首先，垃圾股的基本面較差。這些股票往往屬于業(yè)績低迷、財務(wù)狀況不佳的公司。公司經(jīng)營業(yè)績不佳，無法提供穩(wěn)定的盈利增長，甚至可能存在連年虧損的情況。此外，垃圾股的負債率高、資金鏈緊張，缺乏足夠的資金支撐企業(yè)的發(fā)展需求。

其次，垃圾股的估值水平低廉。由于基本面的不佳，市場對這些股票的估值較低。投資者普遍認為垃圾股的前景不明朗，無法實現(xiàn)盈利增長，因此愿意以較低的價格出售。這也為尋找低價股票投資機會的投資者提供了選擇。

第三，垃圾股的流動性較差。由于其基本面差，市場對垃圾股普遍缺乏興趣，導(dǎo)致交易活躍度不高。投資者在買入或賣出時，可能面臨流動性不足的情況，這使得投資者可能難以及時買入或賣出垃圾股。

第四，垃圾股的風(fēng)險較高。由于基本面差，垃圾股存在著較高的投資風(fēng)險。一旦投資者購買這些股票，可能面臨股價持續(xù)下跌、公司業(yè)績進一步惡化的風(fēng)險。此外，垃圾股通常由于基本面較差，公司可能面臨產(chǎn)業(yè)與政策的變化，進而面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。

最后，垃圾股存在投機行為。由于垃圾股的低估價值，一些投機者可能利用市場價格的短期波動來實現(xiàn)投機收益。這可能導(dǎo)致垃圾股價格的過度激增或暴跌，從而使市場變得不穩(wěn)定。投機行為也會進一步削弱垃圾股的市場信心和投資價值。

總之，垃圾股是市場上投資價值低、質(zhì)量差的股票，其特征主要包括基本面差、估值低廉、流動性較差、風(fēng)險較高和存在投機行為。投資者在選擇投資對象時，應(yīng)充分了解垃圾股的特征，并謹慎決策，以避免投資風(fēng)險。

首先我們要明白當(dāng)A股全面實行注冊制后，股票市場新股的發(fā)行數(shù)量必然會增加，隨著新股數(shù)量增加導(dǎo)致二級市場股票大量供應(yīng)，隨著股票發(fā)行數(shù)量多了，必然會對股票進行優(yōu)勝劣汰。

當(dāng)股票市場進入“優(yōu)勝劣汰”的時候，已經(jīng)上市的股票一定會進去兩級分化，股票分化會分為三六九等，其中三等級別以下的就是哪些垃圾股，也就是低價股居多，這類股票在全面注冊制會變得沒有價值，變成仙股。

當(dāng)垃圾股變成仙股之后，意味著超大資金遠離。散戶也會遠離這些仙股，每天根本沒有什么成交量，股價一分錢都可以玩一天，這些低開股一旦失去資金和人氣的炒作，又怎么可能會得到爆炒呢？

反之哪些六等級別以上的股票，特別是哪些白馬股，在全面實行注冊制的時候?qū)兊酶佑袃r值，資金會抱團扎堆在白馬股身上，越是高價的股票漲得越好，這就是全面注冊制之后一定會把二級市場股票進行嚴重分化。

所以通過上面對全面實行注冊制對股票市場的影響之后，再來分析為什么低價股不會在全面注冊制之前得到資金爆炒，主要有以下兩大原因。

原因一：因為全面注冊制之后，對垃圾股是構(gòu)成重大利空，對于這些哪里股越來越不值錢，就連賣殼都沒人要了。

連殼資源股都沒人要，而且二級市場資金也會遠離這些股票，沒有資金去炒作這些低價股，最終只會漸漸的退出股票市場。

原因二：因為全面注冊制后低價股沒有人氣，將會被市場邊緣化，畢竟這些垃圾股將會失去價值，一只股票被判定為失去價值，股民投資者是不愿意去炒作的。

其實股票也是有“羊群效應(yīng)”的效果，當(dāng)一只股票有資金炒作，各路資金會扎堆進入，反之沒有資金和人氣的股票，只會越來越低迷，逐步被投資者們拋棄，遇到這種情況又怎么可能會被得到資金炒作呢？

