近日，“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”的傳言把一個(gè)超高收益的私募基金帶入了公眾的視野。股票型私募基金建泓時(shí)光二號(hào)，從今年6月開始暴漲，近一年收益為4346.73%。建泓時(shí)代旗下另一只股票型私募建泓盈富四號(hào)，從今年10月起開始持續(xù)上漲，近一年收益為410.47%。部分網(wǎng)友質(zhì)疑其超高的收益率跟“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”有關(guān)，可能是這些基金經(jīng)理的“老鼠倉”。對(duì)此，建泓時(shí)代官網(wǎng)隨后聲明稱遭受誹謗，建泓時(shí)光二號(hào)并未開通場外期權(quán)交易的權(quán)限，公司已向公安部門和行業(yè)監(jiān)管部門報(bào)案。建泓時(shí)光二號(hào)的超高收益引起了市場廣泛的關(guān)注。建泓時(shí)光二號(hào)這么高的收益可能嗎？這個(gè)基金背后是什么操作模式？

私募基金成立不到2年漲幅超43倍 7月單月凈值飆漲366%

北京青年報(bào)記者從“格上財(cái)富”官網(wǎng)查到建泓時(shí)光二號(hào)的信息，該私募基金的基金經(jīng)理為趙媛媛，畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，從業(yè)16年，曾在國泰君安等券商機(jī)構(gòu)從事宏觀策略研究并于入圍2009 “新財(cái)富”最佳分析師。先后在財(cái)通基金、華商基金等公募機(jī)構(gòu)任基金經(jīng)理。其投研團(tuán)隊(duì)還包括另外一名操盤手陳志輝，據(jù)官網(wǎng)介紹，其先后從事券商交易部、職業(yè)投資操盤手，證券從業(yè)經(jīng)歷16年。擅長風(fēng)控，低回撤，具有極強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)能力，在2015年6月下旬，2016年初熔斷，2020年春節(jié)后的極端行情中僅小幅回撤7%，并在其后兩周內(nèi)創(chuàng)出新高。

該私募基金在簡介中稱，公司核心成員均為職業(yè)股票投資機(jī)構(gòu)出身，熟悉一二級(jí)市場各類操作模式，馳騁股場二十余載并早已功成名就。目前重出江湖只因看到A股面臨重大歷史機(jī)遇，希望與志同道合者共圓萬點(diǎn)之夢。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息，建泓時(shí)代成立于2015年5月18日，目前備案產(chǎn)品共有46只。私募排排網(wǎng)近日數(shù)據(jù)顯示，建泓時(shí)代旗下產(chǎn)品 “建泓時(shí)光二號(hào)”于2020年9成立，不過截至8月5日，產(chǎn)品單位凈值已高達(dá)44.245，不到2年時(shí)間漲幅超43倍。尤其是7月以來，該產(chǎn)品每周收益率均超20%，甚至最高達(dá)93.5%。7月單月凈值飆漲高達(dá)366%。

截至今年8月5日，建泓時(shí)光二號(hào)今年以來的累計(jì)凈值增長率為2608%，最近3個(gè)月的區(qū)間回報(bào)為1482%，自2020年9月成立以來的收益率超4324%，年化收益率為666.91%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出同期滬深300指數(shù)和同類基金表現(xiàn)。值得注意的是，趙媛媛管理的另一只建泓盈富四號(hào)近一年的收益為410.47%，成立2020年9月23日以來總收益為1104.20%，年化收益率高達(dá)279.52%。

建泓時(shí)代回應(yīng)：未開通場外期權(quán)交易的權(quán)限 高收益系把握了短線機(jī)會(huì)

