3月17日，一則基金經(jīng)理被監(jiān)管出具警示函的公開信息引發(fā)了行業(yè)關(guān)注。

根據(jù)上海證監(jiān)局的公告，白冰洋作為管理中銀證券優(yōu)勢(shì)制造的基金經(jīng)理，在基金管理運(yùn)作過程中，未能勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致該基金在今年10月28日當(dāng)日，未能保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金、或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

根據(jù)規(guī)定，開放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)。對(duì)此，上海證監(jiān)局決定對(duì)白冰洋采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

公開信息顯示，白冰洋現(xiàn)任中銀證券基金經(jīng)理，目前管理的基金數(shù)量為4只，除中銀證券價(jià)值精選今年底規(guī)模達(dá)3.84億元，其余三只產(chǎn)品規(guī)模均低于2億元。

被監(jiān)管提及的違規(guī)運(yùn)作產(chǎn)品——中銀證券優(yōu)勢(shì)制造在成立不足半年的時(shí)間里規(guī)模便已縮減至1.63億元，較成立時(shí)縮水近半。

罕見基金經(jīng)理被罰

上海證監(jiān)局這則罰單中提到，上述問題違反了《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第104號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《公募基金運(yùn)作管理辦法》）第二十八條的規(guī)定。根據(jù)其中第五十六條第八項(xiàng)的規(guī)定，上海證監(jiān)局決定對(duì)白冰洋采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

上海證監(jiān)局表示，白冰洋應(yīng)當(dāng)認(rèn)真學(xué)習(xí)有關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格遵守崗位職責(zé)，做到專業(yè)審慎、勤勉盡責(zé)，強(qiáng)化守法合規(guī)意識(shí)，切實(shí)維護(hù)基金份額持有人的利益。上海證監(jiān)局將在日常監(jiān)管中切實(shí)關(guān)注白冰洋的履職情況。

上海證監(jiān)局稱，如果對(duì)本監(jiān)督管理措施不服的，可以在收到本決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)提出行政復(fù)議申請(qǐng)，也可以在收到本決定書之日起6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。復(fù)議與訴訟期間，上述監(jiān)督管理措施不停止執(zhí)行。

或因大跌之下贖回較多導(dǎo)致現(xiàn)金不足

根據(jù)《公募基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，開放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)。

是何原因造成這個(gè)比例不符合規(guī)定要求，記者多方了解，有業(yè)內(nèi)人士稱， 或因當(dāng)時(shí)凈值回落較快，短時(shí)間贖回較多所致。

而記者查詢?cè)摶鸾衲耆緢?bào)得知，其三季度末前十大重倉(cāng)股多為煤炭股和化工股。彼時(shí)，該基金銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)占基金總資產(chǎn)的7％。今年10月，“黑色系”股票大跌，10月28日當(dāng)天，煤炭板塊重挫超過6％，化纖板塊大跌逾5％，重倉(cāng)這些板塊的中銀證券優(yōu)勢(shì)制造當(dāng)日凈值也大跌7.06％。從這一數(shù)據(jù)看，當(dāng)日該基金未能保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金、或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的原因，或源于大跌之下贖回導(dǎo)致的現(xiàn)金留存不足。

公開信息顯示，白冰洋現(xiàn)任中銀證券基金經(jīng)理，目前管理的基金數(shù)量為4只，截至去年年底的管理規(guī)模為6.32億元。

上述4只產(chǎn)品中，僅有中銀證券聚瑞為偏債混合型基金，其余3只產(chǎn)品均為權(quán)益類基金。其中，中銀證券價(jià)值精選、中銀證券健康產(chǎn)業(yè)為靈活配置型基金，中銀證券優(yōu)勢(shì)制造則為普通股票型基金。

今年底，除中銀證券價(jià)值精選規(guī)模達(dá)3.84億元，其余3只產(chǎn)品規(guī)模均低于2億元，中銀證券健康產(chǎn)業(yè)僅有7691.73萬元，基金規(guī)模長(zhǎng)期低于5000萬元的中銀證券聚瑞，到今年底規(guī)模更是僅剩785.53萬元。

