近年來，隨著新發(fā)基金市場的火熱，一種叫定期開放式基金的品種逐漸走進了投資者的眼簾，那什么是定期開放式基金呢？定期開放式基金有什么好處呢？今天小信就來和大家聊一聊“定期開放式基金”。

定期開放式基金有何特點

顧名思義，這種基金結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的雙重特點，采用封閉運作和開放運作交替循環(huán)的運作方式，封閉期內(nèi)不辦理申購與贖回業(yè)務(wù)，只有開放期內(nèi)才可辦理。一般名稱上帶有“n月/年定開基金”的字樣。n月/年通常代表該只基金封閉管理的期限，投資者只能在前一個封閉期結(jié)束后的指定開放期進行申贖操作，一旦錯過就又要進入下一個封閉管理期了。

當(dāng)然，和普通公募基金一樣，按照是否可在證券交易所進行場內(nèi)交易，定期開放基金也分非上市交易型和上市交易型兩種。

非上市交易型定開基金，是市場上最為常見的。投資者可以通過場外渠道，即基金公司直銷平臺、銀行和其他第三方代銷平臺，在管理人公布的開放期內(nèi)按照基金凈值進行申購贖回等操作。在封閉期內(nèi)投資者無法進行任何操作。因此，在封閉期內(nèi)是完全沒有流動性的。之不同的是上市交易型定開基金。這類基金申請在交易所上市后，投資者可進行場內(nèi)交易，即通過交易所按照撮合價格隨時進行份額轉(zhuǎn)讓交易。此時的交易僅是對原有份額的轉(zhuǎn)讓，不會影響整體基金規(guī)模，交易價格也不是基金凈值，而是撮合交易的結(jié)果。因此場內(nèi)價格常常會出現(xiàn)相對于基金凈值的溢價或折價。

上市交易型定開基金由于不受封閉期的限制，可每日在交易時間進行場內(nèi)交易，在一定程度上緩解了投資者流動性的壓力。但需要注意的是，投資者在場外渠道申購的基金份額，如果想通過交易所賣出，需要先辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)，將該基金由場外轉(zhuǎn)為場內(nèi)之后才能交易。

定開基金有哪些優(yōu)勢

優(yōu)勢一：有利于實施中長期投資策略，提高投資收益

定開基金在封閉期內(nèi)不受頻繁申購贖回的影響，份額穩(wěn)定，基金經(jīng)理可以從相對長遠的角度進行投資決策。比如偏股類的基金，可以選擇優(yōu)質(zhì)標的，通過中長期持有來提高獲利的概率；對于偏債基金來說，可多配置一些投資流動性不強、但收益較高的長久期品種，還能適當(dāng)提高杠桿水平，獲取進一步的收益。

相比之下，管理普通開放式基金，為應(yīng)對投資者隨時申贖，基金經(jīng)理通常會保留一定比例的現(xiàn)金及流動資產(chǎn)作為準備金，這實際上降低了可投資資金的總量，而定開基金在封閉期內(nèi)沒有申贖壓力，基金經(jīng)理可以運用盡可能多的資金去提高投資收益。

優(yōu)勢二：管住手，幫助投資者避免追漲殺跌帶來的損失

定開基金封閉期的設(shè)定，在一定程度上限制了投資者頻繁交易的行為，避免短線追漲殺跌帶來的損失，這一優(yōu)勢在震蕩上漲的行情中體現(xiàn)地尤為明顯。

數(shù)據(jù)來源：中國基金報2020年1月《權(quán)益類基金個人投資者調(diào)研白皮書》

當(dāng)然如果市場出現(xiàn)了持續(xù)下行的行情，或有比較緊急的資金需求，投資者在封閉期內(nèi)是無法贖回的。定開基金的本質(zhì)就是通過犧牲一定的流動性來換取更高的收益，所以配置定開基金需要投資者對流動性做好安排。

那么，哪些投資者適合購買定開基金呢？

鑒于定開基金封閉運作、短線交易受限等特點，該類基金主要適合對流動性要求不高，希望追求長期收益，可以承受一定價格波動的投資者?？梢酝ㄟ^合理配置3個月、6個月、1年、3年等不同封閉期的基金來兼顧收益和流動性。

—— 單只基金平均持有時間的實際盈利概率 ——

數(shù)據(jù)來源：中國基金報2020年1月《權(quán)益類基金個人投資者調(diào)研白皮書》

總之，股市充滿了不確定性，市場的情緒總是在樂觀與悲觀之間來回切換，普通投資者很難完全擺脫情緒影響，做一個純粹的逆向投資者。定開基金這種產(chǎn)品的設(shè)計宗旨就是通過設(shè)置嚴格的投資紀律，避開頻繁申贖的操作，從而引導(dǎo)投資者以中長期的視角看待投資，力爭在長期持有中賺到錢。

最后，插播一則重要消息：科技獵手馮明遠+周期精銳李淑彥，強強聯(lián)合的新基——信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合基金（基金代碼：010363）正在火熱發(fā)售中！，這是一只兩年定開的產(chǎn)品，感興趣的同學(xué)建議早早關(guān)注哦~

基金經(jīng)理馮明遠：10年證券從業(yè)經(jīng)驗，6年基金從業(yè)經(jīng)驗；現(xiàn)任信達澳銀聯(lián)席投資總監(jiān)、權(quán)益投資總部總監(jiān)、基金經(jīng)理；目前管理信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、信達澳銀精華配置、信達澳銀先進智造、信達澳銀核心科技、信達澳銀科技創(chuàng)新一年定開、信達澳銀研究優(yōu)選六只基金產(chǎn)品。馮明遠自2016年10月19日起任信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理，自2017年12月26日起任信達澳銀精華配置基金經(jīng)理，自2019年1月17日起任信達澳銀先進智造基金經(jīng)理，自2019年8月14日起任信達澳銀核心科技基金經(jīng)理，自2020年5月29日起任信達澳銀科技創(chuàng)新一年定開基金經(jīng)理，自2020年6月22日起任信達澳銀研究優(yōu)選基金經(jīng)理。

風(fēng)險提示：本材料不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段。基金的過往業(yè)績并不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績的表現(xiàn)保證。基金投資有風(fēng)險，請投資者全面認識基金的風(fēng)險特征，聽取銷售機構(gòu)的適當(dāng)性意見，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力，在詳細閱讀《基金合同》及《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等文件基礎(chǔ)上，謹慎投資。請投資者嚴格遵守反洗錢相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，切實履行反洗錢義務(wù)。