之前給大家講了定投鈍化的問題：

說好了再講下止盈，今天來了

為什么要止盈？

回顧一下2020年的公募基金平均收益率,2019\2020年如此輝煌，全年股票+混合基金平均收益率分別達到35%、43%。

今年不怎么優(yōu)秀，但 A股市值首次突破90萬億元，149個交易日成交額破萬億、天數創(chuàng)下歷史最高，323只個股股價翻倍……基金收益率平均也有8%。

“曾經有一份可觀的收益擺在我面前，可是我沒有去珍惜，等到失去的時候才后悔莫及，塵世間最痛苦的事莫過于定投忘記止盈！”

圖源網絡

正所謂“會買的是徒弟，會賣的是師傅”

定投止盈很重要！

那我們應該怎么設置止盈目標？

對于不同風險承受力的朋友，我們應該設置不同的止盈目標。結合多方資料，給大家總結了一些方法，供參考:

1、無風險收益率止盈法

風險最低的止盈目標設置。也是我們給自己設定最終止盈目標收益率的參考

止盈目標設置為“最高風險資產的收益率 >=2倍的無風險收益率”

一般我們把十年期國債收益率作為無風險收益率的標準

圖源 tradingeconomics.com

目前10年期國債收益率為2.8%左右，處于近5年里的較低位置。大部分時間在3%-4%之間震蕩。我們就可以設定目標收益率為6%-8%止盈。

所以當下積極型投資者可以給自己設定8%、穩(wěn)健型投資者可以給自己設定6%或者7%。

適合群體：風險承受力低的投資者，或者小白投資者

適用基金：高風險等級基金。對貨幣基金或者債券基金收益率本身相對較低，沒有必要采取這一止盈策略。

2、321法則止盈法

這其實是從目標止盈法中延伸出來的，也比較好理解。牛市的時候，可以遵循321法則，將目標收益率分為30%、20%、10%s三個階段。

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達到第一目標后，全部止盈贖回，繼續(xù)堅持定投，后面的止盈目標要相應降低。之所以這樣設置，是因為我們無法判斷牛市長短。但是牛市中30%的收益率一般是可以達到的，這樣能夠幫助我們最大限度獲得收益。

我們面對熊市的時候，如果你的風險承受能力不變，可以就保持10%的止盈目標就可以了。如果你的風險承受力變了，則可以采用前面第一種無風險收益率止盈。

適合群體：有一定經驗的承受中高風險的選手，不適合小白新手。

適用基金：高風險等級的基金，如主動管理型股票基金。

3、最大回撤止盈法

很多人定投面臨的困擾不僅有忘記止盈，還有止盈后還再在上漲！

為了避免這種情況怎么辦呢？我們可以根據最高點回撤后的幅度來判斷止盈。

因為很多基金凈值曲線也是震蕩向上，眼前的小山峰能否再度反轉造就下一個山峰，我們不能判斷。但是這個止盈方法可以幫我們再“賭一把”！

圖源 天天基金

假設我們已經達到總止盈目標，還想看看機會，這時候我們可以給自己設置一個眼前山峰的凈值最大回撤幅度，比如10%（風險承受力低可以設置更小一點），達到這個回撤幅度再止盈。

如果贖回的時候收益率沒有達到我們最初設置的目標，那可以繼續(xù)持有，等待長期機會。

適合群體：激進型選手，能夠承受高風險。因為操作不當容易追悔莫及（玩大了）。

適用基金：牛市中的股票型基金，收益期望非常高，不擔心遇見大幅回撤。

4、分步清倉止盈法

與其擔憂熊市還是牛市，還有動態(tài)調倉止盈法供參考。

我們可以遞進式分批止盈，如收益率10%的時候贖回30%的倉位，達到20%的時候贖回50%的倉位，達到30%的時候，贖回100%。

當然如果你給自己設定的目標止盈率就是10%，那就把分批止盈的收益率依次降低。

這種方法可以結合最大回撤法一起再升級一下，當達到目標止盈率后，先贖回一部分倉位，剩下的倉位用最大回撤法再等待下有沒有更高收益點。

適合群體：豐富經驗的定投選手，需要時常了解市場變化。

適用基金：適合高估行業(yè)的基金，該方法在一定程度上避免了目標收益止盈法中賣早了的現象，策略也比較簡單。

如何看一個行業(yè)是否被高估呢，我們可以看估值百分位。所以這里還有最后一種止盈方法給大家介紹。

5、指數估值法

相信很多人定投買的是指數基金，而指數基金在當前點位是否值得投資，主要看估值。估值低的時候多買，估值高的時候少買。

一般對于指數基金，當估值百分位大于60%時，追求穩(wěn)健收益的投資者就可以分批賣出；而當估值百分位大于70%，說明已經相對高估，是時候考慮止盈。

比較簡單，但是這個的方法的缺點也是來源于估值的缺陷。因為估值并不能完全反映走勢。

比如新能源去年其實已經高估了，但行情也火了一年。

但是銀行地產股估值就很低，后勁卻不怎么大。

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像上圖這種情況，2019年滬指經歷漫長熊市后，漲了10%，如果按照估值止盈法，還沒有到高估的程度。這個時候建議搭配分批止盈及最大回撤止盈法，先落袋為安一部分，再等待高估值的機會。

適合群體：有經驗且對前面的止盈方法熟練操作了

適用基金：更適合寬基指數基金定投，如滬深300、中證1000、中證500等。其次是優(yōu)秀的大賽道指數基金，如消費，醫(yī)藥等。

講了這么多個止盈方法估計很多朋友都暈了，其實定投目標收益率是一個收益心理預期，沒有統一標準。只是隨著操作熟練，經驗增多，我們可以借鑒上述方法來打組合拳。

即使實現了某個目標也只是長期投資中一個很小的里程碑，每一輪止盈都是新的開始。

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