隨著基金投資經(jīng)驗的積累，隨著手上拿過越來越多的基金，隨著大盤的波動越來越劇烈，隨著板塊的輪動越來越快速，我對一只好基金的評判標準也更加嚴苛。即從單純追逐明星經(jīng)理、明星基金，到更看重一只基金近期的業(yè)績和排名，再到對一只基金的綜合素質(zhì)如持倉結(jié)構(gòu)、持倉方向和回撤控制等多因素進行綜合。

我認為，一只基金的好與壞自然它的靈魂–基金經(jīng)理起決定作用。但如何評價一位基金經(jīng)理的能力，可以從過往業(yè)績、持倉結(jié)構(gòu)、行業(yè)選擇、持倉換手情況、回撤控制等多個方向來綜合評估。

舉個例子來說，最近我對華安文體健康的劉暢暢的欣賞度要遠大于易方達藍籌的張坤，就從一個方面來說明就夠了，華安文體健康的換手很高，持倉很分散說明持倉的股票數(shù)量也很多，這一點足以證明劉暢暢的勤奮！而張坤在易方達中小盤上的無動于衷是說他淡定呢還是說他懶惰呢？

比如說我一直很重視手上的基金組合的配置，一定要有沖鋒陷陣的攻擊型基金，也要能夠穩(wěn)定大局力保球門不失的防守型基金。

而我對防守型基金的要求，也相對嚴苛，也就是要滿足如下兩點：

1、近一年業(yè)績超過50%；

2、近一年回撤控制要低于10%。

當然這兩條算是大原則，當遇到一些特例時，可以適當放寬，比如說業(yè)績超好，那么可以將回撤控制的要求適當降低。

今天我就將手上收集的一些符合防守型基金標準的基金進行一次綜合評測，看看哪一只基金最做到收益與回撤控制的最佳平衡！

第一部分，評測基金的選擇

我之前寫過一篇文章，里面介紹了我之前關(guān)注過的回撤較小的一些基金，原文在《高回報與低風險能否兼得？盤點十只漲超50%回撤低于10%的基金》

在這里，我會結(jié)合這其中的一些基金，加上最近新發(fā)現(xiàn)的一些基金，綜合考慮比較后，將下列一些基金列入本次評測！

1、華商信用增強債券，最近一年凈值增長51.57%，近一年最大回撤6.28%。

這是最近一年凈值增長排行第一的債基，回撤控制也非常不錯，所以本次也專門列入評測。

2、廣發(fā)多因子混合，最近一年凈值增長96.43%，近一年最大回撤9.40%。

當廣發(fā)價值領(lǐng)選掉隊之后，廣發(fā)多因子還持續(xù)保持穩(wěn)定和高收益，這讓我也對廣發(fā)多因子的量化風格的體會更進一步，最近多因子的表現(xiàn)也非常不錯。

3、大成國企改革靈活配置，最近一年凈值增長86.17%，近一年最大回撤11.16%。

原本我是將大成新銳產(chǎn)業(yè)混合列上的，但經(jīng)小伙伴提示，同為韓創(chuàng)管理的大成國企改革靈活配置更好，我特地比較了一下這兩只基金在今年的業(yè)績和波動率、夏普比率和最大回撤，確實大成國企改革全面占優(yōu)。

4、工銀物流產(chǎn)業(yè)，最近一年凈值增長67.87%，近一年最大回撤7.20%。

這是我之前列為“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”組合的一只基金，最近表現(xiàn)確實穩(wěn)，但也略有不足，當然這和最近新能源的調(diào)整有一定關(guān)系。

5、華安文體健康混合，最近一年凈值增長91.43%，近一年最大回撤9.02%。

不管是從數(shù)據(jù)上看，還是從我自己這段時間的持有體驗來看，華安文體健康混合的持有體驗都讓人非常滿意?？梢哉f這是“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”組合中表現(xiàn)最好的一只基金。

6、華夏行業(yè)景氣混合，最近一年凈值增長102.01%，近一年最大回撤11.84%。

從數(shù)據(jù)上看，這只基金的表現(xiàn)確實很不錯。也是我在“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！敝凶顬橥瞥绲囊恢换?。不過最近基金經(jīng)理上做了變更，年輕的鐘帥徹底單飛，我覺得屬于他的時代或?qū)⒌絹?。之前我分析過，這只基金其實應(yīng)該是鐘帥在主導(dǎo)，王勁松做為老將的作用是鎮(zhèn)一鎮(zhèn)場子。

7、中歐價值智選混合，最近一年凈值增長55.08%，近一年最大回撤6.66%。

這只基金的回撤控制相比起凈值增長的表現(xiàn)來得更加搶眼，從最近一周的表現(xiàn)來看很出色。

8、中庚小盤價值股票，最近一年凈值增長50.85%，近一年最大回撤10.77%。

這只基金也是最近列入觀察的一只基金，近期表現(xiàn)不錯。

9、上投摩根核心精選，最近一年凈值增長72.58%，近一年最大回撤10.40%。

這只基金也是新近進入視野的一只基金，很有趣的是這只基金專注于新能源，但持倉分散，所以能做到凈值增長和回撤控制的良好平衡。而且我真的很喜歡他的重倉股中的持倉組合。

10、交銀趨勢混合，最近一年凈值增長51.76%，近一年最大回撤10.19%。

這只基金也是群里小伙伴今天提示的一只，原先我也并未關(guān)注過。看來很多好基金我也并非完全能夠得知。就如我上面列的10只基金，也許還有更多符合我評測標準的好基金錯過了，也希望大家能夠留言告知！‘