昨日，北青報(bào)記者試圖通過私信聯(lián)系“建泓時(shí)光二號(hào)”私募基金經(jīng)理和操盤手，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。不過，北青報(bào)記者注意到到，8月9日深夜，建泓時(shí)代官微就“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”發(fā)表了聲明，“聲明”稱，近期網(wǎng)絡(luò)上“張文毅的微信號(hào)”、“柳洛塵的微博”等在無任何依據(jù)的情況下，在微信群、微博等處誹謗稱，本公司管理的基金“建泓時(shí)光二號(hào)私募證券投資基金”取得優(yōu)異成績是源于與公募基金經(jīng)理配合做場外期權(quán)交易。就此，建泓時(shí)代正式聲明， “建泓時(shí)光二號(hào)私募證券投資基金”尚未達(dá)到開通場外期權(quán)等衍生品交易的條件，且未開通場外期權(quán)等衍生品交易。時(shí)光二號(hào)產(chǎn)品近期凈值上漲較快的原因是在最近一段時(shí)間的宏觀和市場環(huán)境下，根據(jù)我們的投資框架把握了短線機(jī)會(huì)，時(shí)光二號(hào)產(chǎn)品從未參與過場外個(gè)股期權(quán)交易。

業(yè)內(nèi)：兩年43倍對(duì)大資金來說很難 可能是加杠桿抓住了妖股

北京一家私募基金經(jīng)理對(duì)北青報(bào)記者表示，建泓時(shí)光二號(hào)的超高收益率在理論上可能的，比如抓住了妖股，或者連續(xù)抓住強(qiáng)勢股。但是這個(gè)收益率如果是小資金可信度比較大，如果是大資金，涉及流動(dòng)性等問題，很難獲得這么高的收益?！耙C實(shí)這個(gè)私募真實(shí)收益情況，最好要知道這只私募的規(guī)模大小以及持倉分布?！?/p>

也有私募人士認(rèn)為，這個(gè)收益率曲線一點(diǎn)回撤的痕跡都看不出來，直線向上，要么是使用了較高的杠桿，要么是大規(guī)模贖回后形成的損益在留存的凈值中體現(xiàn)。如果產(chǎn)品短時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生大幅贖回，贖回費(fèi)回流到產(chǎn)品中，就會(huì)使產(chǎn)品凈值大幅增長。

根據(jù)私募排排網(wǎng)信息，建泓時(shí)代以股票策略為主，建泓時(shí)光二號(hào)的策略正是股票多頭。倉位在線信息顯示，從2016年3月開始，建泓時(shí)代的產(chǎn)品，先后出現(xiàn)在14家上市公司前十大流通股東名單中，其中包括金徽酒、盛達(dá)生物、易尚展示、春雪食品、巨輪智能等。巨輪智能正好是今年六七月份的“妖股”之一，兩個(gè)月漲幅超過150%。截至今年3月底，在巨輪智能前十大流通股東數(shù)據(jù)顯示，建泓時(shí)代恒睿1號(hào)、建泓時(shí)代智匯2號(hào)、建泓時(shí)光精選1號(hào)的持倉規(guī)模合計(jì)達(dá)4390萬股，但其中并沒有建泓時(shí)光二號(hào)。

北青報(bào)記者注意到，趙媛媛在其個(gè)人微博上發(fā)布過動(dòng)態(tài)稱：短期風(fēng)格在成長，信息科技和軍工科技更多的是事件驅(qū)動(dòng)，可以當(dāng)成短期機(jī)會(huì)。據(jù)前述私募基金經(jīng)理表示，她這個(gè)短線模式應(yīng)該是事件熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)型的。北青報(bào)記者試圖預(yù)約申購建泓時(shí)光二號(hào)，網(wǎng)站信息提示：“當(dāng)前產(chǎn)品暫無支持購買的開放日。”

文/北京青年報(bào)記者 朱開云

編輯/田野

近日，“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”的傳言把一個(gè)超高收益的私募基金帶入了公眾的視野。股票型私募基金建泓時(shí)光二號(hào)，從今年6月開始暴漲，近一年收益為4346.73%。建泓時(shí)代旗下另一只股票型私募建泓盈富四號(hào)，從今年10月起開始持續(xù)上漲，近一年收益為410.47%。部分網(wǎng)友質(zhì)疑其超高的收益率跟“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”有關(guān)，可能是這些基金經(jīng)理的“老鼠倉”。對(duì)此，建泓時(shí)代官網(wǎng)隨后聲明稱遭受誹謗，建泓時(shí)光二號(hào)并未開通場外期權(quán)交易的權(quán)限，公司已向公安部門和行業(yè)監(jiān)管部門報(bào)案。建泓時(shí)光二號(hào)的超高收益引起了市場廣泛的關(guān)注。建泓時(shí)光二號(hào)這么高的收益可能嗎？這個(gè)基金背后是什么操作模式？

