這是漁劍第152篇文章

基金有沒有止盈的必要，一定有的！

基金雖然風險較低，但是也要懂得去止盈，把利潤放進口袋才是真的賺到。

1. 如何設置止盈點呢?

每個投資者的特點不盡相同，因此，止盈點并不是一個確切的數字，到底收益多少作為止盈點，要因人而異。但是，有幾點可以參照:

如果購買的基金風險較高，那么可以將止盈點設置得高一些。

比如股票型基金、偏股混合型基金、指數基金，由于這些類型的基金波動較大，在面臨風險的同時，理論上可以獲取更高的收益率。

如果購買的是風險低、波動小的基金，止盈點則可以設置得低一些。

比如靈活配置型基金、債券基金等。

其它止盈情況：

定投情況下，如果每月定投的資金量大，那么很快就將積累一筆不菲的本金，如此便可將止盈點設置得低一些。反之，如果每月定投的資金量小，則可將止盈點設置得高一些。

此外，定投情況下，在市場上漲一段期間或者牛市時開啟定投的話，可以將止盈點設置得略低一些，因為較低的止盈點容易實現(xiàn)，在市場上漲空間有限的情況下，較低的止盈點帶來的風險相對較低。

具體的止盈方法有這么一些:

第一種是估值止盈法。

如果市場估值過高，或者已經接近歷史高點，很可能就是股市的轉折點，這時候你就要贖回基金進行止盈了?？垂乐底畛Ｓ玫闹笜耸荘E，也就是平常說的市盈率。就拿2017年大紅大紫的「漂亮50」來說，通過數據可以看出，07年、09年、15年三個牛市，上證50的估值都出現(xiàn)頂點。當上證50的PE接近15倍，對于投資大盤股為主或者跟蹤上證50的指數基金，就要考慮止盈了。

第二種是收益率止盈法。

這種方式簡單粗暴，說白了就是「達到了就贖回，沒達到就等著」。比如設置20%為止盈點，那么當基金上漲20%的時候就全部賣出基金。如果你的風險承受能力強，止盈點可以定高一些，反之你就要降低的收益預期了。

第三種是市場情緒止盈法。

這就很簡單了，牛市中大家對股票和基金都熱情高漲。當你發(fā)現(xiàn)隔壁老王成了股神，不懂股票的七大姑八大姨也開始冒然入市，這個時候市場就到相對高位了。相反，在熊市中，股票基金無人問津。這時候記住股神的一句話：別人貪婪的時候我恐懼。

2. 止盈后的操作

對于多數人而言，止盈操作并不難，難的是贖回資金的再利用問題。贖回后資金的投資大致有三個方向：

第一種方法，繼續(xù)投資原先的老基金。

這方式多適用于目標型止盈的后續(xù)操作。但需注意一點，如果你前期設定的投資收益率已經很高，那再次投入的風險也就隨之水漲船高了，再買入的收益率應當適當降低，不可貪得無厭。

判斷是否繼續(xù)投資此基其實有個簡單有效的方法，就是拋開過往盈利不談，只看當下情況下以對待一只陌生不了解的基的視角，你會不會選它作為投資標的，如果還是會選，那就繼續(xù)買入，如果不會選，那就不再建議繼續(xù)買入了。

第二種方法是轉投新基金。

這種方式多使用于技術型止盈的后續(xù)操作。老基一旦步入衰退期基本上等同于宣判了死刑，其再現(xiàn)輝煌的可能性遠遠低于生龍活虎的新生力量。有人可能覺得自己很難再選一只收益匹敵老基金的新基金，其實，沒必要一定復制輝煌，只要確保拿一只處于上升期的新基金來代替衰退期的老基金即可。

第三種方法是轉為固收類投資。

這種方式適用于整體行情不好的情況。如果股市一片低迷毫無亮點可言，很可能直接影響到我們選出好基，貿然投資可能造成虧損的概率較大，那此時不妨變通一下，先找個固收類的產品過渡一段時間，等到行情明朗了再做謀劃。

……

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之前我們說過如何補倉，以及補進去的錢如何計算收益率，但都考慮的是市場上漲的情況下，那市場下跌的時候，補了倉之后的收益率該如何計算呢？

確實，如果市場一路下跌，并且越跌越厲害，在堅持定投的同時，可以用額外的錢補倉，這樣在相對低位買得更多，也就是每期扣款變得更大，這樣當然是合理且明智的選擇。

因為這樣相當于是做了一個類似于定期不定額的投資，只不過是主動的人為進行干預而已。只是這樣操作就會衍生出下一個問題——既然加大了定投的扣款，該如何去計算補進去的錢，什么時候才算到達了止盈線？

上漲的時候，我的建議是把補的錢跟原來的定投計劃拆開來分別計算止盈收益率，而不應該混在一起計算；那么下跌的時候，是不是也應該跟原來的定投計劃拆開進行計算呢？

首先給一個明確的答復：下跌過程中的額外追加的資金是可以和原來的定投計劃一起合并進行止盈收益率的計算的。

舉個簡單的例子，假設你已經定投了兩年，然后每個月扣款1000元，兩年下來是24000元，但是在這個過程中，市場一路在往下走，而且你認為市場已經到了一個相當低的位置，所以你決定額外再拿出一筆錢，假設是50000元，用一年的時間分批加入到你之前的定投方案中去。

一年之后，你發(fā)現(xiàn)，投入的本金已經是36000+50000元，即86000元。三年的時間，假設你所設定的定投止盈線是年化收益10%，那么三年之后，至少要拿到30%的收益才算達到止盈線，這時候要算的是86000的30%，而不是36000的30%加50000元的10%，要把后續(xù)額外追加的錢跟原來的定投方案混在一起，進行止盈率的判定。

那么，同樣是追加金額，為什么上漲時候要分開計算收益率，而下跌時候要合并計算呢？因為兩者的根本邏輯和傾向完全不一致。

簡單說，就是高位買的少，低位買的多，高位追加進去的錢賺了一點就要盡快出來，因為那個時候的風險已經很高了；而低位買得越多，建議持有得越久，這樣才能夠在后續(xù)獲得更高的收益。

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