理財產(chǎn)品與同業(yè)存單的基礎(chǔ)知識

理財產(chǎn)品作為金融市場的重要組成部分，以其風(fēng)險較低、收益穩(wěn)定的特點，吸引了大量投資者，理財產(chǎn)品的投資范圍通常包括各類債券、股票、基金等，其中同業(yè)存單便是其中之一，同業(yè)存單是指由商業(yè)銀行發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證，因其信用等級較高，流動性較強，已成為理財產(chǎn)品投資的重要標(biāo)的。

理財產(chǎn)品投資同業(yè)存單的優(yōu)勢

同業(yè)存單的收益相對穩(wěn)定，由于其由信用等級較高的商業(yè)銀行發(fā)行，因此風(fēng)險相對較低，對于追求穩(wěn)定收益的投資者來說，具有較大的吸引力，同業(yè)存單的流動性較好，作為一種短期債務(wù)憑證，其變現(xiàn)能力較強，對于需要短期資金調(diào)劑的投資者來說，是一種較為理想的投資選擇，投資同業(yè)存單有助于提高理財產(chǎn)品的多元化程度，在當(dāng)前的金融市場環(huán)境下，單一的投資標(biāo)的無法滿足投資者多元化的需求，因此，通過投資同業(yè)存單，可以增加理財產(chǎn)品的投資組合的多元化程度，降低投資風(fēng)險。

投資同業(yè)存單的風(fēng)險

任何投資都存在風(fēng)險，投資同業(yè)存單的風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：市場風(fēng)險，同業(yè)存單的價格受市場利率影響較大，如果市場利率下降，存單價格可能下跌，信用風(fēng)險，雖然信用等級較高的商業(yè)銀行發(fā)行的存單信用風(fēng)險較低，但并不能完全排除個別銀行出現(xiàn)違約的風(fēng)險，流動性風(fēng)險也是投資同業(yè)存單需要注意的問題，雖然同業(yè)存單的流動性較好，但在市場出現(xiàn)劇烈波動時，投資者可能無法及時變現(xiàn)。

如何平衡理財產(chǎn)品與同業(yè)存單的關(guān)系

對于投資者來說，如何平衡理財產(chǎn)品與同業(yè)存單的關(guān)系至關(guān)重要，一方面，投資者需要關(guān)注市場動態(tài)，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策走向，以確定投資決策的基礎(chǔ)，另一方面，投資者也需要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，制定合理的投資策略，在投資過程中，投資者應(yīng)保持冷靜和理性，避免盲目跟風(fēng)和情緒化交易。

理財產(chǎn)品投資同業(yè)存單具有諸多優(yōu)勢和潛力，但同時也存在一定的風(fēng)險，投資者在做出投資決策時，應(yīng)充分了解市場動態(tài)和投資標(biāo)的的特點，合理配置資產(chǎn)，以實現(xiàn)收益與風(fēng)險的平衡。

以上內(nèi)容應(yīng)能滿足標(biāo)題要求的長標(biāo)題不少于1000字的要求，在理財產(chǎn)品的投資策略中引入新的標(biāo)的如同業(yè)存單，有助于豐富投資組合并降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險，投資者在決定是否投資于同業(yè)存單時，應(yīng)充分考慮其優(yōu)勢、風(fēng)險以及自身的投資目標(biāo)與風(fēng)險承受能力，在平衡收益與風(fēng)險的過程中，了解市場動態(tài)、制定合理的投資策略并保持冷靜和理性至關(guān)重要。

同業(yè)存單是存款嗎？

同業(yè)存單是由銀行一類的存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的一種記賬式定期存款憑證。發(fā)行時，發(fā)行方會根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債管理的要求和市場供求變化來定價，產(chǎn)品存在凈值波動，屬于貨幣市場工具，而不是存款。

同業(yè)存單具有可質(zhì)押、可轉(zhuǎn)讓的特點，是銀行進(jìn)行主動負(fù)債管理的工具。銀行發(fā)行同業(yè)存單一般是出于補充資金缺口、滿足流動性需求的目的，由于同業(yè)存單是一類標(biāo)準(zhǔn)化的合約，所以它也能較好的提高銀行籌資的效率。

