首先，我們需要了解兩種股票類型的定義。普通股是公司的一種普通股票，它代表公司的所有權(quán)，持有普通股的人可能會從公司的利潤中獲得股息。而優(yōu)先股通常是伴隨著一些優(yōu)先權(quán)的形式發(fā)行的股票，如優(yōu)先分紅和優(yōu)先贖回權(quán)等。

一般而言，優(yōu)先股持有者比普通股持有者更容易獲得股息和其他收益，因為優(yōu)先股通常享有更高的優(yōu)先權(quán)。具體來說，以下是優(yōu)先股和普通股之間的主要區(qū)別：

1. 分紅：優(yōu)先股通常有更高的分紅率和穩(wěn)定的股息，這意味著公司在分配利潤時總是先支付優(yōu)先股股東的股息，再考慮支付普通股股東的股息。換句話說，如果公司狀況不好，普通股可能不會獲得任何分紅。

2. 投票權(quán)：通常情況下，普通股持有者享有更多的投票權(quán)，這是因為普通股股東可以參加股東大會，有權(quán)投票決定公司的經(jīng)營方向和選舉董事（注：一般來說，每股普通股持有者都有一票投票權(quán)）。而優(yōu)先股一般沒有投票權(quán)。

3. 贖回權(quán)和轉(zhuǎn)換權(quán)：有時候，優(yōu)先股可能會有優(yōu)先贖回和轉(zhuǎn)換的權(quán)利，意味著優(yōu)先股持有者可以把他們的股票轉(zhuǎn)換成普通股股票，或者公司可以在需要時回購優(yōu)先股股票。在某些情況下，這可能會對投資者帶來好處，但這并不是所有優(yōu)先股都具備的特點。

當(dāng)然，優(yōu)先股和普通股之間還有一些相似之處。例如，兩者在公司財務(wù)狀況差的情況下都可能會失去價值，而且持有者都可以在證券交易所或經(jīng)紀(jì)人處買賣。此外，兩種類型的股票在股票市場的波動性方面也存在共同點。

總結(jié)而言，雖然優(yōu)先股和普通股之間有許多區(qū)別，但在了解每種股票的優(yōu)點和缺點后，投資者可以根據(jù)自己的投資策略和財務(wù)目標(biāo)選擇最合適的股票類型。

雷帝網(wǎng) 雷建平 3月26日報道

在線問答社區(qū)知乎今日在紐交所上市，發(fā)行價為9.5美元。此次融資后知乎將募集資金共計8.5億美元（全額行使超額配售權(quán)后）。

阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games參與此次私募配售，合計認(rèn)購2.5億美元等值股份。其中，阿里巴巴認(rèn)購1億美元、京東認(rèn)購1億美元，騰訊旗下 Image Frame認(rèn)購3000萬美元，Lilith Games認(rèn)購2000萬美元。

以發(fā)行價計算，知乎市值超過50億美元。

知乎計劃將此次募集所得款項用于產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)、營銷和用戶的增長、研究與開發(fā)技術(shù)，及一般公司用途，包括潛在的戰(zhàn)略投資和收購。

年營收13.52億 付費會員收入大幅增長

知乎成立于2010年，網(wǎng)站于2011年1月上線，最早采取注冊制，最早200位用戶包括馬化騰、李開復(fù)、王興、王小川、徐小平等知名企業(yè)家或投資人。

2013年4月，知乎開放注冊，一年時間注冊用戶由40萬攀升至400萬，用戶也延展至互聯(lián)網(wǎng)周邊領(lǐng)域。知乎上源源不斷的話題，開始跨出互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容被生產(chǎn)并分享到站外。

隨著用戶規(guī)模擴大和產(chǎn)品功能擴展，知乎聚集中文互聯(lián)網(wǎng)科技、商業(yè)、影視、時尚、文化等領(lǐng)域極具創(chuàng)造力的人群，覆蓋問答社區(qū)、付費會員、機構(gòu)號、熱榜等產(chǎn)品和服務(wù)，并建立包括圖文、音頻、視頻、直播在內(nèi)的多元媒介形式。