私募基金成立不到2年漲幅超43倍 7月單月凈值飆漲366%

北京青年報(bào)記者從“格上財(cái)富”官網(wǎng)查到建泓時(shí)光二號(hào)的信息，該私募基金的基金經(jīng)理為趙媛媛，畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，從業(yè)16年，曾在國泰君安等券商機(jī)構(gòu)從事宏觀策略研究并于入圍2009 “新財(cái)富”最佳分析師。先后在財(cái)通基金、華商基金等公募機(jī)構(gòu)任基金經(jīng)理。其投研團(tuán)隊(duì)還包括另外一名操盤手陳志輝，據(jù)官網(wǎng)介紹，其先后從事券商交易部、職業(yè)投資操盤手，證券從業(yè)經(jīng)歷16年。擅長風(fēng)控，低回撤，具有極強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)能力，在2015年6月下旬，2016年初熔斷，2020年春節(jié)后的極端行情中僅小幅回撤7%，并在其后兩周內(nèi)創(chuàng)出新高。

該私募基金在簡介中稱，公司核心成員均為職業(yè)股票投資機(jī)構(gòu)出身，熟悉一二級(jí)市場各類操作模式，馳騁股場二十余載并早已功成名就。目前重出江湖只因看到A股面臨重大歷史機(jī)遇，希望與志同道合者共圓萬點(diǎn)之夢。

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息，建泓時(shí)代成立于2015年5月18日，目前備案產(chǎn)品共有46只。私募排排網(wǎng)近日數(shù)據(jù)顯示，建泓時(shí)代旗下產(chǎn)品 “建泓時(shí)光二號(hào)”于2020年9成立，不過截至8月5日，產(chǎn)品單位凈值已高達(dá)44.245，不到2年時(shí)間漲幅超43倍。尤其是7月以來，該產(chǎn)品每周收益率均超20%，甚至最高達(dá)93.5%。7月單月凈值飆漲高達(dá)366%。

截至今年8月5日，建泓時(shí)光二號(hào)今年以來的累計(jì)凈值增長率為2608%，最近3個(gè)月的區(qū)間回報(bào)為1482%，自2020年9月成立以來的收益率超4324%，年化收益率為666.91%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出同期滬深300指數(shù)和同類基金表現(xiàn)。值得注意的是，趙媛媛管理的另一只建泓盈富四號(hào)近一年的收益為410.47%，成立2020年9月23日以來總收益為1104.20%，年化收益率高達(dá)279.52%。

建泓時(shí)代回應(yīng)：未開通場外期權(quán)交易的權(quán)限 高收益系把握了短線機(jī)會(huì)

昨日，北青報(bào)記者試圖通過私信聯(lián)系“建泓時(shí)光二號(hào)”私募基金經(jīng)理和操盤手，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。不過，北青報(bào)記者注意到到，8月9日深夜，建泓時(shí)代官微就“公募基金經(jīng)理違規(guī)參與場外期權(quán)”發(fā)表了聲明，“聲明”稱，近期網(wǎng)絡(luò)上“張文毅的微信號(hào)”、“柳洛塵的微博”等在無任何依據(jù)的情況下，在微信群、微博等處誹謗稱，本公司管理的基金“建泓時(shí)光二號(hào)私募證券投資基金”取得優(yōu)異成績是源于與公募基金經(jīng)理配合做場外期權(quán)交易。就此，建泓時(shí)代正式聲明， “建泓時(shí)光二號(hào)私募證券投資基金”尚未達(dá)到開通場外期權(quán)等衍生品交易的條件，且未開通場外期權(quán)等衍生品交易。時(shí)光二號(hào)產(chǎn)品近期凈值上漲較快的原因是在最近一段時(shí)間的宏觀和市場環(huán)境下，根據(jù)我們的投資框架把握了短線機(jī)會(huì)，時(shí)光二號(hào)產(chǎn)品從未參與過場外個(gè)股期權(quán)交易。