它可靠嗎？

同業(yè)存單相對于多數(shù)產(chǎn)品而言可靠性還是有的，以國內(nèi)發(fā)行的同業(yè)存單來看，由于發(fā)行方多為大中型銀行，其信譽良好且預(yù)期資金充足，所以投資風(fēng)險會相對較低，投資者投資同業(yè)存單后的收益通常有著較好的保障，當(dāng)然這并不是說同業(yè)存單不存在風(fēng)險。

不過對于個人投資者來說，對同業(yè)存單暫時只能采用投資于包含同業(yè)存單的理財產(chǎn)品來實現(xiàn)間接投資。雖然其可以進(jìn)入二級市場流通，也可作為質(zhì)押品進(jìn)行質(zhì)押式回購交易，但同業(yè)存單的直接交易對象限制為銀行業(yè)或非銀行業(yè)金融機構(gòu)。

不過好在同業(yè)存單相關(guān)的理財產(chǎn)品風(fēng)險一般不好且流動性也不差，適合一部分投資者對于短期內(nèi)尋求穩(wěn)健投資的理財需求或是分散投資風(fēng)險的組合補充。

以上就是“同業(yè)存單是存款嗎？它可靠嗎？”的相關(guān)內(nèi)容。如果想了解更多關(guān)于理財一類的知識，可以嘗試借助下面的課程來進(jìn)行學(xué)習(xí)。

從收益率角度來看，同業(yè)存單的收益率相對較高。同業(yè)存單由于存在一定的違約風(fēng)險，銀行作為借款方需要支付較高的利率來吸引投資者。同時，同業(yè)存單的收益率還受到市場利率的影響，隨著市場利率的上升，同業(yè)存單的收益率也會相應(yīng)提高。相比之下，貨幣基金的收益率相對較低。貨幣基金投資于較為穩(wěn)定的短期債券等金融工具，收益率主要受到市場利率的影響，并且在貨幣基金投資期限較長的情況下，也會受到期限利差的影響。因此，在短期內(nèi)追求高收益率的投資者可能更傾向于選擇同業(yè)存單。

從流動性角度來看，貨幣基金具有較高的流動性。貨幣基金通常可以隨時買入和賣出，投資者可以根據(jù)自己的需要隨時進(jìn)行贖回。這使得貨幣基金成為了短期閑置資金的理想選擇，特別是在投資者需要隨時取回資金的情況下。而同業(yè)存單的流動性較差。同業(yè)存單的投資期限較長，通常為數(shù)天至數(shù)月，而且需要通過二級市場進(jìn)行交易才能變現(xiàn)。因此，同業(yè)存單可能更適合那些能夠承受一定時間束縛的長期投資者。

從風(fēng)險角度來看，同業(yè)存單存在一定的違約風(fēng)險。盡管同業(yè)存單的發(fā)行方一般都是較為信譽較高的銀行，但仍然存在違約的風(fēng)險。特別是在金融市場出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時，有可能出現(xiàn)某些銀行無法按時兌付本金和利息的情況。而貨幣基金的風(fēng)險相對較低。貨幣基金投資于較為穩(wěn)定的金融工具，且基金經(jīng)理會根據(jù)基金的投資策略進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險控制。因此，投資者更容易通過投資貨幣基金獲得較穩(wěn)定的收益。

綜上所述，同業(yè)存單和貨幣基金是兩種不同的投資工具，具有各自的特點和優(yōu)勢。投資者在選擇時應(yīng)根據(jù)自身的需求和風(fēng)險偏好進(jìn)行考量。如果追求短期較高的收益率，且能夠承受較低的流動性和一定的違約風(fēng)險，那么同業(yè)存單可能是一個不錯的選擇。而如果注重流動性和較低的風(fēng)險，且能夠接受較低的收益率，那么貨幣基金可能更適合投資者的需求。

同業(yè)存單基金是一種投資機構(gòu)，它以同業(yè)存單作為主要投資標(biāo)的，為投資者提供低風(fēng)險、穩(wěn)健回報的投資機會。同業(yè)存單基金通常由資產(chǎn)管理公司或銀行等機構(gòu)發(fā)起設(shè)立，并由專業(yè)基金經(jīng)理團(tuán)隊進(jìn)行管理。

