混合偏股基金、定投、投資策略、長(zhǎng)期收益

隨著投資市場(chǎng)的多元化和復(fù)雜化，投資者對(duì)于基金的選擇也日趨多樣化，在這個(gè)背景下，混合偏股基金作為一種重要的投資工具，逐漸引起了廣大投資者的關(guān)注，而其中，定投作為一種投資策略，也逐漸成為了投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)，混合偏股基金要不要定投呢？本文將從多個(gè)方面進(jìn)行詳細(xì)的分析和探討。

混合偏股基金的優(yōu)勢(shì)

混合偏股基金是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益都相對(duì)較高的投資工具，它結(jié)合了股票和債券的投資特點(diǎn)，以股票投資為主，通過(guò)投資于市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)股票，以期獲取較高的收益，這種基金的特點(diǎn)是波動(dòng)性較大，但長(zhǎng)期來(lái)看，具有較好的收益潛力，對(duì)于那些愿意承受一定風(fēng)險(xiǎn)，追求較高收益的投資者來(lái)說(shuō)，混合偏股基金無(wú)疑是一種不錯(cuò)的選擇。

混合偏股基金的投資策略也具有一定的優(yōu)勢(shì)，基金的管理團(tuán)隊(duì)通常會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化，制定相應(yīng)的投資策略，對(duì)基金的投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，這種策略性的投資方式，能夠更好地把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提高投資收益，基金的管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)，也是投資者需要考慮的重要因素。

定投的意義

定投是一種投資策略，它通過(guò)定期定額投資，降低了個(gè)人的投資風(fēng)險(xiǎn)，這種策略的原理在于，市場(chǎng)在上漲過(guò)程中往往會(huì)加速上漲，而在下跌過(guò)程中往往會(huì)加速下跌，通過(guò)定投，投資者可以在市場(chǎng)下跌時(shí)購(gòu)買更多的基金份額，從而降低平均成本，提高長(zhǎng)期收益，對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低，但又希望獲取較高收益的投資者來(lái)說(shuō)，定投不失為一種好的選擇。

混合偏股基金定投的可行性

將混合偏股基金與定投相結(jié)合，是一種具有可行性的投資策略，混合偏股基金本身就具有一定的風(fēng)險(xiǎn)和收益潛力，而定投則可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)定投，投資者可以在市場(chǎng)下跌時(shí)以更低的價(jià)格買入基金，從而獲取更多的股份，提高整體的收益，混合偏股基金的管理團(tuán)隊(duì)通常會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化制定相應(yīng)的投資策略，這也為定投提供了良好的基礎(chǔ)，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)下跌時(shí)，管理團(tuán)隊(duì)可能會(huì)采取一些措施來(lái)增加股票的投資比例，從而為投資者提供更多的定投機(jī)會(huì)。

這種投資策略也存在一定的局限性，定投需要投資者有足夠的耐心和信心，能夠承受市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的壓力，定投的效果在很大程度上取決于基金的管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)，如果管理團(tuán)隊(duì)不能根據(jù)市場(chǎng)變化制定出合理的投資策略，那么定投的效果可能會(huì)大打折扣。

混合偏股基金定投是一種具有可行性的投資策略，對(duì)于那些愿意承受一定風(fēng)險(xiǎn)，追求較高收益的投資者來(lái)說(shuō)，這種策略不失為一種好的選擇，投資者在決定是否定投之前，還需要綜合考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)、資金狀況等多方面因素，做出理性的決策，只有在充分了解自己的投資需求和市場(chǎng)狀況的基礎(chǔ)上，才能做出最佳的投資決策。

偏股混合型基金是一種投資品種，它的投資策略和組合包含了股票和債券等不同類別的資產(chǎn)。該基金旨在為投資者提供平衡風(fēng)險(xiǎn)和追求更高回報(bào)的機(jī)會(huì)。

什么是偏股混合型基金？

偏股混合型基金是一種資金由基金管理人代表投資者進(jìn)行投資的金融工具。在投資策略上，偏股混合型基金主要通過(guò)配置投資股票、債券和其他資產(chǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。相比于股票型基金，偏股混合型基金更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)配置不同資產(chǎn)類別的比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

偏股混合型基金的特點(diǎn)

1. 資產(chǎn)配置的靈活性：偏股混合型基金可以根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化以及基金管理人的判斷，自由調(diào)整資產(chǎn)配置比例。在市場(chǎng)行情看好時(shí)，可以增加股票資產(chǎn)的比例，以追求更高的回報(bào)；在市場(chǎng)不確定或下跌時(shí)，可以增加債券資產(chǎn)的比例來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

2. 平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)：由于資產(chǎn)的多元化配置，偏股混合型基金可以在一定程度上平衡投資風(fēng)險(xiǎn)，并且在市場(chǎng)景氣的時(shí)候獲得較高的回報(bào)。這使得該基金在長(zhǎng)期投資中更具吸引力。

3. 定期分紅：一些偏股混合型基金會(huì)定期從基金凈值中分配部分收益給投資者，提供了投資收益的現(xiàn)金流。

4. 長(zhǎng)期投資者首選：由于偏股混合型基金相對(duì)于其他基金類型具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在長(zhǎng)期投資規(guī)劃中，投資者可將其作為投資組合的一部分，以追求更好的回報(bào)。

投資偏股混合型基金的注意事項(xiàng)

1. 閱讀基金的招募說(shuō)明書和年報(bào)：投資者在購(gòu)買偏股混合型基金之前，應(yīng)該仔細(xì)閱讀基金的招募說(shuō)明書和年度報(bào)告，了解基金的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及歷史表現(xiàn)。

2. 注意費(fèi)用問(wèn)題：投資者應(yīng)該關(guān)注基金的管理費(fèi)用、托管費(fèi)用以及其他費(fèi)用，進(jìn)行合理的費(fèi)用評(píng)估。

3. 注意基金的風(fēng)險(xiǎn)：盡管偏股混合型基金相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低，但仍然存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理配置資產(chǎn)。

結(jié)論

偏股混合型基金是一種投資品種，在投資組合中具備資產(chǎn)配置的靈活性，平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，適合長(zhǎng)期投資者。投資者在購(gòu)買偏股混合型基金之前，應(yīng)該仔細(xì)了解基金的投資策略、費(fèi)用情況和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，同時(shí)根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行合理的投資決策。

偏股混合型基金是一種投資于股票和債券兩類資產(chǎn)的基金產(chǎn)品，通過(guò)對(duì)不同類別資產(chǎn)的配置來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)的目標(biāo)。相比于純股票型基金或純債券型基金，偏股混合型基金在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間取得了一種平衡。

偏股混合型基金通常持有的股票比例高于債券比例，這意味著基金的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)都受到股票市場(chǎng)的影響。與此同時(shí)，基金經(jīng)理也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)配置和組合調(diào)整，以追求更好的收益。

什么是偏股混合型基金指數(shù)？

偏股混合型基金指數(shù)是用來(lái)衡量偏股混合型基金表現(xiàn)的基準(zhǔn)指數(shù)。它由特定的股票和債券構(gòu)成，反映了該類基金所代表的市場(chǎng)或行業(yè)的整體走勢(shì)。

與其他類型的基金指數(shù)一樣，偏股混合型基金指數(shù)的計(jì)算方法通常是基于加權(quán)平均法。這意味著指數(shù)中的每個(gè)股票或債券都有不同的權(quán)重，其價(jià)值與其在整個(gè)市場(chǎng)中的占比相關(guān)。

偏股混合型基金的特點(diǎn)

1. 平衡風(fēng)險(xiǎn)收益：偏股混合型基金通過(guò)股票和債券的組合配置來(lái)平衡投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

2. 靈活性高：基金經(jīng)理有較大的自由度來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)配置和調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化。

3. 較強(qiáng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力：由于股票投資的參與，偏股混合型基金具有較高的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

