金而言，顧名思義，基金經(jīng)理的主動管理能力就是基金產(chǎn)品的靈魂所在。

在本欄目的第六期《抄底的正確姿勢是什么？》中，我們已經(jīng)得出重要結(jié)論：正確的抄底姿勢是少量多次地買入一只優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品，并堅持持有至少1年以上時間。

那么，如何選出一只能“拿得住”的、優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品呢？

答案就是你需要選擇一個適合自己的“好”基金經(jīng)理。

那么問題又來了，如何選出適合自己的“好”基金經(jīng)理？

選基金經(jīng)理也像找伴侶一樣，關(guān)鍵是要合適。

只有合適才能長期陪伴，一起做時間的朋友，追求復(fù)利增長的價值。

對“合適”的定義，關(guān)鍵是明確自己的需求。

我們可以用偏股混合型基金指數(shù)的情況來看全市場主動權(quán)益基金的整體情況，化繁就簡，我們關(guān)注最重要的三個指標(biāo)：

第一，年化收益率

收益率往往是大家在選基金的時候最關(guān)注的指標(biāo)，大家在選基金經(jīng)理之前，可以通過了解基金經(jīng)理代表產(chǎn)品的過往歷史年化收益來評估是否匹配自己的預(yù)期收益率。

這里，我們先看下在不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第二，最大回撤率

有了收益目標(biāo)，也要做好最壞的打算。最大回撤率衡量的就是在一定歷史區(qū)間內(nèi)，買入一只基金可能出現(xiàn)的最大虧損。

同樣，我們來看下不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第三，夏普比率

前兩個指標(biāo)衡量了收益和風(fēng)險，最后我們再一起來看看性價比，那就是夏普比率。

這個指標(biāo)衡量的是基金每承受一單位風(fēng)險所獲得的超額收益，數(shù)值越大代表性價比越高。當(dāng)數(shù)值為負(fù)時就表示情況比較糟糕了，意味著基金的超額收益是負(fù)的。

從下表可以看到，從近3年的維度看，你買主動權(quán)益類產(chǎn)品還是比較劃算的，但近1年就沒那么好了。

在上一步，我們明確了自己的需求，也清楚了三個關(guān)鍵指標(biāo)的市場整體水平，那么在全市場3089位基金經(jīng)理中（數(shù)據(jù)來自wind，截至2022.7.24），什么樣的基金經(jīng)理算“好”基金經(jīng)理呢？

首先，從定量層面，我們可以參考上面提到的三個關(guān)鍵指標(biāo)，看看基金經(jīng)理的過往年化收益率和夏普比率是不是高于市場平均水平，而最大回撤是不是小于市場平均水平。

而且，不是在一段時間內(nèi)優(yōu)于市場，而是要在不同的時間區(qū)間內(nèi)可以持續(xù)地優(yōu)于市場，那就真的是相當(dāng)不錯的水平了。

如果能在10年、7年、5年、3年、1年都持續(xù)優(yōu)于市場，有個非常重要的前提就是基金經(jīng)理管理基金的經(jīng)驗要足夠長，不然壓根沒有10年業(yè)績，你拿什么去比較。

不僅投資的結(jié)果是可以復(fù)利累積的，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗和能力也是在隨著時間進(jìn)行復(fù)利積累。

1年1倍者眾，10年10倍者寡。

久經(jīng)沙場還能保持一直優(yōu)秀的投資老將，值得大家重點關(guān)注。

其次，除了硬核指標(biāo)，基金經(jīng)理也是人，在對人的考察中，定性層面的判斷也是十分重要。

我們先要看清楚基金經(jīng)理是怎么說的，要看他的投資理念和方法是什么，你是不是認(rèn)可。

然后我們還要看基金經(jīng)理是怎么做的，要去看看他是否買了自己的基金和持有人站在一起，還要看看他的重倉股都有什么是不是符合他自己所宣揚的投資理念。

全市場3000多個基金經(jīng)理，經(jīng)過定量和定性的考察，找到一個你認(rèn)可且言行一致的人，就是最好的選擇。

風(fēng)險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

怎么樣選基金經(jīng)理，怎么樣選基金經(jīng)理人？

用戶投稿 — Mon, 12 Sep 2022 04:11:53 +0000

怎么樣選基金經(jīng)理，怎么樣選基金經(jīng)理人？

選基金就是選基金經(jīng)理。

相信大部分基民朋友對這句話都不陌生。

但有過一些養(yǎng)基經(jīng)驗的朋友應(yīng)該知道，并不是所有的基金都需要重點關(guān)注基金經(jīng)理，比如在指數(shù)基金的選擇中，基金經(jīng)理是誰的重要性就沒那么大。