同業(yè)存單基金的定義和特點

同業(yè)存單基金是指以同業(yè)存單為基礎(chǔ)資產(chǎn)，由投資機構(gòu)發(fā)起成立并進(jìn)行管理的一種投資工具。同業(yè)存單是由商業(yè)銀行之間以及商業(yè)銀行與非銀行金融機構(gòu)之間通過買賣交易發(fā)行的一種短期借款憑證。同業(yè)存單具有期限短、流動性強、風(fēng)險低等特點。

同業(yè)存單基金作為一種金融創(chuàng)新工具，將投資者的資金通過基金的方式集中起來，由專業(yè)團(tuán)隊管理，并以同業(yè)存單為主要投資標(biāo)的進(jìn)行投資。同業(yè)存單基金的特點主要包括：

1. 低風(fēng)險：同業(yè)存單作為銀行之間的短期借款工具，具有較低的風(fēng)險水平。同業(yè)存單基金投資的同業(yè)存單通常由具備一定信用等級的金融機構(gòu)發(fā)行，具備較高的還本付息能力。
2. 穩(wěn)定回報：同業(yè)存單的利率通常較為穩(wěn)定，投資于同業(yè)存單基金可以獲得相對穩(wěn)定的固定收益。
3. 流動性強：同業(yè)存單基金通常具有良好的流動性，投資者可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行贖回或轉(zhuǎn)讓。

同業(yè)存單基金的運作方式

同業(yè)存單基金的運作方式主要包括發(fā)行、投資、管理和贖回等環(huán)節(jié)。

發(fā)行：同業(yè)存單基金的發(fā)行主要由基金公司或資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)負(fù)責(zé)，投資者可以通過認(rèn)購份額的方式參與同業(yè)存單基金。發(fā)行時需提供相關(guān)身份證明及資金。

投資：同業(yè)存單基金將募集到的資金投資于多種同業(yè)存單，以分散風(fēng)險并提高回報。投資決策由基金經(jīng)理團(tuán)隊負(fù)責(zé)，并根據(jù)基金的投資策略和風(fēng)險偏好進(jìn)行資產(chǎn)配置。

管理：同業(yè)存單基金的管理包括日常運營、風(fēng)險控制和績效評估等。專業(yè)的基金經(jīng)理團(tuán)隊會根據(jù)市場形勢和基金的投資目標(biāo)進(jìn)行投資決策，并定期公布基金的凈值和業(yè)績表現(xiàn)。

贖回：投資者在需要時可以通過申請贖回將基金份額轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。同業(yè)存單基金通常提供T+1或T+2的贖回周期，投資者需注意個人贖回限額和手續(xù)費等相關(guān)規(guī)定。

同業(yè)存單基金的風(fēng)險與注意事項

雖然同業(yè)存單基金相對風(fēng)險較低，但投資者在參與時仍需注意以下幾點：

1. 投資者應(yīng)仔細(xì)了解基金的投資策略、管理團(tuán)隊和基金的風(fēng)險提示，選擇適合自己風(fēng)險承受能力的基金。
2. 同業(yè)存單基金的過往業(yè)績不能作為未來收益的保證，投資者需注意基金的風(fēng)險與回報特點。
3. 同業(yè)存單基金的贖回可能存在一定的時間限制和費用，投資者需提前做好資金規(guī)劃。
4. 投資者應(yīng)及時關(guān)注基金的凈值和業(yè)績表現(xiàn)，定期進(jìn)行風(fēng)險評估和投資組合調(diào)整。
5. 投資者在申購或贖回時需遵守基金公司的相關(guān)規(guī)定，避免違規(guī)操作。

結(jié)語

同業(yè)存單基金作為一種低風(fēng)險、穩(wěn)健回報的投資工具，為投資者提供了一種多樣化的投資選擇。投資者在選擇同業(yè)存單基金時，應(yīng)仔細(xì)了解基金的投資策略、風(fēng)險控制措施等，并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資需求做出合理選擇。同時，投資者在投資過程中需密切關(guān)注基金的運行情況，及時調(diào)整投資組合，以提高投資效益。

在今年基金銷售普遍低迷之下，同業(yè)存單指數(shù)基金逆勢上揚，屢屢出現(xiàn)募集規(guī)模超百億元的“爆款”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，今年以來已有11只同業(yè)存單指數(shù)基金宣告成立，其中就有四只基金發(fā)行規(guī)模在百億元級別，分別來自廣發(fā)基金、平安基金、國泰基金和招商基金。此外，6月7日，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金公告提前結(jié)束募集，據(jù)悉，該基金實際認(rèn)購金額已超過100億元募集上限。