4. 需要較高的投資門檻：相對(duì)于純債券型基金或貨幣市場(chǎng)基金，偏股混合型基金需要較高的投資門檻。

偏股混合型基金指數(shù)的作用

1. 作為基金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)：基金投資者可以通過(guò)對(duì)比基金表現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)的差異，來(lái)評(píng)估基金經(jīng)理的投資能力。

2. 指導(dǎo)投資決策：基于基金指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)，投資者可以對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)和表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，從而進(jìn)行投資決策。

3. 提供投資參考：基金指數(shù)可以為投資者提供一個(gè)更全面的了解偏股混合型基金市場(chǎng)和行業(yè)的參考指標(biāo)。

如何選擇適合的偏股混合型基金？

1. 研究基金經(jīng)理：了解基金經(jīng)理的背景和投資風(fēng)格，以便更好地評(píng)估基金的投資能力。

2. 關(guān)注基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制：了解基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以確保其與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配。

3. 分散投資：選擇多只具備不同特點(diǎn)的偏股混合型基金，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的分散化和風(fēng)險(xiǎn)的分散化。

4. 考慮費(fèi)用因素：除了關(guān)注基金的投資回報(bào)，還要注意基金的管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用，避免高費(fèi)用對(duì)投資回報(bào)的影響。

結(jié)論

偏股混合型基金是一種在股票和債券市場(chǎng)中平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資工具?；鹬笖?shù)則是用來(lái)衡量和評(píng)估偏股混合型基金表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)。投資者選擇偏股混合型基金時(shí)應(yīng)考慮基金經(jīng)理的投資能力、投資策略和費(fèi)用因素，以及個(gè)人的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好。通過(guò)理性的選擇和合理的配置，偏股混合型基金可以成為投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的有效工具。

周末有朋友跟小夏抱怨：

今年的市場(chǎng)賺錢很難，虧錢卻很容易。一把賺了也就是浮盈5%，但虧起來(lái)-20%都打不住，甚至直接奔向-30%。

老基民小夏深以為然。

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

吐槽歸吐槽，我們也要看到積極的方面。回調(diào)至今，底部區(qū)域的種種跡象都開始出現(xiàn)了。本月的A股也算爭(zhēng)氣，讓沒(méi)有慌亂交出籌碼的堅(jiān)定投資者回了一大口血。

當(dāng)下的A股雖然不大可能“蹭蹭蹭”就漲回3700點(diǎn)，但明顯已經(jīng)進(jìn)入了震蕩磨底區(qū)間，類似于4月下旬那樣多殺多的恐慌場(chǎng)景或許很難再現(xiàn)了。

雖然說(shuō)道理我們都懂，但對(duì)部分投資者來(lái)說(shuō)，看看賬戶里的浮虧，還是深感頭禿。

基金虧了30%何時(shí)能回本？別急，小夏用數(shù)據(jù)說(shuō)話，帶你好好捋一捋。

01

基金浮虧30%并不罕見

對(duì)部分2020年入場(chǎng)的新基民來(lái)說(shuō)，感受過(guò)基金大牛市，再看當(dāng)下的虧損程度的確有些難以接受。但經(jīng)歷了數(shù)次熊市的老基民小夏就相對(duì)比較淡定了。

今年的特殊之處在于，內(nèi)、外部因素交織，市場(chǎng)跌得太急太快，讓所有人都來(lái)不及反應(yīng)。但就跌幅而言，A股歷史上基金浮虧接近甚至超過(guò)30%其實(shí)并不罕見。

第一次：08年全球金融危機(jī)

在2008年次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)之下，全球資本市場(chǎng)泥沙俱下，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤56%，而上證指數(shù)更是暴跌69%。

（來(lái)源：Wind，2008-1-2至2009-1-5。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第二次：15年“瘋?！焙蠊蔀?zāi)

15年的“瘋牛”行情的尾聲猶如烈火烹油，隨著潮水退去，市場(chǎng)也迎來(lái)了劇烈的調(diào)整。在此期間萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤達(dá)到43%，而上證指數(shù)同期下跌41%。

（來(lái)源：Wind，2015-6-1至2015-9-30。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第三次：18年貿(mào)易戰(zhàn)+去杠桿

18年我國(guó)內(nèi)部面臨“去杠桿”，外部與美方的貿(mào)易戰(zhàn)焦灼，A股近乎全年單邊下跌。偏股混合型基金指數(shù)跌幅達(dá)到27%，而同期上證指數(shù)下跌超過(guò)31%。

（來(lái)源：Wind，2018-1-16至2019-1-15。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

Q

如果基金凈值大跌甚至腰斬，

你會(huì)感到絕望嗎？

對(duì)于彼時(shí)的基民來(lái)說(shuō)，答案是顯而易見的。

然而如下圖所示，拉長(zhǎng)時(shí)間周期，每一次令人感到絕望的至暗時(shí)刻，不過(guò)就是歷史長(zhǎng)河中的小小波瀾，優(yōu)秀的基金產(chǎn)品總能在歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮之后，越過(guò)前高繼續(xù)前行。

（來(lái)源：Wind，2003-12-31至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

即便上證指數(shù)目前距離2008年的6124點(diǎn)和2015年的5178點(diǎn)這兩個(gè)歷史大頂還有十萬(wàn)八千里，偏股混合型基金指數(shù)和普通股票型基金指數(shù)早已創(chuàng)下歷史新高。

基日（2003-12-31）以來(lái)，偏股混合型基金指數(shù)與普通股票型基金指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益率928.38%、1,228.27%，年化收益率高達(dá)13.94%、15.58%。（來(lái)源：Wind，截止2022-5-20）

作為對(duì)比，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率分別為108%和238%。

這說(shuō)明什么呢？說(shuō)明公募基金通過(guò)專業(yè)化的主動(dòng)管理實(shí)現(xiàn)了顯著的超額收益。由此可見，對(duì)個(gè)人投資者而言，選擇股票型/偏股混合型基金參與權(quán)益市場(chǎng)投資的確是長(zhǎng)期更優(yōu)的選擇。

A股并不缺波動(dòng)，缺的正是那顆守得云開見月明的心。話說(shuō)回來(lái)，既然更極端的行情都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，所以當(dāng)下的市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)基民來(lái)說(shuō)其實(shí)并不值得慌亂。

02

基金浮虧30%何時(shí)能回本

面對(duì)虧損，除了盲目割肉，大多數(shù)基民會(huì)分為兩派：一是臥倒不動(dòng)，等待反轉(zhuǎn)；二是積極自救，適度補(bǔ)倉(cāng)。

那么，基金跌了30%之后何時(shí)才能回本呢？以萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)為例，我們不妨回測(cè)之后，用數(shù)據(jù)說(shuō)話。

先說(shuō)“臥倒不動(dòng)”

假設(shè)某位“天選基金人”分別在08年、15年和18年的高點(diǎn)買入萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，經(jīng)歷的短期浮虧分別達(dá)到56%、43%、27%，堅(jiān)定持有多久才可以回本呢？

（來(lái)源：Wind，截至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

由上圖可知，臥倒不動(dòng)的確可以回本，而且無(wú)論是持有期最高收益率還是持有至今收益率都還是不錯(cuò)的。但回本的時(shí)長(zhǎng)與下跌起點(diǎn)的“市場(chǎng)水位”密不可分。

比如說(shuō)08年和15年，大盤都處于“高處不勝寒”的絕對(duì)高位，積累的泡沫需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化，所以回本的時(shí)間比較長(zhǎng)。但2018年的下跌是從大盤3500點(diǎn)開始的，回本時(shí)長(zhǎng)就明顯縮短至一年半。

目前來(lái)看，對(duì)我們更有參考意義的是2018年。首先，08年、15年經(jīng)歷的急漲急跌的客觀環(huán)境目前已經(jīng)很難重現(xiàn)；其次，本輪的下跌是從去年12月上證指數(shù)3700點(diǎn)附近開始的，與18年更為相近；最后，近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速崛起，當(dāng)下我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量和上市公司的盈利水平也早就不可同日而語(yǔ)。

因此對(duì)于當(dāng)下，猜底的意義并不大，我們還是需要堅(jiān)定信心：

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

再說(shuō)“積極自救”