總結(jié)起來，低價股在全面注冊制之后絕對不會得到資金爆炒的，主要是這些低開股當(dāng)中大部分都是垃圾股，垃圾股在全面注冊制是最不值錢的，最終結(jié)果只會被強制退市。

說白了全面注冊制之后，就是要對股票市場已經(jīng)上市股票進行優(yōu)勝劣汰，好的股票繼續(xù)留在股市造福股民投資，垃圾的股票會被市場淘汰，被市場淘汰的股票沒有資金，沒有人氣，永遠都不可能得到資金爆炒的，希望大家不要對低價股有太大的幻想。

雖說40多萬對于有些人來說不算太多錢，但對于他來說就是全部家當(dāng)了。他是2015年初買的這只股票，當(dāng)時只買了6萬塊，股價15左右，后來最高漲到23塊?？赡苁潜簧蠞q沖昏了頭腦，當(dāng)時他在20塊錢，又加倉了6萬塊。

再往后，就是2015年的股災(zāi)，股價開啟慢慢熊途。2015暴跌后，股價跌去40%，他在15塊又補倉了5萬塊錢。2016年熔斷后，股價已經(jīng)跌去了60%，他再次拿出了10萬元補倉。之后的2017，2018，2019，2020，股價再次經(jīng)歷了腰斬，而他每年還堅持拿錢補倉，金額在3-5萬不等。

他說自己和吉視傳媒杠上了。除了日常生活所需，幾乎有點錢就會集中投入吉視傳媒，進行補倉。只可惜股價依舊沒有起色，可以說是被套得死死的。

如果說當(dāng)年的吉視傳媒還不是一只垃圾股，現(xiàn)如今的吉視傳媒已經(jīng)徹徹底底淪為“垃圾股”了。吉視傳媒2021年中報營收8.8億，2012年上市年報營收17億，上市九年原地踏步。2012年的凈利潤3.8億，2021年中僅有5000萬，預(yù)計全年不會破億，從19年起就大幅度下降。

上市后，吉視傳媒股價表現(xiàn)雖說不錯，但從業(yè)績上看，從來沒有起色，可以說是一只徹頭徹尾的雞肋股。股價的一路走低，可以說是理所當(dāng)然了。好在這家企業(yè)是國資背景，而且暫時沒有虧損的風(fēng)險，也就不會退市，所以股價雖低，不至于血本無歸。只不過地方傳媒公司，或者說是地方衛(wèi)視，想要恢復(fù)昔日的輝煌，想要讓投資者賺到錢，卻非常的困難。

現(xiàn)如今，吉視傳媒的股價在2元，而大哥的平均成本在5.6元，仍然相去甚遠。雖頻繁補倉，卻仍然深套。前后投入40多萬的資金，如今也只剩下了不到15萬，苦不堪言。他說這感覺應(yīng)該和買中石油的股民差不多，但他覺得只要股票沒有退市風(fēng)險，只要逢低能夠一直補倉，早晚會賺錢的。

曾經(jīng)問過他，有沒有覺得這是一只垃圾股，他毫不猶豫地回答，那還用說。再問他為什么要和垃圾股耗時間，為什么不去找一只優(yōu)質(zhì)個股？他說，不甘心，也接受不了這個虧損。其實，虧損已經(jīng)產(chǎn)生了，并不是說不止損，損失就是浮虧，就一定能回本。

每個人的想法不一樣，投資思路和策略也不一樣，愿意跳進垃圾股的深坑，那就只能呆在坑里了。只能說但愿吉視傳媒能給他翻身的機會，也證明他這么多年來的努力沒有白費。畢竟每年如此的投入，在經(jīng)濟上的壓力，還真不小。浮虧接近30萬，他卻從來不敢和家里人多說，生怕家里人知道了有矛盾，只是騙家里人錢拿去買長期國債了。

其實，他的壓力每天都很大，因為即便股票有起色，對于他來說，意義也不大。加上他不會做波段，也就很難把成本做下來，指著每年零零散散的往里投錢，難度還是很大的。像他這種滿倉深套，階段性加倉，企圖均攤成本，指望被熱點炒作，一次性翻身的做法，真的不值得推薦。這肯定不是最佳的處理方式。