好買基金研究中心總監(jiān)曾令華對貝殼財經(jīng)記者表示，從底層資產(chǎn)來看，同業(yè)存單指數(shù)基金和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品差不多，畢竟同業(yè)存單也是貨幣型基金投資的品種之一。“這類產(chǎn)品更適合低風(fēng)險偏好的投資者，風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。”

不過，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

發(fā)行火爆的同業(yè)存單指數(shù)基金近日迎來監(jiān)管。記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？

上市半年規(guī)模破千億大關(guān)，中金預(yù)測未來規(guī)模可能達(dá)萬億元

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？自今年11月底首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批以來，便“俘獲”了不少基民的心，短短半年規(guī)模已突破千億大關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，市場上總計有17只已成立的同業(yè)存單指數(shù)基金，規(guī)模合計約達(dá)1110億元。

除此之外，還有上百家基金公司上報了相關(guān)產(chǎn)品，據(jù)中金公司預(yù)測，同業(yè)存單指數(shù)基金市場規(guī)模可能會達(dá)到萬億元甚至更高級別的規(guī)模。

同業(yè)存單指數(shù)基金投資什么？據(jù)了解，同業(yè)存單指數(shù)基金密切跟蹤中證同業(yè)存單 AAA 指數(shù)，并不投資于風(fēng)險較高的股票和可轉(zhuǎn)債。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)選取在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單，用以反映信用評級為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)，截至今年3月31日，該指數(shù)成分券數(shù)量已達(dá)10111只。同時，截至6月6月，指數(shù)前十大權(quán)重券的發(fā)行主體分別為浦發(fā)銀行、交通銀行、中國銀行和廣發(fā)銀行，發(fā)行主體經(jīng)營穩(wěn)健能在較大程度上規(guī)避投資的信用風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益如何？業(yè)內(nèi)主流觀點認(rèn)為，同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。招商證券在一份研報中使用Wind貨幣市場基金指數(shù)和Wind短期純債型基金指數(shù)分別代表貨幣基金和短期純債基金的平均水平，對比發(fā)現(xiàn)，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的年化收益優(yōu)于貨幣基金，部分階段甚至超越同期短期純債型基金水平。

例如，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基日以來（2014/12/31）年化收益達(dá)3.66%，超過同期貨幣基金（2.46%）和短期純債型基金（3.49%）的水平，波動率方面，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)波動率水平介于貨幣基金與短債基金之間。

Wind數(shù)據(jù)顯示，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金運行至今（截至6月6日數(shù)據(jù)）的回報在1.12%~1.43%之間，鵬華基金旗下產(chǎn)品回報最高，達(dá)1.43%。

除此之外，同業(yè)存單指數(shù)基金還有流動性較好，投資成本較低等特點，大多數(shù)同業(yè)存單指數(shù)基金都可以在封閉期后持滿7天即可隨時贖回。

平安證券基金研究團(tuán)隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志對貝殼財經(jīng)記者表示，同業(yè)存單指數(shù)基金是一類現(xiàn)金理財產(chǎn)品，適合低風(fēng)險偏好的投資者，各家基金公司發(fā)行的產(chǎn)品都差不多。

風(fēng)險如何？

仍面臨利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，同業(yè)存單指數(shù)基金可能出現(xiàn)短期虧損

值得一提的是，與實行攤余成本法估值的傳統(tǒng)貨幣型基金不同，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，同業(yè)存單AAA指數(shù)近3年最大回撤約為0.17%，發(fā)生在2020年的5月25日至6月8日，當(dāng)時，央行持續(xù)回收流動性，同業(yè)存單利率大幅上升，這表明當(dāng)債券市場處于極端情況時，投資者投資同業(yè)存單指數(shù)基金也可能面臨短期虧損的風(fēng)險。