小夏在《基金跌了怎么辦？正確的補(bǔ)倉(cāng)姿勢(shì)請(qǐng)收好》一文中寫過(guò)，常見的補(bǔ)倉(cāng)方法包括按比例分批補(bǔ)倉(cāng)法、金字塔補(bǔ)倉(cāng)法和定投。其中，定投是一種操心相對(duì)最少，療效也不錯(cuò)的方法。

那么假設(shè)這位全部踩在珠穆朗瑪峰入場(chǎng)的“天選基金人”，通過(guò)定投的方式“自救”，結(jié)果會(huì)如何呢？

假設(shè)在08年、15年、18年的高點(diǎn)買入5萬(wàn)元萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，在發(fā)現(xiàn)大跌后隨即開始按月定投2000元，回測(cè)的結(jié)果如下：

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022-5-20?；販y(cè)指數(shù)為萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，假設(shè)定投開始日如上表，結(jié)束日為2022-5-20。每月定投日為該月的最后一個(gè)交易日，定額定投2000元。復(fù)合年平均收益率根據(jù)計(jì)算周期（按日）在所選時(shí)間段內(nèi)拆分出n個(gè)區(qū)間，復(fù)合年平均收益率=[(1+當(dāng)日收益率)^(365/計(jì)算周期天數(shù))?1]×100%。本測(cè)算不考慮申購(gòu)、贖回費(fèi)率。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金定期定額投資不同于零存整取等儲(chǔ)蓄方式。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。）

假設(shè)都是在同一階段進(jìn)場(chǎng)，把“積極定投”跟“臥倒不動(dòng)”對(duì)比一下便知，無(wú)論是回本的時(shí)長(zhǎng)：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

還是持有至今的累計(jì)收益率：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

相較于一筆買入后長(zhǎng)期持有不動(dòng)，定投在大跌市場(chǎng)中都取得了明顯的優(yōu)勢(shì)。

這便是定投的魅力。

由于我們堅(jiān)持定投，在下跌的過(guò)程中不斷收集便宜的籌碼，使得我們的持倉(cāng)成本不斷攤薄，因此我們根本不需要行情上漲到原先的初始位置，只需要一個(gè)小有幅度的反彈，即可扭虧為盈。

在各輪熊市的高點(diǎn)買入偏股混合型基金指數(shù)，通過(guò)堅(jiān)持定投，不僅能回本，還能將回本時(shí)間明顯縮短。

換言之，如果你運(yùn)氣沒(méi)那么差，買入的時(shí)間不是階段最高點(diǎn)，那么情況可能會(huì)更好，等待的時(shí)間也有望更短。

當(dāng)然，本次回測(cè)采用的是萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，代表的是偏股混合型基金的整體平均水平，要想實(shí)現(xiàn)“有效回本”，還是要選擇堅(jiān)守那些自己長(zhǎng)期看好，且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名至少處于同類中游水平的基金。

最后，小夏想告訴大家的是，投資者回報(bào)=基金收益+投資者擇時(shí)損益，擇時(shí)創(chuàng)造的正回報(bào)遠(yuǎn)小于擇時(shí)造成的拖累，成功的投資就是盡力不去“費(fèi)勁做傻事”。

對(duì)大多數(shù)投資者而言，如果對(duì)“擇時(shí)”沒(méi)有把握，不妨記住兩大原則：一是長(zhǎng)期持有，二是堅(jiān)持定投。

優(yōu)秀的股票和基金在長(zhǎng)期投資過(guò)程中雖然難免有震蕩和下跌，但往往都有不斷創(chuàng)新高的能力，想要獲得長(zhǎng)久的回報(bào)，就必須學(xué)會(huì)在過(guò)程中穩(wěn)得住心態(tài)、經(jīng)得起市場(chǎng)毒打，守得住寂寞。若想投資得到回報(bào)不僅需要付出等待的時(shí)間，更加需要理性面對(duì)盈虧，保持耐心和定力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。以上內(nèi)容不構(gòu)成個(gè)股推薦?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

周末有朋友跟小夏抱怨：

今年的市場(chǎng)賺錢很難，虧錢卻很容易。一把賺了也就是浮盈5%，但虧起來(lái)-20%都打不住，甚至直接奔向-30%。

老基民小夏深以為然。

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

吐槽歸吐槽，我們也要看到積極的方面?；卣{(diào)至今，底部區(qū)域的種種跡象都開始出現(xiàn)了。本月的A股也算爭(zhēng)氣，讓沒(méi)有慌亂交出籌碼的堅(jiān)定投資者回了一大口血。

當(dāng)下的A股雖然不大可能“蹭蹭蹭”就漲回3700點(diǎn)，但明顯已經(jīng)進(jìn)入了震蕩磨底區(qū)間，類似于4月下旬那樣多殺多的恐慌場(chǎng)景或許很難再現(xiàn)了。

雖然說(shuō)道理我們都懂，但對(duì)部分投資者來(lái)說(shuō)，看看賬戶里的浮虧，還是深感頭禿。

基金虧了30%何時(shí)能回本？別急，小夏用數(shù)據(jù)說(shuō)話，帶你好好捋一捋。

01

基金浮虧30%并不罕見

對(duì)部分2020年入場(chǎng)的新基民來(lái)說(shuō)，感受過(guò)基金大牛市，再看當(dāng)下的虧損程度的確有些難以接受。但經(jīng)歷了數(shù)次熊市的老基民小夏就相對(duì)比較淡定了。

今年的特殊之處在于，內(nèi)、外部因素交織，市場(chǎng)跌得太急太快，讓所有人都來(lái)不及反應(yīng)。但就跌幅而言，A股歷史上基金浮虧接近甚至超過(guò)30%其實(shí)并不罕見。

第一次：08年全球金融危機(jī)

在2008年次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)之下，全球資本市場(chǎng)泥沙俱下，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤56%，而上證指數(shù)更是暴跌69%。

（來(lái)源：Wind，2008-1-2至2009-1-5。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第二次：15年“瘋牛”后股災(zāi)

15年的“瘋?！毙星榈奈猜暘q如烈火烹油，隨著潮水退去，市場(chǎng)也迎來(lái)了劇烈的調(diào)整。在此期間萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤達(dá)到43%，而上證指數(shù)同期下跌41%。

（來(lái)源：Wind，2015-6-1至2015-9-30。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第三次：18年貿(mào)易戰(zhàn)+去杠桿

18年我國(guó)內(nèi)部面臨“去杠桿”，外部與美方的貿(mào)易戰(zhàn)焦灼，A股近乎全年單邊下跌。偏股混合型基金指數(shù)跌幅達(dá)到27%，而同期上證指數(shù)下跌超過(guò)31%。

（來(lái)源：Wind，2018-1-16至2019-1-15。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

Q

如果基金凈值大跌甚至腰斬，

你會(huì)感到絕望嗎？

對(duì)于彼時(shí)的基民來(lái)說(shuō)，答案是顯而易見的。

然而如下圖所示，拉長(zhǎng)時(shí)間周期，每一次令人感到絕望的至暗時(shí)刻，不過(guò)就是歷史長(zhǎng)河中的小小波瀾，優(yōu)秀的基金產(chǎn)品總能在歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮之后，越過(guò)前高繼續(xù)前行。

（來(lái)源：Wind，2003-12-31至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

即便上證指數(shù)目前距離2008年的6124點(diǎn)和2015年的5178點(diǎn)這兩個(gè)歷史大頂還有十萬(wàn)八千里，偏股混合型基金指數(shù)和普通股票型基金指數(shù)早已創(chuàng)下歷史新高。

基日（2003-12-31）以來(lái)，偏股混合型基金指數(shù)與普通股票型基金指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益率928.38%、1,228.27%，年化收益率高達(dá)13.94%、15.58%。（來(lái)源：Wind，截止2022-5-20）

