近年來(lái)，越來(lái)越多的投資者對(duì)于基金qdll型產(chǎn)生了濃厚的興趣，然而，對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)，“qdll”這個(gè)詞并不常見(jiàn)，不知其具體含義。那么，基金qdll型到底是什么意思呢？下面就為大家詳細(xì)解析。

1. 基金qdll型的概念

基金qdll型是指一種特定類(lèi)型的基金，其名稱(chēng)中包含了“qdll”字樣。這里的“qdll”通常是指“區(qū)域動(dòng)量”（Quadratic Dynamic Log-Linear）。這類(lèi)基金是基于一種特殊的投資策略構(gòu)建而成，旨在通過(guò)運(yùn)用數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析，捕捉市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)來(lái)獲取收益。

2. 基金qdll型的特點(diǎn)

基金qdll型具有以下幾個(gè)顯著特點(diǎn)：

• 利用數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析：基金qdll型的投資策略依賴于數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的深入研究，識(shí)別出可能存在的動(dòng)量機(jī)會(huì)。
• 捕捉市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)：基金經(jīng)理使用這種策略來(lái)捕捉市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)。所謂動(dòng)量效應(yīng)，即股票價(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)一定趨勢(shì)，可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，基金經(jīng)理會(huì)利用這種趨勢(shì)進(jìn)行投資。
• 風(fēng)險(xiǎn)控制：基金qdll型在進(jìn)行投資決策時(shí)，會(huì)注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，通過(guò)嚴(yán)格的風(fēng)控措施和多樣化的資產(chǎn)配置，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3. 基金qdll型的優(yōu)勢(shì)

基金qdll型相比于傳統(tǒng)的基金類(lèi)型，具有以下幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：

• 強(qiáng)大的動(dòng)量捕捉能力：基金qdll型通過(guò)運(yùn)用數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析，能夠更加準(zhǔn)確地捕捉市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)，從而獲得更高的收益。
• 更加靈活的投資策略：由于基金qdll型基于數(shù)學(xué)模型構(gòu)建，其投資策略相對(duì)靈活，能夠根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化，提高投資的靈活性。
• 風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)：基金qdll型在投資決策中注重風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)科學(xué)的風(fēng)控措施，能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。

4. 基金qdll型適合的投資者

基金qdll型適合于追求穩(wěn)健增長(zhǎng)的投資者，同時(shí)也適合一些對(duì)于投資策略有較高要求的機(jī)構(gòu)投資者。這類(lèi)投資者需要有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)對(duì)于數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析有一定的了解。

5. 總結(jié)

基金qdll型是一種基于數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析構(gòu)建的特殊類(lèi)型基金，通過(guò)捕捉市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)來(lái)獲取收益。它具有較強(qiáng)的動(dòng)量捕捉能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，適合追求穩(wěn)健增長(zhǎng)的投資者和對(duì)投資策略有較高要求的機(jī)構(gòu)投資者。然而，投資者在選擇基金時(shí)，應(yīng)該綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇適合自己的投資產(chǎn)品。

在金融投資領(lǐng)域中，常常會(huì)聽(tīng)到各種各樣的基金名稱(chēng)。其中一個(gè)名為”Mom基金”引起了許多人的好奇心。那么，什么是Mom基金呢？Mom基金的中文翻譯又是什么呢？本文將為您詳細(xì)解答。

1. Mom基金是什么？

Mom基金是Momentum Funds（動(dòng)量基金）的簡(jiǎn)稱(chēng)。“Mom”一詞在金融領(lǐng)域中常用來(lái)描述價(jià)格變化的動(dòng)能或趨勢(shì)。Mom基金的投資策略是根據(jù)資產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)量來(lái)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易。這意味著他們會(huì)選擇那些價(jià)格上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁、趨勢(shì)明顯向上的資產(chǎn)進(jìn)行買(mǎi)入，而避開(kāi)那些價(jià)格下跌、趨勢(shì)不明確的資產(chǎn)。

2. Mom基金的中文翻譯是什么？

關(guān)于Mom基金的中文翻譯，目前并沒(méi)有一個(gè)固定的官方譯名。一些業(yè)內(nèi)人士常常將其翻譯為“動(dòng)量基金”或“趨勢(shì)基金”，以便讓更多的人理解其投資策略。無(wú)論是哪種翻譯方式，都指向了同一個(gè)概念，即尋找并利用價(jià)格動(dòng)量進(jìn)行投資決策。