買入垃圾股被套怎么辦？

有些人說，不要去買垃圾股，就是業(yè)績不好的股票，其實我也支持這種觀點。不是說垃圾股本身沒有價值，但是垃圾股更偏向于投機，而不是投資。投機被套和投資被套，要做的決策就是完全不同的。因此，買入垃圾股被套后，有幾件事情一定要做。

第一，要驗證投資邏輯，或者說上漲邏輯。

比如買入一只業(yè)績不好的股票，看好的是它的業(yè)績未來會有質(zhì)的改變，丑小鴨變天鵝。這種情況其實很多，資產(chǎn)重組，并購注入，或者就是行業(yè)起飛帶動的個股業(yè)績扭轉(zhuǎn)都算。

那么股票一路下跌，就要去看原本自己期望的預(yù)期還在不在。比如買入一只業(yè)績很差的股票，看好的是題材的炒作，烏雞變鳳凰。那么要判斷這個題材的熱度，資金的流向，確保題材還在熱度上，題材失寵，上漲邏輯也就不在了。

還有一些是單純的資金炒作，或者說是莊股。那么如果股票一路下跌，莊家已經(jīng)出貨跑路，那自然短期內(nèi)也就不會再有上漲的預(yù)期了。投資邏輯必須要存在，否則垃圾股可能一文不值，現(xiàn)如今1-2元的個股已經(jīng)不少了。

第二，根據(jù)情況決定補倉還是止損。

補倉還是止損，并沒有完全的對錯，都只是一個決策而已。一般來說，上漲邏輯仍然成立的，選擇補倉居多，需要做的是等待時間。

而對于上漲邏輯已經(jīng)不在的，建議選擇止損，畢竟我們耗不起這個時間，等待一個周期過去，等待那些企業(yè)東山再起。當(dāng)然，有一部分股票是沒有明確界限的，必須自己做決策。就好像這位大哥買了吉視傳媒，比如中石油，上市公司雖說情況堪憂，但本質(zhì)上還沒到倒閉破產(chǎn)的極端情況，那么兩種選擇都是可以的。

這時候要根據(jù)自己的資金情況來做判斷。如果資金情況寬裕，可以想辦法逢低補倉，做一些高拋低吸。如果資金情況非常糟糕，那就建議逢高減倉，或者直接止損，讓錢流動起來。

第三，盡量降低自己的成本，尋找合適的出局點。

不管是止損還是補倉，其實都是在尋找合適的出局點。很多投資者不愿意止損的原因，其實是損失幅度太大，心態(tài)上難以接受虧損的事實。

尤其是滿倉被套，沒有資金補倉，更是只能被動躺平，接受命運的安排。其實，即便是這種情況，也是可以先高拋后低吸來做差價的。之前強調(diào)了要讓資金流動起來，指的就是增加流動資金的比例，進行一些操作。

垃圾股比如st，從戴帽到披星，再到退市，也是有時間的，一般兩三年，所以股價不會一下子跌穿。ST的個股在業(yè)績報表披露后的一段時間里，其實是相對安全的，因為沒什么雷，所以有可能會被炒作。又比如那些擺明了不會退市的，國資控股的公司，安全邊際同樣很高，即便業(yè)績不理想，股價跌多了也一樣有投機的價值。

尋找到合適的買賣點，想辦法去做差價，降低自己的持倉成本。即便反復(fù)交易，也沒法解套，但做了總比不做好，多多少少會讓自己的損失減少。既然選擇買垃圾股，就要做好最壞的打算，被套不可怕，可怕的是不知所措，被動等待命運的安排。

如何界定股票真的沒有投資價值？

首先，我們這里討論的是投資，并不是投機。股票每天都有漲跌，即便是要退市的個股，在最后幾天一般也都會有不同程度的漲幅。而人們口中的”垃圾股“其實也只是一種統(tǒng)稱，并不代表所有業(yè)績不好的股票，都是垃圾股。其實，真正意義上的垃圾股，指的是被資金拋棄的個股。