作為對(duì)比，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率分別為108%和238%。

這說(shuō)明什么呢？說(shuō)明公募基金通過(guò)專業(yè)化的主動(dòng)管理實(shí)現(xiàn)了顯著的超額收益。由此可見，對(duì)個(gè)人投資者而言，選擇股票型/偏股混合型基金參與權(quán)益市場(chǎng)投資的確是長(zhǎng)期更優(yōu)的選擇。

A股并不缺波動(dòng)，缺的正是那顆守得云開見月明的心。話說(shuō)回來(lái)，既然更極端的行情都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，所以當(dāng)下的市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)基民來(lái)說(shuō)其實(shí)并不值得慌亂。

02

基金浮虧30%何時(shí)能回本

面對(duì)虧損，除了盲目割肉，大多數(shù)基民會(huì)分為兩派：一是臥倒不動(dòng)，等待反轉(zhuǎn)；二是積極自救，適度補(bǔ)倉(cāng)。

那么，基金跌了30%之后何時(shí)才能回本呢？以萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)為例，我們不妨回測(cè)之后，用數(shù)據(jù)說(shuō)話。

先說(shuō)“臥倒不動(dòng)”

假設(shè)某位“天選基金人”分別在08年、15年和18年的高點(diǎn)買入萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，經(jīng)歷的短期浮虧分別達(dá)到56%、43%、27%，堅(jiān)定持有多久才可以回本呢？

（來(lái)源：Wind，截至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

由上圖可知，臥倒不動(dòng)的確可以回本，而且無(wú)論是持有期最高收益率還是持有至今收益率都還是不錯(cuò)的。但回本的時(shí)長(zhǎng)與下跌起點(diǎn)的“市場(chǎng)水位”密不可分。

比如說(shuō)08年和15年，大盤都處于“高處不勝寒”的絕對(duì)高位，積累的泡沫需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化，所以回本的時(shí)間比較長(zhǎng)。但2018年的下跌是從大盤3500點(diǎn)開始的，回本時(shí)長(zhǎng)就明顯縮短至一年半。

目前來(lái)看，對(duì)我們更有參考意義的是2018年。首先，08年、15年經(jīng)歷的急漲急跌的客觀環(huán)境目前已經(jīng)很難重現(xiàn)；其次，本輪的下跌是從去年12月上證指數(shù)3700點(diǎn)附近開始的，與18年更為相近；最后，近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速崛起，當(dāng)下我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量和上市公司的盈利水平也早就不可同日而語(yǔ)。

因此對(duì)于當(dāng)下，猜底的意義并不大，我們還是需要堅(jiān)定信心：

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

再說(shuō)“積極自救”

小夏在《基金跌了怎么辦？正確的補(bǔ)倉(cāng)姿勢(shì)請(qǐng)收好》一文中寫過(guò)，常見的補(bǔ)倉(cāng)方法包括按比例分批補(bǔ)倉(cāng)法、金字塔補(bǔ)倉(cāng)法和定投。其中，定投是一種操心相對(duì)最少，療效也不錯(cuò)的方法。

那么假設(shè)這位全部踩在珠穆朗瑪峰入場(chǎng)的“天選基金人”，通過(guò)定投的方式“自救”，結(jié)果會(huì)如何呢？

假設(shè)在08年、15年、18年的高點(diǎn)買入5萬(wàn)元萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，在發(fā)現(xiàn)大跌后隨即開始按月定投2000元，回測(cè)的結(jié)果如下：

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022-5-20?；販y(cè)指數(shù)為萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，假設(shè)定投開始日如上表，結(jié)束日為2022-5-20。每月定投日為該月的最后一個(gè)交易日，定額定投2000元。復(fù)合年平均收益率根據(jù)計(jì)算周期（按日）在所選時(shí)間段內(nèi)拆分出n個(gè)區(qū)間，復(fù)合年平均收益率=[(1+當(dāng)日收益率)^(365/計(jì)算周期天數(shù))?1]×100%。本測(cè)算不考慮申購(gòu)、贖回費(fèi)率。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金定期定額投資不同于零存整取等儲(chǔ)蓄方式。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。）

假設(shè)都是在同一階段進(jìn)場(chǎng)，把“積極定投”跟“臥倒不動(dòng)”對(duì)比一下便知，無(wú)論是回本的時(shí)長(zhǎng)：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

還是持有至今的累計(jì)收益率：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

相較于一筆買入后長(zhǎng)期持有不動(dòng)，定投在大跌市場(chǎng)中都取得了明顯的優(yōu)勢(shì)。

這便是定投的魅力。

由于我們堅(jiān)持定投，在下跌的過(guò)程中不斷收集便宜的籌碼，使得我們的持倉(cāng)成本不斷攤薄，因此我們根本不需要行情上漲到原先的初始位置，只需要一個(gè)小有幅度的反彈，即可扭虧為盈。

在各輪熊市的高點(diǎn)買入偏股混合型基金指數(shù)，通過(guò)堅(jiān)持定投，不僅能回本，還能將回本時(shí)間明顯縮短。

換言之，如果你運(yùn)氣沒(méi)那么差，買入的時(shí)間不是階段最高點(diǎn)，那么情況可能會(huì)更好，等待的時(shí)間也有望更短。

當(dāng)然，本次回測(cè)采用的是萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，代表的是偏股混合型基金的整體平均水平，要想實(shí)現(xiàn)“有效回本”，還是要選擇堅(jiān)守那些自己長(zhǎng)期看好，且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名至少處于同類中游水平的基金。

最后，小夏想告訴大家的是，投資者回報(bào)=基金收益+投資者擇時(shí)損益，擇時(shí)創(chuàng)造的正回報(bào)遠(yuǎn)小于擇時(shí)造成的拖累，成功的投資就是盡力不去“費(fèi)勁做傻事”。

對(duì)大多數(shù)投資者而言，如果對(duì)“擇時(shí)”沒(méi)有把握，不妨記住兩大原則：一是長(zhǎng)期持有，二是堅(jiān)持定投。

優(yōu)秀的股票和基金在長(zhǎng)期投資過(guò)程中雖然難免有震蕩和下跌，但往往都有不斷創(chuàng)新高的能力，想要獲得長(zhǎng)久的回報(bào)，就必須學(xué)會(huì)在過(guò)程中穩(wěn)得住心態(tài)、經(jīng)得起市場(chǎng)毒打，守得住寂寞。若想投資得到回報(bào)不僅需要付出等待的時(shí)間，更加需要理性面對(duì)盈虧，保持耐心和定力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。以上內(nèi)容不構(gòu)成個(gè)股推薦?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

周末有朋友跟小夏抱怨：

今年的市場(chǎng)賺錢很難，虧錢卻很容易。一把賺了也就是浮盈5%，但虧起來(lái)-20%都打不住，甚至直接奔向-30%。

老基民小夏深以為然。

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

吐槽歸吐槽，我們也要看到積極的方面。回調(diào)至今，底部區(qū)域的種種跡象都開始出現(xiàn)了。本月的A股也算爭(zhēng)氣，讓沒(méi)有慌亂交出籌碼的堅(jiān)定投資者回了一大口血。

當(dāng)下的A股雖然不大可能“蹭蹭蹭”就漲回3700點(diǎn)，但明顯已經(jīng)進(jìn)入了震蕩磨底區(qū)間，類似于4月下旬那樣多殺多的恐慌場(chǎng)景或許很難再現(xiàn)了。

雖然說(shuō)道理我們都懂，但對(duì)部分投資者來(lái)說(shuō)，看看賬戶里的浮虧，還是深感頭禿。

基金虧了30%何時(shí)能回本？別急，小夏用數(shù)據(jù)說(shuō)話，帶你好好捋一捋。

01

基金浮虧30%并不罕見

對(duì)部分2020年入場(chǎng)的新基民來(lái)說(shuō)，感受過(guò)基金大牛市，再看當(dāng)下的虧損程度的確有些難以接受。但經(jīng)歷了數(shù)次熊市的老基民小夏就相對(duì)比較淡定了。

