記者 李燕娜

常思發(fā)展之源，常懷感恩之心。在踐行金融公益的道路上，我們看見(jiàn)了圓石投資的身影。圓石投資近年來(lái)積極探索金融助力慈善的模式，理想是為慈善資金提供持續(xù)合理的增值，為社會(huì)慈善盡一份責(zé)任。2020年成立“圓石財(cái)富中心”，并開(kāi)發(fā)出創(chuàng)新型慈善基金產(chǎn)品，圓石投資在公益創(chuàng)新的道路上不斷前行。

近日，股市廣播、《投資快報(bào)》邀請(qǐng)到廣州圓石投資董事長(zhǎng)兼投資委員會(huì)主席黃詠，與投資者分享如何打造傳承增值的長(zhǎng)期復(fù)利，以及創(chuàng)新“超級(jí)固收+”三層結(jié)構(gòu)解決方案，讓投資實(shí)現(xiàn)既穩(wěn)又賺。

廣州圓石投資董事長(zhǎng)兼投資委員會(huì)主席黃詠

記者：圓石投資近年來(lái)取得了不錯(cuò)的成績(jī)，榮獲私募先鋒榜今年度公益創(chuàng)新獎(jiǎng)、2020年度廣州榜季軍、近3年總榜前十、2018年度廣州榜前十。請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹公司的歷史和發(fā)展方向。

黃詠：廣州市圓石投資管理有限公司成立于2011年10月，到現(xiàn)在有近15年的歷史。我們專(zhuān)注于價(jià)值投資，愿景是堅(jiān)守價(jià)值投資的本質(zhì)，投資中國(guó)偉大復(fù)興。圓石投資以“專(zhuān)業(yè)、嚴(yán)謹(jǐn)、超越”的精神，追求極致、高效的“三高”成長(zhǎng)股投資方法（高成長(zhǎng)性、高持續(xù)性、高確定性），致力于為理性投資者提供長(zhǎng)期的資產(chǎn)投資服務(wù)。

過(guò)去15年我們?nèi)〉昧艘恍┩顿Y成績(jī)，未來(lái)我們會(huì)積極向財(cái)富管理的方向去發(fā)展。今年，圓石投資探索金融助力慈善的模式，與合作伙伴開(kāi)發(fā)出創(chuàng)新型慈善基金。我們的理想是為慈善資金提供持續(xù)合理的增值，為社會(huì)慈善盡一份責(zé)任。

記者：公益、創(chuàng)新、私募，這三個(gè)關(guān)鍵詞是如何結(jié)緣的？

黃詠：圓石成立的時(shí)候，當(dāng)時(shí)就有意愿做一個(gè)慈善基金。為什么會(huì)有這個(gè)想法？企業(yè)需要承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，我們作為專(zhuān)業(yè)投資管理人，可以用資產(chǎn)增值的方式來(lái)承擔(dān)這方面的社會(huì)責(zé)任。我們第一階段的想法是：從企業(yè)盈利里面撥備一筆資金，成立慈善基金，從慈善基金增值后的利潤(rùn)里撥出一部分來(lái)捐獻(xiàn)給有需要的人。

后來(lái)我們感覺(jué)證券市場(chǎng)波動(dòng)太大，這種方式不容易做大規(guī)模。光靠我們自有資金和增值，持續(xù)捐助的能力是比較有限的。經(jīng)過(guò)和券商、家辦、慈善機(jī)構(gòu)幾方的深入探討，我們現(xiàn)在找到另外兩種創(chuàng)新的慈善增值模式。第一種模式，我們看能否幫慈善機(jī)構(gòu)募集到的資金穩(wěn)健增值，這樣慈善機(jī)構(gòu)可以往永續(xù)型慈善基金會(huì)模式發(fā)展。第二種，我們可以創(chuàng)立愛(ài)心型投資基金，捐助人通過(guò)投資這個(gè)基金獲得合理投資收益，我們從私募基金的管理收益里拿出一部分來(lái)捐助到對(duì)應(yīng)的基金會(huì)，拿出來(lái)的這部分主要是從我們的管理費(fèi)用去提取，不影響投資人正常的投資收益。

第一種模式要解決的問(wèn)題是，慈善基金的投資比較保守，但是我們希望它的投資有一定收益，那么必須解決投資如何能夠做到又穩(wěn)又賺，所以我們?cè)诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)上做了創(chuàng)新，這可能也是主辦方給我們頒發(fā)“公益創(chuàng)新獎(jiǎng)”的一個(gè)原因。

