在基金行業(yè)中，業(yè)績排名一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。而在業(yè)績排名中，業(yè)績冠軍往往是最受關(guān)注的對象。我們經(jīng)常聽到業(yè)績冠軍出現(xiàn)魔咒的說法，那么這個魔咒是怎么來的呢？

我們需要了解業(yè)績冠軍的評選標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)績排名是按照基金的收益率進(jìn)行排序的。而業(yè)績冠軍指的就是在同類基金中，收益率最高的基金。因?yàn)闃I(yè)績排名是按照歷史收益率進(jìn)行排名的，因此業(yè)績冠軍往往是歷史表現(xiàn)最好的基金。

歷史表現(xiàn)并不能保證未來表現(xiàn)。當(dāng)一個基金長期保持業(yè)績冠軍地位時，投資者會對其寄予厚望，希望它能一直表現(xiàn)出色?；鸾?jīng)理可能會面臨更大的壓力，需要承受更高的風(fēng)險，以保持業(yè)績冠軍地位。這種情況下，基金經(jīng)理可能會采取更激進(jìn)的投資策略，甚至違背基金投資策略，從而導(dǎo)致業(yè)績下滑。

業(yè)績冠軍往往會吸引大量資金流入，基金規(guī)模會迅速擴(kuò)大。當(dāng)基金規(guī)模過大時，基金經(jīng)理可能會面臨投資限制，無法靈活調(diào)整投資組合，從而影響基金的表現(xiàn)。

基金收益不穩(wěn)定的原因

除了業(yè)績冠軍魔咒的問題外，基金收益不穩(wěn)定的原因還有很多。

基金的投資組合可能存在風(fēng)險集中的問題。如果基金過于集中于某個行業(yè)或某些個股，一旦這些行業(yè)或個股出現(xiàn)問題，就會對基金的表現(xiàn)產(chǎn)生較大影響。

市場環(huán)境的變化也會影響基金的表現(xiàn)。市場環(huán)境的變化可能導(dǎo)致投資策略的失效，從而影響基金的收益。

基金經(jīng)理的能力和投資經(jīng)驗(yàn)也會影響基金的表現(xiàn)。如果基金經(jīng)理缺乏經(jīng)驗(yàn)或能力不足，就很難進(jìn)行有效的投資決策，從而導(dǎo)致基金收益不穩(wěn)定。

基金里面的業(yè)績排行是什么意思

在基金行業(yè)中，業(yè)績排行是評估基金表現(xiàn)的重要指標(biāo)之一?；鹄锩娴臉I(yè)績排行指的是同類基金在一定時間內(nèi)的收益率排名。

業(yè)績排行可以幫助投資者了解基金的表現(xiàn)。投資者可以通過對比不同基金的業(yè)績排名，選擇表現(xiàn)較好的基金進(jìn)行投資。業(yè)績排名還可以幫助投資者了解基金經(jīng)理的投資能力和風(fēng)險控制能力。

需要注意的是，業(yè)績排名并不是唯一的評估基金表現(xiàn)的指標(biāo)。投資者在選擇基金時，還需要考慮基金的投資策略、風(fēng)險收益比等因素。

第一，“基金越便宜越值得買”不可取。新基金在認(rèn)購期內(nèi)手續(xù)費(fèi)較低，基金成立后有大量資金可在市場上選擇、配置，擁有更多的主動性，但由于缺乏經(jīng)營業(yè)績，使投資者面臨一定的投資風(fēng)險?；?a href="http://www.weightcontrolpatches.com/tag/%e5%87%80%e5%80%bc" title="【查看含有[凈值]標(biāo)簽的文章】" target="_blank">凈值高意味著基金管理團(tuán)隊(duì)能力較強(qiáng)，而一些凈值偏低的基金表明其運(yùn)作不太理想。

第二，不能抱著賭博心態(tài)來“炒”基金。一些基金投資者把基金當(dāng)作股票“炒”，頻繁地買賣基金，一漲就買，一跌就割肉，這樣很難真正享受到基金的高收益。

