富時中國A50是在異地上市的股指期貨，對A股的影響是弊大于利

盡管A50期貨可以提高a股在世界的影響力，尤其是對一些大機構(gòu)來說，他們用A50期貨對沖風險，這就提升A股對他們的吸引力。

A50月線圖

但是，現(xiàn)在A50期貨對A股來說，弊大于利，主要是以下三個方面的原因：

第一、從價格引導(dǎo)關(guān)系上來看，富時中國A50股指期貨與A股上證50等現(xiàn)貨之間兩者的價格走勢高度一致。

但是，由于期貨價格信號可以反映市場對未來的預(yù)期，富時中國A50股指期貨其實搶奪A股期貨的定價權(quán)，削弱了本地滬深300股市期貨的作用。

第二、A50期貨放大了對A股的影響。

尤其是國內(nèi)一些機構(gòu)將A50期貨當做風向標，這就沒有發(fā)揮期貨對市場發(fā)現(xiàn)價格的作用，反而放大了對現(xiàn)貨市場的影響。

第三、無法監(jiān)管。

比如，日經(jīng)225股指期貨，也在新加坡上市，在1995年的巴林銀行事件當中，除了交易員的失誤之外，就是新交所放松監(jiān)管，讓巴林銀行持有經(jīng)225股指期貨未平倉期貨合約占整個市場的1/3以上，金額高達70億美元，日本股市差點讓這些合約弄奔潰。

可想而知，如果A50股指期貨風險敞口過大，那么對A股造成的沖擊可想而知，最關(guān)鍵的是咱們還管不到。

這一點，在A股目前高度國際化的進程中，A50股指期貨由于持倉量和交易額的持續(xù)上升，會加大對A股的沖擊。

富時中國A50與滬深300股指期貨的比較

富時中國A50股指期貨比#滬深300#股指期貨交易時間早，交易時間長，保證金比例低、合約價值小，這些都是他的優(yōu)勢，也是影響A股的很重要原因。

以合約價值為例，富時中國A50 15000點的話，一手合約才15000美元，大約人民幣90000元。

而滬深300股指期貨，滬深300點數(shù)是4866（上周五收盤價），一手合約價值是1459800。

因為開盤早，所以很多機構(gòu)看著富時中國A50的走勢來交易。如果低開，往往A股也會低開，造成對A股市場的沖擊。

A50股指期貨對普通投資者的影響

我一直有個觀點：就是目前的A股沒有實施做市商制度，就會讓很多機構(gòu)在集合競價的時候收割股民。

比如有些股票，開盤就大跌5%以上，對一些散戶的心理，尤其是重倉的散戶造成很多的沖擊，迫使他們做出割肉或者補倉的行為，從而造成更大的損失。

現(xiàn)在美股對A股的影響越來越弱，A50股指期貨就成了很多機構(gòu)收割股民的利器。

事實上，A50股指期貨只是影響到了50只權(quán)重股，并沒有對其它中小市值股票造成影響。但是，機構(gòu)往往利用開盤制造的氛圍收割股民。

因此，對普通股民來說，富時A50最大的影響就是容易成為機構(gòu)收割自己的工具，而且也會帶來中小市值股票流動性衰竭的問題。

因此，普通股民一方面要購買權(quán)重股或者#ETF#；另一方面要分散投資，控制好倉位。

只有分散投資才可以應(yīng)對足夠多的市場沖擊。

（文章作者：不不子）