3. Mom基金的運(yùn)作方式

Mom基金的運(yùn)作方式可以大致分為以下幾個(gè)步驟：

首先，基金經(jīng)理會(huì)通過(guò)技術(shù)分析或其他方法來(lái)尋找那些價(jià)格上漲動(dòng)勢(shì)強(qiáng)勁的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)通常具有較強(qiáng)的市場(chǎng)參與度和投資者關(guān)注度。

其次，當(dāng)找到符合投資標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)后，基金經(jīng)理會(huì)進(jìn)行買(mǎi)入操作。這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)格上漲。

然后，在資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到一定水平后，基金經(jīng)理可能會(huì)選擇賣(mài)出部分或全部倉(cāng)位，以獲得回報(bào)。這個(gè)時(shí)候，其他投資者可能也會(huì)注意到該資產(chǎn)的上漲趨勢(shì)，并跟隨其買(mǎi)入，推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步上漲。

最后，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象或其他不利因素出現(xiàn)時(shí)，基金經(jīng)理可能會(huì)選擇及時(shí)賣(mài)出并尋找下一個(gè)具備投資潛力的資產(chǎn)。

4. Mom基金的優(yōu)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)

Mom基金的主要優(yōu)點(diǎn)是能夠追蹤并獲利于市場(chǎng)上漲趨勢(shì)，從而在短時(shí)間內(nèi)獲得較高的回報(bào)。但也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)：

首先，市場(chǎng)行情變化無(wú)常，而Mom基金依賴于資產(chǎn)價(jià)格的趨勢(shì)性變化進(jìn)行投資決策。如果市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)或價(jià)格趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，可能導(dǎo)致投資者遭受損失。

其次，Mom基金的買(mǎi)賣(mài)操作通常頻繁且迅速，需要基金經(jīng)理具備較高的技術(shù)分析能力和市場(chǎng)洞察力。如果基金經(jīng)理的判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤，可能導(dǎo)致投資策略失敗。

5. 總結(jié)

Mom基金是一種以資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)量為基礎(chǔ)的投資策略，通過(guò)追蹤和利用價(jià)格趨勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于尋求短期較高回報(bào)的投資者來(lái)說(shuō)，Mom基金是一個(gè)值得考慮的投資選擇。

無(wú)論將其翻譯為”動(dòng)量基金”還是”趨勢(shì)基金”，Mom基金的本質(zhì)都是尋找并利用價(jià)格動(dòng)量進(jìn)行投資，希望通過(guò)本文對(duì)于Mom基金的概念和運(yùn)作方式有所了解。

原題：ETF基金助力財(cái)富增長(zhǎng)，及動(dòng)量投資方法在家庭理財(cái)中的運(yùn)用

近兩年我國(guó)ETF基金發(fā)展簡(jiǎn)況

近兩年 ETF 快速發(fā)展，無(wú)論是規(guī)模還是數(shù)量均節(jié)節(jié)攀升。至11月底，今年共新發(fā)行250只ETF；截止12月23日，A股市場(chǎng)ETF基金共630只，總市值約1.5萬(wàn)億（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind），遠(yuǎn)超去年同期水平。

造成ETF數(shù)量‘井噴’主要有如下原因：

A股市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者比重的增加、個(gè)人投資者投資理念的日漸成熟、家庭資產(chǎn)配置的需求日漸旺盛；相比較于其他投資品種，ETF投資標(biāo)的簡(jiǎn)單明了，因此受到市場(chǎng)追捧；隨著‘兩融’和衍生工具的更廣泛的應(yīng)用，以及監(jiān)管層近年來(lái)對(duì)A股市場(chǎng)的強(qiáng)化管理，使得A股市場(chǎng)的有效性顯著增加、主動(dòng)管理類(lèi)基金的投資難度加大、收益向指數(shù)回歸、投資者的期望回報(bào)更加理性也是重要原因；‘結(jié)構(gòu)性牛市’的特點(diǎn)也催生出主題行業(yè)類(lèi)ETF的巨大需求。

主題、行業(yè)類(lèi)ETF崛起

在這兩年發(fā)行的眾多ETF中，最為吸引基金公司布局的是跟蹤行業(yè)主題指數(shù)的‘窄基’ ETF，如：電池 ETF、新能源ETF、有色金屬 ETF 、醫(yī)療 ETF、電子 ETF等，而以往占據(jù)市場(chǎng)主流的寬基 ETF，在今年發(fā)行的 ETF 產(chǎn)品中所占比例僅約 10%。