招商證券在研報中也表示，同業(yè)存單指數(shù)基金仍需面臨信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。雖然中證同業(yè)存單AAA指數(shù)樣本券中發(fā)行人評級均在AAA級以上，信用風(fēng)險相對可控，但仍有發(fā)生信用違約事件的可能。另一方面，同業(yè)存單價格會受到利率水平的影響，利率上行，則基于市值法計算的同業(yè)存單指數(shù)基金大概率會發(fā)生回撤，因此利率風(fēng)險是同業(yè)存單指數(shù)基金面臨的主要風(fēng)險之一。此外，由于同業(yè)存單指數(shù)基金將同業(yè)存單面向個人投資者，從而被大量投資者持有，一旦發(fā)生不利變化，部分投資者可能非理性地大量集中贖回，那么可能導(dǎo)致基金以及同業(yè)存單市場流動性風(fēng)險加劇，因此投資同業(yè)存單指數(shù)基金需要面臨流動性風(fēng)險。

宣傳口徑要收緊？

監(jiān)管出手規(guī)范同業(yè)存單指數(shù)基金宣傳，不得采取“類貨幣”等表述

正是源于同業(yè)存單指數(shù)基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及可能出現(xiàn)的短期虧損風(fēng)險，近期監(jiān)管頻頻出手規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)。

記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

此外，還有媒體報道稱，監(jiān)管要求基金公司還要堅守同業(yè)存單指數(shù)基金的零售定位，不能與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺綁定或定制，需全渠道所有平臺上線銷售。

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 柳寶慶

在今年基金銷售普遍低迷之下，同業(yè)存單指數(shù)基金逆勢上揚，屢屢出現(xiàn)募集規(guī)模超百億元的“爆款”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，今年以來已有11只同業(yè)存單指數(shù)基金宣告成立，其中就有四只基金發(fā)行規(guī)模在百億元級別，分別來自廣發(fā)基金、平安基金、國泰基金和招商基金。此外，6月7日，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金公告提前結(jié)束募集，據(jù)悉，該基金實際認(rèn)購金額已超過100億元募集上限。

好買基金研究中心總監(jiān)曾令華對貝殼財經(jīng)記者表示，從底層資產(chǎn)來看，同業(yè)存單指數(shù)基金和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品差不多，畢竟同業(yè)存單也是貨幣型基金投資的品種之一。“這類產(chǎn)品更適合低風(fēng)險偏好的投資者，風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。”

不過，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

發(fā)行火爆的同業(yè)存單指數(shù)基金近日迎來監(jiān)管。記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？

上市半年規(guī)模破千億大關(guān)，中金預(yù)測未來規(guī)模可能達(dá)萬億元

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？自今年11月底首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批以來，便“俘獲”了不少基民的心，短短半年規(guī)模已突破千億大關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，市場上總計有17只已成立的同業(yè)存單指數(shù)基金，規(guī)模合計約達(dá)1110億元。

除此之外，還有上百家基金公司上報了相關(guān)產(chǎn)品，據(jù)中金公司預(yù)測，同業(yè)存單指數(shù)基金市場規(guī)模可能會達(dá)到萬億元甚至更高級別的規(guī)模。

同業(yè)存單指數(shù)基金投資什么？據(jù)了解，同業(yè)存單指數(shù)基金密切跟蹤中證同業(yè)存單 AAA 指數(shù)，并不投資于風(fēng)險較高的股票和可轉(zhuǎn)債。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)選取在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單，用以反映信用評級為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)，截至今年3月31日，該指數(shù)成分券數(shù)量已達(dá)10111只。同時，截至6月6月，指數(shù)前十大權(quán)重券的發(fā)行主體分別為浦發(fā)銀行、交通銀行、中國銀行和廣發(fā)銀行，發(fā)行主體經(jīng)營穩(wěn)健能在較大程度上規(guī)避投資的信用風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益如何？業(yè)內(nèi)主流觀點認(rèn)為，同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。招商證券在一份研報中使用Wind貨幣市場基金指數(shù)和Wind短期純債型基金指數(shù)分別代表貨幣基金和短期純債基金的平均水平，對比發(fā)現(xiàn)，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的年化收益優(yōu)于貨幣基金，部分階段甚至超越同期短期純債型基金水平。

例如，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基日以來（2014/12/31）年化收益達(dá)3.66%，超過同期貨幣基金（2.46%）和短期純債型基金（3.49%）的水平，波動率方面，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)波動率水平介于貨幣基金與短債基金之間。

Wind數(shù)據(jù)顯示，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金運行至今（截至6月6日數(shù)據(jù)）的回報在1.12%~1.43%之間，鵬華基金旗下產(chǎn)品回報最高，達(dá)1.43%。