今年的特殊之處在于，內(nèi)、外部因素交織，市場(chǎng)跌得太急太快，讓所有人都來(lái)不及反應(yīng)。但就跌幅而言，A股歷史上基金浮虧接近甚至超過(guò)30%其實(shí)并不罕見。

第一次：08年全球金融危機(jī)

在2008年次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)之下，全球資本市場(chǎng)泥沙俱下，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤56%，而上證指數(shù)更是暴跌69%。

（來(lái)源：Wind，2008-1-2至2009-1-5。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第二次：15年“瘋牛”后股災(zāi)

15年的“瘋?！毙星榈奈猜暘q如烈火烹油，隨著潮水退去，市場(chǎng)也迎來(lái)了劇烈的調(diào)整。在此期間萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤達(dá)到43%，而上證指數(shù)同期下跌41%。

（來(lái)源：Wind，2015-6-1至2015-9-30。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第三次：18年貿(mào)易戰(zhàn)+去杠桿

18年我國(guó)內(nèi)部面臨“去杠桿”，外部與美方的貿(mào)易戰(zhàn)焦灼，A股近乎全年單邊下跌。偏股混合型基金指數(shù)跌幅達(dá)到27%，而同期上證指數(shù)下跌超過(guò)31%。

（來(lái)源：Wind，2018-1-16至2019-1-15。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

Q

如果基金凈值大跌甚至腰斬，

你會(huì)感到絕望嗎？

對(duì)于彼時(shí)的基民來(lái)說(shuō)，答案是顯而易見的。

然而如下圖所示，拉長(zhǎng)時(shí)間周期，每一次令人感到絕望的至暗時(shí)刻，不過(guò)就是歷史長(zhǎng)河中的小小波瀾，優(yōu)秀的基金產(chǎn)品總能在歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮之后，越過(guò)前高繼續(xù)前行。

（來(lái)源：Wind，2003-12-31至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

即便上證指數(shù)目前距離2008年的6124點(diǎn)和2015年的5178點(diǎn)這兩個(gè)歷史大頂還有十萬(wàn)八千里，偏股混合型基金指數(shù)和普通股票型基金指數(shù)早已創(chuàng)下歷史新高。

基日（2003-12-31）以來(lái)，偏股混合型基金指數(shù)與普通股票型基金指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益率928.38%、1,228.27%，年化收益率高達(dá)13.94%、15.58%。（來(lái)源：Wind，截止2022-5-20）

作為對(duì)比，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率分別為108%和238%。

這說(shuō)明什么呢？說(shuō)明公募基金通過(guò)專業(yè)化的主動(dòng)管理實(shí)現(xiàn)了顯著的超額收益。由此可見，對(duì)個(gè)人投資者而言，選擇股票型/偏股混合型基金參與權(quán)益市場(chǎng)投資的確是長(zhǎng)期更優(yōu)的選擇。

A股并不缺波動(dòng)，缺的正是那顆守得云開見月明的心。話說(shuō)回來(lái)，既然更極端的行情都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，所以當(dāng)下的市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)基民來(lái)說(shuō)其實(shí)并不值得慌亂。

02

基金浮虧30%何時(shí)能回本

面對(duì)虧損，除了盲目割肉，大多數(shù)基民會(huì)分為兩派：一是臥倒不動(dòng)，等待反轉(zhuǎn)；二是積極自救，適度補(bǔ)倉(cāng)。

那么，基金跌了30%之后何時(shí)才能回本呢？以萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)為例，我們不妨回測(cè)之后，用數(shù)據(jù)說(shuō)話。

先說(shuō)“臥倒不動(dòng)”

假設(shè)某位“天選基金人”分別在08年、15年和18年的高點(diǎn)買入萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，經(jīng)歷的短期浮虧分別達(dá)到56%、43%、27%，堅(jiān)定持有多久才可以回本呢？

（來(lái)源：Wind，截至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

由上圖可知，臥倒不動(dòng)的確可以回本，而且無(wú)論是持有期最高收益率還是持有至今收益率都還是不錯(cuò)的。但回本的時(shí)長(zhǎng)與下跌起點(diǎn)的“市場(chǎng)水位”密不可分。

比如說(shuō)08年和15年，大盤都處于“高處不勝寒”的絕對(duì)高位，積累的泡沫需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化，所以回本的時(shí)間比較長(zhǎng)。但2018年的下跌是從大盤3500點(diǎn)開始的，回本時(shí)長(zhǎng)就明顯縮短至一年半。

目前來(lái)看，對(duì)我們更有參考意義的是2018年。首先，08年、15年經(jīng)歷的急漲急跌的客觀環(huán)境目前已經(jīng)很難重現(xiàn)；其次，本輪的下跌是從去年12月上證指數(shù)3700點(diǎn)附近開始的，與18年更為相近；最后，近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速崛起，當(dāng)下我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量和上市公司的盈利水平也早就不可同日而語(yǔ)。

因此對(duì)于當(dāng)下，猜底的意義并不大，我們還是需要堅(jiān)定信心：

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

再說(shuō)“積極自救”

小夏在《基金跌了怎么辦？正確的補(bǔ)倉(cāng)姿勢(shì)請(qǐng)收好》一文中寫過(guò)，常見的補(bǔ)倉(cāng)方法包括按比例分批補(bǔ)倉(cāng)法、金字塔補(bǔ)倉(cāng)法和定投。其中，定投是一種操心相對(duì)最少，療效也不錯(cuò)的方法。

那么假設(shè)這位全部踩在珠穆朗瑪峰入場(chǎng)的“天選基金人”，通過(guò)定投的方式“自救”，結(jié)果會(huì)如何呢？

假設(shè)在08年、15年、18年的高點(diǎn)買入5萬(wàn)元萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，在發(fā)現(xiàn)大跌后隨即開始按月定投2000元，回測(cè)的結(jié)果如下：

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022-5-20?；販y(cè)指數(shù)為萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，假設(shè)定投開始日如上表，結(jié)束日為2022-5-20。每月定投日為該月的最后一個(gè)交易日，定額定投2000元。復(fù)合年平均收益率根據(jù)計(jì)算周期（按日）在所選時(shí)間段內(nèi)拆分出n個(gè)區(qū)間，復(fù)合年平均收益率=[(1+當(dāng)日收益率)^(365/計(jì)算周期天數(shù))?1]×100%。本測(cè)算不考慮申購(gòu)、贖回費(fèi)率。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金定期定額投資不同于零存整取等儲(chǔ)蓄方式。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。）

假設(shè)都是在同一階段進(jìn)場(chǎng)，把“積極定投”跟“臥倒不動(dòng)”對(duì)比一下便知，無(wú)論是回本的時(shí)長(zhǎng)：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

還是持有至今的累計(jì)收益率：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

相較于一筆買入后長(zhǎng)期持有不動(dòng)，定投在大跌市場(chǎng)中都取得了明顯的優(yōu)勢(shì)。

這便是定投的魅力。

由于我們堅(jiān)持定投，在下跌的過(guò)程中不斷收集便宜的籌碼，使得我們的持倉(cāng)成本不斷攤薄，因此我們根本不需要行情上漲到原先的初始位置，只需要一個(gè)小有幅度的反彈，即可扭虧為盈。

在各輪熊市的高點(diǎn)買入偏股混合型基金指數(shù)，通過(guò)堅(jiān)持定投，不僅能回本，還能將回本時(shí)間明顯縮短。

換言之，如果你運(yùn)氣沒(méi)那么差，買入的時(shí)間不是階段最高點(diǎn)，那么情況可能會(huì)更好，等待的時(shí)間也有望更短。

當(dāng)然，本次回測(cè)采用的是萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，代表的是偏股混合型基金的整體平均水平，要想實(shí)現(xiàn)“有效回本”，還是要選擇堅(jiān)守那些自己長(zhǎng)期看好，且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名至少處于同類中游水平的基金。

最后，小夏想告訴大家的是，投資者回報(bào)=基金收益+投資者擇時(shí)損益，擇時(shí)創(chuàng)造的正回報(bào)遠(yuǎn)小于擇時(shí)造成的拖累，成功的投資就是盡力不去“費(fèi)勁做傻事”。