從收益看，行業(yè)主題類(lèi)ETF也因?yàn)檫@兩年的結(jié)構(gòu)化行情取得了更加豐厚的超額收益，例如：截止12月中旬，滬深300ETF今年收益約為-4%，而新能源車(chē)ETF收益為39%。

ETF發(fā)展空間廣闊

通過(guò)觀察美國(guó)ETF市場(chǎng)的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)：美國(guó) ETF 投資者更偏好于寬基 ETF，而且 Smart Beta、債券類(lèi)固收和跨境 ETF 投資比重也明顯高于行業(yè)主題 ETF。這與國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)情況有著顯著差異。

美國(guó)作為全球最發(fā)達(dá)的 ETF 市場(chǎng)，寬基基金占比相對(duì)較高。至今年 8 月 31 日，美國(guó) ETF 市場(chǎng)規(guī)模約 6.84 萬(wàn)億美元，其中寬基 ETF 規(guī)模占比高達(dá) 32.75%，Smart Beta、債券和跨境 ETF 規(guī)模占比分別為 20.01%、17.38%和 14.13%，行業(yè)主題 ETF 的規(guī)模占比僅為 11.31%。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，美國(guó)投資者運(yùn)用 ETF 市場(chǎng)進(jìn)行跨資產(chǎn)類(lèi)別、跨境資產(chǎn)分散化投資較為普遍（數(shù)據(jù)來(lái)源于：未來(lái)智庫(kù)）。

因此我們可以預(yù)見(jiàn)，隨著結(jié)構(gòu)化行業(yè)的延續(xù)，國(guó)內(nèi)行業(yè)主題類(lèi)的ETF的發(fā)行數(shù)量會(huì)進(jìn)一步增多；同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效性的進(jìn)一步加強(qiáng)、主動(dòng)管理型基金超額收益率進(jìn)一步降低，Smart Beta、債券類(lèi)固收ETF也會(huì)越來(lái)越被投資者接受。

居民家庭運(yùn)用ETF的投資實(shí)踐

針對(duì)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)化行情的特點(diǎn)，我們運(yùn)用動(dòng)量投資的方法來(lái)幫助家庭財(cái)富實(shí)現(xiàn)增值。

簡(jiǎn)單講，動(dòng)量投資法（Momentum Investing）的基本假設(shè)是‘前期表現(xiàn)較好的證券，在未來(lái)一段時(shí)間的表現(xiàn)也會(huì)較好’，其金融本質(zhì)是市場(chǎng)對(duì)‘信息’的反應(yīng)‘不足’或‘過(guò)度’。

關(guān)于動(dòng)量投資在很多學(xué)術(shù)論文中都有闡述，美國(guó)對(duì)沖基金AQR的學(xué)術(shù)論文（Asness et al, 2014）中，作者回測(cè)了美國(guó)1927-2013年的股票歷史數(shù)據(jù)，指出如果投資者采用“動(dòng)量”的投資策略，其投資回報(bào)，比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)投資回報(bào)更好。

因此，我們根據(jù)這個(gè)投資思路并結(jié)合國(guó)內(nèi)ETF的實(shí)際情況做出一定調(diào)整，以便更加適合家庭投資。

基本方法是：通過(guò)將市場(chǎng)所有ETF去重（一個(gè)指數(shù)或主題只對(duì)應(yīng)一個(gè)ETF基金），按照一段時(shí)間的漲幅大小進(jìn)行排序，買(mǎi)入排名靠前的幾只ETF并持有一段時(shí)間。

我們用近3年的市場(chǎng)實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)，其結(jié)果如下圖：

*數(shù)據(jù)來(lái)源：JQData

從圖中可以看到，動(dòng)量方法的收益（藍(lán)色）在2020~今年的表現(xiàn)尤為突出，這也符合該時(shí)段內(nèi)市場(chǎng)高度‘結(jié)構(gòu)化’的特征。

從風(fēng)險(xiǎn)和收益評(píng)價(jià)的角度看，基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)，紅色）近3年的收益為64.37%，動(dòng)量方法整體收益為204.46%（藍(lán)色），波動(dòng)率稍高于基準(zhǔn)，貝塔值和滬深300指數(shù)幾乎一致，夏普比率、信息比率和索提諾比例尚可。

*數(shù)據(jù)來(lái)源：JQData

綜合來(lái)看，動(dòng)量方法投資ETF能夠在一定程度上把握A股市場(chǎng)‘板塊切換’和‘風(fēng)格輪動(dòng)’的特征，因其簡(jiǎn)便易行也非常適合居民家庭操作，但仍然需要注意該方法‘波動(dòng)性較大’的特點(diǎn)。