除此之外，同業(yè)存單指數(shù)基金還有流動性較好，投資成本較低等特點，大多數(shù)同業(yè)存單指數(shù)基金都可以在封閉期后持滿7天即可隨時贖回。

平安證券基金研究團(tuán)隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志對貝殼財經(jīng)記者表示，同業(yè)存單指數(shù)基金是一類現(xiàn)金理財產(chǎn)品，適合低風(fēng)險偏好的投資者，各家基金公司發(fā)行的產(chǎn)品都差不多。

風(fēng)險如何？

仍面臨利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，同業(yè)存單指數(shù)基金可能出現(xiàn)短期虧損

值得一提的是，與實行攤余成本法估值的傳統(tǒng)貨幣型基金不同，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，同業(yè)存單AAA指數(shù)近3年最大回撤約為0.17%，發(fā)生在2020年的5月25日至6月8日，當(dāng)時，央行持續(xù)回收流動性，同業(yè)存單利率大幅上升，這表明當(dāng)債券市場處于極端情況時，投資者投資同業(yè)存單指數(shù)基金也可能面臨短期虧損的風(fēng)險。

招商證券在研報中也表示，同業(yè)存單指數(shù)基金仍需面臨信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。雖然中證同業(yè)存單AAA指數(shù)樣本券中發(fā)行人評級均在AAA級以上，信用風(fēng)險相對可控，但仍有發(fā)生信用違約事件的可能。另一方面，同業(yè)存單價格會受到利率水平的影響，利率上行，則基于市值法計算的同業(yè)存單指數(shù)基金大概率會發(fā)生回撤，因此利率風(fēng)險是同業(yè)存單指數(shù)基金面臨的主要風(fēng)險之一。此外，由于同業(yè)存單指數(shù)基金將同業(yè)存單面向個人投資者，從而被大量投資者持有，一旦發(fā)生不利變化，部分投資者可能非理性地大量集中贖回，那么可能導(dǎo)致基金以及同業(yè)存單市場流動性風(fēng)險加劇，因此投資同業(yè)存單指數(shù)基金需要面臨流動性風(fēng)險。

宣傳口徑要收緊？

監(jiān)管出手規(guī)范同業(yè)存單指數(shù)基金宣傳，不得采取“類貨幣”等表述

正是源于同業(yè)存單指數(shù)基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及可能出現(xiàn)的短期虧損風(fēng)險，近期監(jiān)管頻頻出手規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)。

記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

此外，還有媒體報道稱，監(jiān)管要求基金公司還要堅守同業(yè)存單指數(shù)基金的零售定位，不能與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺綁定或定制，需全渠道所有平臺上線銷售。

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 柳寶慶

在今年基金銷售普遍低迷之下，同業(yè)存單指數(shù)基金逆勢上揚，屢屢出現(xiàn)募集規(guī)模超百億元的“爆款”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，今年以來已有11只同業(yè)存單指數(shù)基金宣告成立，其中就有四只基金發(fā)行規(guī)模在百億元級別，分別來自廣發(fā)基金、平安基金、國泰基金和招商基金。此外，6月7日，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金公告提前結(jié)束募集，據(jù)悉，該基金實際認(rèn)購金額已超過100億元募集上限。

好買基金研究中心總監(jiān)曾令華對貝殼財經(jīng)記者表示，從底層資產(chǎn)來看，同業(yè)存單指數(shù)基金和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品差不多，畢竟同業(yè)存單也是貨幣型基金投資的品種之一。“這類產(chǎn)品更適合低風(fēng)險偏好的投資者，風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。”

不過，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

發(fā)行火爆的同業(yè)存單指數(shù)基金近日迎來監(jiān)管。記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？

上市半年規(guī)模破千億大關(guān)，中金預(yù)測未來規(guī)模可能達(dá)萬億元

同業(yè)存單指數(shù)基金有多火？自今年11月底首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批以來，便“俘獲”了不少基民的心，短短半年規(guī)模已突破千億大關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，市場上總計有17只已成立的同業(yè)存單指數(shù)基金，規(guī)模合計約達(dá)1110億元。

