來說說基金，基金到底應(yīng)該怎么選

很多人挑基金會(huì)怎么挑呢，就是首先所有的基金全都列出來，收益率排序，1年期、3年期、5年期，看看表現(xiàn)，挑那幾個(gè)表現(xiàn)好的直接就買。

這就好像，你今天想本來想去吃飯，然后你去大眾點(diǎn)評(píng)，把所有的店按評(píng)分排序排出來之后，挑了一個(gè)最高的就去了。然后發(fā)現(xiàn)是個(gè)評(píng)分特別高的足療店。想找個(gè)餐廳，首先得把這個(gè)范圍給劃出來，你今天想吃什么，你是想吃日式餐廳，海鮮餐廳，高檔餐廳還是高檔日式海鮮餐廳。把圈畫好了，在相應(yīng)的圈里頭去排序。其實(shí)選基金也是一樣，基金經(jīng)理也是有一個(gè)范圍在這個(gè)范圍內(nèi)投資。所以前面這個(gè)圈怎么畫，你是想投股還是想投債，你是想投藍(lán)籌股還是創(chuàng)業(yè)板，消費(fèi)品還是科技股。圈怎么畫，直接決定了你的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益。

很多攻略都忽略了一步，就是前期的資產(chǎn)配置

在篩選基金的時(shí)候，會(huì)有不同的類型，我們可以在里面選股票型或者混合型等等。

先說說股票型，股票型就是說至少有80%的資產(chǎn)是投到股票里頭去的，這也是大家最熟悉的，因?yàn)槠綍r(shí)聽說的最多，漲跌幅比較大一點(diǎn)，玩起來比較刺激。但其實(shí)股票型的基金整個(gè)的體量并沒有我們感覺想象的那么大，在國(guó)內(nèi)股票型基金其實(shí)只占到整個(gè)基金市場(chǎng)的9%，就算再加上混合型基金，也只占到1/3。因?yàn)楣善贝蠹移綍r(shí)聽的也比較多，它里邊的細(xì)分也會(huì)更細(xì)一點(diǎn)，就比如說你看好一些特定的領(lǐng)域，軍工、醫(yī)療、科技、教育、消費(fèi)，你可以專門投這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一個(gè)股票型的基金，這樣基本把你的收益鎖定在這個(gè)領(lǐng)域的范圍內(nèi)。

然后看這個(gè)債券型，顧名思義就是至少要有80%資金投到債券里頭。一般就是指國(guó)債和公司債，這個(gè)其實(shí)才是基金市場(chǎng)的大頭。債券的預(yù)期收益率是比股票低的，大概在3%到8%，但是好像不同國(guó)家也是不一樣的。那債券的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比股票小不少，比如過去10年的標(biāo)普中國(guó)債券指數(shù)還是很穩(wěn)的，尤其是對(duì)比股票市場(chǎng)一看，風(fēng)險(xiǎn)是一目了然，要比股票市場(chǎng)小很多。但要放眼國(guó)際市場(chǎng)，美國(guó)過去10年這個(gè)債券市場(chǎng)就非常的慘了，尤其跟股市這么一對(duì)比，就形成了鮮明的差距。這個(gè)其實(shí)也是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)里面，過去這十來年，低利率就導(dǎo)致股市猛漲。不過10年河?xùn)|10年河西，在接下來的10年，到底還是不是美股一統(tǒng)天下，這個(gè)就不知道了。

總結(jié)下來，就是債券型基金預(yù)期收益率會(huì)比股票型要低，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小很多，但是也要注意，這里說的是預(yù)期收益，不是一個(gè)保證的收益。說到債券，要給大家提個(gè)醒。我們?cè)谫I債券型基金的時(shí)候，一定要看清楚那個(gè)名字，因?yàn)橛械臅r(shí)候我們打開一個(gè)app，上面會(huì)顯示年化百分之四五十的收益率，但仔細(xì)一看，他是高收益?zhèn)?，高收益就意味著高風(fēng)險(xiǎn)，但人不可能把高風(fēng)險(xiǎn)寫在名字里，所以就寫高收益?zhèn)?，它一般就是投到那種信用評(píng)級(jí)比較低，說白了就是比較容易違約，比較容易破產(chǎn)，比較容易虧錢的債券里頭，那風(fēng)險(xiǎn)就很高了。不是說這種高收益的債券不能投，只是我們心里得有個(gè)預(yù)期，就不是所有的債券都是低風(fēng)險(xiǎn)。

