最近，債券基金下跌，讓很多投資者感到非常意外，因?yàn)樵谒麄兛磥?lái)，債券基金是穩(wěn)賺不賠的，怎么猝不及防就跌了呢？從這個(gè)事情上，足以看得出來(lái)，很多投資者對(duì)債券基金是存在誤解的。這篇文章錢如故就和大家 “解剖”一下債券基金，債券基金到底是什么？債券基金賠了怎么辦？

第1：什么是債券基金？

首先我們從字面上來(lái)理解，債券基金，就是主要投資于債券的基金。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。根據(jù)是否只投資債券，債券基金可以分為兩類：純債型基金、混合債券型基金。

純債基金，資產(chǎn)100%投資于債券，投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和企業(yè)債。純債基金，一般可根據(jù)期限分為中長(zhǎng)期債券基金和短期債券基金。混合債券基金，資產(chǎn)80%以上主要投資于債券，另外還可能包含股票、可轉(zhuǎn)債和打新股的投資在里面。

第2：為什么債券基金會(huì)出現(xiàn)虧損呢？

有些小伙伴也疑惑：“銀行客戶經(jīng)理給我推薦產(chǎn)品的時(shí)候，不是說(shuō)債券基金是穩(wěn)健的投資品種嗎？” 的確，一般情況下，債券基金持有時(shí)間長(zhǎng)一些，比如三五年以上，很少會(huì)出現(xiàn)虧損的情況。但債券基金和股市一樣，也有牛市和熊市。如果持有時(shí)間不夠長(zhǎng)，遇到熊市，就可能會(huì)虧損。

我們來(lái)看中債綜合指數(shù)的走勢(shì)圖，這個(gè)走勢(shì)是反映債市整體情況的。從下圖我們看到，債市是有漲有跌的，最近一次債市熊市出現(xiàn)在2016年底，跌了一年多。而從2018年初以來(lái)，債市出現(xiàn)了牛市，不少債券基金有6%-8%的收益。

試想下，如果你是在熊市下跌過(guò)程中買的債券基金，就可能會(huì)出現(xiàn)虧損的情況。比如原本2019年的時(shí)候債券基金還漲得不錯(cuò)，不過(guò)2020年債市出現(xiàn)了一波下跌，很多人買的債券基金就虧錢了。但長(zhǎng)期來(lái)看，債券基金還是比較穩(wěn)健的投資。為了證明，我們把上面的圖拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，中債綜合指數(shù)十幾年來(lái)，雖然短期內(nèi)有下跌，但長(zhǎng)期趨勢(shì)是向上的。

我們?cè)賮?lái)看一下2010年以來(lái)長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)的表現(xiàn)，短期凈值也出現(xiàn)了波動(dòng)，但長(zhǎng)期走勢(shì)穩(wěn)步向上，比如2016年的債券熊市，中長(zhǎng)期純債基金也取得了1.69%的平均收益。

另外，債券分為利率債和信用債，利率債是有票面利息的，比如屬于利率債的記賬式國(guó)債一般有3%左右的票面利率，哪怕不漲，到期后也是有利息收入的。所以，只要你耐心持有債券基金，長(zhǎng)期下來(lái)都是賺錢的。因此，大家一定要正確看待短期波動(dòng)所帶來(lái)的虧損，不要著急，市場(chǎng)一段時(shí)間的回落是正常的。

第3：債券基金出現(xiàn)了下跌，到底要不要贖回？

這個(gè)問(wèn)題因人而異，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，小簡(jiǎn)提供2個(gè)思路供大家參考一下。

1、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低

錢如故上面也說(shuō)了，債券基金長(zhǎng)期趨勢(shì)是向上的，所以是不用急著贖回。但如果你的投資金額很大，而且很難忍受可能還會(huì)出現(xiàn)的虧損，你可以贖回一部分或者全部贖回，然后去配置更加穩(wěn)妥的產(chǎn)品，如貨幣基金和銀行儲(chǔ)蓄存款等。

2、能承受一定風(fēng)險(xiǎn)

如果你能承受一定風(fēng)險(xiǎn)，那么你可以繼續(xù)持有債券基金，也可以考慮配置“固收+”產(chǎn)品。所謂“固收+”，就是以固定收益類資產(chǎn)提供基礎(chǔ)收益，在控制波動(dòng)的前提下，適度投資股票、打新、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)增加組合收益彈性。