第二部分，評分標準

每一次我對基金進行評測前，我都會根據(jù)評測的內(nèi)容做相應(yīng)的評分標準的調(diào)整，畢竟標準不能固定不變，而要根據(jù)不同的評測內(nèi)容做調(diào)整，這樣才能凸顯出各只基金的優(yōu)勢。

在這次評分中，我將略去基金經(jīng)理的從業(yè)年限，是否獲過獎等因素，我更認為年輕的基金經(jīng)理本身也有自己的優(yōu)勢，而金牛獎確實如很多小伙伴說的，水份太大了，比如鵬華的王宗合，不也得過兩次嗎，那又能怎樣？

既然是評測防守型基金，其防守能力是我最看重的。所以按這些方向，我整理了一下基金的評分標準如下：

1、基金持股集中度

<30%得4分，30-40%得3分，40-50%得2分，50%-60%得1分，大于60%不得分。這個百分比根據(jù)基金二季報中十大重倉股票的權(quán)重占比得出。

說明：持股集中度越低，則抵御風險的能力越強，不過相對的，收益可能就會略低一些。

2、重倉股中的行業(yè)分布情況

小于或等于2個行業(yè)不得分，在3-4個行業(yè)得1分，5-6個行業(yè)得2分，大于6個行業(yè)得3分

說明：行業(yè)分布越廣，則抵御風險的能力越大。

3、基金換手情況

二季報相比一季報，基金十大重倉股更換比例，更換10-9只得3分，更換8-6只得2分，更換5-3只得1分，其他不得分。

說明：基金換手率的統(tǒng)計會相對滯后，所以我用二季報中十大重倉股的更換情況來做評判。

4、基金業(yè)績標準1

近一年超過100%得3分，100%-90%得2.5分，90%-80%得2分，80%-70%得1.5分，70%-60%間得1分，60%-50%得0.5分，小于50%不得分；

5、基金業(yè)績標準2

另外增加一項，近六個月業(yè)績標準，因為近六個月恰好是年后到現(xiàn)在大盤起伏最大的區(qū)間，這段時間的業(yè)績情況對判斷一只基金的好壞很有幫助。

近6個月超過60%得2.5分，60%-50%得2分，50%-40%得1.5分，40%-30%得1分，30-20%得0.5分，小于20%不得分；

說明：業(yè)績好才是硬道理！

6、基金規(guī)模，大于50億不得分，10-50億，1分，小于10億大于1億2分，小于1億大于0.5億1分，小于0.5億不得分；

說明：基金規(guī)模過大，自然不好，過小，則有隨時清盤的可能。對于回撤控制好的基金，大概率基金的換手率也較高，這個時候，基金規(guī)模越大，則靈活度越差。

6、最近一年的夏普率，3分以上得3分，2.5以上得2.5分，2分以上2分，1.5-2以上1.5分，1.2-1.5以上1分，低于1.2不得分；

說明：夏普率是一個綜合的指標，越高說明一份投入所承擔的風險越低，也就是性價比越高。

7、最近一年的最大回撤，大于15%不得分，15-12%得1分，12-10%得2分，10-8%得3分，小于8%得4分；

說明：這里回撤控制給得分相對高一些

8、7.22收盤至7.28收盤的凈值回撤情況，

在這幾天中，大盤由3574點，跌到了3361點，跌幅高達5.6%，同步統(tǒng)計基金在7.22凈值與7.28凈值，統(tǒng)計其回撤情況。

少于2%，得3分，2%-3%之間得2.5分，3%-4%之間得2分，4%-5%之間得1.5分，5%-6%得1分，超過6%則不得分。

說明：看看在暴跌中的凈值穩(wěn)定性！

第三部分，基金評分表

別小看這一張表，我足足花了一個多小時進行統(tǒng)計。用了excel進行計算，最終的結(jié)果如下：

第四部分，評測結(jié)果及點評

冠軍：華安文體健康，總得分23分

從統(tǒng)計情況來看，劉暢暢的華安文體健康是最均衡的，不僅業(yè)績優(yōu)秀，而且最令人印象深刻的是持股集中度非常低，甚至十大重倉股占比不到30%，也就是說她持有30-50只股票，不過略為遺憾的就是二季報后規(guī)模增長了不少，而且暢暢目前又開始管理一只新基金了。我希望華安文體健康可以繼續(xù)穩(wěn)步前進！

亞軍：華商信用增強債券，總得分21分

這只基金是十只基金里唯一一只債基，作為一只固收+，能取得近半年30%以上的業(yè)績實屬不易。債基在A股大幅波動時的優(yōu)勢是顯而易見的。我們無法排除在今年接下來的日子里A股還會有大的波動，那么這只債基或許就是最好的壓艙石。

季軍：華夏行業(yè)景氣，總得分20分

這只基金也是所有參評基金中業(yè)績最好的一只，近半年凈值增長超過50%，在全部基金中都能排在前十，更難得的是其回撤控制也不算太差，只不過激進的代價就是在大跌中的表現(xiàn)略差一些。不過這只基金倒是比較對我的胃口。

第四名：工銀物流產(chǎn)業(yè)，總得分17.5分

這只基金原本是我比較看好的一只，但從統(tǒng)計情況看，近6月的業(yè)績情況表現(xiàn)在這十只里相對較差，而且在大跌中的表現(xiàn)也不佳?？磥恚窃搶⑺鼜姆€(wěn)穩(wěn)的幸福中移去的時候？

第五名：上投摩根核心精選，總得分17分

這只基金的得分比較均衡，沒有太大的失分項，如果要說美中不足，或許就是規(guī)模不到1億了吧。而且這只基金也是所有十只基金中難得的新能源主題基金。我會好好關(guān)注一下他近期的表現(xiàn)?；蛟S我可以把手上新能源基金想要止盈的部分轉(zhuǎn)到這里來？