二級股票池組合凈值走勢：

一、重點行業(yè)及重點公司提醒

二、宏觀評分和數(shù)據(jù)總體資金倉位

投入資金倉位是由市場的風(fēng)險和機會狀況而定的。目前股市所處于的宏觀情況如何？

根據(jù)最新的高頻數(shù)據(jù)，前三季度規(guī)模以上企業(yè)凈利潤增速下行，利潤總額同比下降1％，三季度單季的GDP增速也處于歷史低值，為6.0%；9月CPI同比達到3%的高位，貨幣政策受到CPI抬頭的掣肘，難以大規(guī)模放水；公募基金的倉位水平處于歷史高位，2019Q3主動股票型基金倉位從2019Q2的57%上升至84.58%；中國金融對外開放步伐加快，外資流入股市的節(jié)奏沒有被中美商貿(mào)戰(zhàn)而打亂，MSCI今年3次擴容；中美經(jīng)濟關(guān)系的反復(fù)波折

……

這是上周說的一個近期階段情況，本周沒有變化，此外本周新增加了更加高頻的數(shù)據(jù)：

美聯(lián)儲決定降息，為年內(nèi)第三次，至5%-1.75%區(qū)間。聯(lián)儲的發(fā)布會上聚焦貿(mào)易風(fēng)險，鮑威爾認(rèn)為貿(mào)易紛爭暫緩會對經(jīng)濟產(chǎn)生直接的正面影響。中國10月官方制造業(yè)PMI為3，預(yù)期49.8，前值49.8。中國10月官方非制造業(yè)PMI為52.8，預(yù)期53.6，前值53.7?；ǚ磸椓Χ炔淮?，終端需求和企業(yè)預(yù)期較弱，影響制造業(yè)生產(chǎn)意愿。綜合訂單、采購、生產(chǎn)、庫存和價格等指標(biāo)來看，經(jīng)濟目前仍處于主動去庫存階段。11月年內(nèi)新一批MSCI擴容增配A股，將帶來有史以來最大規(guī)模增量。根據(jù)此前假設(shè)，此次擴容將帶動跟蹤資金合計約315億美元，約合2200億人民幣，本次變動正式生效時間為11月26日盤后。

但是在這樣的格局下，A股比上周多了一些積極的因素，因此

建議是5.5成投入A股，4.5成持有貨幣基金。比上周略有增長0.5成。

三、各行業(yè)估值水平評級

四、下周重點關(guān)注事項及波動預(yù)計

1. 關(guān)注MSCI擴容的相關(guān)機會，尤其是中盤股。

2. 主板指數(shù)運行區(qū)間2850-3050

五、組合配比

在投入股市的5.5成倉位當(dāng)中，進行進一步的細(xì)分。分散持有五個行業(yè)，總倉位的1成持有醫(yī)藥，1成持有消費，1成持有穩(wěn)定現(xiàn)金流的公用事業(yè)公司，1.3成持有中期風(fēng)口，1.2成持有短期風(fēng)口。

示意圖如下：

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