業(yè)內(nèi)：兩年43倍對(duì)大資金來說很難 可能是加杠桿抓住了妖股

北京一家私募基金經(jīng)理對(duì)北青報(bào)記者表示，建泓時(shí)光二號(hào)的超高收益率在理論上可能的，比如抓住了妖股，或者連續(xù)抓住強(qiáng)勢股。但是這個(gè)收益率如果是小資金可信度比較大，如果是大資金，涉及流動(dòng)性等問題，很難獲得這么高的收益?！耙C實(shí)這個(gè)私募真實(shí)收益情況，最好要知道這只私募的規(guī)模大小以及持倉分布。”

也有私募人士認(rèn)為，這個(gè)收益率曲線一點(diǎn)回撤的痕跡都看不出來，直線向上，要么是使用了較高的杠桿，要么是大規(guī)模贖回后形成的損益在留存的凈值中體現(xiàn)。如果產(chǎn)品短時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生大幅贖回，贖回費(fèi)回流到產(chǎn)品中，就會(huì)使產(chǎn)品凈值大幅增長。

根據(jù)私募排排網(wǎng)信息，建泓時(shí)代以股票策略為主，建泓時(shí)光二號(hào)的策略正是股票多頭。倉位在線信息顯示，從2016年3月開始，建泓時(shí)代的產(chǎn)品，先后出現(xiàn)在14家上市公司前十大流通股東名單中，其中包括金徽酒、盛達(dá)生物、易尚展示、春雪食品、巨輪智能等。巨輪智能正好是今年六七月份的“妖股”之一，兩個(gè)月漲幅超過150%。截至今年3月底，在巨輪智能前十大流通股東數(shù)據(jù)顯示，建泓時(shí)代恒睿1號(hào)、建泓時(shí)代智匯2號(hào)、建泓時(shí)光精選1號(hào)的持倉規(guī)模合計(jì)達(dá)4390萬股，但其中并沒有建泓時(shí)光二號(hào)。

北青報(bào)記者注意到，趙媛媛在其個(gè)人微博上發(fā)布過動(dòng)態(tài)稱：短期風(fēng)格在成長，信息科技和軍工科技更多的是事件驅(qū)動(dòng)，可以當(dāng)成短期機(jī)會(huì)。據(jù)前述私募基金經(jīng)理表示，她這個(gè)短線模式應(yīng)該是事件熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)型的。北青報(bào)記者試圖預(yù)約申購建泓時(shí)光二號(hào)，網(wǎng)站信息提示：“當(dāng)前產(chǎn)品暫無支持購買的開放日?！?/p>

文/北京青年報(bào)記者 朱開云

編輯/田野

每經(jīng)記者：任飛 每經(jīng)編輯：葉峰,孫志成

你買過基金嗎？如果買過，那你基金的收益又是多少呢？

近日，因?yàn)橐粓觥皥鐾馄跈?quán)”的傳言，一個(gè)有著超高收益的私募基金進(jìn)入了公眾的視野。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，這只“建泓時(shí)光二號(hào)”私募基金產(chǎn)品于2020年9月成立，至今還不到2年，但其自成立以來的收益率已經(jīng)達(dá)到4324.50%，在近一個(gè)月的業(yè)績排行榜中位列第一名。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月5日，建泓時(shí)光二號(hào)今年以來的累計(jì)凈值增長率為2608%，僅7月單月凈值飆漲超過490%；該公司的另一只產(chǎn)品“建泓時(shí)代朝陽傳承1號(hào)”7月單月也上漲超過470%，今年1月成立以來累計(jì)凈值回報(bào)則達(dá)618.93%。

雖說今年以來，市場雖然不乏凈值翻倍的私募基金，但總體回報(bào)率仍然與建泓時(shí)代上述兩只產(chǎn)品相去甚遠(yuǎn)。以至于部分網(wǎng)友質(zhì)疑其超高的收益率跟近日盛傳的“場外期權(quán)”傳聞?dòng)嘘P(guān)。

8月9日深夜，建泓時(shí)代公開聲明稱，公司管理的“時(shí)光二號(hào)”私募基金產(chǎn)品，從未參與場外個(gè)股期權(quán)交易。該公司已經(jīng)為此報(bào)案，等待公安部門和監(jiān)管部門的進(jìn)一步處理。