基金里邊還有一個(gè)指標(biāo)占大頭的，就是貨幣型基金。貨幣型基金會(huì)投到那種非常短期的債券里頭，比如說隔夜拆借，七天的債券等等，基本上跟你存?zhèn)€活期那個(gè)利率也大差不差，所以收益這么低，肯定不是做長(zhǎng)線投資的。也就是說如果我們有些閑錢，不想存銀行，可以先放到這種基金里面去。余額寶本身就是貨幣型基金的一種。

還有有其他的一些，混合型基金，沒有80%的那個(gè)要求，表示可以在里面胡亂弄一弄。什么都想來一點(diǎn)，可以選這個(gè)。FOF，基金中的基金，這個(gè)基金就是投其他基金的。ETF我們之前說過是指數(shù)型基金，就是一種被動(dòng)型的基金。QDII，就是國(guó)內(nèi)的人可以去投海外資產(chǎn)的一種基金。

說了這么多，下一個(gè)問題就來了，作為一個(gè)普通人應(yīng)該怎么樣去配置資產(chǎn)呢？

首先，一般沒有人說百分之百的錢全都投到股票，因?yàn)檫@樣風(fēng)險(xiǎn)太高了，如果你問一些專業(yè)人士，他們就會(huì)給你建議說這個(gè)配置的比例：低風(fēng)險(xiǎn)的基金，比如說債券型基金，就跟你的年齡差不多相當(dāng)?shù)谋壤１热缯f你今年60歲，那你可能60%放在債券里；你要50歲，50%，大概是這樣子。為什么呢？你想一般對(duì)于年輕人來講，他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是比較強(qiáng)的，有時(shí)間有精力，有體力，可以去賺錢，所以相對(duì)來講年輕人可以去多買一點(diǎn)股票型混合型這種高風(fēng)險(xiǎn)的基金。

當(dāng)然這是大概的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，你肯定可以根據(jù)自己情況做調(diào)整，就比如說你是特別特別有錢，那你多投一點(diǎn)到那高風(fēng)險(xiǎn)，那完全沒有問題。還給你加點(diǎn)杠桿對(duì)吧，當(dāng)然有一些高段位的玩家，他們也可以根據(jù)自己的市場(chǎng)行情去做一些調(diào)整，要低利率了，那我多配置一點(diǎn)股票；反之你就多配置點(diǎn)債券。如果你覺得現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)非常懸，金融危機(jī)要來了，那我們就多留一點(diǎn)現(xiàn)金，或者你存銀行買貨幣型基金，這種流動(dòng)性比較好的資產(chǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)，到這里，我們資產(chǎn)已經(jīng)配置完了，就是什么樣的基金，你放多少，大概的比例咱都知道了。

下一個(gè)問題，就在每個(gè)類別的基金里邊，我們?cè)趺催x呢？選基金，就是找一個(gè)專業(yè)的基金經(jīng)理來幫你管錢，我們可能不會(huì)投資，但是你會(huì)招人對(duì)吧，那肯定想選一個(gè)又優(yōu)秀又有經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰τ謴?qiáng)的這么一個(gè)基金經(jīng)理，招人怎么招呢，有這么三個(gè)原則：首先我要看這個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)；第二要看看這個(gè)人之前的業(yè)績(jī)；第三要看看這個(gè)人之前干了多少業(yè)務(wù)，就是業(yè)務(wù)量。

先來說經(jīng)驗(yàn)，管錢可是個(gè)大事兒，那我們肯定不想找個(gè)剛工作2、3年的小屁孩，就像你去看病，找醫(yī)生都想找主任，涉及到這種生命財(cái)產(chǎn)安全的大事，怎么著也得挑一個(gè)有個(gè)10年8年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)的人管，這樣才踏實(shí)。一般來講，基金經(jīng)理就是最高級(jí)別，他們都是從研究員開始做，非得熬個(gè)10年8年才得媳婦熬成婆，熬到最終的基金經(jīng)理。