那解決方案是什么呢？我們做成類(lèi)固收的產(chǎn)品，產(chǎn)品包括了三層結(jié)構(gòu)：

第一層是基礎(chǔ)收益。我們充當(dāng)選購(gòu)者的角色，為慈善資金選購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)低收益高的基金組合起來(lái)，整個(gè)組合的回撤非常有限，但收益相對(duì)較高，能明顯跑贏銀行存款。

第二層是穩(wěn)健增強(qiáng)。在第一層收益的基礎(chǔ)上，我們做一次增強(qiáng)，用基礎(chǔ)收益的一部分，通過(guò)穩(wěn)健衍生品，多頭投資來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健基礎(chǔ)上增強(qiáng)收益的目的。

第三層是積極增強(qiáng)。通過(guò)積極型衍生品再次增強(qiáng)收益。

因?yàn)榈谝粚臃浅７€(wěn)健，其他兩層很可控，那么“三級(jí)火箭”加起來(lái)就能達(dá)到既穩(wěn)又賺的目標(biāo)，這也是我們創(chuàng)新的地方。

記者：圓石投資為什么成立了一個(gè)單獨(dú)的財(cái)富中心？財(cái)富中心的定位是什么？

黃詠：2020年公司成立“圓石財(cái)富中心”，下設(shè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和私人財(cái)富部。私人財(cái)富部定位私人財(cái)富管理，提供大客戶(hù)定制服務(wù)，專(zhuān)注傳承投資和慈善投資；財(cái)富中心自主管理超級(jí)固收和超級(jí)固收增強(qiáng)系列產(chǎn)品，靈活對(duì)接財(cái)富管理需求。

以“傳承、保全、增值”為原則，首創(chuàng)根據(jù)回撤定義的IR1-5系列產(chǎn)品，專(zhuān)注打造傳承增值的長(zhǎng)期復(fù)利，落地“超級(jí)固收+”產(chǎn)品解決方案，致力于為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富可持續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)于高凈值投資者個(gè)人或者家庭來(lái)說(shuō)，賺20%并不是太重要，但跌20%是很難接受的，

從這個(gè)角度我們重新設(shè)計(jì)了產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品稱(chēng)為“超級(jí)固收+”。

具體來(lái)講，“超級(jí)固收+”有以下幾個(gè)特點(diǎn)：接近固收安全性，收益顯著高于普通固收產(chǎn)品；用FOF方式運(yùn)作，底層投資各種低回撤策略?xún)?yōu)秀產(chǎn)品；組合投資大幅降低投資風(fēng)險(xiǎn)，顯著提升夏普比例。可替代銀行理財(cái)，可根據(jù)流動(dòng)性要求定制。我們把超級(jí)固收的收益通過(guò)衍生品進(jìn)一步放大，就可以顯著提升收益預(yù)期。

我們?cè)谠O(shè)計(jì)產(chǎn)品的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，這種產(chǎn)品正好符合慈善基金的投資需求，所以我們進(jìn)行了創(chuàng)新，把“超級(jí)固收+”優(yōu)先應(yīng)用到慈善基金。

記者：除了創(chuàng)新外，我們經(jīng)常談起投資市場(chǎng)的持續(xù)性，那么永續(xù)投資秉承的是什么理念，怎樣才能做到永續(xù)投資？

黃詠：永續(xù)投資秉承的是永續(xù)、保全、復(fù)利的投資理念。

首先是永續(xù)，永續(xù)一是指?jìng)鞒匈Y金應(yīng)該長(zhǎng)期堅(jiān)持投資，用時(shí)間去積累收益。二是我們管理這類(lèi)資金會(huì)假設(shè)資金一直是交給我們管理，有可能過(guò)5年之后客戶(hù)拿走了，但不影響我們按永續(xù)投資的方法，不徐不疾的心態(tài)去管好這筆資金。

其次是保全，因?yàn)橘Y金是準(zhǔn)備長(zhǎng)期留存下去的，所以保全資產(chǎn)比增值更重要。

最后是復(fù)利，我們最終追求的是較好的長(zhǎng)期復(fù)利，所以我們做產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候，先用回撤來(lái)定義，就是客戶(hù)能接受多少回撤，然后根據(jù)回撤再考慮收益。當(dāng)回撤是剛性的時(shí)候，那收益可能是彈性的，這兩個(gè)指標(biāo)回撤優(yōu)先。

總的來(lái)講，我們專(zhuān)注永續(xù)投資，能提供不同于傳統(tǒng)多頭投資的產(chǎn)品，提供適用性更廣泛的投資理財(cái)工具，讓投資實(shí)現(xiàn)既穩(wěn)又賺。