這里面的關(guān)鍵是要看你選擇的是主動型基金還是被動型基金。

對于主動型基金而言，顧名思義，基金經(jīng)理的主動管理能力就是基金產(chǎn)品的靈魂所在。

在本欄目的第六期《抄底的正確姿勢是什么？》中，我們已經(jīng)得出重要結(jié)論：正確的抄底姿勢是少量多次地買入一只優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品，并堅持持有至少1年以上時間。

那么，如何選出一只能“拿得住”的、優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品呢？

答案就是你需要選擇一個適合自己的“好”基金經(jīng)理。

那么問題又來了，如何選出適合自己的“好”基金經(jīng)理？

選基金經(jīng)理也像找伴侶一樣，關(guān)鍵是要合適。

只有合適才能長期陪伴，一起做時間的朋友，追求復(fù)利增長的價值。

對“合適”的定義，關(guān)鍵是明確自己的需求。

我們可以用偏股混合型基金指數(shù)的情況來看全市場主動權(quán)益基金的整體情況，化繁就簡，我們關(guān)注最重要的三個指標(biāo)：

第一，年化收益率

收益率往往是大家在選基金的時候最關(guān)注的指標(biāo)，大家在選基金經(jīng)理之前，可以通過了解基金經(jīng)理代表產(chǎn)品的過往歷史年化收益來評估是否匹配自己的預(yù)期收益率。

這里，我們先看下在不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第二，最大回撤率

有了收益目標(biāo)，也要做好最壞的打算。最大回撤率衡量的就是在一定歷史區(qū)間內(nèi)，買入一只基金可能出現(xiàn)的最大虧損。

同樣，我們來看下不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第三，夏普比率

前兩個指標(biāo)衡量了收益和風(fēng)險，最后我們再一起來看看性價比，那就是夏普比率。

這個指標(biāo)衡量的是基金每承受一單位風(fēng)險所獲得的超額收益，數(shù)值越大代表性價比越高。當(dāng)數(shù)值為負(fù)時就表示情況比較糟糕了，意味著基金的超額收益是負(fù)的。

從下表可以看到，從近3年的維度看，你買主動權(quán)益類產(chǎn)品還是比較劃算的，但近1年就沒那么好了。

在上一步，我們明確了自己的需求，也清楚了三個關(guān)鍵指標(biāo)的市場整體水平，那么在全市場3089位基金經(jīng)理中（數(shù)據(jù)來自wind，截至2022.7.24），什么樣的基金經(jīng)理算“好”基金經(jīng)理呢？

首先，從定量層面，我們可以參考上面提到的三個關(guān)鍵指標(biāo)，看看基金經(jīng)理的過往年化收益率和夏普比率是不是高于市場平均水平，而最大回撤是不是小于市場平均水平。

而且，不是在一段時間內(nèi)優(yōu)于市場，而是要在不同的時間區(qū)間內(nèi)可以持續(xù)地優(yōu)于市場，那就真的是相當(dāng)不錯的水平了。

如果能在10年、7年、5年、3年、1年都持續(xù)優(yōu)于市場，有個非常重要的前提就是基金經(jīng)理管理基金的經(jīng)驗要足夠長，不然壓根沒有10年業(yè)績，你拿什么去比較。

不僅投資的結(jié)果是可以復(fù)利累積的，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗和能力也是在隨著時間進(jìn)行復(fù)利積累。

1年1倍者眾，10年10倍者寡。

久經(jīng)沙場還能保持一直優(yōu)秀的投資老將，值得大家重點關(guān)注。

其次，除了硬核指標(biāo)，基金經(jīng)理也是人，在對人的考察中，定性層面的判斷也是十分重要。

我們先要看清楚基金經(jīng)理是怎么說的，要看他的投資理念和方法是什么，你是不是認(rèn)可。

然后我們還要看基金經(jīng)理是怎么做的，要去看看他是否買了自己的基金和持有人站在一起，還要看看他的重倉股都有什么是不是符合他自己所宣揚的投資理念。

全市場3000多個基金經(jīng)理，經(jīng)過定量和定性的考察，找到一個你認(rèn)可且言行一致的人，就是最好的選擇。

風(fēng)險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

怎么選一個好的基金經(jīng)理，怎么選一個好的基金經(jīng)理人？

用戶投稿 — Sat, 10 Sep 2022 05:51:53 +0000

怎么選一個好的基金經(jīng)理，怎么選一個好的基金經(jīng)理人？

選基金就是選基金經(jīng)理。

相信大部分基民朋友對這句話都不陌生。

但有過一些養(yǎng)基經(jīng)驗的朋友應(yīng)該知道，并不是所有的基金都需要重點關(guān)注基金經(jīng)理，比如在指數(shù)基金的選擇中，基金經(jīng)理是誰的重要性就沒那么大。

