我們以偏股混合型基金指數(shù)走勢(shì)為基準(zhǔn)，統(tǒng)計(jì)了數(shù)10萬(wàn)組數(shù)據(jù)，為大家解答目前最關(guān)心的三個(gè)問(wèn)題：

1.基金到底了嗎？

2.基金回本需要多長(zhǎng)時(shí)間？

3.回本快的基金都有哪些特征？

數(shù)十萬(wàn)組數(shù)據(jù)，電腦跑死機(jī)好幾次，結(jié)論來(lái)之不易，煩請(qǐng)大家多多轉(zhuǎn)發(fā)點(diǎn)贊。

事件復(fù)盤(pán)

歷史上，偏股混合型基金指數(shù)曾發(fā)生過(guò)3次大幅度下跌：

第一次發(fā)生在2008年，美國(guó)信貸危機(jī)波及全球，國(guó)內(nèi)股市一路探底，偏股混合型基金指數(shù)在此區(qū)間創(chuàng)下56.4%的歷史最大跌幅！

第二次發(fā)生在2015年，在領(lǐng)略市場(chǎng)絕頂風(fēng)光后，千股跌停的大熊市來(lái)了，此區(qū)間偏股混合型基金指數(shù)跌幅達(dá)到42.7%。

第三次發(fā)生在2018年，在全年下跌的慢熊市中，指數(shù)全年跌幅為23.57%。

從三次大跌的數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管上證指數(shù)一直在3000點(diǎn)徘徊，但偏股混合基金指數(shù)一直迭創(chuàng)新高，且歷次下跌幅度在逐次降低。

具體來(lái)看，2008年的第一次大跌，上證指數(shù)站上6124點(diǎn)歷史最高點(diǎn)，因此下跌幅度超過(guò)56%；2015年的第二次大跌，全部A股動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)高達(dá)94，但下跌幅度小于第一次；2018年第三次下挫，指數(shù)沒(méi)有沖高回落，因此全年跌幅為23.57%，為歷次最小。

問(wèn)題來(lái)了，今年以來(lái)的大盤(pán)首次跌破3000點(diǎn)以后，當(dāng)前的基金市場(chǎng)到底了嗎？

我們從兩方面數(shù)據(jù)來(lái)看：

第一，從估值角度來(lái)看，最近的一次調(diào)整在2018年，跌到市場(chǎng)底部時(shí)全部A股估值中位數(shù)為 23.36，而今年至今全部A股的中位數(shù)為22.67，已經(jīng)比上次還低了。

第二，今年以來(lái)，偏股混合型基金指數(shù)跌幅高達(dá)23.17%，正在經(jīng)歷A股歷史以來(lái)的第4次大幅下跌，在調(diào)整幅度上已經(jīng)逼近2018年。（數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，2022.1.1至2022.4.22）

僅從數(shù)據(jù)角度來(lái)看，我們有理由相信，在本次下跌中，基金市場(chǎng)的底就在附近了。

到底了，平均多久回本

干貨來(lái)了，老娘舅統(tǒng)計(jì)了前三次大跌后，全市場(chǎng)每一只主動(dòng)基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）回本所需具體時(shí)長(zhǎng)，結(jié)論如下：

從三次大跌來(lái)看，主動(dòng)基金回本的概率超過(guò)90%！

（數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，截止2022.4.22）

具體來(lái)看：

1.2008年次貸危機(jī)后，統(tǒng)計(jì)的118只主動(dòng)基金至今僅有1只未回本，平均回本時(shí)長(zhǎng)為2078天，其中大部分是歷時(shí)7年，在2015年上半年牛市行情中終于解套，平均在5年8個(gè)月左右；

2.2015年千股跌停后，統(tǒng)計(jì)的499只主動(dòng)基金中，有45只基金至今未回本，其余基金平均需要1505天回本，平均在4年時(shí)間左右；

3.2018年慢熊過(guò)后，統(tǒng)計(jì)的700只主動(dòng)基金中，有2只基金至今未回本，其余基金平均需要194天回本，平均在半年左右。

站在2018年底，后續(xù)只用3個(gè)月你就能收回在整整一年熊市中的所有虧損，聽(tīng)上去不可思議，但這就是數(shù)據(jù)告訴我們的事實(shí)。

還有一個(gè)值得注意的點(diǎn)是，歷次市場(chǎng)大跌后，基金虧損回本的時(shí)間是一次比一次短，這次大幅下跌之前，市場(chǎng)也遠(yuǎn)沒(méi)有像前兩次那樣出現(xiàn)明顯的泡沫。

所以，持有基金“躺平”是具備理論基礎(chǔ)的，如果你還能在底部堅(jiān)持定投，那么回本的時(shí)間還會(huì)進(jìn)一步縮短。

回本最快的基金，有什么特點(diǎn)

從整體來(lái)看，盡管回本概率超過(guò)了90%，但是保不齊你就剛好買(mǎi)到了沒(méi)有回本的基金。

那么問(wèn)題來(lái)了，能夠回本，且回本時(shí)間很快的基金都有哪些特征呢？我們也做了一份統(tǒng)計(jì)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，2018.1.1至2018.12.31）

1.前期跌得少的基金居多。如上圖2018年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，基金跌得少，回本的速度就更快。數(shù)據(jù)顯示，回本時(shí)間最快的那20%的基金，平均跌幅相比其余基金要小的多。

2.行業(yè)主題基金居多。重倉(cāng)一個(gè)行業(yè)，在行情催化下回本會(huì)更快。比如，2015年后銀行、地產(chǎn)、傳媒類(lèi)主題基金修復(fù)速度快些，2018年后消費(fèi)、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)類(lèi)主題基金回本快些。

3.權(quán)益投資能力強(qiáng)的基金公司旗下產(chǎn)品。以第三次大跌為例，在兩個(gè)月內(nèi)就能回本的基金共有189只，工銀瑞信、交銀施羅德、景順長(zhǎng)城、華安、中歐回本基金數(shù)量位列前五，這些都是在權(quán)益投資領(lǐng)域多次拿獎(jiǎng)的公司。

結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)下市場(chǎng)中，情緒主導(dǎo)一切，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，便有可能形成崩盤(pán)之勢(shì)。

老娘舅在復(fù)盤(pán)時(shí)，偶爾會(huì)感慨，投資短期要看運(yùn)氣，長(zhǎng)期卻是認(rèn)知的變現(xiàn)，是堅(jiān)守理性和紀(jì)律所收獲的回報(bào)。

在熊市清倉(cāng)，確實(shí)能避免下跌的痛苦，但行情總會(huì)在懷疑和疑惑中確認(rèn)，幾日的錯(cuò)過(guò)就會(huì)錯(cuò)失大部分收益。在極端市場(chǎng)中堅(jiān)守甚至加倉(cāng)，確實(shí)會(huì)受到很多考驗(yàn)，但從歷史行情來(lái)看，市場(chǎng)大概率會(huì)給堅(jiān)守者不錯(cuò)的回報(bào)。正如美國(guó)著名投資者查爾斯·艾里斯所說(shuō)：“閃電劈下來(lái)的時(shí)候，你最好在場(chǎng)”。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。