在群里，每天都有好多有求知欲的小伙伴在學(xué)習(xí)和提問。小李發(fā)來一只基金，問錢如故：“這個(gè)基金怎么估值??？”老師一看，這是個(gè)主動(dòng)型基金，估值很難一眼看穿。一般來說，主動(dòng)型基金更重要是看基金經(jīng)理給不給力。

小芳發(fā)來一只基金，問錢如故：“這個(gè)基金怎么估值??？” 錢如故一看，這是個(gè)指數(shù)型基金，喜上眉梢。這個(gè)基金估值就很好判斷了，十秒鐘就給小芳做出了完美的解答。

估值這個(gè)東西，在投資中很常見，但是卻非常容易被搞暈，這篇文章錢如故就和大家分享下怎樣看指數(shù)基金的估值高低，基金估值高低怎么看？

第1：什么是估值？

估值是指衡量?jī)r(jià)值高低。我們?nèi)ベI衣服，會(huì)經(jīng)常跟商販砍價(jià)，原因就是我們覺得這衣服“估值高了”。同理，我們做投資的時(shí)候，也要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行估值，衡量它到底值不值現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格。如果覺得被“低估”了，就可以買；覺得被“高估了”，就要等。

第2：估值用在哪里？

前文我們看到，不同小伙伴對(duì)于估值怎么用是處于一種懵懂的狀態(tài)。實(shí)際上，在基金領(lǐng)域來說，估值一般常用于“指數(shù)基金”，這里要?jiǎng)澲攸c(diǎn)，是指數(shù)基金，而不是別的基金。如果你不知道什么是指數(shù)基金，請(qǐng)看下這篇文章《什么是指數(shù)基金，指數(shù)基金怎么買才賺錢？》

即使不懂分辨指數(shù)基金，一般在具體的基金的詳情頁面，也會(huì)清清楚楚地在基金名稱旁寫著它的類型：“指數(shù)型”或者“股票指數(shù)”。所以多留心下，相信大家一定可以看到的。

第3：估值怎么用？

指數(shù)基金，可以直接通過簡(jiǎn)單的PE、PB等估值數(shù)據(jù)以及百分位大致判斷出買賣時(shí)點(diǎn)。

?PE是市盈率，一般用來衡量指數(shù)是否被高估或者低估。PE越高，越被高估。

?PB是市凈率，適用于周期性行業(yè)的估值。數(shù)值越低，越有投資價(jià)值。

?PE/PB百分位，是指PE/PB現(xiàn)在處于歷史上的什么位置。

比如，PE百分位是90%，那么說明PE現(xiàn)在比歷史上90%的時(shí)候都高，說明估值比較高，要小心風(fēng)險(xiǎn)。再比如，PB百分位是10%，那么說明PE現(xiàn)在比歷史上10%的時(shí)候都高，屬于估值比較低的時(shí)候。

大家要記住，PB和PE只需要用其中一個(gè)來估值就夠了，一般二者不會(huì)產(chǎn)生矛盾的。

第4：怎么看指數(shù)的估值？

現(xiàn)在市場(chǎng)上有不少給指數(shù)估值的工具，給大家介紹一個(gè)用微信就能查看的，那就是：且慢指數(shù)估值。這是一個(gè)小程序，大家可以在微信的“搜一搜”輸入這幾個(gè)字，找到這個(gè)小程序。打開小程序后，就能進(jìn)入指數(shù)估值主頁了，主要看百分位和顏色，自然是百分位越低，估值越低。

從顏色來看，有三種：綠色表示估值比較低，有投資價(jià)值；黃色表示估值適中，可以觀望；紅色表示估值比較高，謹(jǐn)慎投資。那么，是不是看到綠色低估值的指數(shù)，我們就可以無腦投資？看到指數(shù)高估值了就趕緊賣掉呢？其實(shí)，也不能這么死板。

我們可以想一下，為什么上證50都高估值了，而中證銀行還處于低估值狀態(tài)？因?yàn)槿思疑献C50漲得多，而中證銀行沒怎么漲?。∈遣皇怯悬c(diǎn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”內(nèi)味兒了？

錢如故覺得大家在指數(shù)出現(xiàn)高估值的時(shí)候止盈沒毛病，但不希望大家無腦投資“低估值”的指數(shù)基金。有些行業(yè)估值雖然低，但誰也不知道它什么時(shí)候能上漲，也并不代表它將來就能大幅上漲。所以在選擇低估值基金的時(shí)候，必須要有十二分的耐心持有，不要看到其他基金漲了，這個(gè)基金長(zhǎng)時(shí)間沒漲就換，那就有點(diǎn)違背初心了。

再提一點(diǎn)，挑選具體的指數(shù)基金時(shí)，光看估值還不夠，還要看基金費(fèi)率和跟蹤誤差。同樣都是跟蹤滬深300指數(shù)的基金，有些指數(shù)基金費(fèi)率比較低，跟蹤誤差也很小，那就可以選。另外，我們?cè)谝恍┗痦撁婵偸强吹健皟糁倒浪恪?，“估值排行”之類的字眼，其?shí)這些和我們上面說到的估值不是一個(gè)意思。比如，支付寶上面的估值排行其實(shí)是“基金日漲幅排行”，不要把它們和估值混淆了。

好了，這期理財(cái)小知識(shí)就分享到這里。