對(duì)大多數(shù)投資者而言，如果對(duì)“擇時(shí)”沒(méi)有把握，不妨記住兩大原則：一是長(zhǎng)期持有，二是堅(jiān)持定投。

優(yōu)秀的股票和基金在長(zhǎng)期投資過(guò)程中雖然難免有震蕩和下跌，但往往都有不斷創(chuàng)新高的能力，想要獲得長(zhǎng)久的回報(bào)，就必須學(xué)會(huì)在過(guò)程中穩(wěn)得住心態(tài)、經(jīng)得起市場(chǎng)毒打，守得住寂寞。若想投資得到回報(bào)不僅需要付出等待的時(shí)間，更加需要理性面對(duì)盈虧，保持耐心和定力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。以上內(nèi)容不構(gòu)成個(gè)股推薦。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

周末有朋友跟小夏抱怨：

今年的市場(chǎng)賺錢很難，虧錢卻很容易。一把賺了也就是浮盈5%，但虧起來(lái)-20%都打不住，甚至直接奔向-30%。

老基民小夏深以為然。

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

吐槽歸吐槽，我們也要看到積極的方面?；卣{(diào)至今，底部區(qū)域的種種跡象都開始出現(xiàn)了。本月的A股也算爭(zhēng)氣，讓沒(méi)有慌亂交出籌碼的堅(jiān)定投資者回了一大口血。

當(dāng)下的A股雖然不大可能“蹭蹭蹭”就漲回3700點(diǎn)，但明顯已經(jīng)進(jìn)入了震蕩磨底區(qū)間，類似于4月下旬那樣多殺多的恐慌場(chǎng)景或許很難再現(xiàn)了。

雖然說(shuō)道理我們都懂，但對(duì)部分投資者來(lái)說(shuō)，看看賬戶里的浮虧，還是深感頭禿。

基金虧了30%何時(shí)能回本？別急，小夏用數(shù)據(jù)說(shuō)話，帶你好好捋一捋。

01

基金浮虧30%并不罕見

對(duì)部分2020年入場(chǎng)的新基民來(lái)說(shuō)，感受過(guò)基金大牛市，再看當(dāng)下的虧損程度的確有些難以接受。但經(jīng)歷了數(shù)次熊市的老基民小夏就相對(duì)比較淡定了。

今年的特殊之處在于，內(nèi)、外部因素交織，市場(chǎng)跌得太急太快，讓所有人都來(lái)不及反應(yīng)。但就跌幅而言，A股歷史上基金浮虧接近甚至超過(guò)30%其實(shí)并不罕見。

第一次：08年全球金融危機(jī)

在2008年次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)之下，全球資本市場(chǎng)泥沙俱下，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤56%，而上證指數(shù)更是暴跌69%。

（來(lái)源：Wind，2008-1-2至2009-1-5。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第二次：15年“瘋?！焙蠊蔀?zāi)

15年的“瘋牛”行情的尾聲猶如烈火烹油，隨著潮水退去，市場(chǎng)也迎來(lái)了劇烈的調(diào)整。在此期間萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)最大回撤達(dá)到43%，而上證指數(shù)同期下跌41%。

（來(lái)源：Wind，2015-6-1至2015-9-30。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

第三次：18年貿(mào)易戰(zhàn)+去杠桿

18年我國(guó)內(nèi)部面臨“去杠桿”，外部與美方的貿(mào)易戰(zhàn)焦灼，A股近乎全年單邊下跌。偏股混合型基金指數(shù)跌幅達(dá)到27%，而同期上證指數(shù)下跌超過(guò)31%。

（來(lái)源：Wind，2018-1-16至2019-1-15。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

Q

如果基金凈值大跌甚至腰斬，

你會(huì)感到絕望嗎？

對(duì)于彼時(shí)的基民來(lái)說(shuō)，答案是顯而易見的。

然而如下圖所示，拉長(zhǎng)時(shí)間周期，每一次令人感到絕望的至暗時(shí)刻，不過(guò)就是歷史長(zhǎng)河中的小小波瀾，優(yōu)秀的基金產(chǎn)品總能在歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮之后，越過(guò)前高繼續(xù)前行。

（來(lái)源：Wind，2003-12-31至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

即便上證指數(shù)目前距離2008年的6124點(diǎn)和2015年的5178點(diǎn)這兩個(gè)歷史大頂還有十萬(wàn)八千里，偏股混合型基金指數(shù)和普通股票型基金指數(shù)早已創(chuàng)下歷史新高。

基日（2003-12-31）以來(lái)，偏股混合型基金指數(shù)與普通股票型基金指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益率928.38%、1,228.27%，年化收益率高達(dá)13.94%、15.58%。（來(lái)源：Wind，截止2022-5-20）

作為對(duì)比，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率分別為108%和238%。

這說(shuō)明什么呢？說(shuō)明公募基金通過(guò)專業(yè)化的主動(dòng)管理實(shí)現(xiàn)了顯著的超額收益。由此可見，對(duì)個(gè)人投資者而言，選擇股票型/偏股混合型基金參與權(quán)益市場(chǎng)投資的確是長(zhǎng)期更優(yōu)的選擇。

A股并不缺波動(dòng)，缺的正是那顆守得云開見月明的心。話說(shuō)回來(lái)，既然更極端的行情都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，所以當(dāng)下的市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)基民來(lái)說(shuō)其實(shí)并不值得慌亂。

02

基金浮虧30%何時(shí)能回本

面對(duì)虧損，除了盲目割肉，大多數(shù)基民會(huì)分為兩派：一是臥倒不動(dòng)，等待反轉(zhuǎn)；二是積極自救，適度補(bǔ)倉(cāng)。

那么，基金跌了30%之后何時(shí)才能回本呢？以萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)為例，我們不妨回測(cè)之后，用數(shù)據(jù)說(shuō)話。

先說(shuō)“臥倒不動(dòng)”

假設(shè)某位“天選基金人”分別在08年、15年和18年的高點(diǎn)買入萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，經(jīng)歷的短期浮虧分別達(dá)到56%、43%、27%，堅(jiān)定持有多久才可以回本呢？

（來(lái)源：Wind，截至2022-5-20。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。）

由上圖可知，臥倒不動(dòng)的確可以回本，而且無(wú)論是持有期最高收益率還是持有至今收益率都還是不錯(cuò)的。但回本的時(shí)長(zhǎng)與下跌起點(diǎn)的“市場(chǎng)水位”密不可分。

比如說(shuō)08年和15年，大盤都處于“高處不勝寒”的絕對(duì)高位，積累的泡沫需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化，所以回本的時(shí)間比較長(zhǎng)。但2018年的下跌是從大盤3500點(diǎn)開始的，回本時(shí)長(zhǎng)就明顯縮短至一年半。

目前來(lái)看，對(duì)我們更有參考意義的是2018年。首先，08年、15年經(jīng)歷的急漲急跌的客觀環(huán)境目前已經(jīng)很難重現(xiàn)；其次，本輪的下跌是從去年12月上證指數(shù)3700點(diǎn)附近開始的，與18年更為相近；最后，近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速崛起，當(dāng)下我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量和上市公司的盈利水平也早就不可同日而語(yǔ)。

因此對(duì)于當(dāng)下，猜底的意義并不大，我們還是需要堅(jiān)定信心：

（圖源網(wǎng)絡(luò)）

再說(shuō)“積極自救”

小夏在《基金跌了怎么辦？正確的補(bǔ)倉(cāng)姿勢(shì)請(qǐng)收好》一文中寫過(guò)，常見的補(bǔ)倉(cāng)方法包括按比例分批補(bǔ)倉(cāng)法、金字塔補(bǔ)倉(cāng)法和定投。其中，定投是一種操心相對(duì)最少，療效也不錯(cuò)的方法。

