提起對沖基金，大家首先想到的是華爾街電影里面那些對沖基金經(jīng)理富得流油，其次就是索羅斯、瑞達利歐這樣的大佬。。

2020年全球前10大對沖基金經(jīng)理的薪酬總額達到201億美元。 其中，千禧管理公司的Israel Englander成為去年全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，薪酬高達38億美元。文藝復(fù)興科技公司的Jim Simons位居第二，2020年薪酬達26億美元。文老虎環(huán)球的Chase Coleman去年薪酬達25億美元，名列第三。這些對沖基金經(jīng)理的收入真的不是普通人能想象的。

今年全球股市都在下跌，更多的投資者把目光投向了對沖基金。

可能很多人都還沒有弄明白：到底什么是對沖基金呢？對沖基金的交易策略 是怎樣的呢？是否值得配置呢？本期就給大家詳細(xì)講解。

對沖的的字面意思是：交易和投資中，用一定的成本去“沖掉”風(fēng)險，獲取風(fēng)險較低的利潤。

股票交易是如何對沖風(fēng)險的呢？比如市場中性的對沖基金通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

國際知名的對沖基金有橋水、英仕曼、文藝復(fù)興、千禧等。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，全球?qū)_基金資產(chǎn)管理規(guī)模達1.44萬億美元。

前面講的主要都是國際上的對沖基金，我們國內(nèi)也有比較優(yōu)質(zhì)的對沖基金。國內(nèi)的對沖基金我們常見的主要是以下幾種：市場中性基金，CTA基金，宏觀對沖基金。

01

市場中性基金

什么是市場中性策略基金呢？市場中性是對沖基金中比較穩(wěn)健的一類。通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

市場中性策略基金通常采用如下的投資策略：

量化選股：預(yù)測股票未來價格走勢，找出比標(biāo)的指數(shù)（滬深300、中證500）具有超額收益的股票組合。

對沖：通過做空等量的標(biāo)的指數(shù)股指期貨，對沖股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險，以獲得絕對收益。

優(yōu)質(zhì)的市場中性策略基金具有低回撤，收益穩(wěn)定的特點。下圖的一只市場中性策略基金近三年最大回撤是-4.39%，年化收益是12.2%，今年以來在股市下跌的情況下取得了7.4%的收益，比較適合要求回撤小但是又希望有相對高一點年化收益的投資者。

（優(yōu)質(zhì)市場中性基金）

02

CTA基金

什么是CTA基金呢？CTA策略通常又被稱為管理期貨策略，指主要投資于期貨市場的投資策略，CTA基金投資范圍主要包括股指期貨，國債期貨，商品期貨，場內(nèi)期權(quán)等標(biāo)的。由于CTA的主要交易標(biāo)的期貨具有雙向交易、T+0等區(qū)別于股票的交易制度，這使得CTA和股票市場幾乎沒有關(guān)系。

下圖的一只量化CTA基金從2017年以來實現(xiàn)了年化40.57%，最大回撤-22.47%，從年化收益和回撤的性價比來說顯然要比不少股票型基金都要好。

（優(yōu)質(zhì)CTA基金）

03

宏觀對沖基金

什么是宏觀對沖基金呢？全球宏觀對沖基金（Global Macro Hedge Funds），指利用宏觀經(jīng)濟的基本原理來識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配現(xiàn)象，在世界范圍內(nèi)，在外匯、股票、債券、期貨及期權(quán)上進行押注，以期獲得高額收益的基金。在海外被譽為最值得信賴的私募投資策略，管理規(guī)模大于股票型策略。

下圖的一只優(yōu)質(zhì)對沖基金從2017年以來5年時間最大回撤僅為-12.95%，年化收益可以達到30.28%，這樣的持有體驗是要遠(yuǎn)超很多股票型基金的。

（優(yōu)質(zhì)對沖基金）

綜上，為啥漲跌都能賺錢的對沖基金今年這么受歡迎？主要是對沖基金的策略更加靈活，不懼牛熊，牛市來了做多賺錢，熊市來了做空賺錢！由于和股票基金相關(guān)性低，在今年股市行情不好的情況下，不少投資者都開始在基金組合中加配對沖基金。