比如說你在買基金的時(shí)候，基金介紹里面都會(huì)介紹他的基金經(jīng)理，這時(shí)候你可以看看他的從業(yè)年限，但是一定要注意，這個(gè)從業(yè)年限是指他當(dāng)投資經(jīng)理的年限，還是他進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的年限。當(dāng)基金經(jīng)理的時(shí)候，不光要對(duì)行情有判斷，還要有過硬的心理素質(zhì)。對(duì)我們來講，肯定是要選那種久經(jīng)沙場(chǎng)，臨危不懼的將帥之才，我們知道經(jīng)濟(jì)是有周期的，大周期可能要上百年，但一般小的周期也就7到10年，所以選個(gè)8到10年有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理，他好市場(chǎng)壞市場(chǎng)都經(jīng)歷過，才是歷經(jīng)沙場(chǎng)的優(yōu)秀經(jīng)歷。

其次，光有經(jīng)驗(yàn)還是不夠的，還是得拿業(yè)績(jī)來說話。這在基金里邊就是過去的一個(gè)歷史收益率，很多人在看收益率的時(shí)候，會(huì)告訴你還有什么4433法則、235法則。就是說1年和長(zhǎng)期要在前同類型的前1/4，半年和三個(gè)月，就是短期要在同類型的前1/3。所以你看他長(zhǎng)期占的比重是比短期要大，為什么呢？因?yàn)橥顿Y本身就是個(gè)概率游戲，有可能賺就有可能賠，所以時(shí)間越長(zhǎng)，一般給的權(quán)重是越大的。就好比說這個(gè)基金經(jīng)理今年的排名是前1%，然后過去10年都才50%，那就不如一個(gè)今年他只是10%，但過去10年都是10%的一個(gè)經(jīng)理就更優(yōu)秀。為什么說巴菲特是股神？巴菲特50年，這么長(zhǎng)期的收益，真的是不服不行。

收益率這塊還有兩個(gè)點(diǎn)需要注意一下，第一就是絕對(duì)的收益率，它是不可比的。這就是為什么我們剛才說不管你怎么比，都是要在同類型的基金里頭去比，也就是說要有個(gè)基準(zhǔn)，而這個(gè)基準(zhǔn)一般來講都是相對(duì)應(yīng)的指數(shù)，比如說我投的這個(gè)基金是美股整個(gè)的收益，那我就可以跟標(biāo)普500指數(shù)去比；如果我投的是科技股，那我就可以跟科技股的指數(shù)去比，你看看他能不能跑過這種被動(dòng)型的指數(shù)基金，然后判斷一下這個(gè)基金經(jīng)理的業(yè)務(wù)能力到底怎么樣。

比如說，現(xiàn)在有兩個(gè)基金經(jīng)理，小林專門投金融股，去年收益率是40%，老王投水電股的，去年收益率是20%，你能說小林的業(yè)務(wù)能力比老王強(qiáng)嗎？還真不一定。比如說小林收益率40%，但金融板塊平均就60%，相當(dāng)于小林都沒跑過大盤。那老王他收益率20%，水電的平均才10%，所以他的選股能力在水電這個(gè)圈里是非常好的，只不過水電那個(gè)板塊不怎么地。所以這一點(diǎn)又說明了，就是剛剛我們最開始說的資產(chǎn)配置那個(gè)圈畫的重要性。

第二點(diǎn)看收益率還需要看的一個(gè)點(diǎn)叫最大回撤，最大回撤就是說它在跌得最慘的時(shí)候，跟之前的最高點(diǎn)相比跌了多少，那我們就得看看這個(gè)損失是不是我們自己能夠承擔(dān)的。這個(gè)走勢(shì)圖是非常重要的，就是我們?cè)谶x基金的時(shí)候，不能光看這個(gè)數(shù)字百分之多少，因?yàn)檫@個(gè)還是不夠直觀。通過看跟各種基準(zhǔn)線的對(duì)比，就可以非常直觀的了解到他的風(fēng)險(xiǎn)和他的收益，然后你看看這是不是你想要的。

第三點(diǎn)啊，我們看完了這個(gè)基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)，歷史數(shù)據(jù)，下一個(gè)就是看看這個(gè)基金整體的體量，那我們說一下之前說公募基金它是怎么賺錢的呢？賺一個(gè)管理費(fèi)，整體一個(gè)大盤子，我從里面抽1%、1.5%。換句話說呢，規(guī)模越大，基金賺的就越多，所以作為基金經(jīng)理的目標(biāo)就是把這個(gè)基金的體量做大，然后賺更多的管理費(fèi)。那如果我們從結(jié)果來看，它的體量已經(jīng)很大了，那就說明這個(gè)基金經(jīng)理應(yīng)該是有兩把刷子，所以那種基金體量特別小的，比如說小于1億的基金，我還是建議大家謹(jǐn)慎選擇。