知乎還形成了獨特的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)和社區(qū)氛圍，形成了極具辨識度的社區(qū)文化和價值觀，吸引著越來越多的內(nèi)容創(chuàng)作者和消費者。

根據(jù)CIC的調(diào)查，就2020年平均移動月活用戶和收入而言，知乎是中國最大的問答式在線社區(qū)，也是中國前五大綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一。

招股書顯示，知乎2020年營收13.52億，較2019年營收的6.71億增長101.7%；毛利7.58億，同比增142.7%；毛利率為56%。

知乎主要是以內(nèi)容為中心的多元化變現(xiàn)方法，線上廣告、付費會員、商業(yè)內(nèi)容解決方案以及其他服務(wù)（包括在線教育、電商）為主要變現(xiàn)途徑。

知乎2020年線上廣告收入8.43億，同比增46%，對總營收占比從2019年的86.1%降至2020年的62.4%，這意味著知乎在商業(yè)多元化布局上初見所成。

招股書中披露，知乎付費會員收入大幅度增長，2020年收入3.2億，同比增長264%，對總營收貢獻從2019年的13.1%上升至2020年的23.7%，反映出付費會員業(yè)務(wù)在知乎用戶之間的滲透加深。

知乎于2020年初推出商業(yè)內(nèi)容解決方案，全年貢獻收入達(dá)1.36億；在線教育和電商服務(wù)全年收入5263萬。

知乎2020年第四季度營收為5.2億元，較上一季度的3.8億元增長36%，較上年同期的2.24億元增長132%。

截至2020年12月31日，知乎累計擁有4310萬內(nèi)容創(chuàng)作者，已貢獻3.53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個問答。知乎2020年第四季平均月活用戶數(shù)7570萬，較2019年第四季度的5690萬增長33%。

受益于不斷擴大的用戶群和較高的用戶參與度，知乎付費會員規(guī)模進一步提升。平均每月付費會員數(shù)從2019年的60萬增長到2020年的240萬。

知乎2020年第四季度付費比例為4%，較2019年第四季度的1.8%增長122%。2020年四季度日活躍用戶平均每天打開知乎應(yīng)用程序6.2次。

2020年第四季度，知乎用戶日均搜索量為2570萬次，較上年同期增38.2%，在尋找信息作出決策或?qū)ふ掖鸢阜矫妫醭芍袊性诰€內(nèi)容社區(qū)的首選。

知乎2020年凈虧5.18億，較2019年的虧損10億收窄48.2%；2020年經(jīng)調(diào)整凈虧損3.37億（約5172萬美元），較上年同期的凈虧損8.24億元大幅收窄。

知乎2020年第四季度凈虧損為9005萬元，較上年同期的凈虧損2.42億元收窄63%，較上一季度的凈虧損1.1億元收窄18%。

知乎主要通過過往股權(quán)融資產(chǎn)生的現(xiàn)金為運營提供資金，截至2020年12月31日，賬面流動資產(chǎn)總額37.2億，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為9.58億。

創(chuàng)新工場騰訊百度快手是股東

周源指出，“對我們來說，找投資不僅是找錢，更是找隊友，一起走得更遠(yuǎn)。”

知乎成長過程中，也獲得過多次融資：

知乎2011年1月獲得由創(chuàng)新工場投資的數(shù)百萬人民幣天使輪融資；2012年1月獲得啟明創(chuàng)投投資的數(shù)百萬美元A輪；

知乎2014年6月獲得賽富基金和啟明創(chuàng)投的2200萬美元B輪融資；2015年9月獲得C輪融資，投資方包括騰訊和搜狗。2017年1月獲1億美元D輪融資。

2018年12月，知乎獲2.7億E輪美元融資。2019年8月，知乎宣布完成F輪4.34億美元融資，由快手領(lǐng)投、百度跟投，騰訊和今日資本原有投資方繼續(xù)跟投。

知乎遞交招股書當(dāng)天，周源發(fā)布內(nèi)部信，稱在十周年之際，這是公司發(fā)展的重要里程碑，也是一個新的開始。知乎是一家使命驅(qū)動的公司，讓人們更好地分享知識、經(jīng)驗和見解，找到自己的解答是普惠的，需要大家堅持長期主義。