今天的股債利差是6.16%，從歷史數(shù)據(jù)看股債利差跌到3%以下，股市很可能意味著頂部，股債利差漲到6%以上，意味著很可能是底部。

部分指數(shù)最新估值一覽

◆◆

提起對沖基金，大家首先想到的是華爾街電影里面那些對沖基金經(jīng)理富得流油，其次就是索羅斯、瑞達利歐這樣的大佬。。

2020年全球前10大對沖基金經(jīng)理的薪酬總額達到201億美元。 其中，千禧管理公司的Israel Englander成為去年全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，薪酬高達38億美元。文藝復(fù)興科技公司的Jim Simons位居第二，2020年薪酬達26億美元。文老虎環(huán)球的Chase Coleman去年薪酬達25億美元，名列第三。這些對沖基金經(jīng)理的收入真的不是普通人能想象的。

今年全球股市都在下跌，更多的投資者把目光投向了對沖基金。

可能很多人都還沒有弄明白：到底什么是對沖基金呢？對沖基金的交易策略 是怎樣的呢？是否值得配置呢？本期就給大家詳細(xì)講解。

對沖的的字面意思是：交易和投資中，用一定的成本去“沖掉”風(fēng)險，獲取風(fēng)險較低的利潤。

股票交易是如何對沖風(fēng)險的呢？比如市場中性的對沖基金通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

國際知名的對沖基金有橋水、英仕曼、文藝復(fù)興、千禧等。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，全球?qū)_基金資產(chǎn)管理規(guī)模達1.44萬億美元。

前面講的主要都是國際上的對沖基金，我們國內(nèi)也有比較優(yōu)質(zhì)的對沖基金。國內(nèi)的對沖基金我們常見的主要是以下幾種：市場中性基金，CTA基金，宏觀對沖基金。

01

市場中性基金

什么是市場中性策略基金呢？市場中性是對沖基金中比較穩(wěn)健的一類。通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

市場中性策略基金通常采用如下的投資策略：

量化選股：預(yù)測股票未來價格走勢，找出比標(biāo)的指數(shù)（滬深300、中證500）具有超額收益的股票組合。

對沖：通過做空等量的標(biāo)的指數(shù)股指期貨，對沖股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險，以獲得絕對收益。

優(yōu)質(zhì)的市場中性策略基金具有低回撤，收益穩(wěn)定的特點。下圖的一只市場中性策略基金近三年最大回撤是-4.39%，年化收益是12.2%，今年以來在股市下跌的情況下取得了7.4%的收益，比較適合要求回撤小但是又希望有相對高一點年化收益的投資者。

（優(yōu)質(zhì)市場中性基金）

02

CTA基金

什么是CTA基金呢？CTA策略通常又被稱為管理期貨策略，指主要投資于期貨市場的投資策略，CTA基金投資范圍主要包括股指期貨，國債期貨，商品期貨，場內(nèi)期權(quán)等標(biāo)的。由于CTA的主要交易標(biāo)的期貨具有雙向交易、T+0等區(qū)別于股票的交易制度，這使得CTA和股票市場幾乎沒有關(guān)系。

下圖的一只量化CTA基金從2017年以來實現(xiàn)了年化40.57%，最大回撤-22.47%，從年化收益和回撤的性價比來說顯然要比不少股票型基金都要好。

（優(yōu)質(zhì)CTA基金）

03

宏觀對沖基金

什么是宏觀對沖基金呢？全球宏觀對沖基金（Global Macro Hedge Funds），指利用宏觀經(jīng)濟的基本原理來識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配現(xiàn)象，在世界范圍內(nèi)，在外匯、股票、債券、期貨及期權(quán)上進行押注，以期獲得高額收益的基金。在海外被譽為最值得信賴的私募投資策略，管理規(guī)模大于股票型策略。

下圖的一只優(yōu)質(zhì)對沖基金從2017年以來5年時間最大回撤僅為-12.95%，年化收益可以達到30.28%，這樣的持有體驗是要遠(yuǎn)超很多股票型基金的。

（優(yōu)質(zhì)對沖基金）

綜上，為啥漲跌都能賺錢的對沖基金今年這么受歡迎？主要是對沖基金的策略更加靈活，不懼牛熊，牛市來了做多賺錢，熊市來了做空賺錢！由于和股票基金相關(guān)性低，在今年股市行情不好的情況下，不少投資者都開始在基金組合中加配對沖基金。