那么假設(shè)這位全部踩在珠穆朗瑪峰入場(chǎng)的“天選基金人”，通過(guò)定投的方式“自救”，結(jié)果會(huì)如何呢？

假設(shè)在08年、15年、18年的高點(diǎn)買入5萬(wàn)元萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，在發(fā)現(xiàn)大跌后隨即開始按月定投2000元，回測(cè)的結(jié)果如下：

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022-5-20?；販y(cè)指數(shù)為萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，假設(shè)定投開始日如上表，結(jié)束日為2022-5-20。每月定投日為該月的最后一個(gè)交易日，定額定投2000元。復(fù)合年平均收益率根據(jù)計(jì)算周期（按日）在所選時(shí)間段內(nèi)拆分出n個(gè)區(qū)間，復(fù)合年平均收益率=[(1+當(dāng)日收益率)^(365/計(jì)算周期天數(shù))?1]×100%。本測(cè)算不考慮申購(gòu)、贖回費(fèi)率。指數(shù)的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金定期定額投資不同于零存整取等儲(chǔ)蓄方式。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。）

假設(shè)都是在同一階段進(jìn)場(chǎng)，把“積極定投”跟“臥倒不動(dòng)”對(duì)比一下便知，無(wú)論是回本的時(shí)長(zhǎng)：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

還是持有至今的累計(jì)收益率：

（來(lái)源：Wind，華夏基金）

相較于一筆買入后長(zhǎng)期持有不動(dòng)，定投在大跌市場(chǎng)中都取得了明顯的優(yōu)勢(shì)。

這便是定投的魅力。

由于我們堅(jiān)持定投，在下跌的過(guò)程中不斷收集便宜的籌碼，使得我們的持倉(cāng)成本不斷攤薄，因此我們根本不需要行情上漲到原先的初始位置，只需要一個(gè)小有幅度的反彈，即可扭虧為盈。

在各輪熊市的高點(diǎn)買入偏股混合型基金指數(shù)，通過(guò)堅(jiān)持定投，不僅能回本，還能將回本時(shí)間明顯縮短。

換言之，如果你運(yùn)氣沒(méi)那么差，買入的時(shí)間不是階段最高點(diǎn)，那么情況可能會(huì)更好，等待的時(shí)間也有望更短。

當(dāng)然，本次回測(cè)采用的是萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)，代表的是偏股混合型基金的整體平均水平，要想實(shí)現(xiàn)“有效回本”，還是要選擇堅(jiān)守那些自己長(zhǎng)期看好，且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名至少處于同類中游水平的基金。

最后，小夏想告訴大家的是，投資者回報(bào)=基金收益+投資者擇時(shí)損益，擇時(shí)創(chuàng)造的正回報(bào)遠(yuǎn)小于擇時(shí)造成的拖累，成功的投資就是盡力不去“費(fèi)勁做傻事”。

對(duì)大多數(shù)投資者而言，如果對(duì)“擇時(shí)”沒(méi)有把握，不妨記住兩大原則：一是長(zhǎng)期持有，二是堅(jiān)持定投。

優(yōu)秀的股票和基金在長(zhǎng)期投資過(guò)程中雖然難免有震蕩和下跌，但往往都有不斷創(chuàng)新高的能力，想要獲得長(zhǎng)久的回報(bào)，就必須學(xué)會(huì)在過(guò)程中穩(wěn)得住心態(tài)、經(jīng)得起市場(chǎng)毒打，守得住寂寞。若想投資得到回報(bào)不僅需要付出等待的時(shí)間，更加需要理性面對(duì)盈虧，保持耐心和定力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。以上內(nèi)容不構(gòu)成個(gè)股推薦。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

要說(shuō)投資不容易，4000多家股票就讓投資者焦頭爛額了，買基金吧，至少還是專家理財(cái)?？墒强吹骄尤挥谐f(wàn)只基金，頭都大了，這可比股票還多，這不令人更操心嗎？

面對(duì)那么多基金品種，還是螞蟻貼心，推出“金選好基”，真心幫助投資者挑選出優(yōu)質(zhì)好基，徹底解決了投資者如何選基的問(wèn)題，并且向投資者傳播組合配置，長(zhǎng)期投資的理念。

金選”偏股基金自2019年1月推出以來(lái)，平均回報(bào)率比整個(gè)市場(chǎng)偏股股票基金的平均回報(bào)率高出21.19%，比滬深300指數(shù)高76.81%。過(guò)去三年，“金選”偏股基金的平均回報(bào)率也超過(guò)了整個(gè)市場(chǎng)偏股基金9.57%。

螞蟻基金介紹，自“金選”成立以來(lái)，一直按照自上而下的配置理念去構(gòu)建“金選池”結(jié)構(gòu)，主要包括偏股基金和偏債基金。其涵蓋150只偏股基金和35只偏債基金。在偏股基金中，均衡和成長(zhǎng)等多元化布局的基金占70%。

螞蟻基金官方表示：“我們希望用戶能夠?qū)⑦@些多元化基金作為底倉(cāng)配置持有。行業(yè)賽道的基金占這個(gè)偏股基金總數(shù)的比例不到30%，我們希望用戶能夠適當(dāng)結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)格的判斷，做出適當(dāng)?shù)呐渲谩！?/p>

超過(guò)70%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)下半年市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，越來(lái)越多的投資者逐漸理性、謹(jǐn)慎交易、多元化投資。報(bào)告顯示，超過(guò)88.1%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年的經(jīng)濟(jì)持中立和樂(lè)觀態(tài)度。

他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇周期，貨幣和財(cái)政政策將保持相對(duì)寬松，資本市場(chǎng)改革力度將略有加快。75%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年國(guó)內(nèi)A股的表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，16.3%的“金選”基金經(jīng)理看好今年下半年香港股市估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

股票基金經(jīng)理對(duì)整個(gè)下半年的A股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。63.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為下半年A股預(yù)期收益率在5%以上。主要的驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)自疫情的修復(fù)。與此同時(shí)，政策依然保持寬松，宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)基本面改善。

在談到下半年的市場(chǎng)投資時(shí)，興證fof投資總監(jiān)林國(guó)懷認(rèn)為，投資應(yīng)適當(dāng)平衡。“某一賽道、某一風(fēng)格或某一因子在短期內(nèi)表現(xiàn)過(guò)好，累計(jì)超額收益相對(duì)較高，市場(chǎng)熱情相對(duì)較高，我將適當(dāng)減少其配置，以增加一些估值相對(duì)較低、關(guān)注度不特別高的投資機(jī)會(huì)。”

此外，大多數(shù)“金選”基金經(jīng)理認(rèn)為，這種成長(zhǎng)方式將在今年下半年回歸。63%的基金經(jīng)理看好中盤成長(zhǎng)風(fēng)格，77%的行業(yè)基金經(jīng)理對(duì)高端制造業(yè)表示樂(lè)觀，55%的基金管理人對(duì)消費(fèi)表示樂(lè)觀。

其實(shí)投資不是靠單個(gè)品種去獲利，而是靠組合配置去取勝。超過(guò)30%的“金選”用戶已經(jīng)學(xué)會(huì)投資多元化了，近一年33%的投資者同時(shí)配置偏股基金和偏債基金，今年5月份以來(lái)更有42%的交易用戶達(dá)成股債配置。

引導(dǎo)投資者走向理性投資，走向長(zhǎng)期投資，走向穩(wěn)定盈利，這方面“金選”那可是功不可沒(méi)！希望大家好好的使用“金選好基”，這能夠讓我們省心省力做投資！

朋友們，你是否正在做資產(chǎn)配置和多元化投資了呢？歡迎大家留言評(píng)論。喜歡我的文章就點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)吧，關(guān)注小六忠誠(chéng)每天給你干貨滿滿！

以上為個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎！ #金選基金大盤點(diǎn)

要說(shuō)投資不容易，4000多家股票就讓投資者焦頭爛額了，買基金吧，至少還是專家理財(cái)?？墒强吹骄尤挥谐f(wàn)只基金，頭都大了，這可比股票還多，這不令人更操心嗎？