這類個股才是真正沒有投資價值的個股，比如每天成交金額數(shù)百萬元，走勢像心電圖，或者是織布機。這個市場上，資金才是主宰一切的根源，資金決定了一只股票有沒有價值。所以，我們看到了很多丑小鴨變天鵝的故事，很多上市公司可能會出現(xiàn)蛻變。并不是說被ST了，就沒有投資價值。

甚至都出現(xiàn)過退市的股票重新恢復(fù)上市的情況，你認為這些股票有沒有價值，是不是垃圾股？一只股票是否具備投資價值，我們主要看以下幾點，或者說是幾種上漲的邏輯。

1、估值是否低于平均水平。

邏輯一，其實是估值修復(fù)，簡單地說就是股價超跌。有一些企業(yè)，業(yè)績確實不溫不火，但還是有投資價值的。對于這部分股票，如果股價超跌了，進入了低估值區(qū)域，其實是有明顯的投資價值的。并不是說業(yè)績不增長的股票就是垃圾股，這部分股票可能會受制于各種限制，但依然是一家賺錢的公司，依然有價值。

它們不具備成長性，所以本身不會有高溢價，在一個相對合理的區(qū)間波動。那么當(dāng)股價進入低估值水平的時候，就是具備投資價值的，估值會隨著時間修復(fù)到一個合理的水平。

2、題材是否能有想象空間去帶動業(yè)績爆發(fā)。

邏輯二，就是題材是否具備想象空間。股票的炒作講究的是預(yù)期，業(yè)績增長只是一個結(jié)果。

就好比2019年前我們提及芯片，很多股票的上漲其實就是概念帶動的，而到了2021年的上漲，就是業(yè)績驗證的。股票的業(yè)績，本質(zhì)也都是由概念引爆，以結(jié)果來印證的。一些股票被題材爆炒后，股價從哪兒漲上去，又跌回了哪里去。

另一些股票漲上去之后，股價就始終維持在高位，因為業(yè)績支撐起了股價。不是說現(xiàn)在業(yè)績差，未來一定也會業(yè)績差，兩者沒有必然聯(lián)系，一切都是動態(tài)的。所以要分析一只股票的題材，未來的想象空間和業(yè)績可能存在的爆發(fā)力，來判斷股票的投資價值。

3、是否存在周期性的投資機會。

邏輯三，周期性的業(yè)績復(fù)蘇帶來的投資機會。還有一部分個股，在某個周期就是垃圾股，在某個周期就是寶藏股?？梢哉f，周期會影響很多上市公司，順周期賺大錢，業(yè)績不斷上漲，逆周期利潤被大幅度壓縮，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。

資源類個股就是典型的周期股，除此之外，行業(yè)本身也有周期，經(jīng)濟都有周期。所以，當(dāng)一只個股安全邊際很高，又符合周期特色，那同樣也是有投資機會的。一定要善于把握周期性個股的階段性投資機會，并不是逆周期里的垃圾股就不能翻身。

對于股票投資價值的界定，其實是最難的，很多股民單純的把業(yè)績好的股票當(dāng)作白馬，業(yè)績虧損的當(dāng)作垃圾，卻發(fā)現(xiàn)垃圾炒上天，白馬地上爬。其實，不是價值投資錯了，而是價值認知錯了。你認為的白馬，其實早就開始增速下滑，甚至凈利潤下滑了。你認為的垃圾股，其實已經(jīng)開始蛻變，業(yè)績明顯改善了。股票是動態(tài)的，所以要懂得換幾個維度去衡量股票的價值。

最后，還是要提醒幾句，如果對于所謂的垃圾股，沒有深入的研究，那就盡量少碰。原因很簡單，績優(yōu)股的安全邊際，遠比垃圾股要高很多。

在垃圾堆里找金子的事情，還是讓大資金去做吧。作為散戶，垃圾堆里廢棄食品，吃一口可能就會要了半條命。一旦發(fā)現(xiàn)自己買錯了，及時止損比起想辦法解救要靠譜的多了。旦如果已經(jīng)深套，不妨再仔細想想持有的個股，究竟有沒有翻身的機會，有多少翻身的機會，該怎么樣布局，能讓自己的損失變得最小。