8月11日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地探訪并獨(dú)家采訪到兩只基金的基金經(jīng)理趙媛媛，據(jù)她講述，自己管理的產(chǎn)品中無采用場外期權(quán)交易，相關(guān)業(yè)績的取得，與其操作策略的執(zhí)行相關(guān)。

建泓時(shí)代部分產(chǎn)品有“期貨戶”

最近一個(gè)月，私募證券投資基金建泓時(shí)光2號(hào)、建泓時(shí)代朝陽傳承1號(hào)業(yè)績暴漲，引發(fā)外界高度關(guān)注，疊加盛傳部分機(jī)構(gòu)采用場外期權(quán)交易工具進(jìn)行杠桿套利之輿論，相關(guān)產(chǎn)品管理人深圳市前海建泓時(shí)代資產(chǎn)管理有限公司（下稱“建泓時(shí)代”）被推上風(fēng)口浪尖。

說明：兩只產(chǎn)品凈值走勢簡介（封閉式非每日定期凈值公布） 來源：Wind截圖

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，在私募投資領(lǐng)域，客戶責(zé)成基金管理人開通場外期權(quán)投資并非違規(guī)，據(jù)相關(guān)人士介紹，合同約定的內(nèi)容是會(huì)報(bào)備中國基金業(yè)協(xié)會(huì)審批，通過后即可執(zhí)行，不過應(yīng)私募信披的相關(guān)原則，目前無法獲悉上述兩只產(chǎn)品的合同具體內(nèi)容。

8月11日，記者實(shí)體探訪建泓時(shí)代，于當(dāng)日上午來到位于深圳市福田區(qū)中心五路的星河發(fā)展中心1502的公司辦公地址，紅墻之內(nèi)，百余平工作區(qū)域多見員工伏案工作，并于中午時(shí)分與上述兩只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理趙媛媛取得了聯(lián)系。

說明：建泓時(shí)代深圳辦公地址 圖片來源：每經(jīng)記者 任飛 攝

據(jù)趙媛媛回應(yīng)，目前她所管理的產(chǎn)品當(dāng)中并無采用場外期權(quán)交易工具，但不否認(rèn)，公司旗下產(chǎn)品當(dāng)中， 是有部分產(chǎn)品開有“期貨戶”，但她表示，均是在合規(guī)的前提下進(jìn)行，且與客戶有合同前述的約定，并已在協(xié)會(huì)報(bào)備。

不過，按照目前兩只基金的凈值走勢來看，業(yè)內(nèi)確有聲音在質(zhì)疑其變相采用場外期權(quán)交易工具。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月5日，建泓時(shí)光2號(hào)凈值錄得44.2450元/份， 近一個(gè)月漲幅達(dá)637.79%；建泓時(shí)代朝陽傳承1號(hào)錄得2.2783元/份，同期漲幅394.83%。

有華南私募同行告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于游資類打法而言，采用場外期權(quán)難度不小，且基金經(jīng)理本人或基金管理機(jī)構(gòu)直接采用的痕跡相對(duì)明顯，也并非唯一路徑。該私募人士在8月11日同記者電話交流時(shí)表示，完全可以通過中間方代為執(zhí)行。

“現(xiàn)在買期權(quán)其實(shí)都不是直接參與，除非公司夠大可以直接在證券公司開戶（場外期權(quán)交易），其實(shí)個(gè)人都可以買，有一類公司專門負(fù)責(zé)代理此類業(yè)務(wù)，這類公司的資產(chǎn)規(guī)模是在5000萬以上的，私募可以直接通過該中介方購買，其中賺取中介費(fèi)，但實(shí)際上背后是成千上萬的個(gè)人或其他機(jī)構(gòu)?！痹撊耸恐赋觯愃菩磐械男问狡鋵?shí)在業(yè)內(nèi)并不合規(guī)，但確實(shí)有人在如此操作。

不過，對(duì)于通過信托或中介形式參與其中的做法，趙媛媛在回應(yīng)記者時(shí)表示，沒有進(jìn)行過此類操作。而且她也提到，“對(duì)于時(shí)光2號(hào)來說，從成立到現(xiàn)在一直沒有達(dá)到做場外期權(quán)的要求，但在我來之前（負(fù)責(zé)管理）有沒有參與場內(nèi)就不知道了。”