面對(duì)那么多基金品種，還是螞蟻貼心，推出“金選好基”，真心幫助投資者挑選出優(yōu)質(zhì)好基，徹底解決了投資者如何選基的問(wèn)題，并且向投資者傳播組合配置，長(zhǎng)期投資的理念。

金選”偏股基金自2019年1月推出以來(lái)，平均回報(bào)率比整個(gè)市場(chǎng)偏股股票基金的平均回報(bào)率高出21.19%，比滬深300指數(shù)高76.81%。過(guò)去三年，“金選”偏股基金的平均回報(bào)率也超過(guò)了整個(gè)市場(chǎng)偏股基金9.57%。

螞蟻基金介紹，自“金選”成立以來(lái)，一直按照自上而下的配置理念去構(gòu)建“金選池”結(jié)構(gòu)，主要包括偏股基金和偏債基金。其涵蓋150只偏股基金和35只偏債基金。在偏股基金中，均衡和成長(zhǎng)等多元化布局的基金占70%。

螞蟻基金官方表示：“我們希望用戶能夠?qū)⑦@些多元化基金作為底倉(cāng)配置持有。行業(yè)賽道的基金占這個(gè)偏股基金總數(shù)的比例不到30%，我們希望用戶能夠適當(dāng)結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)格的判斷，做出適當(dāng)?shù)呐渲谩！?/p>

超過(guò)70%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)下半年市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，越來(lái)越多的投資者逐漸理性、謹(jǐn)慎交易、多元化投資。報(bào)告顯示，超過(guò)88.1%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年的經(jīng)濟(jì)持中立和樂(lè)觀態(tài)度。

他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇周期，貨幣和財(cái)政政策將保持相對(duì)寬松，資本市場(chǎng)改革力度將略有加快。75%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年國(guó)內(nèi)A股的表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，16.3%的“金選”基金經(jīng)理看好今年下半年香港股市估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

股票基金經(jīng)理對(duì)整個(gè)下半年的A股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。63.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為下半年A股預(yù)期收益率在5%以上。主要的驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)自疫情的修復(fù)。與此同時(shí)，政策依然保持寬松，宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)基本面改善。

在談到下半年的市場(chǎng)投資時(shí)，興證fof投資總監(jiān)林國(guó)懷認(rèn)為，投資應(yīng)適當(dāng)平衡。“某一賽道、某一風(fēng)格或某一因子在短期內(nèi)表現(xiàn)過(guò)好，累計(jì)超額收益相對(duì)較高，市場(chǎng)熱情相對(duì)較高，我將適當(dāng)減少其配置，以增加一些估值相對(duì)較低、關(guān)注度不特別高的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

此外，大多數(shù)“金選”基金經(jīng)理認(rèn)為，這種成長(zhǎng)方式將在今年下半年回歸。63%的基金經(jīng)理看好中盤成長(zhǎng)風(fēng)格，77%的行業(yè)基金經(jīng)理對(duì)高端制造業(yè)表示樂(lè)觀，55%的基金管理人對(duì)消費(fèi)表示樂(lè)觀。

其實(shí)投資不是靠單個(gè)品種去獲利，而是靠組合配置去取勝。超過(guò)30%的“金選”用戶已經(jīng)學(xué)會(huì)投資多元化了，近一年33%的投資者同時(shí)配置偏股基金和偏債基金，今年5月份以來(lái)更有42%的交易用戶達(dá)成股債配置。

引導(dǎo)投資者走向理性投資，走向長(zhǎng)期投資，走向穩(wěn)定盈利，這方面“金選”那可是功不可沒(méi)！希望大家好好的使用“金選好基”，這能夠讓我們省心省力做投資！

朋友們，你是否正在做資產(chǎn)配置和多元化投資了呢？歡迎大家留言評(píng)論。喜歡我的文章就點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)吧，關(guān)注小六忠誠(chéng)每天給你干貨滿滿！

以上為個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎！ #金選基金大盤點(diǎn)

要說(shuō)投資不容易，4000多家股票就讓投資者焦頭爛額了，買基金吧，至少還是專家理財(cái)?？墒强吹骄尤挥谐f(wàn)只基金，頭都大了，這可比股票還多，這不令人更操心嗎？

面對(duì)那么多基金品種，還是螞蟻貼心，推出“金選好基”，真心幫助投資者挑選出優(yōu)質(zhì)好基，徹底解決了投資者如何選基的問(wèn)題，并且向投資者傳播組合配置，長(zhǎng)期投資的理念。

金選”偏股基金自2019年1月推出以來(lái)，平均回報(bào)率比整個(gè)市場(chǎng)偏股股票基金的平均回報(bào)率高出21.19%，比滬深300指數(shù)高76.81%。過(guò)去三年，“金選”偏股基金的平均回報(bào)率也超過(guò)了整個(gè)市場(chǎng)偏股基金9.57%。

螞蟻基金介紹，自“金選”成立以來(lái)，一直按照自上而下的配置理念去構(gòu)建“金選池”結(jié)構(gòu)，主要包括偏股基金和偏債基金。其涵蓋150只偏股基金和35只偏債基金。在偏股基金中，均衡和成長(zhǎng)等多元化布局的基金占70%。

螞蟻基金官方表示：“我們希望用戶能夠?qū)⑦@些多元化基金作為底倉(cāng)配置持有。行業(yè)賽道的基金占這個(gè)偏股基金總數(shù)的比例不到30%，我們希望用戶能夠適當(dāng)結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)格的判斷，做出適當(dāng)?shù)呐渲谩！?/p>

超過(guò)70%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)下半年市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，越來(lái)越多的投資者逐漸理性、謹(jǐn)慎交易、多元化投資。報(bào)告顯示，超過(guò)88.1%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年的經(jīng)濟(jì)持中立和樂(lè)觀態(tài)度。

他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇周期，貨幣和財(cái)政政策將保持相對(duì)寬松，資本市場(chǎng)改革力度將略有加快。75%的“金選”基金經(jīng)理對(duì)今年下半年國(guó)內(nèi)A股的表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，16.3%的“金選”基金經(jīng)理看好今年下半年香港股市估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

股票基金經(jīng)理對(duì)整個(gè)下半年的A股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。63.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為下半年A股預(yù)期收益率在5%以上。主要的驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)自疫情的修復(fù)。與此同時(shí)，政策依然保持寬松，宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)基本面改善。

在談到下半年的市場(chǎng)投資時(shí)，興證fof投資總監(jiān)林國(guó)懷認(rèn)為，投資應(yīng)適當(dāng)平衡?！澳骋毁惖?、某一風(fēng)格或某一因子在短期內(nèi)表現(xiàn)過(guò)好，累計(jì)超額收益相對(duì)較高，市場(chǎng)熱情相對(duì)較高，我將適當(dāng)減少其配置，以增加一些估值相對(duì)較低、關(guān)注度不特別高的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

此外，大多數(shù)“金選”基金經(jīng)理認(rèn)為，這種成長(zhǎng)方式將在今年下半年回歸。63%的基金經(jīng)理看好中盤成長(zhǎng)風(fēng)格，77%的行業(yè)基金經(jīng)理對(duì)高端制造業(yè)表示樂(lè)觀，55%的基金管理人對(duì)消費(fèi)表示樂(lè)觀。

其實(shí)投資不是靠單個(gè)品種去獲利，而是靠組合配置去取勝。超過(guò)30%的“金選”用戶已經(jīng)學(xué)會(huì)投資多元化了，近一年33%的投資者同時(shí)配置偏股基金和偏債基金，今年5月份以來(lái)更有42%的交易用戶達(dá)成股債配置。

引導(dǎo)投資者走向理性投資，走向長(zhǎng)期投資，走向穩(wěn)定盈利，這方面“金選”那可是功不可沒(méi)！希望大家好好的使用“金選好基”，這能夠讓我們省心省力做投資！

朋友們，你是否正在做資產(chǎn)配置和多元化投資了呢？歡迎大家留言評(píng)論。喜歡我的文章就點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)吧，關(guān)注小六忠誠(chéng)每天給你干貨滿滿！

以上為個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎！ #金選基金大盤點(diǎn)