值得一提的是，早在2019年7月，中銀證券便向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了關(guān)于中銀證券聚瑞資產(chǎn)凈值低于5000萬解決方案的報(bào)告，明確了拓展立體渠道資源、加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)及第三方銷售平臺(tái)合作的解決方案。

罰單涉及產(chǎn)品成立半年縮水近半

從被上海證監(jiān)局提及的違規(guī)運(yùn)作產(chǎn)品——中銀證券優(yōu)勢(shì)制造的過往運(yùn)作情況看，該基金成立至今回報(bào)為-17.79％。其募集時(shí)最初設(shè)定的發(fā)售期為今年5月31日起至今年6月25日。但經(jīng)過了接近一個(gè)月的募集，募集進(jìn)度未達(dá)預(yù)期。隨后，該基金在今年6月23日公告稱，延長(zhǎng)募集期至今年7月2日。

今年7月8日，中銀證券優(yōu)勢(shì)制造正式成立，成立規(guī)模為3.16億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為5386戶。這之中，中銀證券從業(yè)人員認(rèn)購(gòu)該基金的額度達(dá)到了548.56萬元，占基金總份額的1.73％，作為基金經(jīng)理，白冰洋自購(gòu)份額為100萬份。

經(jīng)歷了3個(gè)月的建倉(cāng)，該基金在10月8日打開申贖。但僅僅15個(gè)交易日后的10月28日，中銀證券優(yōu)勢(shì)制造便出現(xiàn)了“未能保持不低于基金資產(chǎn)凈值百分之五的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券”的情況。

到了今年四季度末，這只基金規(guī)模僅剩1.63億元，較成立時(shí)縮水近半，但其在四季度的凈值增長(zhǎng)卻有6.99％。今年底的前十大重倉(cāng)股分別為：金地集團(tuán)、兗礦能源、昆藥集團(tuán)、志邦家居、湘油泵、明新旭騰、電投能源、新華制藥、華潤(rùn)三九、羚銳制藥。

曾坦言責(zé)任重大

在四季報(bào)中，白冰洋表示該基金保持高倉(cāng)位運(yùn)作。她認(rèn)為市場(chǎng)仍將存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)，持倉(cāng)上繼續(xù)回避機(jī)構(gòu)集中持倉(cāng)較多的領(lǐng)域，比如CXO領(lǐng)域等，整體仍堅(jiān)持價(jià)值策略，偏防御的組合。

在策略上，她堅(jiān)持考察中長(zhǎng)期盈利能力和估值的匹配程度，選擇有較高安全邊際的公司。白冰洋認(rèn)為，在市場(chǎng)關(guān)注度不高的領(lǐng)域，如果有邊際積極變化，往往會(huì)觸發(fā)估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

在今年底的一次采訪中，白冰洋亦坦言自己責(zé)任重大，不論組合的表現(xiàn)是上漲還是下跌，壓力都是客觀存在的。在金融市場(chǎng)，價(jià)格的波動(dòng)是非常正常的現(xiàn)象，就像我們生活在自然界，就要接受刮風(fēng)下雨和陰晴冷暖。

從白冰洋履歷來看，2005年至2009年，任職于德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所；2009年至2012年任職于臺(tái)灣群益證券上海研究部；2012年2月，加盟中銀國(guó)際證券，歷任中銀國(guó)際證券中國(guó)紅1號(hào)、中國(guó)紅基金寶投資主辦人；2016年4月至2017年7月，白冰洋開始擔(dān)任中銀證券旗下產(chǎn)品的基金經(jīng)理，至今管理著中銀證券聚瑞、中銀證券價(jià)值精選、中銀證券健康產(chǎn)業(yè)、中銀證券優(yōu)勢(shì)制造4只產(chǎn)品。

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