上市公司除了投資和籌資外，最最重要的是進(jìn)行各種經(jīng)營性活動，因此從現(xiàn)金流量的重要性來看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流排在第一位。對于企業(yè)來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流是其發(fā)展的命脈與血液，是所有財務(wù)報表中最重要的指標(biāo)之一。經(jīng)營活動現(xiàn)金流又分為“流入”和“流出”，流入與流出的差額就是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額。

所以上市公司操縱現(xiàn)金流的主要目的是美化經(jīng)營活動現(xiàn)金流，經(jīng)營活動現(xiàn)金流造假主要有兩種方法：增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入或減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，也可以一次性美化經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額。接下來，大家就和錢如故一起學(xué)習(xí)下上市公司如何進(jìn)行財務(wù)造假？錢如故詳解現(xiàn)金流造假！

第1：增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入一般包括：

1．銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；

2．收到的稅費返還；

3．收到的其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金。

所謂增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入即上市公司將投資或籌資活動的現(xiàn)金流入，轉(zhuǎn)化為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，常見手法有∶

（1）上市公司收購一家公司（投資），獲得收購對象的經(jīng)營性現(xiàn)金流入。尤其是收購?fù)瓿汕?，有意讓收購對象付清?yīng)付款并制造應(yīng)收款（讓客戶暫緩付款）。收購?fù)瓿珊螅I來的應(yīng)收款就能變成經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（2）上市公司出售子公司或業(yè)務(wù)部門，出售所得分為首付款和未來的收入兩部分，分開入賬。收入部分，未來計人上市公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，就可以將投資活動現(xiàn)金流入轉(zhuǎn)化為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（3）上市公司出售子公司或業(yè)務(wù)部門時，剝離并保留應(yīng)收賬款。待應(yīng)收賬款收回時，產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

例如，A公司出售旗下一家控股子公司，但把本屬于子公司的5000萬應(yīng)收賬款剝離并保留下來，這筆應(yīng)收賬款就變成了A公司的債權(quán)，5000萬應(yīng)收賬款收回之時，就是經(jīng)營活動現(xiàn)金流增加之日！

（4）上市公司套用買入返售金融資產(chǎn)的思路，將以存貨抵押借款的行為，轉(zhuǎn)化為先銷售給出借方（如銀行或財務(wù)公司）到期加價回購的行為，創(chuàng)造了本期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（5）互換貿(mào)易，上市公司高價出售商品或服務(wù)的同時，高價采購對方的商品或服務(wù)。你買我的產(chǎn)品，我買你的設(shè)備。購買設(shè)備計入投資活動現(xiàn)金流出，產(chǎn)品銷售作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（6）你買我產(chǎn)品，我?guī)湍阗J款。上市公司以銀行存款替客戶擔(dān)保，客戶拿到錢后部分或全部購買上市公司產(chǎn)品。其實質(zhì)是將公司的投資活動現(xiàn)金流出，轉(zhuǎn)化為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。某公司大額存款失蹤奇案，背后很可能就潛伏著這樣的行為。

第2：減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流出

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出主要包括：

1．購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；

2．支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；

3．支付的各項稅費；

4．支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。

投資活動、籌資活動與經(jīng)營活動相輔相成，三種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也息息相關(guān)。減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流出無疑是將經(jīng)營活動現(xiàn)金流出轉(zhuǎn)化為投資或籌資活動現(xiàn)金流出，常見手段有∶

（1）將某些經(jīng)營活動現(xiàn)金支出，歸人投資活動或籌資活動現(xiàn)金支出，以此減少經(jīng)營性現(xiàn)金流出。如企業(yè)租賃費用屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，融資租賃則屬于籌資活動，以融資租賃代替租賃就可以把經(jīng)營活動現(xiàn)金流出轉(zhuǎn)化為籌資活動現(xiàn)金流出，達(dá)到減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的目的。

（2）以承兌匯票采購，減少當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出；并且在到期償還的時候，記錄為債務(wù)償還，歸入籌資活動現(xiàn)金流出。

第3：一次性行為美化經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額

通過無法持續(xù)的一次性行為，美化當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流，常見的手法有：

（1）通過銀行保理業(yè)務(wù)打折出售應(yīng)收款，甚至偽造應(yīng)收款出售并承擔(dān)連帶還款責(zé)任，從而夸大當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（2）給出高額折扣，刺激客戶在期未賬款到期前，付清賬款；或給出折扣讓采購商提前付款采購，增加當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。

（3）上市公司采用拖欠供貨商貨款或減少正常采購的手段，減少當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出以增加當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額。

最后，錢如故和大家總結(jié)一下，上市公司操縱現(xiàn)金流大都是以經(jīng)營活動現(xiàn)金流為主，通過投資活動和籌資活動的“配合”改變經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和流出。不過很多手段只是增加當(dāng)期現(xiàn)金流入或減少當(dāng)期現(xiàn)金流出，這并不是一個持續(xù)行為，因此上市公司財務(wù)造假還是集中在收入與費用兩方面，這兩個我們要格外注意。