今天的股債利差是6.16%，從歷史數(shù)據(jù)看股債利差跌到3%以下，股市很可能意味著頂部，股債利差漲到6%以上，意味著很可能是底部。

部分指數(shù)最新估值一覽

◆◆

提起對沖基金，大家首先想到的是華爾街電影里面那些對沖基金經(jīng)理富得流油，其次就是索羅斯、瑞達利歐這樣的大佬。。

2020年全球前10大對沖基金經(jīng)理的薪酬總額達到201億美元。 其中，千禧管理公司的Israel Englander成為去年全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，薪酬高達38億美元。文藝復(fù)興科技公司的Jim Simons位居第二，2020年薪酬達26億美元。文老虎環(huán)球的Chase Coleman去年薪酬達25億美元，名列第三。這些對沖基金經(jīng)理的收入真的不是普通人能想象的。

今年全球股市都在下跌，更多的投資者把目光投向了對沖基金。

可能很多人都還沒有弄明白：到底什么是對沖基金呢？對沖基金的交易策略 是怎樣的呢？是否值得配置呢？本期就給大家詳細(xì)講解。

對沖的的字面意思是：交易和投資中，用一定的成本去“沖掉”風(fēng)險，獲取風(fēng)險較低的利潤。

股票交易是如何對沖風(fēng)險的呢？比如市場中性的對沖基金通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

國際知名的對沖基金有橋水、英仕曼、文藝復(fù)興、千禧等。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，全球?qū)_基金資產(chǎn)管理規(guī)模達1.44萬億美元。

前面講的主要都是國際上的對沖基金，我們國內(nèi)也有比較優(yōu)質(zhì)的對沖基金。國內(nèi)的對沖基金我們常見的主要是以下幾種：市場中性基金，CTA基金，宏觀對沖基金。

01

市場中性基金

什么是市場中性策略基金呢？市場中性是對沖基金中比較穩(wěn)健的一類。通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

市場中性策略基金通常采用如下的投資策略：

量化選股：預(yù)測股票未來價格走勢，找出比標(biāo)的指數(shù)（滬深300、中證500）具有超額收益的股票組合。

對沖：通過做空等量的標(biāo)的指數(shù)股指期貨，對沖股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險，以獲得絕對收益。

優(yōu)質(zhì)的市場中性策略基金具有低回撤，收益穩(wěn)定的特點。下圖的一只市場中性策略基金近三年最大回撤是-4.39%，年化收益是12.2%，今年以來在股市下跌的情況下取得了7.4%的收益，比較適合要求回撤小但是又希望有相對高一點年化收益的投資者。

（優(yōu)質(zhì)市場中性基金）

02

CTA基金

什么是CTA基金呢？CTA策略通常又被稱為管理期貨策略，指主要投資于期貨市場的投資策略，CTA基金投資范圍主要包括股指期貨，國債期貨，商品期貨，場內(nèi)期權(quán)等標(biāo)的。由于CTA的主要交易標(biāo)的期貨具有雙向交易、T+0等區(qū)別于股票的交易制度，這使得CTA和股票市場幾乎沒有關(guān)系。

下圖的一只量化CTA基金從2017年以來實現(xiàn)了年化40.57%，最大回撤-22.47%，從年化收益和回撤的性價比來說顯然要比不少股票型基金都要好。

（優(yōu)質(zhì)CTA基金）

03

宏觀對沖基金

什么是宏觀對沖基金呢？全球宏觀對沖基金（Global Macro Hedge Funds），指利用宏觀經(jīng)濟的基本原理來識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配現(xiàn)象，在世界范圍內(nèi)，在外匯、股票、債券、期貨及期權(quán)上進行押注，以期獲得高額收益的基金。在海外被譽為最值得信賴的私募投資策略，管理規(guī)模大于股票型策略。

下圖的一只優(yōu)質(zhì)對沖基金從2017年以來5年時間最大回撤僅為-12.95%，年化收益可以達到30.28%，這樣的持有體驗是要遠(yuǎn)超很多股票型基金的。

（優(yōu)質(zhì)對沖基金）

綜上，為啥漲跌都能賺錢的對沖基金今年這么受歡迎？主要是對沖基金的策略更加靈活，不懼牛熊，牛市來了做多賺錢，熊市來了做空賺錢！由于和股票基金相關(guān)性低，在今年股市行情不好的情況下，不少投資者都開始在基金組合中加配對沖基金。