第三，“束之高閣”錯失良機(jī)。不少人買了基金后便不去管它，可能會因基金市場或單只基金凈值出現(xiàn)較大變化而損失。

第四，猶豫不決，坐失良機(jī)。不少人在基金凈值上漲時往往猶豫不決，眼睜睜地看著基金上漲而失去投資機(jī)會。

第五，“冠軍基金”不一定是“常勝基金”。所謂的“冠軍基金”是指某個時間段內(nèi)凈值增長表現(xiàn)特別突出的基金。股市一路大漲，容易出現(xiàn)“追漲基金黑馬”的現(xiàn)象，只看重基金近期收益增長率，很少注意基金的波動因素。

如果沒有充分的實(shí)力支持， “冠軍”基金業(yè)績表現(xiàn)的波動性會很大，往往是曇花一現(xiàn)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

2020年的新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，但是A股表現(xiàn)卻領(lǐng)跑全球。今日，2020年私募基金榜單火爆出爐！合計(jì)14906只私募產(chǎn)品在2020年的平均收益率為30.17%。不過去年雖然A股是結(jié)構(gòu)性牛市行情，但是私募年度收益冠軍卻不出自A股，而是大宗商品牛市。大凡投資管理的大凡1號在2020年以943%的收益率奪得私募年度收益冠軍，建泓時代陳志輝管理的建泓絕對收益一號在2020年取得了830.86%的收益率，奪得2020年股票策略產(chǎn)品的收益冠軍。

去年的私募冠軍年度收益率達(dá)943%

去年A股的市場表現(xiàn)是揚(yáng)眉吐氣，領(lǐng)跑全球。從A股各大指數(shù)的漲幅來看，上證指數(shù)上漲13.87%，深證成指上漲38.73%，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲勢更為顯著，中小板指數(shù)上漲41.91%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲64.96%。

在A股的結(jié)構(gòu)性牛市行情下，私募機(jī)構(gòu)是誰在2020年領(lǐng)跑市場呢？哪些私募逆勢成為了黑馬？

2020年中國對沖基金八大策略收益排行榜今日發(fā)布，成立滿12個月且有業(yè)績記錄的14906只產(chǎn)品去年平均收益率達(dá)30.17%，跑贏同期上證指數(shù)。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，合計(jì)有13307只私募產(chǎn)品在2020年的年度收益為正，正收益私募數(shù)量占比89.27%。5959只私募產(chǎn)品的年度收益率超30%，其中有568只私募基金產(chǎn)品收益翻倍。

2020年年度排名統(tǒng)計(jì)的宏觀策略、管理期貨、股票策略、事件驅(qū)動、復(fù)合策略、組合基金、相對價值、固定收益產(chǎn)品的平均收益率依次為40.88%、38.79%、36.12%、32.63%、26.30%、24.31%、17.13%、7.73%。而從單只產(chǎn)品收益表現(xiàn)看，建泓絕對收益一號以年收益率830.86%奪得2020年年度股票策略收益冠軍，大凡1號以943%的年收益率成為管理期貨年度冠軍，仙童FOF11期成為組合基金年度冠軍。

大宗商品牛市成就了私募冠軍

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2020年股票策略產(chǎn)品中，業(yè)績位居前十位的股票策略產(chǎn)品年度收益率都達(dá)到了300%以上。其中，建泓時代陳志輝管理的建泓絕對收益一號在2020年取得了830.86%的收益率，奪得2020年股票策略產(chǎn)品的冠軍。而瑞福資產(chǎn)溫東平管理的溫瑞福8號在2020年取得了565.19%的收益率，位居2020年股票策略的第二名；匯瑾資產(chǎn)范立榮管理的匯瑾豪翔進(jìn)取一號在2020年以398.35%的收益率奪得股票策略產(chǎn)品的第三名。