建泓時(shí)光2號(hào)或出現(xiàn)大額贖回

趙媛媛所稱的時(shí)光2號(hào)就是目前業(yè)內(nèi)關(guān)注度最高的業(yè)績?；瑆ind顯示，該基金成立于2020年9月， 成立時(shí)間不足2年，但據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，成立以來收益率已經(jīng)達(dá)到4324.50%，在近一個(gè)月的業(yè)績排行榜中位列第一名。

從歷史凈值的發(fā)展來看，是從7月開始迅速暴漲，近一個(gè)月的凈值漲幅超過637%，由于凈值的暴漲呈現(xiàn)連續(xù)性，且長達(dá)一個(gè)月之久，業(yè)界并不認(rèn)為其是因?yàn)榇箢~贖回所致， 上午采訪中趙媛媛本人也并沒有表示其出現(xiàn)過大額贖回。

不過，在11日晚間，趙媛媛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，就她個(gè)人而言，雖然認(rèn)為選的股票非常優(yōu)秀，但可能無法解釋建泓時(shí)光2號(hào)凈值暴漲的原因。她補(bǔ)充道：我歸結(jié)為是出現(xiàn)了大額贖回，“大概在很短的時(shí)間內(nèi)，應(yīng)該是贖回了5/6的樣子。”

但是大額贖回并不具有持續(xù)性，對(duì)于基金凈值出現(xiàn)暴漲，業(yè)內(nèi)確實(shí)也在質(zhì)疑其“速成”的可能性，尤其是在沒有使用場外期權(quán)進(jìn)行杠桿放大的前提下，這樣的投資業(yè)績被外界稱作是“不可能的事情”。前述私募界同行表示，“通過‘廣告賬戶’（前述中介方的業(yè)內(nèi)俗稱）是可以做的，而且融資融券且場內(nèi)期權(quán)交易的成本又很高，短期內(nèi)如果沒有放杠桿就做到幾倍收益是不可能的?！?

趙媛媛亦表示，以目前融資融券可以撬動(dòng)的杠桿比例，理論上的2倍其實(shí)在實(shí)務(wù)中很少出現(xiàn)，幾乎不可能?！昂芏喽际?.6、0.8，有的是1:1。”在她看來，投資場外期權(quán)確實(shí)能夠取得不錯(cuò)的收益，但她表示自己沒有這樣做。

不過，記者在同趙媛媛交流中了解到，建泓時(shí)光2號(hào)的客戶數(shù)量或在5人以內(nèi)。她告訴記者，這個(gè)產(chǎn)品是她來公司前成立的，雖然沒有專門問過，“但個(gè)人認(rèn)為客戶不會(huì)超過5個(gè)人，且其中一個(gè)大客戶的投資比例應(yīng)該超過了70%?！?

如此看來，建泓時(shí)光2號(hào)若資產(chǎn)規(guī)模未達(dá)5000萬的話，其中最大客戶投資額度也不過3500萬-4000萬之間，且趙媛媛表示，該產(chǎn)品是公司的頭部產(chǎn)品。而記者也從業(yè)內(nèi)的采訪中了解到，公司的頭部產(chǎn)品如果只因大客戶小幾千萬的投資就結(jié)束募集并開始運(yùn)作算不上是科學(xué)的做法，而這樣做的目的，不排除會(huì)通過前述場外期權(quán)交易的另類形式進(jìn)行放大。

但是，在趙媛媛看來，類似的做法僅僅是出于客戶定制的需求?！耙话銇碚f，我們的客戶體量都很大，一般是1500萬起的，前二分之一的產(chǎn)品一般都是封閉式的，這樣做是會(huì)使得一部分客戶不能隨便買進(jìn)來。”

靠波段戰(zhàn)法撐起巨量收益？

那么問題來了，如果這兩只基金真的是通過非“杠桿”工具增厚的話，只靠股票多頭策略如何可以做到現(xiàn)在的業(yè)績？趙媛媛坦言， 是與自己的投資策略相關(guān)，且在最近一段時(shí)間內(nèi)，她非常重視短線操作，而此類波段操作的成功率也在于對(duì)信息的把握。