今天的股債利差是6.16%，從歷史數(shù)據(jù)看股債利差跌到3%以下，股市很可能意味著頂部，股債利差漲到6%以上，意味著很可能是底部。

部分指數(shù)最新估值一覽

◆◆

提起對沖基金，大家首先想到的是華爾街電影里面那些對沖基金經(jīng)理富得流油，其次就是索羅斯、瑞達利歐這樣的大佬。。

2020年全球前10大對沖基金經(jīng)理的薪酬總額達到201億美元。 其中，千禧管理公司的Israel Englander成為去年全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，薪酬高達38億美元。文藝復(fù)興科技公司的Jim Simons位居第二，2020年薪酬達26億美元。文老虎環(huán)球的Chase Coleman去年薪酬達25億美元，名列第三。這些對沖基金經(jīng)理的收入真的不是普通人能想象的。

今年全球股市都在下跌，更多的投資者把目光投向了對沖基金。

可能很多人都還沒有弄明白：到底什么是對沖基金呢？對沖基金的交易策略 是怎樣的呢？是否值得配置呢？本期就給大家詳細(xì)講解。

對沖的的字面意思是：交易和投資中，用一定的成本去“沖掉”風(fēng)險，獲取風(fēng)險較低的利潤。

股票交易是如何對沖風(fēng)險的呢？比如市場中性的對沖基金通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

國際知名的對沖基金有橋水、英仕曼、文藝復(fù)興、千禧等。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，全球?qū)_基金資產(chǎn)管理規(guī)模達1.44萬億美元。

前面講的主要都是國際上的對沖基金，我們國內(nèi)也有比較優(yōu)質(zhì)的對沖基金。國內(nèi)的對沖基金我們常見的主要是以下幾種：市場中性基金，CTA基金，宏觀對沖基金。

01

市場中性基金

什么是市場中性策略基金呢？市場中性是對沖基金中比較穩(wěn)健的一類。通常在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票組合，同時空頭部分做空股指期貨，力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險β，以獲取超額收益α（選股收益）。

市場中性策略基金通常采用如下的投資策略：

量化選股：預(yù)測股票未來價格走勢，找出比標(biāo)的指數(shù)（滬深300、中證500）具有超額收益的股票組合。

對沖：通過做空等量的標(biāo)的指數(shù)股指期貨，對沖股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險，以獲得絕對收益。

優(yōu)質(zhì)的市場中性策略基金具有低回撤，收益穩(wěn)定的特點。下圖的一只市場中性策略基金近三年最大回撤是-4.39%，年化收益是12.2%，今年以來在股市下跌的情況下取得了7.4%的收益，比較適合要求回撤小但是又希望有相對高一點年化收益的投資者。

（優(yōu)質(zhì)市場中性基金）

02

CTA基金

什么是CTA基金呢？CTA策略通常又被稱為管理期貨策略，指主要投資于期貨市場的投資策略，CTA基金投資范圍主要包括股指期貨，國債期貨，商品期貨，場內(nèi)期權(quán)等標(biāo)的。由于CTA的主要交易標(biāo)的期貨具有雙向交易、T+0等區(qū)別于股票的交易制度，這使得CTA和股票市場幾乎沒有關(guān)系。

下圖的一只量化CTA基金從2017年以來實現(xiàn)了年化40.57%，最大回撤-22.47%，從年化收益和回撤的性價比來說顯然要比不少股票型基金都要好。

（優(yōu)質(zhì)CTA基金）

03

宏觀對沖基金

什么是宏觀對沖基金呢？全球宏觀對沖基金（Global Macro Hedge Funds），指利用宏觀經(jīng)濟的基本原理來識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配現(xiàn)象，在世界范圍內(nèi)，在外匯、股票、債券、期貨及期權(quán)上進行押注，以期獲得高額收益的基金。在海外被譽為最值得信賴的私募投資策略，管理規(guī)模大于股票型策略。

下圖的一只優(yōu)質(zhì)對沖基金從2017年以來5年時間最大回撤僅為-12.95%，年化收益可以達到30.28%，這樣的持有體驗是要遠(yuǎn)超很多股票型基金的。

（優(yōu)質(zhì)對沖基金）

綜上，為啥漲跌都能賺錢的對沖基金今年這么受歡迎？主要是對沖基金的策略更加靈活，不懼牛熊，牛市來了做多賺錢，熊市來了做空賺錢！由于和股票基金相關(guān)性低，在今年股市行情不好的情況下，不少投資者都開始在基金組合中加配對沖基金。

今天的股債利差是6.16%，從歷史數(shù)據(jù)看股債利差跌到3%以下，股市很可能意味著頂部，股債利差漲到6%以上，意味著很可能是底部。

部分指數(shù)最新估值一覽

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