但是還有另外一個(gè)問題，主動(dòng)型基金規(guī)模越大，它真的就越好嗎？稍微有點(diǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的人，可能都知道，你管10萬塊錢好，管100萬ok，管1000萬也不難，但是管1000億呢？這還真不是件容易的事情。為什么呢？比如說你有個(gè)10萬，幾十萬，基本上有一些很好的投資機(jī)會(huì)，小機(jī)會(huì)，隨時(shí)就可以買低買高賣，抓住機(jī)會(huì)就走。這股市里頭有你沒你都掀不起什么波瀾。但是你想你手里要有幾億，你想買一只股票，你試試，一天都買不干凈。因?yàn)闆]有那么多人賣給你，你就得一點(diǎn)一點(diǎn)買進(jìn)了，而且在你買的過程當(dāng)中，因?yàn)槟愕馁Y金量很大，你可能會(huì)影響到市場(chǎng)，這個(gè)價(jià)格也會(huì)越來越高，之后你要賣出去的時(shí)候也是同理。

所以對(duì)于這些大規(guī)模的基金經(jīng)理來講，那只能放長(zhǎng)線釣大魚，那些小魚小蝦體量太小了，對(duì)整個(gè)基金呢也沒什么影響，都不屑于去動(dòng)手。之前巴菲特就調(diào)侃過說，你要現(xiàn)在給我管幾百萬，我能年年50%的收益率，雖然有一些略帶輕狂，但是他的意思是很明確的，船大難調(diào)頭，之前很火的上熱搜的基金經(jīng)理張某某年發(fā)展了100%的規(guī)模，突破了千億，后來也開始限購(gòu)了，就是盤大的確實(shí)不那么好管。當(dāng)然不是說這種規(guī)模特別大的基金，我們就不能投，只是心態(tài)上我們得調(diào)整好，因?yàn)檫@些大的基金它有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，基金規(guī)模大，那都是這些基金公司的王牌基金，他們都會(huì)把最好的資源，最好的研究團(tuán)隊(duì)經(jīng)理配備給這個(gè)基金。對(duì)于一個(gè)公司來講，哪個(gè)垮了，我都不想讓這個(gè)王牌垮，所以收益一般來講是有一定保證的，但是如果你指望一個(gè)超高的收益，那你就別選這種規(guī)模最大的基金。

除了基金經(jīng)理本身，基金公司咱們也得看，一般來講就是大公司還是靠得住一點(diǎn)，因?yàn)榛鸾?jīng)理是最直接的和這個(gè)基金綁定，整天拋頭露面的人，但是在他背后是有非常非常強(qiáng)大的一個(gè)投研團(tuán)隊(duì)，這就是為什么很多公募基金大佬最后出來搞個(gè)私募，本來說想多賺點(diǎn)提成，結(jié)果翻車，這種例子也不少見。那評(píng)價(jià)基金公司怎么樣，我們一般就說他到底管了多少錢，管理規(guī)模是怎么樣的。

有人還會(huì)說還要看基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是不是跟你匹配，這個(gè)基金經(jīng)理是不是經(jīng)常跳槽等等等等，但是就剛剛說到的這些因素，好好盤算盤算，其實(shí)就選的差不多了。

簡(jiǎn)單來回顧一下

首先我們投基金一般都是投公募基金，第一步就是資產(chǎn)配置，看看要多少放股票，多少放債券，多少放貨幣型基金。在選好之后，如果在這個(gè)框框里面，我們想投主動(dòng)型基金，他的工作經(jīng)驗(yàn)，他過往的業(yè)績(jī)，他的管理的業(yè)務(wù)量，還有他的東家，這些篩出來基本上就差不多了。如果你也不想做什么研究，那你可以就去買買被動(dòng)型基金，買買指數(shù)，買買大盤，買買不同的板塊，一般呢就是跟整體的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)綁定的也都大差不差，但最怕的就是什么熱，買什么追漲殺跌。頻繁基金交易，那你在里邊就相當(dāng)于做慈善。

最后送給大家一句話，頭腦要發(fā)熱，想想巴菲特。巴菲特說什么？別人貪婪的時(shí)候，我恐懼，別人恐懼的時(shí)候，我貪婪。