“現(xiàn)在‘打板’的產(chǎn)品一直比較多，時(shí)光二號(hào)就是這樣的?！北M管如此，但她依然表示說，短線操作的難度依然不小，很難說接下來的第二天、第三天還能夠繼續(xù)保持上漲姿態(tài)?！斑@些時(shí)候往往其他產(chǎn)品已經(jīng)不會(huì)參與了，因?yàn)椴粫?huì)追高?！笨梢诓ǘ螒?zhàn)法中維持較高的勝率，趙媛媛認(rèn)為信息很關(guān)鍵。

“要知道現(xiàn)在世界的信息傳播很及時(shí)，如果出了什么消息，大家都是瘋搶的，明擺著可以賺錢的機(jī)會(huì)如果不果斷就會(huì)失去先機(jī)?！壁w媛媛表示，她會(huì)參與一些流動(dòng)性不太好的小票，這是她所述成功的秘訣。

當(dāng)然，對(duì)于打板這件事，她坦言并不希望做打別人板的事情，而是有望等來別人打她的板。甚至在當(dāng)下的交易規(guī)則之下，她認(rèn)為部分股票20%漲跌幅的限制已經(jīng)留給短線博弈足夠的套利空間，她要做的就是前期布局，并見好就收，“我是不去做三板的事情，甚至連兩個(gè)板都不想等?！?

如此看來，創(chuàng)造大額收益的制勝策略在于短線博弈，且據(jù)趙媛媛介紹說，從4月底到7月初的這段時(shí)間，她就特別注重此類短線操作，并且說道，“短線流量是有限的，而很多產(chǎn)品其實(shí)在那個(gè)時(shí)候就緊盯汽車產(chǎn)業(yè)鏈，并且在7月底越發(fā)明顯，幾乎所有的產(chǎn)品都在準(zhǔn)備跟進(jìn)?！?

Wind數(shù)據(jù)顯示，三級(jí)行業(yè)指數(shù)汽車板塊指數(shù)從4月27日到6月底升勢明顯，區(qū)間漲幅達(dá)到54.81%，部分新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司的股價(jià)期間迅速回血30%-50%不等，甚至更高。但另一方面，按照建泓時(shí)光2號(hào)的凈值漲幅來看，最近一個(gè)月的收益達(dá)到637.79%，最近三個(gè)月的收益為1481.87%，對(duì)于這樣的成績，前述私募界人士表示，嘆為觀止。

前述私募界人士表示， 至少從他的認(rèn)知來看，單憑股票多頭做到這樣幾乎不可能，如果不是通過場外期權(quán)套利，那就有可能是場外配資使然，如果是把杠桿放在前段，配資再去融資，杠桿的放大倍數(shù)就更大了。

至此，我們看到的是，對(duì)于建泓時(shí)代旗下產(chǎn)品凈值暴漲，業(yè)界有著強(qiáng)烈的質(zhì)疑聲音，但從兩只基金的基金經(jīng)理本人的敘述來看，卻又系因技術(shù)、信息和策略綜合之下的造詣?；蛟S留給投資界觀察的角度還有很多，但至少從A股投資的機(jī)構(gòu)過往來看，這樣的成績似乎已經(jīng)創(chuàng)造了歷史。

Wind信息顯示，趙媛媛從事證券投研工作16年，曾先后在財(cái)通基金、華商基金等公募機(jī)構(gòu)任基金經(jīng)理，任職期間共計(jì)管理5只基金，其中華商基金管理3只，財(cái)通基金管理2只，從任職回報(bào)來看，業(yè)績 最好 的是財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題，任職回報(bào)34.99%，年化回報(bào)達(dá)到33%，在同類型337只基金中排名17位，華商盛世成長業(yè)績欠佳，任職回報(bào)-24.59%，年化回報(bào)-22.17%，在同類型399只基金當(dāng)中排名384名。

記者|任飛 編輯|葉峰 孫志成 杜恒峰

校對(duì)|盧祥勇

封面圖自攝圖網(wǎng)-ID：500847696（圖文無關(guān)）

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