除此之外，還有上百家基金公司上報了相關(guān)產(chǎn)品，據(jù)中金公司預(yù)測，同業(yè)存單指數(shù)基金市場規(guī)模可能會達(dá)到萬億元甚至更高級別的規(guī)模。

同業(yè)存單指數(shù)基金投資什么？據(jù)了解，同業(yè)存單指數(shù)基金密切跟蹤中證同業(yè)存單 AAA 指數(shù)，并不投資于風(fēng)險較高的股票和可轉(zhuǎn)債。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)選取在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單，用以反映信用評級為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)，截至今年3月31日，該指數(shù)成分券數(shù)量已達(dá)10111只。同時，截至6月6月，指數(shù)前十大權(quán)重券的發(fā)行主體分別為浦發(fā)銀行、交通銀行、中國銀行和廣發(fā)銀行，發(fā)行主體經(jīng)營穩(wěn)健能在較大程度上規(guī)避投資的信用風(fēng)險。

同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益如何？業(yè)內(nèi)主流觀點認(rèn)為，同業(yè)存單指數(shù)基金風(fēng)險收益特質(zhì)介于貨幣基金與短債基金之間。招商證券在一份研報中使用Wind貨幣市場基金指數(shù)和Wind短期純債型基金指數(shù)分別代表貨幣基金和短期純債基金的平均水平，對比發(fā)現(xiàn)，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的年化收益優(yōu)于貨幣基金，部分階段甚至超越同期短期純債型基金水平。

例如，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)基日以來（2014/12/31）年化收益達(dá)3.66%，超過同期貨幣基金（2.46%）和短期純債型基金（3.49%）的水平，波動率方面，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)波動率水平介于貨幣基金與短債基金之間。

Wind數(shù)據(jù)顯示，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金運行至今（截至6月6日數(shù)據(jù)）的回報在1.12%~1.43%之間，鵬華基金旗下產(chǎn)品回報最高，達(dá)1.43%。

除此之外，同業(yè)存單指數(shù)基金還有流動性較好，投資成本較低等特點，大多數(shù)同業(yè)存單指數(shù)基金都可以在封閉期后持滿7天即可隨時贖回。

平安證券基金研究團(tuán)隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志對貝殼財經(jīng)記者表示，同業(yè)存單指數(shù)基金是一類現(xiàn)金理財產(chǎn)品，適合低風(fēng)險偏好的投資者，各家基金公司發(fā)行的產(chǎn)品都差不多。

風(fēng)險如何？

仍面臨利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，同業(yè)存單指數(shù)基金可能出現(xiàn)短期虧損

值得一提的是，與實行攤余成本法估值的傳統(tǒng)貨幣型基金不同，同業(yè)存單指數(shù)基金采取市值法估值，因此，盡管主要投資風(fēng)險較低的標(biāo)的，但基金凈值會存在正常波動，也有可能出現(xiàn)單日虧損的情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，同業(yè)存單AAA指數(shù)近3年最大回撤約為0.17%，發(fā)生在2020年的5月25日至6月8日，當(dāng)時，央行持續(xù)回收流動性，同業(yè)存單利率大幅上升，這表明當(dāng)債券市場處于極端情況時，投資者投資同業(yè)存單指數(shù)基金也可能面臨短期虧損的風(fēng)險。

招商證券在研報中也表示，同業(yè)存單指數(shù)基金仍需面臨信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。雖然中證同業(yè)存單AAA指數(shù)樣本券中發(fā)行人評級均在AAA級以上，信用風(fēng)險相對可控，但仍有發(fā)生信用違約事件的可能。另一方面，同業(yè)存單價格會受到利率水平的影響，利率上行，則基于市值法計算的同業(yè)存單指數(shù)基金大概率會發(fā)生回撤，因此利率風(fēng)險是同業(yè)存單指數(shù)基金面臨的主要風(fēng)險之一。此外，由于同業(yè)存單指數(shù)基金將同業(yè)存單面向個人投資者，從而被大量投資者持有，一旦發(fā)生不利變化，部分投資者可能非理性地大量集中贖回，那么可能導(dǎo)致基金以及同業(yè)存單市場流動性風(fēng)險加劇，因此投資同業(yè)存單指數(shù)基金需要面臨流動性風(fēng)險。