這里面的關(guān)鍵是要看你選擇的是主動型基金還是被動型基金。

對于主動型基金而言，顧名思義，基金經(jīng)理的主動管理能力就是基金產(chǎn)品的靈魂所在。

在本欄目的第六期《抄底的正確姿勢是什么？》中，我們已經(jīng)得出重要結(jié)論：正確的抄底姿勢是少量多次地買入一只優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品，并堅持持有至少1年以上時間。

那么，如何選出一只能“拿得住”的、優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品呢？

答案就是你需要選擇一個適合自己的“好”基金經(jīng)理。

那么問題又來了，如何選出適合自己的“好”基金經(jīng)理？

選基金經(jīng)理也像找伴侶一樣，關(guān)鍵是要合適。

只有合適才能長期陪伴，一起做時間的朋友，追求復(fù)利增長的價值。

對“合適”的定義，關(guān)鍵是明確自己的需求。

我們可以用偏股混合型基金指數(shù)的情況來看全市場主動權(quán)益基金的整體情況，化繁就簡，我們關(guān)注最重要的三個指標(biāo)：

第一，年化收益率

收益率往往是大家在選基金的時候最關(guān)注的指標(biāo)，大家在選基金經(jīng)理之前，可以通過了解基金經(jīng)理代表產(chǎn)品的過往歷史年化收益來評估是否匹配自己的預(yù)期收益率。

這里，我們先看下在不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第二，最大回撤率

有了收益目標(biāo)，也要做好最壞的打算。最大回撤率衡量的就是在一定歷史區(qū)間內(nèi)，買入一只基金可能出現(xiàn)的最大虧損。

同樣，我們來看下不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第三，夏普比率

前兩個指標(biāo)衡量了收益和風(fēng)險，最后我們再一起來看看性價比，那就是夏普比率。

這個指標(biāo)衡量的是基金每承受一單位風(fēng)險所獲得的超額收益，數(shù)值越大代表性價比越高。當(dāng)數(shù)值為負(fù)時就表示情況比較糟糕了，意味著基金的超額收益是負(fù)的。

從下表可以看到，從近3年的維度看，你買主動權(quán)益類產(chǎn)品還是比較劃算的，但近1年就沒那么好了。

在上一步，我們明確了自己的需求，也清楚了三個關(guān)鍵指標(biāo)的市場整體水平，那么在全市場3089位基金經(jīng)理中（數(shù)據(jù)來自wind，截至2022.7.24），什么樣的基金經(jīng)理算“好”基金經(jīng)理呢？

首先，從定量層面，我們可以參考上面提到的三個關(guān)鍵指標(biāo)，看看基金經(jīng)理的過往年化收益率和夏普比率是不是高于市場平均水平，而最大回撤是不是小于市場平均水平。

而且，不是在一段時間內(nèi)優(yōu)于市場，而是要在不同的時間區(qū)間內(nèi)可以持續(xù)地優(yōu)于市場，那就真的是相當(dāng)不錯的水平了。

如果能在10年、7年、5年、3年、1年都持續(xù)優(yōu)于市場，有個非常重要的前提就是基金經(jīng)理管理基金的經(jīng)驗要足夠長，不然壓根沒有10年業(yè)績，你拿什么去比較。

不僅投資的結(jié)果是可以復(fù)利累積的，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗和能力也是在隨著時間進(jìn)行復(fù)利積累。