還是那句話，買錯股票不可怕，可怕的是不知所措。

原因一：因為這只績優(yōu)股沒有資金去炒作，股價始終都是漲不起來，一定要清楚任何一只股票都是需要資金去炒作的，沒有資金炒作的股票，再好的績優(yōu)股都會賠個慘。

反之為什么會有一些虧損股和一些垃圾股等只要有資金炒作，股價都能飛上天呢？同理績優(yōu)股沒有資金炒作，股價漲不起來，只要敢買入的都會成為接盤俠。

所以按此可以得出結(jié)論，股票上漲跟業(yè)績沒有直接關(guān)系，而且跟資金有一定的關(guān)系，只有超大資金推高股價的，不管是績優(yōu)股還是垃圾股都能飛起來。

原因二：因為買在績優(yōu)股的高位了，已經(jīng)成為績優(yōu)股的接盤俠，成功在高位進行解盤了，遇到這種績優(yōu)股想不虧損都難啊。

a股市場的績優(yōu)股為例，類似高位的格力電器，或者高位的中國平安，如果在這些績優(yōu)股已經(jīng)經(jīng)過前期的暴漲之后，股價已經(jīng)明顯的處在高位，已經(jīng)存在泡沫了，高位買入這種績優(yōu)股照樣套你沒商量。

股票就是有漲跌規(guī)律的，股票漲高了自然要跌，股票跌多了自然要漲；而哪些績優(yōu)股在買入之前已經(jīng)大漲或者暴漲過后了，再次去買入必然會賠個慘。

總結(jié)以上兩個原因進行分析后得知，其實在炒股中，即使買入績優(yōu)股同樣會虧慘的真正原因是績優(yōu)股沒資金炒作，股價漲不起來；或者績優(yōu)股已經(jīng)漲過了，處在高位存在泡沫了，遇到這兩種情況都會讓股民投資虧損。

?小資金，容易進出

一般股票買賣以1手為單位，1手=100股，2萬股，可以買200元以下的個股，這基本上涵蓋了A股市場的大部分股票，從窮矮丑的垃圾股，到高富帥的白馬股（200元以下），任君挑選

老股民建議你選毛利率高、年銷售增長率15%以上的成長股，千萬別選ST之類的垃圾股，多看證監(jiān)會導(dǎo)向性文件，牢記：炒股要聽黨的話。

任何事物都有兩面性，資金小有小的好處，所謂船小好調(diào)頭，即使買了幾分鐘成交一次的僵尸股，也是很容易賣掉的。

?資金小、心態(tài)好

如果資金量很大，每天上下浮動以萬計的浮盈浮虧，心理壓力山大，很容易激動、悲傷、痛苦、后悔，各種情緒攪得你如坐過山車……

以上種種情緒，讓你的心情洶涌澎湃、跌宕起伏，會對你的身體造成不可逆轉(zhuǎn)、如焦慮失眠等系列不良后果，此所謂小賭怡情、大賭傷身。

拿出兩三萬，就是在股市里面圖個樂呵，學(xué)學(xué)各種知識、轉(zhuǎn)動一下大腦、防個老年癡呆，這真是非常不錯的選擇。

?小資金磨礪技術(shù)

用小資金來驗證自己的交易模式，如果交易模式出錯，虧損也不大，這樣慢慢完善自己的技術(shù)，成本是最合算的。

當(dāng)小資金慢慢開始盈利的時候，不要急于放大資金量，慢慢磨礪，慢工出細活，只有經(jīng)歷牛熊的考驗，交易模式才算成功。

當(dāng)然，一旦放大資金量后，即使交易模式不變，我們的心態(tài)能否禁得起考驗，能否做到心如止水、波瀾不驚，仍是個問題，心態(tài)第一、技術(shù)第二。

?總結(jié)

2萬元，進入股市，其實是非常不錯的門檻，我們可以利用資金小的優(yōu)勢，靈活多變，磨礪自己的交易技術(shù)、建立并完善自己的交易模型，小資金，心態(tài)好，不容易亂了方寸、鑄成大錯。