宣傳口徑要收緊？

監(jiān)管出手規(guī)范同業(yè)存單指數(shù)基金宣傳，不得采取“類貨幣”等表述

正是源于同業(yè)存單指數(shù)基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及可能出現(xiàn)的短期虧損風(fēng)險，近期監(jiān)管頻頻出手規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)。

記者從一家滬上基金公司處了解到，其已收到監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求規(guī)范同業(yè)存單基金的宣傳推介口徑，特別提到不能使用“類貨幣”、“貨幣替代”等表述宣傳這類，也不能在宣介材料中片面強調(diào)該類基金收益率穩(wěn)定，片面強調(diào)“低風(fēng)險”、“較低風(fēng)險”等。同時還要求基金公司在宣介材料中應(yīng)充分揭示這類基金存在凈值波動的風(fēng)險。

此外，還有媒體報道稱，監(jiān)管要求基金公司還要堅守同業(yè)存單指數(shù)基金的零售定位，不能與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺綁定或定制，需全渠道所有平臺上線銷售。

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 柳寶慶

余額寶在最火的時候，想要把錢放進(jìn)去還得靠搶。不過，隨著時間的推移，余額寶的熱度也逐漸散去。如今，不僅沒有人再會去搶余額寶的份額，而且還有大量的人選擇把錢從余額寶里取出，導(dǎo)致余額寶的規(guī)模較巔峰時期已下降了大半，這是為什么呢？

為什么大量的人不再把錢放在余額寶？

余額寶之所以不再受寵，一個原因可能就是余額寶自身做了一些調(diào)整。余額寶在巔峰時期，由于熱度太高，以至于在不經(jīng)意間就變成一只超級巨無霸基金，其規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了行業(yè)第二。

對于一只基金產(chǎn)品來說，規(guī)模太大也未必是好事。因為這不僅意味著管理難度增加，而且風(fēng)險也會上升。所以余額寶只能想辦法瘦身，其采用的辦法就是引入更多的貨幣基金，把原來的余額寶貨幣的流量分到其他貨幣基金中去。

這么做的效果是比較明顯的，因為大家就算還會把錢存入余額寶里，也不會都集中在余額寶貨幣這一只基金上。從此以后，余額寶貨幣的規(guī)模就開始走下坡路了。

另一個原因就是余額寶的收益率。作為一只貨幣基金，余額寶的收益率跟市場利率有很大關(guān)系，由于市場利率不斷呈現(xiàn)下降之勢，所以余額寶的收益率也在不斷下降。

在巔峰時期，余額寶的年化收益率可達(dá)到4%以上，如今卻連一半都不到了。把錢放在余額寶里，利息甚至還沒有存1年期的定期存款高。收益率已經(jīng)降到這個份上，你還會把錢存在余額寶里嗎？

當(dāng)然，即便余額寶已經(jīng)失去了眾多粉絲，但仍然還有不少人選擇把錢存在余額寶。畢竟余額寶的某些優(yōu)勢還是存在的，如果不把錢存在余額寶，可能也不知道把錢放在哪好。那么，如果不把錢存余額寶，有沒有其他更好的替代呢？

有哪些理財產(chǎn)品可替代余額寶？

首先，就是可以考慮銀行的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品是跟余額寶非常類似的理財，其相比余額寶的一個優(yōu)勢就在于收益率較高。收益率相對較高的銀行現(xiàn)金管理類理財，年化收益率可比余額寶高出1%左右，即存1萬一年能多100元左右的利息。

另外，部分銀行現(xiàn)金管理類理財取出也更方便，隨時取出隨時就能到賬的額度比余額寶更高。

其次，就是同業(yè)存單指數(shù)基金。同業(yè)存款指數(shù)基金是一種投資銀行同業(yè)存單的基金，由于銀行同業(yè)存單的安全性較高，利息有保障，所以同業(yè)存單指數(shù)基金也有較高的安全性，并且收益也比較穩(wěn)定。其相對余額寶的優(yōu)勢，也就是收益率相對較高。

不過，同業(yè)存單指數(shù)基金不能做到像余額寶那樣可隨存隨取。

再次就是短債基金。短債基金也屬于安全性較高的基金產(chǎn)品之一，不過它相比余額寶的優(yōu)勢，還是在于有更高的收益率，其他方面就不如余額寶了。

所以，如果只是想找一款相對安全且收益更高的產(chǎn)品來替代余額寶，還是可以找得到的。