1年1倍者眾，10年10倍者寡。

久經(jīng)沙場還能保持一直優(yōu)秀的投資老將，值得大家重點關(guān)注。

其次，除了硬核指標(biāo)，基金經(jīng)理也是人，在對人的考察中，定性層面的判斷也是十分重要。

我們先要看清楚基金經(jīng)理是怎么說的，要看他的投資理念和方法是什么，你是不是認(rèn)可。

然后我們還要看基金經(jīng)理是怎么做的，要去看看他是否買了自己的基金和持有人站在一起，還要看看他的重倉股都有什么是不是符合他自己所宣揚的投資理念。

全市場3000多個基金經(jīng)理，經(jīng)過定量和定性的考察，找到一個你認(rèn)可且言行一致的人，就是最好的選擇。

風(fēng)險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

如何選擇好的基金產(chǎn)品經(jīng)理，如何選擇好的基金產(chǎn)品經(jīng)理人？

用戶投稿 — Sat, 10 Sep 2022 00:21:53 +0000

如何選擇好的基金產(chǎn)品經(jīng)理，如何選擇好的基金產(chǎn)品經(jīng)理人？

選基金就是選基金經(jīng)理。

相信大部分基民朋友對這句話都不陌生。

但有過一些養(yǎng)基經(jīng)驗的朋友應(yīng)該知道，并不是所有的基金都需要重點關(guān)注基金經(jīng)理，比如在指數(shù)基金的選擇中，基金經(jīng)理是誰的重要性就沒那么大。

這里面的關(guān)鍵是要看你選擇的是主動型基金還是被動型基金。

對于主動型基金而言，顧名思義，基金經(jīng)理的主動管理能力就是基金產(chǎn)品的靈魂所在。

在本欄目的第六期《抄底的正確姿勢是什么？》中，我們已經(jīng)得出重要結(jié)論：正確的抄底姿勢是少量多次地買入一只優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品，并堅持持有至少1年以上時間。

那么，如何選出一只能“拿得住”的、優(yōu)秀的主動權(quán)益產(chǎn)品呢？

答案就是你需要選擇一個適合自己的“好”基金經(jīng)理。

那么問題又來了，如何選出適合自己的“好”基金經(jīng)理？

選基金經(jīng)理也像找伴侶一樣，關(guān)鍵是要合適。

只有合適才能長期陪伴，一起做時間的朋友，追求復(fù)利增長的價值。

對“合適”的定義，關(guān)鍵是明確自己的需求。

我們可以用偏股混合型基金指數(shù)的情況來看全市場主動權(quán)益基金的整體情況，化繁就簡，我們關(guān)注最重要的三個指標(biāo)：

第一，年化收益率

收益率往往是大家在選基金的時候最關(guān)注的指標(biāo)，大家在選基金經(jīng)理之前，可以通過了解基金經(jīng)理代表產(chǎn)品的過往歷史年化收益來評估是否匹配自己的預(yù)期收益率。

這里，我們先看下在不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第二，最大回撤率

有了收益目標(biāo)，也要做好最壞的打算。最大回撤率衡量的就是在一定歷史區(qū)間內(nèi)，買入一只基金可能出現(xiàn)的最大虧損。

同樣，我們來看下不同時間段偏股混合型基金指數(shù)的情況：

第三，夏普比率

前兩個指標(biāo)衡量了收益和風(fēng)險，最后我們再一起來看看性價比，那就是夏普比率。

這個指標(biāo)衡量的是基金每承受一單位風(fēng)險所獲得的超額收益，數(shù)值越大代表性價比越高。當(dāng)數(shù)值為負(fù)時就表示情況比較糟糕了，意味著基金的超額收益是負(fù)的。

從下表可以看到，從近3年的維度看，你買主動權(quán)益類產(chǎn)品還是比較劃算的，但近1年就沒那么好了。

在上一步，我們明確了自己的需求，也清楚了三個關(guān)鍵指標(biāo)的市場整體水平，那么在全市場3089位基金經(jīng)理中（數(shù)據(jù)來自wind，截至2022.7.24），什么樣的基金經(jīng)理算“好”基金經(jīng)理呢？

首先，從定量層面，我們可以參考上面提到的三個關(guān)鍵指標(biāo)，看看基金經(jīng)理的過往年化收益率和夏普比率是不是高于市場平均水平，而最大回撤是不是小于市場平均水平。

而且，不是在一段時間內(nèi)優(yōu)于市場，而是要在不同的時間區(qū)間內(nèi)可以持續(xù)地優(yōu)于市場，那就真的是相當(dāng)不錯的水平了。

如果能在10年、7年、5年、3年、1年都持續(xù)優(yōu)于市場，有個非常重要的前提就是基金經(jīng)理管理基金的經(jīng)驗要足夠長，不然壓根沒有10年業(yè)績，你拿什么去比較。

不僅投資的結(jié)果是可以復(fù)利累積的，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗和能力也是在隨著時間進(jìn)行復(fù)利積累。

1年1倍者眾，10年10倍者寡。

久經(jīng)沙場還能保持一直優(yōu)秀的投資老將，值得大家重點關(guān)注。

其次，除了硬核指標(biāo)，基金經(jīng)理也是人，在對人的考察中，定性層面的判斷也是十分重要。

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主動權(quán)益 – 錢如故

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