“白日不到處，青春恰自來”，周源說，IPO將對知乎提出更高的要求，期待知乎成為更開放、更創(chuàng)新和更偉大的公司。

IPO前，周源持股為8.2%，有46.6%的投票權(quán)；創(chuàng)新工場持股為13.1%，有7.6%的投票權(quán)；騰訊持股為12.3%有7.1%的投票權(quán)；

啟明創(chuàng)投通過Qiming Entities持股11.3%，有6.6%的投票權(quán)；賽富旗下SAIF IV Mobile Apps (BVI) Limited持股9.3%，有5.4%投票權(quán)；

快手旗下Cosmic Blue持股8.3%，有4.8%的投票權(quán)；CTG Evergreen Investment XX Limited持股為6.8%，有3.9%的投票權(quán)。

IPO后，周源持股為7%，有42.5%的投票權(quán)；創(chuàng)新工場持股為11.3%，有7%的投票權(quán)；騰訊持股為11.1%有6.8%的投票權(quán)；

啟明旗下Qiming Entities持股為9.7%，有6%的投票權(quán)；SAIF IV Mobile Apps (BVI) Limited持股為8%，有4.9%的投票權(quán)；

Cosmic Blue Investments Limited持股7.1%，有4.4%的投票權(quán)；CTG Evergreen Investment XX Limited持股為5.8%，有3.6%的投票權(quán)。

知乎是創(chuàng)新工場最初投資的幾個項目之一，早在2011年3月，創(chuàng)新工場已投資知乎。在知乎成長過程中，李開復(fù)曾多次力挺。

知乎上市當(dāng)天，李開復(fù)接受了雷帝網(wǎng)創(chuàng)始人雷建平專訪，李開復(fù)說，創(chuàng)新工場已陪伴知乎成長10年，到上市前，創(chuàng)新工場都是知乎最大的機構(gòu)股東。

2011年創(chuàng)新工場全家福，開復(fù)左前方就是周源

10年前，創(chuàng)新工場投資知乎后，就邀請了知乎入駐創(chuàng)新工場。那個時候，創(chuàng)新工場就像一個大家庭，創(chuàng)新工場除了提供在招聘、市場、業(yè)務(wù)、發(fā)展的各種幫助外，還有一個大食堂，大家在里面吃飯。李開復(fù)說，每天中午可以看到周源和他的團隊，那種感覺，真的像一個大家庭一樣。

李開復(fù)說，創(chuàng)新工場前十年準(zhǔn)備投100個項目，這些項目能賺多少錢能不能上市固然重要，更重要的是希望能成為值得尊敬的公司。當(dāng)時說，如果這100個項目里有一個能夠成為一個大家尊敬的公司，那做創(chuàng)新工場就值了。

“今天看來，滿十歲的知乎走向IPO的里程碑，至少是讓我覺得這個心愿是達(dá)到了?！痹谏鲜挟?dāng)天，李開復(fù)送了知乎一件禮物——一朵琉璃蓮花。

李開復(fù)說，知乎團隊是一個有理想，努力的，希望改變世界的團隊，正在往成為偉大的公司路上走去，送周源禮物是一朵琉璃蓮花，意味著出淤泥而不染，相信他蓮花一般純凈的正向的精神，能讓更多人看到，被他感染，更愿意使用他的產(chǎn)品。

知乎和快手的投資也挺有趣。據(jù)披露，快手創(chuàng)始人宿華“傾心”知乎已久，之前幾輪就想?yún)⑴c，但由于價格等因素雙方一致未能談攏。在F輪的投資交易中，以宿華在內(nèi)的快手高層推動意愿強烈，最終促成那次投資。

周源在知乎上透露，和宿華參加會議。席間，發(fā)現(xiàn)宿華用小號刷知乎，而周源用小號刷快手，頻次都還不低，兩人相視一笑。“兩個月前中午吃盒飯，差不多一小時，我們把合作定了下來?！?/p>

———————————————

雷帝觸網(wǎng)由資深媒體人雷建平創(chuàng)辦，為頭條簽約作者，若轉(zhuǎn)載請寫明來源。