另外，和贏資產(chǎn)曾憲鋒管理的和贏天璽在2020年取得了395%的收益率；駿偉資本徐煒哲管理的駿偉資本價值5期在2020年取得了391%的年度收益率；巨杉資產(chǎn)呂雯珺管理的巨杉二次方1號在2020年取得了375%的年度收益率；方信財富王蒙管理的方信睿熙一號取得了360%的收益率；華霖合創(chuàng)曾以剛管理的華霖進(jìn)取一號取得了331%的年度收益率；騏聚資產(chǎn)瞿文杰管理的騏聚旭瀛多空主題1號取得了322%的年度收益率；卓曄投資張文耀管理的卓曄1號取得了319%的年度收益率。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，2020年1~12月共有8890只成立滿12個月并有持續(xù)業(yè)績記錄的股票策略基金納入排名，平均錄得36.12%的收益率。今年以來共有7895只股票策略產(chǎn)品賺錢，正收益股票策略產(chǎn)品數(shù)量占比88.81%。

納入統(tǒng)計(jì)排名的1035只管理期貨策略產(chǎn)品在2020年年度取得了38.79%的平均收益率，在八大策略產(chǎn)品中排名第二，正收益產(chǎn)品數(shù)量占比高達(dá)92.08%。繼2019年獲得管理期貨策略年度冠軍后，大凡投資的“大凡1號”在2020年又以收益率943%的絕對優(yōu)勢拿下該策略的年度冠軍。

對此私募排排網(wǎng)認(rèn)為，2020年大宗商品出現(xiàn)牛市，多數(shù)品種實(shí)現(xiàn)上漲，黑色系板塊表現(xiàn)最好，能化板塊表現(xiàn)較差。“瘋狂”的鐵礦石以54.06%的年漲幅位列漲幅榜第一，焦炭和焦煤以51%以及39.45%的年漲幅分列漲幅榜第二、第三。在此輪大宗商品牛市行情中，中高頻策略更快跟上了這波趨勢變化。管理期貨策略產(chǎn)品的高收益主要來自于采取量化的方式交易，對市場波動性依賴程度低，在各類行情下均能穩(wěn)定盈利。

高收益私募告訴你下一個投資方向

今日A股出現(xiàn)中陰調(diào)整，前期的軍工、新能源汽車等熱門板塊全線退潮，科技股領(lǐng)漲。前期漲幅巨大的“抱團(tuán)股”也顯示機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉切換跡象。對于后市，私募是怎么看的呢？在2020年取得了不俗業(yè)績的方信財富投資基金經(jīng)理郝心明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，高位的釀酒，新能源車，光伏和軍工熱門板塊出現(xiàn)了松動跡象，今日集體調(diào)整的同時半導(dǎo)體，計(jì)算機(jī)板塊走強(qiáng)，每一次的風(fēng)格轉(zhuǎn)換或者板塊切換都是通過劇烈震蕩完成，“我認(rèn)為后市半導(dǎo)體，計(jì)算機(jī)，5G通信等有可能成為市場新的主線?！?/p>

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍也表示，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換是必然的。近期小盤股連續(xù)下跌后，在今日表現(xiàn)強(qiáng)勢，漲多跌少賺錢效應(yīng)好，這是市場風(fēng)格由個別分化的大盤股轉(zhuǎn)移到小盤股的表現(xiàn)。從行業(yè)來看，近期的白酒，鋰電，軍工板塊出現(xiàn)分化，資金棄高就低的現(xiàn)象也會逐漸明晰。

把脈投資總經(jīng)理許瓊娜對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，短期來看，是有風(fēng)格短暫切換的可能。因?yàn)樵跍?200往3600點(diǎn)進(jìn)攻的過程中，很多小盤股幾乎是向下的走勢，有些甚至跌幅達(dá)30%，但在今天小盤股紛紛出現(xiàn)超跌反彈的走勢。但從長期來看，隨著注冊制全面鋪開，退市制度日趨嚴(yán)格、金融開放擴(kuò)大，外資與滬深股通資金占A股話語權(quán)越來越大的背景下，機(jī)構(gòu)們熱衷購買績優(yōu)藍(lán)籌，而小盤股的空間將越來越小，即使最近幾天有漲的輪動，也應(yīng)該采取越漲越賣的做法，即小漲小賣，大漲大賣，然后將倉位轉(zhuǎn)移至仍未被高估的白馬藍(lán)籌上。

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