近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？

近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？

近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？

近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？

近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？

近期理財產(chǎn)品可鬧心了，在全市場存續(xù)的近3萬只理財產(chǎn)品中，跌破凈值（虧損）的竟然有幾百只，還有3000多只最新一期凈值增長率為負，跌跌不休的行情，著實讓投資感到肉痛，是去是留迎來一波又一波的激烈討論。

據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，全市場29234只理財產(chǎn)品中，有628只破凈，破凈率高達2.15%，但形勢似乎并未有好轉跡象，因為其中3537只理財產(chǎn)品最新一期凈值增長率仍然為負，占比達到12.1%。

這種表現(xiàn)確實比較糟糕，要知道，在資管新規(guī)出臺之前，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告2017》信息顯示，當時到期的理財產(chǎn)品中，僅有44只出現(xiàn)虧損，也就是說破凈率僅0.03%，即一萬只產(chǎn)品中只有3只虧損，而如今一萬只中就有超200只虧損，破凈率的直線上升，著實讓投資者捏了一把汗。

因此有人甚至說，現(xiàn)在投資理財產(chǎn)品還不如股票了，因為股票在行情下行時，投資者可以隨時調倉或割肉，從而達到我們止損的目的，那么作為理財產(chǎn)品，我們還可以這樣做，提前終止合同止損嗎？

但凡熟悉或投資過理財產(chǎn)品的都知道，在購買理財產(chǎn)品之前不僅需要對投資者進行抗風險能力測評，而且還要和發(fā)行方（銀行或理財公司）簽署一份理財協(xié)議，約定雙方權利與義務，并進行充分的風險提示等，所以發(fā)行方和投資者都是這一協(xié)議（合同）下的平等主體，因此遇到一些不可抗力因素時，對于合同的提前終止，均具有一定權限。

首先看看銀行在哪些情況下可以提前終止合同。

一般情況下，理財產(chǎn)品提前終止合同事宜在其產(chǎn)品說明書中應該有較為詳細的說明，并告知客戶。比如，

一，在產(chǎn)品存續(xù)期間國家政策出現(xiàn)重大調整，并影響到該產(chǎn)品的正常市場運作（比如理財新規(guī)出臺）

二，收益率大幅波動并有可能或實質影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益

三，該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，比如募集資金投資標的為某債券，但該債券卻提前終止或清盤等，銀行就有權提前終止合同。

對于第一種情況，主要是資管新規(guī)出臺以后及過渡期間，各家銀行為了響應政策，對存量產(chǎn)品進行壓降和結構調整，以更好保障投資者利益。有信息顯示，隨著資管新規(guī)過渡期最后期限的臨近（今年底），去年的下半年迎來了理財產(chǎn)品提前終止合同的高峰，其中民生銀行就一次性提前終止61款理財產(chǎn)品，華夏銀行一次性終止13只產(chǎn)品，鄭州銀行一次性終止兩款產(chǎn)品等等。

對于第二種情況，主要是產(chǎn)品出現(xiàn)凈值大幅回撤時，考慮到投資者利益以及理財公司聲譽等因素，理財公司也可能采取提前終止措施。有網(wǎng)友反映，近期有銀行（理財公司）在對投資者意向進行登記，是否會采取提前終止，我們拭目以待。但從市場長遠發(fā)展角度考慮，我們還是希望在此凈值大幅波動的行情下，相應的理財公司還是應該有所作為，畢竟銀行（理財公司）的聲譽很重要，投資者的錢也不容易。

其次，作為投資者來說，在提前終止合同方面，權限就相對小了。

一，在資管新規(guī)實施以前，大部分產(chǎn)品屬于封閉式預期收益型產(chǎn)品，所以不可提前贖回，哪怕支付違約金也不行，但彼時，理財產(chǎn)品收益走勢相對穩(wěn)定的多，絕大部分可以達到預期收益，所以很多銀行產(chǎn)品可以設置質押，以解決投資者流動性需求，也正因如此當時投資者對提前贖回也沒有過多的注意，開放式除外。

二，資管新規(guī)出臺以后，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品加速向非保本浮動收益凈值型轉換，尤其是資管新規(guī)過渡期結束，今年開始全面實施以后，在行情大幅波動背景下，提前終止合同的需求達到了前所未有的高度，那么投資者可以提前終止合同嗎？那就要看所購理財產(chǎn)品屬于哪一類型。

從期限角度分類，新規(guī)實施以后，目前理財產(chǎn)品主要分為開放式凈值型產(chǎn)品和封閉式凈值型產(chǎn)品。

其中，開放式理財產(chǎn)品雖然沒有固定的投資期限，但發(fā)行方一般為其設置了開放日，即只要持有時間超過最低期限，或者在規(guī)定時間，比如每隔30天、60天或180天為開放日，這個時候投資者就是可以自由申購或贖回的，其余時間仍然屬于封閉期，仍然無法終止合同。

其次，對于封閉式凈值型產(chǎn)品而言，因為它有固定投資期限，所以發(fā)行方一般設置了到期自動贖回并到賬，到期之前投資者是無法操作的，哪怕支付違約金也不行。

由此可見，在面對行情劇烈波動，凈值出現(xiàn)大幅回撤的較為極端情形下，提前終止合同的更為主動一方還是理財子公司（資管新規(guī)實施后，銀行不能發(fā)行理財產(chǎn)品，全部由銀行成立的理財子公司發(fā)行，沒有理財子的銀行只能代理發(fā)行），作為投資者來說相對被動得多。

今年是資管新規(guī)實施的第一年，市場各方本來有著積極的預期，哪曾想到糟糕的行情卻給我們深深的上了一課。由此也想到，既然理財公司和投資者都是市場平等主體，為什么不在提前終止合同方面，賦予投資者更多權利呢？就像試點中的養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣，在投資者生病或購房時，可以申請?zhí)崆摆H回，這樣的探索不是更有利于市場的成熟和投資者的理性嗎？